Объемы инвестиционной деятельности предприятия явля­ются главным измерителем темпов экономического его развития

Инвестиционная деятельность предприятия характеризует процесс обосно­вания и реализации наиболее эффективных форм вложения ка­питала, направленных на расширение его экономического потенциа­ла.

Вопрос 2. Понятие инвестиционного процесса и его основные особенности

Процесс осуществления инвестиций представляет собой инве­стиционную деятельность предприятия, которая является одним из важных объектов финансового управления.Процесс управления инвестиционной деятельностью представ­ляет собой сознательное целенаправленное регулирование движе­ния всех видов денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательства и дру­гих видов деятельности для получения прибыли или достижения социального эффекта.

В соответствии с Российским Законодательством под инвестици­онной деятельностью понимается вложение инвестиций и осуще­ствление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность предприятия характеризуется сле­дующими основными особенностями:

Она является главной формой реализации экономичес­кой стратегии предприятия, обеспечения роста его операционной деятельности. Практически все задачи экономического развития предприятия требуют расширения объема или обновления состава его операционных активов. Этот прирост активов и их обновление осу­ществляются в процессе различных форм инвестиционной деятель­ности предприятия. Инвестиционная политика предприятия является неотъемлемой составной частью общей стратегии его экономическо­го развития.

Для характеристики этих объемов используются два показателя — 1) сумма валовых инвестиций; 2) сумма чистых инвестиций предпри­ятия. Валовые инвестиции представляют собой общий объем инвес­тированных средств в определенном периоде, направленных на рас­ширение или обновление производственных основных фондов, приобретение нематериальных активов, прирост запасов сырья и дру­гих товарно-материальных ценностей. Чистые инвестиции представ­ляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амор­тизационных отчислений в определенном периоде:

ЧИ = ВИ-АО,

где ЧИ — сумма чистых инвестиций предприятия;

ВИ — сумма валовых инвестиций предприятия;

АО — сумма амортизационных отчислений предприятия.

Динамика показателя чистых инвестиций отражает характер эко­номического развития предприятия, потенциал формирования его при­были. Если сумма чистых инвестиций предприятия составляет отри­цательную величину (т.е. если объем валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений), это свидетельствует о снижении его производственного потенциала и экономической базы формиро­вания прибыли (такая ситуация характеризует предприятие, «проеда­ющее свой капитал»). Если сумма чистых инвестиций равна нулю (т.е. если объем валовых инвестиций равен сумме амортизационных от­числений), это означает отсутствие экономического роста предприя­тия и базы возрастания его прибыли, так как его производственный потенциал остается при этом неизменным (такая ситуация характе­ризует предприятие, «топчущееся на месте»). И наконец, если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину (т.е. объем валовых инвестиций превышает сумму амортизационных отчислений), это означает, что обеспечивается расширенное воспроизводство вне­оборотных операционных активов предприятия и возрастание эконо­мической базы формирования его прибыли (такая ситуация характе­ризует «растущее предприятие»).

3. Инвестиционная деятельность носит подчиненный харак­тер по отношению к целям и задачам операционной деятельности - предприятия. Несмотря на то, что отдельные формы инвестиций предприятия могут генерировать на отдельных этапах его развития большую прибыль, чем операционная деятельность, главной страте­гической задачей предприятия является развитие операционной деятельности и обеспечение условий возрастания формируемой им опе­рационной прибыли. Инвестиционная деятельность предприятия при­звана обеспечивать рост формирования его операционной прибыли в перспективном периоде по двум направлениям: 1) путем обеспе­чения возрастания операционных доходов за счет увеличения объе­ма производственно-коммерческой деятельности (строительства но­вых филиалов, расширения объема реализации продукции за счет инвестирования в новые производства и т.п.); 2) путем обеспечения снижения удельных операционных затрат (своевременной замены физически изношенного оборудования; обновления морально уста­ревших видов производственных основных средств и нематериаль­ных активов и т.п.).

4. Объемы инвестиционной деятельности предприятия харак­теризуются существенной неравномерностью по отдельным перио­дам. Цикличность масштабов этой деятельности определяется рядом условий — необходимостью предварительного накопления финансо­вых средств (инвестиционных ресурсов) для начала реализации отдель­ных крупных инвестиционных проектов; использованием благоприят­ных внешних условий осуществления инвестиционной деятельности (на отдельных этапах экономического развития страны «инвестици­онный климат» резко снижает эффективность этой деятельности); постепенностью формирования внутренних условий для существенных «инвестиционных рывков» (сформированный предприятием потенци­ал внеоборотных операционных активов имеет обычно достаточный «запас прочности», т.е. обладает резервами повышения его производ­ственного использования до определенных пределов; лишь при дости­жении таких пределов прирост объемов операционной деятельности вызывает необходимость возрастания этих активов).

5. Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприя­тия, чем операционная его деятельность. Эта связь опосредству­ется только объектами инвестирования. Механизм же этой деятель­ности практически идентичен на предприятиях любой отраслевой направленности. Это определяется тем, что инвестиционная деятель­ность предприятия осуществляется преимущественно в тесной связи с финансовым рынком (рынком капитала и рынком денег), в то время как операционная деятельность осуществляется преимущественно в конкретных сегментах товарного рынка.

6. Инвестиционной деятельности предприятия присущи свои специфические виды рисков, объединяемые понятием „инвести­ционный риск". Уровень инвестиционного риска обычно значитель­но превышает уровень операционного (коммерческого) риска. Это связано с тем, что в процессе инвестиционной деятельности риск по­тери капитала (т.е. «катастрофический риск») имеет большую веро­ятность возникновения, чем в процессе операционной деятельности. Механизм формирования уровня инвестиционного дохода строится в тесной связи с уровнем инвестиционного риска.

7. Инвестиционная прибыль предприятия в процессе его ин­вестиционной деятельности формируется обычно со значитель­ным „лагом запаздывания". Это означает, что между затратами инвестиционных ресурсов (инвестиционными затратами) и получением инвестиционной прибыли проходит обычно достаточно большой пе­риод времени, что определяет долговременный характер этих затрат. Дифференциация размера „лага запаздывания" зависит от форм про­текания инвестиционного процесса.

Дата добавления: 2014-12-27