Методы расчета показателей денежного потока

Характеристика денежных потоков предприятия, признаки их классификации

Основы управления денежными потоками предприятия

Понятие «денежный поток» предприятия включает многочисленные виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. И.А.Бланк предлагает классифицировать их по следующим основным признакам:

· По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

- денежные потоки по предприятию в целом (агрегированные);

- денежные потки по отдельным видам хозяйственной деятельности;

- денежные потки по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности);

- денежные потоки по отдельным хозяйственным операциям (первичный объект управления).

· По видам хозяйственной деятельности:

- денежные потки по операционной деятельности (производство);

- денежные потоки по инвестиционной деятельности;

- денежные потоки по финансовой деятельности (краткосрочное и долгосрочное кредитование).

· По направлениям движения денежных средств:

- положительные денежные потоки – характеризуют совокупность поступлений денежных средств от всех видов деятельности;

- отрицательные денежные потоки – характеризуют совокупность выплат денежных средств по всем видам деятельности.

Они тесно взаимосвязаны. Недостаточность объема во времени одного из них обуславливает последующее сокращение объема другого вида потоков.

· По методу исчисления объема:

- валовый денежный поток – характеризует всю совокупность поступления или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени;

- чистый денежный поток – это разница между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде.

· По уровню достаточности объема:

- избыточный денежный поток, при котором поступление денежных средств существенно превышает реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Показателем является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе хозяйственной деятельности.

- дефицитный денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальной потребности предприятия в целенаправленном расходовании.

· По методу оценки во времени:

- настоящий денежный поток – характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

- будущий денежный поток – характеризует денежный поток как единую сопоставимую величину, приведенную по стоимости к конкретному будущему моменту времени.

· По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде времени:

- регулярный денежный поток – это поступление или расходование денежных средств по хозяйственным операциям, которые осуществляются постоянно по отдельным интервалам рассматриваемого периода;

- дискретный денежный поток – это поступление и расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций.

· По стабильности временных интервалов формирования:

- регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами в рамках определенного периода;

- регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках определенного периода.

Данная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков разных видов на предприятии.

Анализ денежных потоков предполагает:

· идентификацию денежных потоков предприятия по отдельным видам;

· определение общего объема денежных потоков отдельных видов в рассматриваемом периоде (объема поступления денежных средств, расходования объемов остатков денежных средств на начало и конец периода, объема чистого денежного потока);

· распределение общего объема денежных потоков отдельных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода;

· оценка факторов внутреннего и внешнего характера, влияющих на формирование денежных потоков.

Косвенный метод^[12]. направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом является бухгалтерский баланс (Ф.№1) и отчет о прибылях и убытках (Ф.№2). Расчет выполняется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

По операционной деятельности основой расчета чистого денежного потока предприятия выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по операционной деятельности, приведена ниже:

ЧДПо = ЧП + Аос + Ана ± ΔДЗ ± ΔЗтм ± ΔКЗ ± ΔР, где

ЧДПо – сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ЧП – сумма чистой прибыли предприятия;

Аос – сумма амортизации основных средств;

Ана – сумма амортизации нематерильных активов;

ΔДЗ – прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;

ΔЗтм – прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих в состав оборотных активов;

ΔКЗ – прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;

ΔР – прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока рассчитывается как разница между суммой реализации отдельных видов внеоборотных активов и суммой их приобретения в отчетном периоде. Формула расчета чистого денежного потока по инвестиционной деятельности имеет вид:

ЧДПи = Рос + Рна + Рдфи + Рса + Дп – Пос– ΔНКС – Пна – Пдфи – Вса, где

ЧДПи – сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде;

Рос – сумма реализации выбывших основных средств;

Рна – сумма реализации выбывших нематериальных активов;

Рдфи – сумма реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия;

Рса – сумма повторной реализации ранее выкупленных собственных акций предприятия;

Дп – сумма дивидендов (процентов), полученных предприятием по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля;

Пос– сумма приобретенных основных средств

ΔНКС – сумма прироста незавершенного капитального строительства;

Пна – сумма приобретения нематериальных активов;

Пдфи – сумма приобретения долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия;

Вса – сумма выкупленных собственных акций предприятия.

По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока рассчитывается как разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой основного долга, а также дивидендов (процентов), которые были выплачены собственникам предприятия. Формула расчета чистого денежного потока по финансовой деятельности имеет следующий вид:

ЧДПф = Пск + Пдк + Пкк + БЦФ – Вдк - Вкк - Ду, где

ЧДПф – сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде;

Пск - сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного акционерного или паевого капитала;

Пдк – сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов;

Пкк – сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов;

БЦФ – сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия;

Вдк – сумма выплаты (погашения) основного долга по долгосрочным кредитам и займам;

Вкк - сумма выплаты (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам;

Ду - сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственниками; предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).

Суммирование чистого денежного потока по операционной, инвестиционного и финансовой деятельности позволяет определить общий его размер по предприятию в отчетном периоде. Формула расчета имеет следующий вид:

ЧДПп = ЧДПо + ЧДПи + ЧДПф, где

ЧДПп – общая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ЧДПо – сумма чистого денежного потока предприятия по операционного деятельности;

ЧДПи – сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционного деятельности;

ЧДПф – сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности.

Косвенный метод расчета движения денежных средств дает возможность определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития – чистого денежного потока по операционного, инвестиционного и финансовой деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование

Прямой метод^[13] направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств.

Формула расчета суммы чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия прямым методом имеет вид:

ЧДПо = РП + ППо - Зтм - ЗПоп – ЗПау – НБб – НПвф – ПВо, где

ЧДПо – сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

РП – сумма денежных средств, полученных от реализации продукции;

ППо – сумма прочих поступлений денежных средств в процессе операционного деятельности;

Зтм – сумма денежных средств, выплаченных за приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков;

ЗПоп – сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу;

ЗПау – сумма заработной платы, выплаченной административно-управленческому персоналу;

НБб – сумма налоговых платежей, перечисленная в бюджет;

НПвф – сумма налоговых платежей, перечисленная во внебюджетные фонды;

ПВо – сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности.

Расчеты суммы чистого денежного потока предприятия по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются на основе использования тех же формул, которые применяются при использовании косвенного метода.

Результаты расчетов отражаются в таблицах.

Метод расчета денежных потоков предприятие выбирает самостоятельно, однако более предпочтительным считается прямой метод, поскольку он позволяет получить более полное представление об их объеме и составе.

Дата добавления: 2014-11-16