Неблагоприятный инвестиционный климат

На первый взгляд, уровень инвестиций в российской эконо­мике порождает основания для оптимизма: если в 2000 г. удель­ный вес валового накопления в структуре использования ВВП составлял 18,6 % (в том числе валового накопления основного капитала - 16,9 %), а в 2005 г. - 20,2 % (17,8 %), то в 2008 г. - уже 25,5 % (21,9 %). В то же время показатель 2008 г. не очень превосходит итоги 1995 г.: тогда удельный вес валового накоп­ления в структуре ВВП составил 25,4 %, в том числе валового накопления основного капитала - 21,0 %. Отметим, что доля валового накопления в ВВП в модернизирующихся экономи­ках Бразилии, Индии и Китая составляет 37 % и более.

Неблагоприятный инвестиционный климат в российской экономике проявляется, прежде всего, в том, что российские предприниматели одной из основных задач своей инвести­ционной деятельности видят «переформатирование» инвес­тиционных потоков с российских на иностранные, для чего активно используют оффшорные финансовые инструменты. В качестве иллюстрации приведем данные о структуре прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в российскую экономику в 2007-2008 гг. (для репрезентативности берем данные за весь 2007 г. и первые 9 месяцев 2008 г. - т.е. оцениваем ситуа­цию в стабильный, докризисный период) (табл. 1.9).

Таблица 1.9

Прямые иностранные инвестиции

в российский небанковский сектор, 2007-2008 гг.

Источники инвестиций	2007 г.	2008 г.
$ млн	уд. вес, %	$ млн	уд. вес, %
Всего, в том числе:	47 853		62 809
оффшорные юрисдикции	33 750	70,5	47 118	75,0
«обычные» страны и международные организации	14 103	29,5	15 691	25,0

Как видно, в 2007 г. 70,5 %, а за 9 месяцев 2008 г. 77,9 % всех ПИИ были направлены в Россию из оффшорных стран. Значительная их часть - средства, в разные периоды выве­денные из страны. Ситуация с банковскими ссудами и зай­мами российских нефинансовых корпораций схожа с ПИИ: за 9 месяцев 2008 г. $103,1 млрд, или 69,1 % всех привлечен­ных иностранных банковских кредитов, поступил Россию из оффшоров.

Заметим в связи с этим: модернизация - процесс, кото­рый требует серьезной государственной поддержки. Нигде в мире она не проводилась на основе краткосрочных финан­совых вложений, осуществлявшихся исключительно частным сектором. В то же время в 2008 г. из бюджетных источников в основной капитал инвестировано 21 % всех средств, тогда как в 2000 г. удельный вес бюджетных инвестиций составлял 22 %, а в 1995 г. - 21,8 %. В успешно модернизировавшихся странах «движителем» модернизации была тяжелая и обра­батывающая промышленность. Так, например, в Японии в 1960-1975 гг., объем продукции автомобилестроения - отра­сли, поддерживавшейся государством, вырос в 7,9 раза при росте ВВП в 2,4 раза; в Республике Корея в 1975-1995 гг. су­достроение показало рост в 11,2 раза при росте ВВП в 3,1 раза; в Китае в 1997-2008 гг. выпуск автомобилей вырос в 9,1 раза при росте ВВП в 2,2 раза.

В России, напротив, производство продукции с высокой добавленной стоимостью наиболее тя­жело переживает кризис. Так, например, за 8 месяцев 2009 г. добыча нефти выросла на 0,4 %, а производство моторных масел сократилось на 16,8 %, асфальта - на 53,3 %. Железной руды добыли меньше на 18,3 %, стали выплавили меньше - на 26,5 %, выпустили меньше бесшовных труб - на 43,8 %, автомо­билей - на 62,6 %. Всего за один год доля обрабатывающей промышленности в ВВП снизилась на 3,2 % - с 18,3 до 15,1 %. В значительной мере причина этого — отсутствие государственной инвестиционной стратегии, не­мыслимое на фоне призывов к модернизации.

Дата добавления: 2014-11-16