В среднем за

Тыс. усл. ден. ед.

Тыс. усл. ден. ед.

Усл. ден. ед.

Декада вов на конец декады, тыс.

Отклонение декадного показа-теля от минимального

Отклонение декадного показа-теля от среднего

%

%

1 1,30 -0,16 -10,9 2 1,25 -0,21 -14,4 3 1,34 -0,12 -8,2 4 1,42 -0,04 -2,7 5 1,51 +0,05 +3,4 6 1,48 +0,02 +1,4 7 1,44 -0,02 -1,4 8 1,56 +0,10 +6,8 9 1,58 +0,12 +8,2

0,05 4,0 - -0,09 7,2 0,17 13,6 0,26 20,8 0,23 18,4 0,19 15,2 0,31 24,8 0,33 26,4

декаду 1,46 - - - -

Высвобожденная в процессе подекадной корректировки потока платежей сумма денежных активов реинвестируется в краткосрочные финансовые инструменты или в другие виды активов.

Существуют и другие формы оперативного регулирования среднего остатка де-нежных активов, обеспечивающие как увеличение, так и снижение его размера. Эти формы рассматриваются в составе управления денежными потоками предприятия.

5. Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов. На этом этапе формирования политики управления денежными активами разрабатывается система мероприятий по минимизации уровня потерь аль-тернативного дохода в процессе их хранения и противоинфляционной защиты. К чис-лу основных из таких мероприятий относятся:

• согласование с банком, осуществляющим расчетное обслуживание предпри-ятия, условий текущего хранения остатка денежных активов с выплатой депозитного процента по средней сумме этого остатка;

• использование краткосрочных денежных инструментов инвестирования (в пер-вую очередь, депозитных вкладов в банках) для временного хранения страхового и инвестиционного остатков денежных активов;

• использование высокодоходных фондовых инструментов для инвестирования резерва и свободного остатка денежных активов (государственных краткосрочных облигаций; краткосрочных депозитных сертификатов банков и т. п.), но при условии достаточной ликвидности этих инструментов на финансовом рынке.

6. Построение эффективных систем контроля за денежными активами предприятия. Объектом такого контроля являются совокупный уровень остатка де-нежных активов, обеспечивающих текущую платежеспособность предприятия, а так-же уровень эффективности сформированного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций – эквивалентов денежных средств предприятия.

Денежные активы играют определяющую роль в процессе обеспечения платеже-способности по двум видам финансовых обязательств предприятия – неотложным (со сроком исполнения до одного месяца) и краткосрочным (со сроком исполнения до трех месяцев); текущие обязательства со сроком исполнения до одного года обеспе-чиваются преимущественно другими видами оборотных активов. Контроль за сово-купным уровнем остатка денежных активов при обеспечении платежеспособности предприятия должен исходить из следующих критериев:

· неотложные обязательства (со сроком исполнения до 1 месяца) <= остаток де-нежных активов;

· краткосрочные обязательства (со сроком исполнения до 3 месяцев) <= остаток денежных активов + чистая стоимость реализации текущей дебиторской задолженно-сти.

Контроль за уровнем эффективности сформированного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций – эквивалентов денежных средств предприятия должен ис-ходить из таких критериев:

· уровень доходности портфеля в целом и его отдельных инструментов >= среднерыночный уровень доходности краткосрочных инвестиций при соответствую-щем уровне риска;

· уровень доходности портфеля в целом и его отдельных инструментов >= темп инфляции в стране.

Дата добавления: 2015-04-29