Комплексный пример исследования экономических данных с использованием корреляционно-регрессионного анализа

Эконометрический анализ финансовых показателей деятельности компаний-эмитентов ^[3] отрасли «Связь»

Поставим задачу провести количественную оценку взаимосвязей показателей с целью получения обоснованных экономических выводов о результатах финансовой деятельности компаний и их перспективах. Расчеты могут быть выполнены с помощью Excel. Для ускорения получения результатов, для более комфортной работы при выполнении анализа могут быть использованы специальные пакеты программ, например, VSTAT, SPSS и другие.

Результирующей (эндогенной) переменной будем считать чистую прибыль (убыток).

Исходными данными для анализа являлись данные за 2009 г. по основным показателям баланса компаний-эмитентов отрасли «Связь»[4] (всего 122 компании).

В силу неоднородности объектов (компаний) была проведена их классификация на однородные группы методами кластерного анализа [3]. В результате получены три кластера следующих профилей[5]:

1. Первый кластер самый большой – 109 компаний. Среди них много убыточных. Все показатели баланса предприятий этой группы на несколько порядков ниже, чем у других.

2. Второй кластер – 10 крупных прибыльных компаний.

3. Третий кластер – наименьший по количеству компаний, их всего три – Вымпел-Коммуникации (Билайн), Мобильные ТелеСистемы (МТС), Мегафон, но это самые крупные и самые прибыльные компании.

Объективную картину количественных взаимосвязей финансовых показателей предприятий данной отрасли можно получить, используя данные только о компаниях самого крупного первого кластера (таблица 1).

Краткая экономическая характеристика данных таблицы 1:

- валюта баланса (ВБ) – это итог по всем счетам бухгалтерского баланса, сумма всех активов^[6] или всех пассивов^[7] компании;

- выручка (нетто) от продаж (ВП), дебиторская задолженность (краткосрочная) (ДЗ), запасы готовой продукции и товаров для перепродажи (ЗП), оборотные активы (ОА), основные средства (ОС), прибыль (убыток) от продаж (ПП), чистая прибыль (убыток) (ЧП) – это представители группы активов компании (здесь присутствуют как оборотные^[8], так и внеоборотные^[9] активы);

- долгосрочные обязательства (ДО), краткосрочные обязательства (КО) – представители группы пассивов.

Таблица 1. Данные за 2009 г. по основным показателям баланса компаний-эмитентов первого кластера отрасли «Связь» (в тыс. руб.)

Предприятия отрасли "Связь"	№	Валюта баланса	Выручка (нетто) от продажи	Дебиторская задолженность (краткосрочная)	Долгосрочные обязательства	Запасы готовой продукции и товаров для перепродажи	Краткосрочные обязательства	Оборотные активы	Основные средства	Прибыль (убыток) от продаж	Чистая прибыль (убыток)
ВБ	ВП	ДЗ	ДО	ЗП	КО	ОА	ОС	ПП	ЧП
741 РЕМОНТНЫЙ ЗАВОД СРЕДСТВ СВЯЗИ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
Акционерная компания развития телефонной связи Мобилтелеком, Открытое акционерное общество											-157
Алтай, Открытое акционерное общество										-988	-678
АЛТАЙСВЯЗЬ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО										-100118	-116511
АПЕКС, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО										-19054	-81713
АРКТЕЛ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО										-122617
АСВТ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
Байкалвестком, Закрытое акционерное общество
Балттелекомпорт, Открытое акционерное общество											-280
Башинформсвязь, Открытое акционерное общество
БЕЛГОРОД МОБИЛ ТЕЛЕКОМ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
Воентелеком, Открытое акционерное общество
ГАЗПРОМ КОСМИЧЕСКИЕ СИСТЕМЫ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
ГАЗТЕЛЕКОМ, Закрытое акционерное общество
Гарант, Общество с ограниченной ответственностью
ГОРОДСКОЙ ТЕЛЕКАНАЛ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
ГОРОДСКОЙ УЗЕЛ СВЯЗИ Г. РАДУЖНЫЙ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
Дальневосточная компания электросвязи, Открытое акционерное общество
Деловая Сеть-Иркутск, Открытое акционерное общество
Евротел, Открытое акционерное общество
ИНФОТЕКС ТАГАНРОГ ТЕЛЕКОМ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО											-13121
ИНФОТЕКС ЭЛИСТА ТЕЛЕКОМ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
ИРКУТСКИЙ ТЕЛЕФОН, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
КВАНТ-2, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
Колателеком, Открытое акционерное общество										-2357	-2661
КОМТАТ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО										-4444	-4034
Костромская городская телефонная сеть, Открытое акционерное общество
Красноярский производственно-эксплуатационный узел технологической связи, Открытое акционерное общество										-29	-49
Красноярское конструкторское бюро Искра, открытое акционерное общество
КУБИНТЕРСВЯЗЬ, ЗАКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
ЛОКТЕЛЕКОМ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
Магадангеосвязь, Открытое акционерное общество
Мегафон Ритейл, Открытое акционерное общество										-499391
Многофункциональные интерактивные распределительные сети, Открытое акционерное общество										-1164
Мобильная государственная связь, Открытое акционерное общество
МОНТАЖ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
Московская междугородная телефонная станция ^9, Открытое акционерное общество
Московская сотовая связь, Открытое акционерное общество
Московская телекоммуникационная корпорация, Открытое акционерное общество
Московский узел связи энергетики, Открытое акционерное общество
Мостелеком, Открытое акционерное общество
МОСТЕЛЕСЕТЬ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО										-9730
Мурманские мультисервисные сети, Открытое акционерное общество
Наука-Связь, Общество с ограниченной ответственностью
Национальные кабельные сети, Открытое акционерное общество
Национальные кабельные сети-ЕвроАзия, Открытое акционерное общество
Нижегородская сотовая связь, Закрытое акционерное общество
Новая телефонная компания, Открытое акционерное общество
Омская региональная телерадиовещательная компания, Открытое акционерное общество										-950
ОРБИТА, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО ОСОБОЕ КОНСТРУКТОРСКО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКОЕ БЮРО
ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО ЮРГАТЕЛЕКОМ
ПАНОРАМА, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
ПЕРСОНАЛЬНЫЕ КОММУНИКАЦИИ, Открытое акционерное общество										-2454	-76961
ПОЛАРКОМ, Открытое акционерное общество
Производственно - эксплутационный узел технологической связи, Открытое акционерное общество										-532	-543
ПСКОВСКАЯ ГОРОДСКАЯ ТЕЛЕФОННАЯ СЕТЬ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
Пурсвязь, Открытое акционерное общество
Радиокомпания РАДИО РОКС-Регион, Открытое акционерное общество										-12878
Радиотелефонная компания, Открытое акционерное общество
Распространение,обработка,сбор печати, Открытое акционерное общество Агентство
Региональные информационные сети, Открытое акционерное общество
Региональный технический центр, Открытое акционерное общество
РЕДАКЦИЯ ТЕЛЕКАНАЛА ПЕРЕСЛАВЛЬ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
Российская телекоммуникационная сеть, Открытое акционерное общество
РТКомм.РУ, Открытое акционерное общество
Русско-итальянская компания по телефонизации, Открытое акционерное общество
РЭДКОМ - ИНТЕРНЕТ, ЗАКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
Санкт-Петербург Телеком, Открытое акционерное общество
Сахателеком, Открытое акционерное общество
Свердловский производственно-эксплуатационный узел технологической связи, Открытое акционерное общество
СВЯЗЬ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
Северный воздушный мост, Открытое акционерное общество Управляющая компания
Северо-Западная компания по телекоммуникациям и информатике, Открытое акционерное общество
Северсвязь, Открытое акционерное общество
Северсталь-инфоком, Открытое акционерное общество
СЕВЕРТРАНСКОМ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
Сеть цифровых каналов, Открытое акционерное общество
Сибирская телефонная компания, Открытое акционерное общество
Синтерра, Закрытое акционерное общество
Сотовая связь Башкортостана, Открытое акционерное общество										-32179	-39020
Спутниковые телекоммуникации Башкортостана, Открытое акционерное общество
Средневолжская межрегиональная ассоциация радиотелекоммуникационных систем, Открытое акционерное общество											-325442
СТАВТЕЛЕКОМ ИМЕНИ В.И. КУЗЬМИНОВА, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
СТАРТ ТЕЛЕКОМ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
ТАТМЕДИА, Открытое акционерное общество
Таттелеком, Открытое акционерное общество
ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ СЭЗ НАХОДКА, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
ТЕЛЕКОММУНИКАЦИОННАЯ КОМПАНИЯ РИНФОТЕЛС, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО										-3678	-1362
ТЕЛЕКОМНЕФТЕПРОДУКТ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
Телекомпания Санкт-Петербургское кабельное телевидение, Открытое акционерное общество
ТЕЛЕРАДИОКОМПАНИЯ ВООРУЖЕННЫХ СИЛ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ЗВЕЗДА, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО										-748289	-45765
Телерадиокомпания Заречный, Открытое акционерное общество
Телерадиокомпания ТВТ, Открытое акционерное общество
Телесервис, Открытое акционерное общество
ТЕЛЕФОННАЯ КОМПАНИЯ СОТКОМ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
ТТТ 23-канал, Открытое акционерное общество
Тывасвязьинформ, Открытое акционерное общество										-2554	-26123
Тюменские телефонные сети, Открытое акционерное общество										-10129
УФАНЕТ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО										-56347	-132229
Центральный телеграф, Открытое акционерное общество
ЧИТАТЕХЭНЕРГО, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
Электросвязь Южкузбассуголь, Открытое акционерное общество
ЭЛИКСОН, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО										-3723
ЭР-Телеком, Открытое акционерное общество
ЭСТА, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
ЭХО, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
ЮГРАТЕЛ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
ЯМАЛТЕЛЕКОМ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
Ярославльтелесеть, Открытое акционерное общество

Схема проведения количественной оценки взаимосвязей финансовых показателей при решении данной задачи будет выглядеть следующим образом:

1. Выбор факторов для регрессионного анализа:

1) корреляционный анализ данных, включая проверку теста Фаррара-Глоубера на мультиколлинеарность факторов;

2) пошаговый отбор факторов методом исключения из модели статистически незначимых переменных;

3) при несоответствии результатов, полученных в пунктах 1) и 2), проверка теста на «длинную» и «короткую» регрессии.

2. Построение модели множественной регрессии с выбранными факторами, экономический анализ коэффициентов уравнения.

3. Оценка качества модели регрессии на основе проверки:

1) статистической значимости уравнения с помощью F-критерия Фишера;

2) предпосылки МНК о гомоскедастичности остатков;

3) уровня точности модели.

4. Построение доверительных интервалов для результирующей переменной и определение компаний с заниженным и завышенным фактическим уровнем ЧП. Ранжирование компаний по степени их эффективности на основе результатов моделирования.

5. Оценка степени влияния факторов на результат с помощью коэффициентов эластичности, и -коэффициентов. Выбор наиболее влияющего фактора.

6. Построение парной регрессии с наиболее влиятельным фактором. Сравнение качества множественной и парной регрессий.

7. Прогнозирование ЧП на основе парной модели с вероятностью 95% при условии, что прогнозное значение фактора увеличится на 10% относительно его среднего значения.

8. Графическое представление результатов моделирования и прогнозирования.

Дата добавления: 2014-11-20