КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Анализ денежных потоков 2 страница
где Фр£ — статья (вид) уменьшения чистого финансового результата; Фд? — статья (вид) увеличения чистого финансового результата; НС — ставка налога на прибыль в пунктах. Формула (12.25) отражает комбинированную взаимосвязь между исследуемым показателем и определяющими его факторами. Методика анализа влияния прямых и косвенных факторов на изменение конечного остатка денежных средств организации представлен в табл. 12.10. Таблица 12.10 Анализ влияния прямых и косвенных факторов на изменение конечного остатка денежных средств организации, тыс. руб.
Примечания. 1. здесь и далее по тексту индекс «о» соответствует базовой величине, т.е. значению показателя за предыдущий период (при исследовании динамики и напряженности плана) или плановому значению (при анализе выполнения плана), а индекс «1» — фактической величине, т.е. значению показателя за отчетный период (при исследовании динамики и выполнения плана) или плановому значению (при исследовании напряженности плана). 2. В рыночных условиях хозяйствования основной целью любой коммерческой организации является получение прибыли. Она показывает, насколько организация способна возмещать свои затраты и зарабатывать средства для дальнейшего существования, т.е. для осуществления простого и расширенного воспроизводства. Но прибыль — это показатель, который рассчитывается по принципу начисления, поэтому иногда его даже называют бумажным показателем. Достижение определенного значения этого показателя будет иметь эффект для организации только в том случае, если оно будет подтверждено наличием соответствующей суммы денежных средств, которая рассчитывается по принципу реального исполнения. Разные методы расчета рассматриваемых показателей способствуют именно тому, что между показателями формируется отклонение. Отклонение чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата возникает еще и в связи с тем, что не все суммы, принимаемые к бухгалтерскому учету, участвуют в расчете данных показателей одновременно и в полном объеме. Например, авансы, полученные в полной сумме, определяют поступление денежных средств в том периоде, когда получены, но в расчете финансового результата примут участие только тогда, когда будут признаны выручкой в соответствующей сумме. Несовпадение условий формирования рассматриваемых показателей и обеспечивает наличие отклонения их друг от друга. На практике может возникать такая ситуация, когда выявленная прибыль не дает организации возможности нормально развиваться, так как у нее нет реальных денежных средств, и наоборот.
Чтобы установить, имеет ли организация реальные возможности для дальнейшего развития, необходимо следить за тем, подтверждается ли получаемый финансовый результат реальными денежными средствами. Для организации управления процессом формирования отклонения между рассматриваемыми показателями необходим постоянный анализ причин его возникновения.
Приведенная ниже формула отражает взаимосвязь между чистым остатком денежных средств (Оч) и чистым финансовым результатом (Фр), полученными организацией за один и тот же период времени, а также позволяет определить, какие факторы и в какой степени повлияли на отклонение данных показателей друг от друга. Алгоритм расчетов динамики отклонения исследуемых показателей друг от друга представлен в табл. 12.11. Таблица 12.11 Алгоритм расчетов динамики отклонения чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата
Поддержанию оптимального остатка денежных средств организации способствует сбалансированность их поступления и выплат. Дать оценку сбалансированности денежных потоков организации можно с помощью показателя уровня достаточности поступления денежных "средств (Кд), который рассчитывается по следующей формуле:
где П — поступление денежных средств за исследуемый период; Р — расход денежных средств за исследуемый период. Наиболее приемлемым является вариант, когда на определенный момент времени денежных средств поступает столько, сколько их требуется в этот же момент для осуществления определенных выплат. В связи с этим оптимальное значение данного показателя составляет 100%. Если значение исследуемого показателя больше 100%, то это свидетельствует о превышении поступления денежных средств над их выплатой и, следовательно, о возможном неэффективном использовании данного вида активов организации, особенно при наличии этого превышения в течение длительного периода. Если уровень достаточности поступления денежных средств меньше 100%, это также свидетельствует о несбалансированности денежных потоков организации в исследуемом периоде времени. Однако такую ситуацию нельзя оценивать однозначно как неудовлетворительную. При недостаточности поступления денежных средств выплаты производятся за счет ранее накопленного остатка (начального остатка денежных средств). Это может не иметь отрицательных последствий в краткосрочный период. Оно скажется на результатах деятельности организации только в будущем, если превышение выплат над поступлением денежных средств будет сохраняться и приведет к их дефициту. Следовательно, если выплаты денежных средств превышают их поступление, но это имеет краткосрочный характер и накопленный остаток денежных средств сохраняется в определенной сумме, то денежные потоки организации можно оценить положительно. В краткосрочном периоде сбалансированность движения денежных средств, т.е. равенство их поступления и выплат, является достаточным, но не строго необходимым условием оптимизации остатка этих средств. По абсолютным величинам поступления, использования и остатка денежных средств невозможно судить о том, насколько эффективно организация использовала эти средства в исследуемом периоде. Для такой оценки денежные потоки организации и результат их движения необходимо сопоставить с полученным финансовым результатом, т.е. определить рентабельность денежных средств. В зависимости от принимаемых в расчет показателей денежных потоков организации можно выделить три группы показателей: • рентабельность остатка денежных средств; • рентабельность израсходованных денежных средств; • рентабельность поступивших денежных средств. Показатели каждой группы характеризуют, сколько рублей прибыли (убытка) приходится соответственно или на один рубль денежных средств, соответственно или находящихся в распоряжении организации в среднем в течение исследуемого периода, или израсходованных, или полученных организацией за исследуемый период. Преимущество того или иного показателя рентабельности денежных средств организации или совокупности этих показателей определяется целью анализа. Принципиальная формула расчета рентабельности остатка денежных средств имеет следующий вид:
где Эо — рентабельность остатка денежных средств; Ф — финансовый результат деятельности предприятия; Оср — средний остаток денежных средств. Однако увеличение показателей рентабельности остатка денежных средств за счет его уменьшения не следует воспринимать однозначно как положительный момент в деятельности организации. Повышение рентабельности денежных средств таким путем может отрицательно сказаться на ее абсолютной ликвидности. При оценке эффективности использования денежных средств на основе показателей рентабельности остатка денежных средств необходимо одновременно учитывать структуру активов организации. Использование денежных средств можно признать эффективным, если доля активов организации в денежной форме соответствует текущим потребностям в них. Принципиальные формулы расчета рентабельности израсходованных и поступивших денежных средств имеют следующий вид:
где Эр — рентабельность израсходованных денежных средств; Эп — рентабельность поступивших денежных средств. Оценивая рентабельность израсходованных и поступивших денежных средств, необходимо для формирования обоснованных выводов принимать во внимание особенность формирования соответствующих показателей. Эта особенность заключается в том, что не все поступление или использование денежных средств в исследуемом периоде связано с финансовым результатом этого периода. Последний отражается в бухгалтерском учете по принципу начисления, а поступление и использование денежных средств — по кассовому принципу, т.е. принципу реального исполнения. Когда между начислением и реальным исполнением существует временной лаг, то финансовый результат от осуществления мероприятия (хозяйственной операции) может быть отражен в отчетности за один период, а движение денежных средств, связанное с этим мероприятием, а следовательно, и с соответствующим финансовым результатом, может быть отражено в отчетности за другой период времени. В связи с этим нельзя рассматривать как отрицательный момент в текущей деятельности организации снижение рентабельности израсходованных денежных средств, если оно вызвано увеличением выплат, которые обеспечат прибыль в будущем. Не является отрицательным также снижение рентабельности поступивших денежных средств, если оно связано с увеличением поступления денежных средств от мероприятий (хозяйственных операций), финансовый результат по которым был выявлен в предыдущие отчетные периоды.
Дата добавления: 2014-12-27; Просмотров: 776; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |