Депозитарная деятельность

Депозитарной деятельностью признаётся оказание услуг по хра­нению сертификатов ценных бумаг и/или учёту и переходу прав на ценные бумаги.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществля­ющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Де­позитарием может быть только юридическое лицо.

Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению цен­ных бумаг и / или учету прав на ценные бумаги, именуется депо­нентом.

Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется де­позитарным договором (договором о счёте депо). Депозитарный договор должен быть заключён в письменной форме. Депозитарий обязан утвердить условия осуществления им депозитарной дея­тельности, являющиеся неотъемлемой составной частью заключён­ного депозитарного договора.

Заключение депозитарного договора не влечёт за собой пере­ход к депозитарию права собственности на ценные бумаги депо­нента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бума­гами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депо­нента любые действия с ценными бумагами, кроме осуществляе­мых по поручению депонента в случаях, предусмотренных депози­тарным договором. Депозитарий не имеет права обусловливать заключение депозитарного договора с депонентом отказом после­днего хотя бы от одного из прав, закреплённых ценными бумагами. Депозитарий несёт гражданско - правовую ответственность за со­хранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг.

К основным функциям депозитария относятся: ведение счетов депо по договору с клиентом (такой договор называется депози­тарным договором или договором счёта депо); хранение сертифи­катов ценных бумаг; выполнение роли посредника между эмитен­том и инвестором. Депозитарии могут выполнять также близкие, сопутствующие работы, например, перевозка сертификатов, про­верка их на подлинность и платёжность и т.п. Естественной дея­тельностью для депозитария является составление реестров вла­дельцев именных ценных бумаг. Поскольку счета депо клиентов находятся в депозитарии, то на базе этих счетов при определённой технологии их ведения не составляет особого труда подгото­вить для эмитента реестр. Именно это привело во многих странах к отмиранию регистраторов как таковых. Их функции перенимаются депозитарной системой, которая делает то же самое быстрее, де­шевле и эффективнее, и если искусственно не защищать регист­раторов от конкуренции, то они оказываются ненужными в совре­менной инфраструктуре фондового рынка. Вообще же различия между депозитариями и регистраторами во многом надуманны. Их объединяет одна общая обязанность - учёт права собственности на ценные бумаги.

Ряд видов профессиональной деятельности на фондовом рын­ке депозитариям не свойственен. Это в первую очередь активные операции, связанные с совершением по поручению клиента или от своего имени сделок купли-продажи. Доверительное управление ценными бумагами клиента также не является депозитарной дея­тельностью. Такое разделение не случайно. Ведение учёта ценных бумаг даёт очень много информации о собственниках ценных бу­маг, тенденциях движения цен, динамике совершаемых сделок. Использование этой информации может поставить депозитарий в привилегированное положение, что считается недопустимым для эффективных рынков. Поэтому на развитых фондовых рынках при­нято разфаничивать учётную деятельность и проведение активных операций.

Принципы депозитарного учёта в России нельзя считать усто­явшимися. В соответствии с заключаемым депозитарным догово­ром клиенту открывается счёт депо. Возможно открытие одному клиенту нескольких счетов депо, если они соответствуют принци­пиально иным экономическим отношениям депонента к учитывае­мым на этом счёте ценным бумагам.

По аналогии с денежными счетами счёта депо бывают пассив­ными и активными. На пассивных счетах ценные бумаги учитыва­ются в разрезе владельцев, а на активных счетах - в разрезе мест хранения, т.е. также как и для каждого владельца, для каждого ме­ста хранения открывается свой счёт депо. На нём учитываются все ценные бумаги, находящиеся в этом месте хранения. Конструкция активного счёта депо полностью повторяет конструкцию пассивно­го счета депо. Активный счёт депо также разбивается на лицевые счёта, которые могут объединяться в разделы. Каждая ценная бу­мага, находящаяся на хранении в депозитарии, учитывается дважды: по активу и по пассиву. Отсюда вытекает понятие «баланса депо». Количество ценных бумаг одного выпуска на активных сче­тах должно быть равно количеству ценных бумаг одного выпуска, учитываемых на пассивных счетах. Иными словами, обязательства депозитария перед клиентами должны быть обеспечены имеющи­мися на хранении активами раздельно по каждому выпуску ценных бумаг. Это основное требование депозитарного учёта, позволяю­щее максимально приблизить его к стандартным правилам денеж­ного балансового учёта.

Различают открытый и закрытый способы хранения ценных бу­маг в депозитариях. При открытом хранении сертификаты всех ценных бумаг одного выпуска хранятся «в одной куче». Нельзя ска­зать, какому именно из депонентов какой сертификат принадле­жит.

При закрытом хранении депозитарию известно, какие именно ценные бумаги принадлежат данному депоненту.

Депозитарные операции включают открытие счетов депо, из­менение анкеты счёта, открытие лицевых счетов, принятие серти­фикатов ценных бумаг на хранение, снятие их с хранения, перевод ценных бумаг на другой счёт депо, перемещение ценных бумаг между различными местами хранения и т.д. Кроме того, депозита­рий должен быть в состоянии проводить так называемые корпора­тивные операции: сплит, консолидацию, конвертацию и другие, связанные с обслуживанием выпуска в целом.

Можно классифицировать депозитарные операции по основно­му типу производимых при этом действий. Бухгалтерскими опера­циями называются операции, выполнение которых приводит к из­менению остатков ценных бумаг на лицевых счетах депо. Админи­стративными называются операции, при которых остатки на лице­вых счетах остаются неизменными, но изменяется хранящаяся в депозитарии информация, связанная со счетами депо, выпусками ценных бумаг, анкетами клиентов и т.п. Информационными назы­ваются такие операции депозитария, когда данные, хранящиеся в Депозитарии, не изменяются, а инициатору операции выдаётся информация о состоянии счетов или справочников депозитария: Типичной информационной операцией является выдача по требо­ванию клиента выписки со счёта.

Дата добавления: 2014-11-08