Практичне завдання для самостійного опрацювання

Методи розрахунку VAR

Назва методу	Характеристика методу	Переваги та недоліки
Аналітичний (коваріаційний) метод	Портфель розкладається на базисні активи (компоненти) від яких залежить його поточна вартість. Середньоквадратичне відхилення вартості портфеля визначається середньоквадратичними відхиленнями кожної з його компонентів і матрицею коваріації. Розраховуються показники волатильності, кореляції, дельта й гама.	Звичайно застосовується для традиційних активів і лінійних інструментів. Неточний в оцінці нелінійних інструментів, асиметричних розподілів. Швидкий і простий у розрахунках, не вимагає великої кількості історичних даних (тільки матриці волатильності й кореляції)
Метод історичного моделювання	Історичні зміни вартості активів використовуються для оцінки зміни вартості поточного портфеля. Визначаються можливі максимальні зміни вартості портфеля для обраного довірчого рівня.	Підходить як для лінійних, так і для нелінійних інструментів.
Метод моделювання Монте-Карло	Моделюється зміна вартості портфеля на основі обраних статистичних параметрів окремих активів, що входять до складу портфеля. VaR визначається виходячи зі змодельованого розподілу зміни вартості портфеля. При використанні повного алгоритму оцінки підходить для всіх інструментів. Показує всі можливі значення потенційної вартості портфеля при даному рівні ризику.	Підходить як для лінійних, так і для нелінійних інструментів. Не вимагає великої кількості історичних даних. До недоліків відносяться: велика кількість обчислень, визначення ризику горизонтально витягнутих розподілів, тільки якщо сценарій передбачає такий розподіл

Використання наведених методів залежно від професіоналізму експертів-аналітиків, ситуації, що склалася в зовнішньому і внутрішньому середовищі підприємства дозволить визначити розмір ризику і своєчасно застосувати заходи щодо їх нейтралізації. Дослідженні методи є основними в теорії ризик-менеджменту, їх використання дозволить з більшою або меншою точністю й трудомісткістю оцінити ризики притаманний суб’єкту господарювання на різних етапах життєвого циклу, й своєчасно їх мінімізувати.

Більш детально дані методи будуть розглянуті в наступних темах навчального посібника.

З метою закріплення матеріалу студентам пропонується провести якісний аналіз ризиків відповідно до наведених нижче даних умов.

Ситуація 1. ВАТ «Автобуд» створене в процесі приватизації державного автотранспортного підприємства. Предмет діяльності підприємства – надання послуг фізичним та юридичним особам по пасажирських та вантажних перевезеннях. Протягом двох років підприємство періодично надає послуги по вантажних перевезеннях ВАТ «Житомирхліб», яке займається виробництвом хлібобулочних виробів та поставкою їх фірмовим та торговим підприємствам м. Житомира та Житомирської обл. Питома вага послуг у звітному році, що надаються ВАТ «Автобудом» ВАТ «Житомирхліб» в загальному обсязі становить 19%, а надання послуг населенню – 50%.

Основні показники господарської діяльності ВАТ «Автобуд» подані у таблиці.

Показники
Дохід (виручка) від реалізації продукції (робіт, товарів, послуг), тис. грн.
Собівартість реалізованої продукції (робіт, товарів, послуг), тис. грн.
Середньооблікова чисельність працівників, чол.
Кількість автомобілів, всього в т. ч.:
вантажних
мікроавтобусів
легкових
Дебіторська заборгованість, тис. грн.
Кредиторська заборгованість, тис.

Ситуація 2. Ви – головний економіст автомобільної компанії. Необхідно порівняти два проекти по виробництву автомобілів компанією. Для цього необхідно визначити точку беззбитковості для кожного з варіантів. Для обох варіантів ціна автомобіля складає 10000 грн.

Витрати виробництва для кожного з автомобілів подані в таблиці.

Види витрат	Постійні витрати, грн.	Змінні витрати на одиницю продукції, грн.
Сировина та матеріали
Оплата праці виробничого персоналу
Енергія на технологічні цілі
Витрати на обслуговування та експлуатацію обладнання
Адміністративні витрати
Витрати на збут
Всього	?	?	?	?

Дата добавления: 2014-11-29