Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг

Инвестиции в ценные бумаги

Фондовый рынок является частью финансового рынка и в условиях рыночной экономики выполняет ряд важнейших экономических функций. Одной из наиболее важных функций рынка ценных бумаг является инвестиционная деятельность. Инвестиционная деятельность– это целенаправленные действия по привлечению, вложению и использованию инвестиций.

Определение понятия «ценная бумага» дано в ст. 142 ГК РФ. «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении». В литературе, как правило, добавляют, что этот документ удостоверяет имущественное право владения или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

Ценные бумаги предусматривают выплату дохода в виде дивиденда или процента. Кроме того, владелец ценной бумаги может зарабатывать на разнице между номинальной и курсовой (рыночной) стоимостью. Ценные бумаги широко обращаются на рынке, ибо имеется возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этих документов, третьим лицам. Наиболее распространёнными видами ценных бумаг являются акции и облигации.

Вложения в ценные бумаги – финансовые инвестиции. Финансовые инвестиции выступают, в основном, как средства сбережения и накопления капитала. Покупка ценных бумаг не создаёт реального капитала, но деньги, вырученные в дальнейшем от продажи ценных бумаг, могут быть вложены в производство, строительство, другие отрасли экономики, использованы на приобретение основного капитала и пополнение оборотных средств. В этом случае финансовые инвестиции становятся реальными инвестициями.

В России инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг регламентируется Указом Президента РФ «О защите прав инвесторов» от 4 ноября 1996 г., Федеральным законом «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 15 марта 1999 г. Основная цель этих документов – обеспечение государственной и общественной защиты прав и интересов инвесторов, прежде всего граждан.

В соответствии с указом «О защите прав инвесторов» все выпуски ценных бумаг с публичным размещением подлежат обязательной государственной регистрации. В соответствии с ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» запрещается совершение любых сделок с размещёнными на рынке ценными бумагами до регистрации отчёта об итогах их выпуска и полной оплаты. В случае выявления нарушений Федеральный комитет по ценным бумагам России вправе ограничить проведение отдельных операций профессиональных участников рынка на срок до шести месяцев, а также наложить значительные штрафы.

Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг позволяет:

1. Регулировать инвестиционные потоки. Ведь рынок ценных бумаг как нельзя лучше приспособлен к широкомасштабным переливам капитала в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений.

2. Обеспечивать массовый характер инвестиционного процесса. Юридические и физические лица могут свободно покупать и продавать ценные бумаги.

3. Отражать происходящие и прогнозируемые трансформации политической, социально-экономической, внешнеторговой и других сфер жизни общества через изменение фондовых индексов.

4. Определять направления инвестиционной политики субъектов рынка через моделирование вариантов вложений в ценные бумаги.

5. Формировать отраслевую и региональную структуры народного хозяйства путём регулирования инвестиционных потоков. Это осуществляется через приобретение инвесторами ценных бумаг на первичном рынке определённых предприятий, размещённых на конкретных территориях. (На вторичном рынке это влияние имеет место, когда владелец ценных бумаг сам продаёт их инвестору, с отражением полученных средств на своём балансе).

6. Формировать государственную структурную политику. Приобретая акции и другие ценные бумаги особо важных для развития страны предприятий, государство поддерживает приоритетные отрасли экономики.

7. Реализовывать государственную инвестиционную политику. Через использование инструментов макроэкономического регулирования (прежде всего посредством рынка государственных ценных бумаг) государственные органы управления воздействуют на объём денежной массы, поддерживают баланс государственного бюджета или регулирует размер его дефицита.

В процессе инвестирования в ценные бумаги юридические и физические лица ставят перед собой следующие задачи:

1. Покупка акций для участия в капитале, контроля над собственностью. В данном случае покупатель действует как стратегический инвестор, получая от использования собственности прибыль в форме дивидендов. В этом случае инвестор зачастую стремится приобрести контрольный пакет акций (50 % плюс одна акция), чтобы доминировать в управлении предприятием.

2. Приобретение и размещение ценных бумаг с целью получения как регулярного дохода (дивиденды, проценты), так и спекулятивного дохода, связанного со своевременной (учитывающей конъюнктуру рынка) их продажей. Такой оператор рынка действует как портфельный инвестор.

3. Приобретение ценных бумаг для получения дохода от кратковременных спекулятивных операций с ними. Данный инвестор носит название «спекулянт».

4. Получение прибыли от вложений в векселя. Здесь оператор рынка действует как кредитор.

В зависимости от направления деятельности инвестора есть и специфические задачи. Так, например, коммерческий банк может получать прибыль от эмиссии депозитных сертификатов, от операций по доверительному управлению портфелем ценных бумаг клиентов, от кредитования под залог ценных бумаг, от андеррайтинговых услуг (размещения ценных бумаг по поручению клиента) и т.д.

Многие инвесторы ставят перед собой сразу несколько задач, диверсифицируя риски. Это делается в рамках управления портфелем ценных бумаг.

Инвестиционная деятельность предприятий. С помощью выпуска акций и облигаций привлекаются инвестиции и обеспечивается возможность финансирования инвестиционных проектов. Распространённым способом привлечения инвестиций является публичная, открытая продажа акций. Она может осуществляться как самими акционерными компаниями, так и через инвестиционные фонды. Продажа акций даёт возможность значительно расширить капитал компании. В то же время происходит увеличение числа лиц, обладающих имущественными правами, правом управления, получения дивидендов.

Другим направлением инвестиционной деятельности является поиск инвестиционно привлекательных ценных бумаг. Инвестиционная привлекательность акций в основном обусловлена возможностью получения дивидендов, ожидаемого роста курсовой стоимости и теми имущественными правами, которыми обладают инвесторы. Инвестиционные возможности облигаций связаны с их спецификой. Доход по облигациям обычно ниже, чем по акциям. Облигации выпускаются с целью привлечения дополнительных средств для проведения каких-либо мероприятий, способствующих увеличению прибыли или объёма производства товаров. Средства от продажи облигаций государственных займов используются для покрытия дефицита государственного бюджета. Таким образом, фондовый рынок обеспечивает перераспределение свободных денежных средств между различными сферами, отраслями экономики в пользу перспективных, развивающихся производств. Инвестор вкладывает деньги с целью получения дохода, который могут обеспечить только рентабельные предприятия. В свою очередь, финансовые инвестиции в определённую отрасль сопровождаются расширением производства, ростом прибыльности. Следовательно, рынок финансовых активов способствует формированию эффективной, динамичной экономики.

Инвестиционная деятельность физических лиц.Граждане являются одной из перспективных групп инвесторов на рынке ценных бумаг. Они обладают свободой выбора объекта инвестирования, мобильностью и свободными финансовыми ресурсами. Мобилизация инвестиций граждан зависит от следующих факторов:

- развитие системы гарантирования обязательств по ценным бумагам;

- размещение на внутреннем рынке инвестиционно привлекательных конвертируемых облигаций на условиях их добровольной конвертации в акции наиболее крупных и известных российских компаний;

- активизация вторичного рынка акций;

- уровень жизни населения;

- экономическая грамотность населения.

Дата добавления: 2014-11-29