Исходные данные для определения товарооборота при стоимостных измерителях объема производства 2 страница

3) Инвестор должен отдавать себе отчет в том, что применение различных методов оценки проектов носят вероятностный характер, поэтому фактические результаты могут отличаться от тех, которые были определены в процессе инвестиционных расчетов

4) В процессе осуществления динамических инвестиционных расчетов учитываются только экономические факторы, определяющие будущие результаты инвестиций.

Поэтому наряду с этими методами необходимо использовать методы качественного анализа.

В качестве основных методов динамических инвестиционных расчетов выделить следующие:

§ метод капитализированной (настоящей) стоимости;

§ метод внутренней процентной ставки.

5.5.3. Метод капитализированной стоимости

Чистая нарастающая ценность – NET PRESENT VALUE (NPV), т.е. чистая дисконтированная стоимость (сумма ожидаемого в будущем дохода или платежа минус процент на капитал как «компенсация за ожидание»).

Дисконтирующий коэффициент формируется на базе представленной от альтернативных вариантов вложений (лучшего из отвергнутых). Обычно это уровень процента по долгосрочным вложениям в банк, ожидаемая доходность различных ценных бумаг или иные существующие у инвестора возможности вложений. Величина дисконтированной (капитализированной) стоимости вычисляется по формуле

,

где Т – период эксплуатации или использования

инвестиционного проекта;

I – инвестиционные расходы;

А – индекс текущего года;

Z_t – элемент платежного ряда инвестиционного проекта

в период t.

Если необходимо учесть ликвидационную стоимость инвестиционного объекта, то формула примет следующий вид:

где R _t – ликвидационная стоимость объекта в период Т;

q = 1 + r – коэффициент дисконтирования;

r – коэффициент, характеризующий эффективность

капитала при его альтернативном использовании

Слагаемые и показывают настоящую стоимость будущих чистых доходов инвестора, когда он реализует рассматриваемый проект. Если настоящая стоимость будущих доходов от инвестиций ниже инвестиционных расходов (NPV < 0), то нет смысла реализовывать этот проект, так как альтернативное использование капитала принесет ему больший доход, следовательно, надо выбирать проект, обеспечивающий получение наибольшей капитализированной стоимости (NPV).

Прежде чем осуществлять расчеты NPV, необходимо привести в сопоставимый вид инвестиционные проекты.

Проекты должны иметь одинаковые периоды эксплуатации или использования инвестиционного объекта.

Пример. Вы решили заняться малым бизнесом и для этого необходимо оборудование. Можно купить автомат, стоимостью 10 млн ден. ед. и который служит 1 год или 30 млн ден. ед. и который служит 3 года.

Платежные ряды инвестиционных проектов А и В

Инвестиционные проекты	Периоды
А В	–10 –30		–	–

Если подсчитать капитализированную стоимость каждого проекта, то у второго она окажется гораздо больше первого, вследствие, более длительного срока эксплуатации этого проекта.

Приведение проектов в сопоставимый вид по срокам службы

Инвестиционные проекты	Периоды
Покупка 1–й МА Покупка 2–й МА Покупка 3–й МА Проект А, приведенный в сопоставимый вид с проектом В	–10   –10	–10	–10

Зависимость капитализированной стоимости от процентной ставки.

Инвестиционные проекты	Расчетный процент
Покупка трех МА		25,89	22,38	19,41	16,85	14,64	12,71
Покупка МВ		29,7	25,19	21,32	17,96	15,04	12,47

Из приведенных результатов расчета следует:

§ Покупка машины с меньшим сроком службы, но более дешевой, становится выгодной только в том случае, если расчетный процент превышает 30 и более.

§ При определении доходов и расходов по проекту необходимо учитывать только те расходы и доходы, которые связаны с осуществляемыми проектами, не нужно учитывать вложения, сделанные в прошлом.

§ При оценке нескольких инвестиционных проектов можно осуществлять выбор не по абсолютному значению капитализированной стоимости, а по так называемым разностным или дополнительным инвестициям, платежный ряд которых определяется как разность соответствующих элементов платежных рядов, рассматриваемых инвестиций.

§ При оценке доходности инвестиционных проектов, с точки зрения возможности использования инвестором, возникающих в процессе их реализации доходов, важно учесть не валовые результаты инвестиций, а их чистое значение за вычетом выплачиваемых налогов.

5.5.4. Метод внутренней процентной ставки

Под внутренним процентом инвестиционного проекта понимают такой процент, при котором величина капитализированной стоимости проекта равна нулю (internal rate of refarn IRR).

Пусть инвестиционный проект описывается платежным рядом
(Z₀, Z₁… Z_t). Тогда для определения величины внутреннего процента нужно приравнять нулю NPV – капитализированную стоимость этого проекта.

= 0

Это выражение представляет собой уравнение степени Т относительно неизвестного внутреннего процента. Уравнение может иметь точное решение только в том случае, если Т = 1 или Т = 2. В более общем случае для его решения необходимо использовать приближенные методы, среди которых наиболее известен метод Ньютона, представляющий собой итеративный метод преобразования исходного или начального значения r₀, при котором происходит последовательный пересчет на последующем шаге значения процента, полученного на предыдущем шаге. Итеративный процесс продолжается до тех пор, пока отклонение между двумя соседними значениями не будет меньше заранее заданного числа.

Метод отбора наилучшего варианта на основе использования внутреннего процента заключается в сопоставлении его значения, полученного из расчетов с величиной процента, используемого для определения капитализированной стоимости.

Если i > r, то рассматриваемый проект осуществлять не надо; если i < r, то проект должен быть осуществлен.

Чем выше величина внутреннего процента, тем выше и доходность вложений в данный проект.

Величина внутреннего процента, особенно в тех случаях, когда уровень расчетного процента определить трудно, выражает верхнюю границу ставки расчетного процента, в пределах которой капитализированная стоимость проекта не отрицательна и проект имеет смысл осуществлять.

Расчет сложных процентов ведут по формуле

К_t = K (1 + r) ⁿ

где Кt – будущая стоимость капитала;

К – дисконтированная стоимость;

r – норма прибыли на вложенный капитал;

n – число оборотов.

; .

Чистая дисконтированная стоимость NPV

NPV = K – I ₀ ,

где I ₀ – первоначальные инвестиционные затраты.

Если NPV > 0 – проект принять;

NPV < 0 – от проекта отказаться.

Внутренний коэффициент окупаемости r – это ставка процента, полученного от инвестиций в течение всего инвестиционного периода – ставка дисконта.

.

Если внутренний коэффициент окупаемости больше вмененных издержек на капитал, проект целесообразен. Если внутренний коэффициент окупаемости меньше нормы вмененных издержек, капиталовложение не выгодно.

Крайним значением внутреннего коэффициента окупаемости является такая его величина, при которой размер NPV = 0. При r = 0% дисконтированная стоимость равна первоначальной сумме капитальных вложений, т.е. инвестиционный проект не имеет экономического смысла.

Период окупаемости – это то время, по истечении которого полученный предприятием чистый доход от реализации продукции полностью покроет первоначально вложенный капитал.

,

где Т_ок – период окупаемости (годы, месяцы)

КВ – капитальные вложения, финансируемые в инвестиционный

проект, руб.

Д – ежегодный доход от реализации продукции, являющийся

следствием внедрения инвестиционного проекта, руб.

6. Системы управления затратами

6.1. Система «стандарт – кост» как продолжение нормативного метода учета затрат

Система «стандарт – кост» для отечественного учета является новым методом, хотя его зарождение связано с началом XX в. в США.

В зависимости от подхода к отражению в учете производственных затрат, применяемые методы подразделяются на две основные группы: учет прошлых затрат и учет стандартизированных затрат и отклонений от них.

Разработка норм – стандартов, составление стандартных калькуляций до начала производства и учет фактических затрат с выделением отклонений от стандартов, систематизированных как совокупность, получили название системы «стандарт – кост» («standart cost»).

«Стандарт» – количество необходимых для производства единицы продукции материальных и трудовых затрат или заранее исчисленные материальные и трудовые затраты на производство единицы продукции (работ, услуг); «кост» – это денежное выражение производственных затрат на изготовление единицы продукции.

Несмотря на разные определения и содержание системы, она трактуется как инструмент контроля, направленный на регулирование прямых издержек производства.

Смысл системы «стандарт – кост» заключается в том, что в учет вносится то, что должно произойти, а не то, что произошло, учитывается не сущее, а должное, и обособленно отражаются возникшие отклонения. Основная задача, которую ставит перед собой данная система – учет потерь и отклонений в прибыли предприятия. В ее основе лежит четкое, твердое установление норм затрат материалов, энергии, рабочего времени, труда, заработной платы и других расходов, связанных с изготовлением какой-либо продукции или полуфабрикатов. Причем установленные нормы нельзя переполнить. Выполнение их даже на 80% означает успешную работу. Превышение нормы означает, что она была установлена ошибочно.

Система нормативного определения затрат больше всего подходит организации, чья деятельность состоит из ряда одинаковых или повторяющихся операций. К ним в основном относятся промышленные предприятия, в том числе и предприятия ПСМ.

Система «стандарт – кост» дает возможность детально и своевременно учитывать (выявить) отклонения для каждого центра ответственности по элементам затрат или по статьям калькуляции, указывает менеджерам на возникшие отклонения в целях принятия необходимых управленческих воздействий, регулирующих уровень затрат.

Первые упоминания о системе «стандарт – кост» встречаются в книге Г.Эмерсона «Производительность труда как основа оперативной работы и заработной платы».

Г.Эмерсоном вводится новая для учета категория – производительность, которая, основываясь на данных учета, рассчитывается как:

,

где З_ф – фактический расход какого–либо производственного

ресурса, руб.;

З_н – нормативный расход этого ресурса, руб.

При этом З_н не могут быть больше З_ф. Чем меньше разность З_ф – З_н, тем выше производительность.

К достоинствам системы «стандарт – кост» относят:

обеспечение информацией об ожидаемых затратах на производство и реализацию изделий;

установление цены на основе заранее исчисленной себестоимости единицы продукции;

составление отчета о доходах и расходах с выделением отклонений от нормативов и причинах их возникновения.

Применение системы нормативного учета или «стандарт – кост» позволяет:

составлять схемы выявления трех видов деятельности, в которых происходят постоянные существенные отклонения от нормативов;

рассчитывать прогнозные значения будущих издержек производства, которые будут использованы при принятии управленческих решений;

упростить задачи учета затрат и сократить время на ведение учетного процесса.

Нормативные затраты на производство единицы продукции состоят из следующих элементов:

• Нормативная цена единицы материалов, которая включает затраты по приобретению этого материала с учетом транспортных, заготовительных расходов.

• Нормативное количество (норма расхода) материала – количество материала, необходимое для производства единицы продукции при определенных технологических условиях.

• Норматив времени (затраты труда) на единицу продукции – количество человеко-часов, необходимое для производства единицы продукции.

• Нормативная ставка оплаты труда – часовая тарифная ставка.

• Нормативный коэффициент переменных общепроизводственных расходов – определяется отношением общей суммы переменных общепроизводственных расходов к нормативной величине показателя, принятого за базу расчета. Базой для отнесения переменных общепроизводственных расходов могут быть прямые затраты на заработную плату, затраты машинного времени, продолжительность выполнения и др. Чаще всего в системе «стандарт – кост» в качестве базы отнесения общепроизводственных расходов выступает показатель прямых затрат по заработной плате.

• Нормативная величина (нормативный коэффициент) постоянных общепроизводственных расходов (определяется аналогично нормативной величине переменных общепроизводственных расходов).

Фактические затраты на производство не всегда совпадают с нормативными значениями. Всегда следует анализировать причины отклонений.

I. Отклонения по прямым затратам на материалы

DМ = Мн(ф) – Мф,

где Мн(ф) – нормативная величина прямых затрат на материалы в

расчете на фактический объем производства;

Мф – фактический расход материалов;

а) отклонение по количеству используемых материалов

DМ’ = (Nф × Цн) – (Nн × Цн) = Цн × (Nф – Nн),

где Nф – фактически израсходованное количество материалов;

Nн – расход материалов по нормативам;

Цн – предполагаемая цена за единицу материала;

б) отклонение по цене используемых материалов

DМ’’ = (Nз × Цф) – (Nз × Цн) = Nз × (Цф – Цн),

где Nз – количество закупленных материалов;

Цн – нормативная (предполагаемая) цена за единицу материала;

Цф – фактическая цена закупки материала (в расчете на единицу).

Отклонение считается благоприятным (б), если фактические затраты по элементу затрат оказываются меньше нормативных. В противном случае отклонение неблагоприятное (н).

Превышение фактических затрат может произойти:

• из-за более высокой цены закупки;

• из-за превышения норм расхода материала.

II. Отклонения по прямым затратам на заработную плату.

DЗП = ЗПн(ф) – ЗПф;

ЗПн(ф) = nн × Vф × Тн,

где ЗПн(ф) – прямые затраты по заработной плате по нормативу в

расчете на фактический объем выпуска продукции;

nн – норматив затрат труда (чел-ч) на единицу продукции;

Vф – фактический объем выпуска продукции;

Тн – нормативная ставка оплаты труда, руб/ч;

а) отклонения по затратам труда

DЗП’ = nф × Vф × Тн – nн × Vф × Тн = Тн × Vф × (nф – nн),

где nф – фактические затраты труда на единицу продукции;

б) отклонения по ставке оплаты труда

DЗП’’ = nф × Vф × Тф – nф × Vф × Тн = nф × Vф × (Тф – Тн).

Общее отклонение по прямым затратам на зарплату

DЗ = ± DЗП’± DЗП’’ (Н – Б).

III. Отклонение по переменным общепроизводственным расходам.

Анализ отклонений производится аналогично анализу отклонений по прямым затратам на заработную плату.

а) отклонение по ставке (коэффициенту) расходов

DОПР’ = Кф × nф × Vф – Кн × nф × Vф,

где Кф – фактический коэффициентов примененных общепроиз-

водственных расходов:

.

Если сумма расходов увеличивается, то отклонение неблагоприятное (Н);

б) отклонение переменных ОПР в связи с изменением базы отнесения расходов.

DОПР’’ = Кн × nф × Vф – Кф × nн × Vф = Кн × Кф × (nф – nн).

Значимость выявленных отклонений определяется в каждом случае менеджером, обычно значимым считается отклонение, если оно составляет более 10% суммы нормативных затрат.

6.2. Система «Директ – костинг»

Теория и практика отечественной системы калькулирования в условиях развивающихся рыночных отношений нуждается в изучении организационных систем управленческого учета, применяемых в странах рыночной экономики. Одной из таких систем является система калькулирования неполной себестоимости продукции (по прямым затратам). Эта себестоимость может включать только прямые затраты, она может калькулироваться на основе только производственных расходов, т.е. расходов, непосредственно связанных с производством продукции (работ, услуг), даже если они косвенные. В каждом случае полнота включения затрат в себестоимость разная. Однако общим для этого подхода является то, что некоторые виды издержек, имеющие отношение к производству и реализации продукции, не включаются в калькуляцию, а возмещаются общей суммой из выручки. В этом состоит сущность системы учета неполной себестоимости.

Одной из модификаций данной системы является система «директ–костинг». Ее суть состоит в том, что себестоимость учитывается и планируется только в части переменных затрат, т.е. лишь переменные издержки распределяются по носителям затрат. Оставшуюся часть издержек (постоянные расходы) собирают на отдельном счете, в калькуляцию не включают и периодически списывают на финансовые результаты, т.е. учитывают при расчете прибылей и убытков за отчетный период. По переменным расходам оцениваются также запасы – остатки готовой продукции на складах и незавершенное производство.

Основные идеи этой системы были сформулированы в 1936 г. американским экономистом Д. Ч. Гаррисоном. Начало практического применения «директ – костинг» в США связано с 1953 г. необходимостью ускорить процесс управления и по возможности регулировать затраты.

На первых этапах практического применения системы «директ – костинг» в себестоимость включались лишь прямые расходы, а все виды косвенных расходов списывались непосредственно на финансовые результаты. Отсюда и название системы – Direct–Costing–System (система учета прямых затрат).

Принципиальное отличие системы «директ – костинг» от калькулирования полной себестоимости состоит в отношении к постоянным общепроизводственным расходам. При калькулировании полной себестоимости постоянные общепроизводственные расходы участвуют в расчетах, при калькулировании по переменным издержкам они из расчетов исключаются.

Использование системы «директ – костинг» кардинально меняет не только отечественную концепцию калькулирования, но и подходы к учету и расчет финансовых результатов. Применяемая в рамках этого метода схема построения отчета о доходах (как правило, двухступенчатая) содержит два основных показателя: маржинальный доход (сумма покрытия) и прибыль.

Калькуляция себестоимости продукции по переменным издержкам обеспечивает контроль над постоянными затратами, за вложениями в получении прибыли каждого выпускаемого вида продукции, за соблюдением ассортимента выпуска продукции. Такие калькуляции выявляют неконтролируемые центрами ответственности издержки, различия между прибыльными и неприбыльными операциями, поведение издержек относительно нормативов.

Другим важным моментом калькуляции себестоимости продукции по переменным затратам является связь калькуляции с анализом безубыточности производства, которая формирует информацию для расчета оптимального соотношения объема и прибыли.

К преимуществам выбора принципа калькулирования по переменным издержкам следует отнести его непосредственное влияние на установление цен на изделия, стимулирование производительности различных сегментов бизнеса.

Особенностью современной системы «директ – костинг» является использование стандартов (норм) не только по переменным издержкам, но и по постоянным, в частности по переменной части постоянных накладных расходов.

Еще одно преимущество частичной калькуляции заключается в том, что она позволяет при оценке прибыли абстрагироваться от влияния изменения запасов, так как в этом случае прибыль зависит только от объема реализации, а при полном исчислении затрат – от объемов реализации и производства.

6.3. Контроллинг

Развитие теории и практики экономических учений привело к формированию в 1977-х годах контроллинга как целостной концепции экономического управления предприятием, ориентирующей руководителей на выявление всех шансов и рисков, которые связаны с получением прибыли.

Контроллинг основан на принципах системы «директ – костинга», но может также включать в себя элементы системы «стандарт – кост». Он шире двух этих систем, разнообразнее по значению, функциям, методам планирования, учета и анализа, степени использования информации. Контроллинг не ограничивается контролем издержек, составляющим основную функцию системы «стандарт – кост» и рентабельности выпуска и реализации продукции, поставленных во главу угла системы «директ – костинг» – он также обеспечивает достижение поставленной предприятием цели (как правило, получение максимальной прибыли, хотя в определенные периоды могут быть избраны и другие ориентиры, например, завоевание рынка, устранение конкурента). Контроллинг часто выполняет функцию внутреннего контроля на предприятии, поддержание эффективности работы подразделений и организации в целом. В отличие от ревизии, он ориентирован на текущие результаты деятельности и не связан с документальной проверкой, необходимостью выхода на места совершения хозяйственных активов и операций.

Специфическим инструментом контроллинга является сумма покрытия, которая показывает, какая часть выручки от реализации продукции (работ, услуг) по рыночным ценам остается у предприятия после вычитания из нее прямых переменных затрат на производство продукции (работ, услуг). Сумма покрытия включает постоянные затраты предприятия и прибыль. Постоянные затраты в основном известны. Они включают общепроизводственные, общехозяйственные и коммерческие расходы. Их без большого труда можно определить по изделиям и производственным подразделениям, так как их чаще всего рассчитывают в процентах к основной заработной плате производственных рабочих.

Вычитая из суммы покрытия, исчисленной для конкретного изделия, постоянные накладные расходы, мы оперативно получаем прибыль от производства и реализации этого изделия. Таким образом, нам удается без выполнения трудоемких учетных операций и расчетов оценить тот вклад, который вносит в покрытие постоянных затрат и формирование прибыли предприятия каждое изделие или производственное подразделение.

Разные изделия, продуктовые группы или производственные подразделения предприятия вносят различный вклад в суммы покрытия предприятия. Этот идеальный показатель, выраженный в процентах, является важным критерием при планировании производства и сбыта продукции в целях достижения максимального экономического результата предприятия – прибыли.

С точки зрения особенностей формирования постоянных затрат можно выделить следующие уровни:

- изделия (работ, услуг);

- группы изделий (работ, услуг);

- места возникновения затрат;

- производственные подразделения;

- предприятие в целом.

Такое разделение правомерно для достаточно крупных предприятий. На мелких и средних предприятиях достаточно выделить две группы постоянных затрат: общехозяйственные и общепроизводственные, чтобы ускорить процесс принятия хозяйственных решений.

Контроллинг особенно эффективен, когда функции управления предприятием делегированы его отделом и службам. В этом случае он помогает достичь максимально возможного общего результата деятельности. В совокупности функций контроллинга можно выделить предоставление информации, необходимой для управления, и функцию обоснования управленческих решений и их координации. Информацию для контроллинга поставляют планирование, нормирование, учет и контроль, ориентированные на достижение цели, конечного результата деятельности предприятия. Эта информация включает в себя заданные (нормативные, правовые) и фактические данные, отклонения, выявленные средствами учета в разрезе подразделений.

Функция обоснования решений состоит в использовании данных анализа отклонений, ставок покрытия, общих результатов деятельности для выработки управленческих мер.

Таким образом, контроллинг – это деятельность объединенных в определенную структуру субъектов (органов, исполнителей, руководителей), которая направлена на гарантированное достижение наиболее эффективным способом поставленных целей путем устранения «узких мест», выявленных при исследованиях.

В рыночных условиях объемы продаж и цены подвержены колебаниям, поэтому степень покрытия затрат доходами варьируется и по видам продукции (покупателям), и по группам расходов, и по отчетным периодам.

Существует два вида контроллинга: стратегический и оперативный.

Стратегический контроллинг направлен на создание потенциала успеха, т.е. обеспечение долгосрочного существования предприятия. Основная его задача – отслеживание степени адаптации предприятия к окружающей среде, т.е. выявление целесообразности продолжения намеченных стратегических мероприятий в течение срока реализации стратегического плана.

Оперативный контроллинг направлен на достижение запланированного уровня дохода (прибыли). Его главной задачей является оценка экономической эффективности производственных процессов, выявление «узких мест», вызывающих отклонение вызываемой (фактической) прибыли от запланированной.

Контроллингу присущ специфический инструментарий, т.е. взаимосвязанная совокупность методов получения, обработки, агрегирования, анализа, предоставления и использования экономической информации.

Главными задачами контроллера являются:

1. Формирование целей предприятия.

2. Поиск альтернативных решений на основе имеющейся информации.

3. Анализ экономической эффективности (особенно инвестиций и инноваций).

4. Координация разработки оперативных плановых смет.

5. Сравнение плановых показателей с фактическими и разработка предложений по преодолению отклонений.

6. Определение «узких мест».

7. Создание системы информации для планирования и управления.

8. Консультирование руководителей предприятий по производственно-экономическим вопросам.

9. Производственно-экономическое обоснование информации других специализированных отделов.

Итак, контроллер совмещает многие функции экономических и производственных служб, увязывает и координирует их с точки зрения получения запланированного дохода. Контроллер – это внутренний консультант руководителей предприятия. Действовать эффективно он может, только находясь на высшем уровне управления, ибо ошибки, допущенные высшим звеном, в большинстве случаев не удается компенсировать последним звеньям.

6.4. Общая система управления затратами

Целью создания новых систем учета затрат является получение точной, оперативной и достоверной информации для оперативного контроля и анализа рентабельности отдельных видов продукции, процессов. Этим целям служит и общая система управления затратами (англ. Total Cost Management–TCM), призванная управлять всеми ресурсами и видами предприятия, в процессе которых эти ресурсы потребляются.

В системе ТСМ основная роль отводится разработке и внедрению особого метода учета затрат по видам деятельности– калькулированию на основе деятельности (англ. Activity – Based– Costing – ABC). Суть данного подхода состоит в следующем: эффективным направлением снижения затрат является ресурсосбережения. Управление затратами должно обеспечить их реальное снижение за счет сокращения деятельности, не создающей добавленной стоимости, и совершенствования деятельности ее создающей, т.е. повышающей ценность изделия.

Дата добавления: 2015-04-29