ТЕМА 1. Основные понятия инвестиционной деятельности

Организация и Финансирование Инвестиций

Электронные ресурсы

Нормативно-правовые материалы

Список источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 05.05.2014)

2. Федеральный закон от 07.04.1999 N 70-ФЗ (ред. от 02.07.2013) "О статусе наукограда Российской Федерации"

3. Федеральный закон от 03.12.2011 N 380-ФЗ (ред. от 23.07.2013) "О хозяйственных партнерствах"

4. Федеральный закон от 06.12.2011 N 393-ФЗ "О внесении изменения в статью 50 части первой Гражданского кодекса Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона "О хозяйственных партнерствах"

5. Комментарий к Федеральному закону от 3 декабря 2011 г. N 380-ФЗ "О хозяйственных партнерствах" (постатейный) (отв. ред. А.Е. Молотников) (СПС «КонсультантПлюс»)

Основная литература

6. Булатов А.С. Экономика: Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Юристъ, 2012. – 896с.

7. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия: Учебник для вузов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 718с.

8. Грузинова В.П. Экономика предприятия: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, Юнити, 2008. – 535с.

9. Зайцев Н.А. Экономика организации. – М.: Экзамен, 2010. – 768с.

10. Кейлер В.А. Экономика предприятия: Курс лекций. – М.: ИН-ФРА-М,, 2009. – 132с.

11. Круглова Н.Ю. Хозяйственное право: учеб. пособие. – М.: Изд-во РДЛ, 2010. – 912 с.

12. Кузнецова Л.Н. Правовое регулирование предпринимательской деятельности: учеб. пособие. – Ростов-н/Д: Феникс, 2009. – 382 с.

13. Поляков В.В. К вопросу об организационно-правовой форме аудиторских организаций в контексте грядущих изменений гражданского законодательства //Налоги (газета). – 2012. - № 33.

14. Предпринимательство: учебник /под ред. В.Я. Горфинкеля. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 735 с. -

15. Раицкий К.А. Экономика организации (предприятия): Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и К”, 2010. – 1012с.

16. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 304с.

17. Сунгатуллина Л.А. Организационно-правовые формы саморегулируемых организаций //Налоги (газета). - 2012. - № 35.

18. Экономика организации (предприятия, фирмы): учебник /под ред. Б.Н. Чернышева. – М.: Вузовский учебник, 2009. – 535 с.

19. Экономика предприятия (фирмы): учебное пособие /Под ред. А.С.Пелиха. – М.: Эксмо, 2006. – 464 с.

20. Хозяйственное партнерство - новая организационно-правовая форма коммерческой организации (Юридическая фирма "Гольцблат БЛП", Корпоративная практика / Слияния и поглощения) (Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2011)

21. СПС «КонсультантПлюс»

Замула Людмила Николаевна

Учебники: 1) Орлова «Инвестиции» (курс лекций).

2) Жуков Учебное пособие, часть1 и 2.

1. Экономическая сущность и виды инвестиций

2. Нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности

3. Инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность регионов и отраслей РФ.

1. Экономическая сущность и виды инвестиций

Все 100% денежных средств нельзя потратить на товары – часть идет в сбережения. То, что произвели, но не купили – перепроизводство.

Макроэкономическое равновесие – сбережения возвращаются в производство (становятся инвестициями).

Сбережения – превышение доходов над расходами (Кейнс).

Сбережения – потенциальные инвестиции.

[В СССР сбережения - превышение доходов над расходами домашних хозяйств]

Инвестиции – реализованные сбережения. Не все сбережения становятся инвестициями. Сбережения могут быть минусовыми.

Инвестиции – денежные средства, целевые банковские вклады, ЦБ, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.

[В СССР инвестиции – капитал вложения (денежные средства, авансированные в долгосрочном периоде в основные фонды)]

Классификации:

1) реальные (капитал, вложенный в материальные и нематериальные и в оборотные средства) и финансовые (в ЦБ)

2) по формам собственности на инвестиции: частные, государственные, иностранные, совместные

3) по организационным формам: инвестиционный проект (реальный объект) и инвестиционный портфель (1 инвестор имеет различные формы инвестиций)

4) по направленности действий: начальные инвестиции; связанные с модернизацией, расширением; с сохранением позиций на рынке

Иностранные инвестиции – вложения иностранного капитала в объекты предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объекта гражданского права, принадлежащего иностранному инвестору, в том числе денег, ЦБ, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности, также услуг и информации.

Иностранные инвестиции:

- прямые (сделанные физ. или юр. лицами, полностью владеющими предприятием (купили предприятие или имеют 10% акций)

- портфельные (покупка акций, векселей и других ЦБ, они составляют <10% в общем акционерном капитале компании)

- прочие (что не включают в остальные вклады, кредит)

Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций в экономику страны и осуществление практических действий.

Инвестиционная деятельность связана с формированием инвестиционных портфелей.

Классификация инвестиционных портфелей:

1) по объектам инвестиций:

- портфель реальных инвестиций

- портфель финансовых инвестиций

- портфель, прочих финансовых инвестиций (сертификаты, депозиты)

- портфель инвестиций в оборотные средства

2) в зависимости от инвестиционной стратегии предприятия:

- портфель роста (стоимость ЦБ)

- портфель дохода (получение прибыли)

- консервативный (уйти от инфляции)

3) по степени достижения инвестиционной стратегии:

- сбалансированный портфель (соответствует стратеги предприятия)

- несбалансированный

Инвестиционная деятельность осуществляется на инвестиционном рынке.

Структура инвестиционного рынка:

I. Рынок объектов реальных инвестиций

А) рынок недвижимости (рынок недвижимости, зданий, земельных участков, сооружений, жилищ, незавершенного строительства, многолетних насаждений)

Б) рынок прямых капитальных вложений (новое строительство, реконструкции, техническое перевооружение)

В) прочие (рынок драгметаллов и изделий, художественных ценностей)

II. Рынок объектов финансовых инвестиций

А) денежный рынок (до года погашения)

Б) фондовый

III. Рынок объектов инновационных инвестиций

А) рынок интеллектуальных инвестиций (лицензии, патенты, репутация)

Б) рынок научно-технических новаций (новые технологии, образовательные проекты)

Инвестор – участник инвестиционного рынка.

1. По организационно-правовой форме: физ. и юр. лица, объединение юр. лиц, объединение юр. и физ. лиц, гос. органы, органы муниципалитета.

2. По направлению основной деятельности:

-индивидуальный инвестор (для развития своей основной деятельности)

-институциональная деятельность (финансовый посредник, аккумулирует средства индивидуальных инвестиций)

3. По форме собственности:

- частный

- государственный

- муниципальный

4. По менталитету инвестиционного поведения:

-консерватор

-агрессор

-умеренный

5. По целям инвестиций:

-стратегические инвестиции

- портфельные

6. По принадлежности к резидентам: отечественный, иностранный.

2. Нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности

Право воздействует на инвестиционные процессы следующим образом:

1. Устанавливает нормативную базу
2. Определяет статус субъекта инвестиционной деятельности
3. Устанавливает юридическую ответственность (административную, уголовную…)
4. Определяет возможность использования инвестиционной деятельности
5. Регулирует отношения субъекта с другими участниками инвестиционной деятельности

Правовые нормы (характер): запрещающие, дозволяющие, стимулирующие, обязывающие.

В РФ правовое регулирование осуществляется на 2х уровнях – общий гражданский и хозяйственное законодательство.

Основные акты: ГК, Земельный Кодекс, Налоговый кодекс, Закон о недрах, Закон о ЦБ РФ, Закон о банках и банковской деятельности, Закон о приватизации государственных муниципальных предприятий.

Правовые акты специального регулирования: 1995 – ФЗ о соглашении о разделе продукции, 1996 – ФЗ о рынке ЦБ, 1997 – об участках недр, право использования которых может быть предоставлено на условиях раздела продукции, 1998 – ФЗ об ипотеке (залог недвижимости), 1998 – ФЗ по финансовой аренде (лизинге), 1999 – ФЗ об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемая в форме кап. вложений, 1999 – о защите прав и законных прав инвесторов, 1999 – об иностранных инвест. В РФ.

Нормативно-правовая база инвестиционной деятельности содержит нормативные акты3 уровней:

1) Законодательные акты (федерально-конституционные законы, федеральные законы, международные договоры и законодательства субъектов федерации)

2) Подзаконные акты (указы президента РФ, межправительственные постановления, правительственные постановления, внешнеэкономические соглашения субъектов РФ, ведомственные акты, постановления и решения органов, местное самоуправление.

3) Локальные акты индивидуального характера (административные акты управления инвестиционной деятельностью, нормативно-правовые договора)

Действующая система стимулов носит фискальный характер – в форме налогов и таможенных льгот.

3. Инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность регионов и отраслей РФ.

Инвестиционный климат характеризует степень благоприятности ситуации в стране, регионе, области для инвестиций.

Инвестиционный климат – набор параметров, характеризующих потенциал страны, по освоению инвестиций и риск реализации.

3 подхода к оценке инвестиционного климата:

I. Суженый:

А) экономический потенциал

- наличие природных ресурсов

- биоклиматический потенциал

- инфраструктура, земли, трудовые ресурсы и т.д.

Б) общие условия хозяйств (степень изношенности оборудования, строительная база, экологическая безопасность, незавершенное производство)

В) организационно-правовые факторы (отношение к иностранцам)

Г) политические факторы

Д) рыночная ситуация в регионе (инфляция)

Е) финансовые (доступность финансовых средств)

Ж) социальные и социокультурные (уровень жизни населения)

II. Расширенный:

А) динамика ВВП

Б) распределение национального дохода

В) пропорция потребления и накопления

Г) динамика национального дохода

Д) объем промышленного производства

Е) состояние законодательной базы инвестиционной деятельности

[Валовые инвестиции = амортизация + чистые инвестиции.

Национальный доход = ЧНП – косвенные налоги на бизнес]

III. Рисковый. Имеет 2 варианта.

1. Инвестиционный потенциал и инвестиционные риски

2. Инвестиционные риски и социоэкономический потенциал (включает человеческий фактор и социально-политическую обстановку и факторы политического риска.

Инвестиционный потенциал включает:

· Факторы производства (труд, земля, капитал, предпринимательская деятельность, информационный рынок)

· Развитость ведущих инвестиционных институтов

· Потребительский спрос

· Результаты хозяйственной деятельности

· Уровень развития науки и внедрение ее достижений

· Обеспеченность комплексной инфраструктурой

Инвестиционные риски – вероятность потери инвестиций и потенциального дохода.

Риски: экономический, финансовый, политический, социальный, экологический, криминальный, законодательный.

В России следующая ситуация: 3 группы регионов с точки зрения инвестиционного климата.

1. С благоприятным инвестиционным климатом, хорошим инвестиционным потенциалом (предел «впитывания» инвестиций). 20 регионов.

2. Регионы промежуточного климата.

3. С неблагоприятным климатом. 15 регионов.

Дата добавления: 2015-04-24