Інструменти ринку акцій

Міжнародний ринок акцій: суть та інструменти.

Ринок акціонерного капіталу є одним із джерел на місцевих ринках кредиту, євроринках. Це важливий економічний інструмент, тому що ринки акцій можуть мобілізувати інвестиційні фонди та зменшити вартість купівлі капіталу для різних компаній.

Капіталізація ринку — показник, який відображає ринкову вартість усіх компаній, що входять до лістингу (ринкова вартість компанії визначається як добуток курсової вартості її акції на кіль­кість її акцій, що перебувають в обігу.)

Розрізняють три форми організації фондових бірж. Перша форма — приватна саморегулююча біржа (Нью-Йоркська, Лондонська, Амстердамська фондові біржі). Друга форма — установи, що контролюються державою (Франція, Італія, Бельгія). Третя форма — це напівнезалежні біржі. Вони приймають власні правила та інструкції, що затверджуються та переглядаються державою.

Національні ринки акцій відрізняють формою власності фондових бірж та регулюванням їхньої діяльності, членством у фондових біржах і методами встановлення рівня цін, роллю брокерів та дилерів, концентрацією курсової вартості акцій.

Існують кілька систем установлення рівня цін на фондових біржах: через систему аукціонів, через діяльність спекулянтів — професійних біржовиків та комбінація першого та другого способів.

Трьома головними міжнародними ринками купівлі-продажу цінних паперів представниками різних країн є фондові біржі Нью-Йорка, Токіо та Лондона.

Акція — пайовий цінний папір без установленого строку обігу, що закріплює права її власника на отримання певної долі прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні ним, а також на відповідну частину майна в разі ліквідації цього товариства.

Класифікація акцій:

За персоналізацією акцій (за способом передачі): іменні акції (акція, в якій вказано ім’я її власника); акції на пред’явника (акція, в якій не вказується ім’я її власника).

За ступенем свободи обігу: відкриті (акції, що знаходяться у вільному обігу); закриті (акції, що знаходяться в обмеженому обігу або ж взагалі без обігу).

За вартістю: безкоштовні (акції, що розподіляються між існуючими акціонерами даного товариства безкоштовно (як правило, пропорційно кількості раніше отриманих ними акцій); платні (акції, що продаються емітентом інвестору в його власність).

За участю в управлінні:

· прості акції (свідоцтво на володіння долею капіталу корпорації, що дає власнику право голосу під час отримання долі прибутку);

· привілейовані акції (свідоцтво пайової участі в капіталі корпорації, що дає право першочергового отримання активів компанії, але забезпечує менший контроль за управлінням корпорації);

— кумулятивні й некумулятивні (Кумулятивні привілейовані акції — невиплачені дивіденди на них накопичуються і сплачуються власникам акцій до оголошення про виплату дивідендів на прості акції. Некумулятивні привілейовані акції — власники втрачають дивіденди за той період, коли не було оголошено про їх виплату);

— відкличні та безвідкличні (відкличні або привілейовані акції, що можуть бути викуплені емітентом — акціонерне товариство залишає за собою право викупити акції з надбавкою до номінальної вартості. Для цього в корпорації створюється викупний фонд; але якщо його розмір виявляється недостатнім для викупу акцій, їх погашення не відбувається);

— конвертовані та неконвертовані (конвертовані привілейовані акції — можуть бути обмінені на певну кількість простих акцій);

— з фіксованою ставкою та без неї (привілейовані акції із ставкою дивідендів, що коригується - дивіденди по цих акціях не є фіксованими, а коригуються з урахуванням дохідності інших паперів);

—з пайовою участю та без неї (привілейовані акції з часткою участі - дають власникам право на отримання додаткових дивідендів понад оголошену суму, якщо дивіденди по простих акціях перевищують цю суму);

—ретрективні та підпорядковані (ретрективні привілейовані акції - власник такої акції може змусити корпорацію погасити її; підпорядковані привілейовані акції - деякі акціонерні товариства випускають привілейовані акції різних класів з різними правами, стосовно активів і дивідендів. Підпорядкована акція нижчого класу дає власникам менше прав, ніж привілейована акція цієї самої корпорації вищого класу).

Дата добавления: 2014-12-07