Показатели эффективности инвестиционного проекта

Для оценки эффективности проекта применяется система показателей, характеризующих целесообразность капитальных вложений и текущих затрат (приложение 12).

1. Прирост производства продукции.

Главная цель мелиоративного проекта – увеличение производства сельскохозяйственной продукции. Достижение этой цели можно оценить приростом производства продукции в натуральном и денежном выражении. Стоимость продукции определяется по текущим ценам, а прирост как разница между производством с проектом и без проекта.

ΔСm = Сm мел – Cm без мел (7.2)

где ΔСm – прирост стоимости; Сm мел и Cm без мел – стоимость продукции с проектом и без проекта.

2. Чистый доход – это накопленный эффект (сальдо денежного потока за расчетный период):

Ч_Д=åØ_m, (7.3)

Суммирование распространяется на все шаги расчетного периода.

В дипломном проектировании не представляется возможным вести расчеты на весь расчетный период, который в мелиорации может длиться 40-50 лет, поэтому можно ограничиться сроком, когда после периода освоения предприятие будет получать устойчивые экономические показатели (8-10 лет).

3. В качестве основного измерителя эффективности инвестиций большое распространение получил метод расчёта чистой современной стоимости (NPV) или накопленное сальдо дисконтированного денежного потока за расчётный период. Суть этого метода состоит в том, чтобы найти разницу между инвестиционными затратами и будущими доходами, выраженную в скорректированной во времени денежной величине. Величина NPV определяется по формуле:

NPV = (7.4)

где r – норма дисконта, n – число периодов реализации проектов, CF_t – поток доходов в периоде;

IC – инвестиционные затраты.

Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы NPV проекта был положительным.

4. Индекс рентабельности инвестиций (PI) проекта представляет собой отношение суммы всех дисконтированных денежных доходов от инвестиций к сумме всех дисконтированных инвестиционных расходов.

Для расчёта индекса рентабельности при разовом вложении средств используется формула:

PI = :IС, (7.5)

Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное проектирование финансовых ресурсов в течение нескольких лет, то формула расчёта PI имеет следующий вид:

PI = : , (7.6)

5. Под внутренней нормой рентабельности понимают процентную ставку, при которой чистая современная стоимость инвестиционного проекта равна нулю. Это означает, что при NPV =0, современная стоимость проекта (PV) равна по абсолютной величине первоначальным инвестициям (IC), следовательно, они окупаются.

Практическое применение метода итеративного приближения сводится к следующему: выбираются два значения коэффициента дисконтирования r₁ < r₂, таким образом, чтобы в интервале (r₁, r₂) функция NPV = f(r) меняла своё значение с «+» на «-» или наоборот. Далее используют формулу:

IRR = , (7.7)

где r – значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором f(r₁) < 0, f(r₁) > 0; r₂ – значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором f(r₂) < 0, f(r₂) > 0.

6. Срок окупаемости с учётом дисконтирования - это продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости с учётом дисконтирования.

Моментом окупаемости с учётом дисконтирования называется тот наиболее ранний момент времени в расчётном периоде, после которого чистая современная стоимость (NPV) становится и в дальнейшем остаётся не отрицательной.

Срок окупаемости с учётом дисконтирования определяется в два этапа:

1. Целая часть определяется по порядковому номеру интервала планирования, в котором сальдо накопленного потока (S) принимает положительное значение;

2. Дробная часть определяется по формуле:

x = , (7.8)

где S₁ – отрицательная величина сальдо накопленного потока на шаге до момента окупаемости; S₂ – положительная величина сальдо накопленного потока на шаге после момента окупаемости.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Задание на проектирование

S₁

1. Схема оросительной системы

S₂

водоисточник М.Х.Ч. Т.В. В.Х.Ч.

н.с.

	S3

н.с. – насосная станция

М.Х.Ч. – межхозяйственная часть системы

Т.В. – точка выдела

В.Х.Ч. – внутрихозяйственная часть системы

S₁, S₂, S₃ – площадь хозяйств водопотребителей

2. Площадь орошения åS

Направление использования – зерново-кормовое.

Проектируемый севооборот (условно для всех хозяйств)

1 поле. Ячмень + горох на зеленую массу, S/6, летний посев люцерны.

2 поле. Люцерна 1 года на зеленую массу, S/6

3 поле. Люцерна 2 года на зеленую массу, S/6

4 поле. Кукуруза на зеленую массу, S/6

5 поле. Озимая пшеница, пожнивная кукуруза на зеленую массу, S/6

6 поле. Кукуруза на зерно, S/6

Без проекта площадь использовалась для возделывания следующих культур

1. Ячмень – 35-40%

2. Яровая пшеница – 35-40%

3. Кукуруза на зеленую массу – 15-20%

3. Урожайность сельскохозяйственных культур, т/га

Культуры	На богаре	При орошении
Ячмень Яровая пшеница Озимая пшеница Кукуруза, зерно Кукуруза, зелёная маса Кукуруза пожнивно Люцерна летнего посева на сено Люцерна 1,2 года Сено Зелёная масса Ячмень+горох, зелёная масса	1,4-1,6 1,3-1,4 1,7-2,0 - 18-22 - -     - - 15,0-17,0	3,5-4,0 3,0-3,5 4,0-4,5 6,0-7,5 40-60 20-25 2,5-3,0     9,0-11,0 35,0-40,0 25,0-30,0

4. Техника полива принимается по условиям экономического сравнения вариантов: «Кубань», «Фрегат», «Днепр», ДДА-100МА, ДКШ-64, ППА-300.

Приложение 2

Численность инженерно-технического и административно-управленческого персонала определяется в зависимости от площади орошения.

Тарифные разряды устанавливаются в зависимости от занимаемой должности, а инженерному персоналу с учетом присвоенной категории.

Тарифные разряды и надбавка за разъездной характер работы

Должность	Разряд	Надбавка 40%
Начальник Главный инженер Главный бухгалтер Бухгалтеры Главный экономист Экономист Инженеры Инженер по технике безопасности Инспектор по кадрам Секретарь – машинистка Начальник участка Инженер по ремонту Техник Инженер насосных станций Техник насосных станций Машинист насосных установок Электрик	10-9 10-9 4-5	есть есть нет нет нет нет есть есть нет нет есть есть есть нет нет нет нет

Приложение 3

Расчет объема воды на орошение

Культура	Площадь S, га	Кол-во поливов, n, влагоз./вегетац	Поливная норма m, м^3/га	Оросительная норма M, м^3/га	Объем воды W нетто, тыс. м^3	Гектарополивы N
Ячмень + горох		0/3-4	500-600
Люцерна летнего посева		1/3-4	300,400 / 500,600
Люцерна		1/6-7-8	900-1000 / 600-700
Кукуруза з.м.		0/4-5	600-650
Озимая пшеница		1/3-4	700,800 / 500,550
Поливная кукуруза		1/3-4	300-400 / 600-650
Кукуруза на зерно		0/5-6	600-650
Итого					åWнетто	å

КПД внутрихозяйственой сети – 0,75-0,78

КПД межхозяйственной сети – 0,80-0,83

Объем воды в точке выдела W_т.в.=W_нетто/КПД_в.х.ч.

Приложение 4

Дата добавления: 2014-12-27