Тема 11. Управление собственным капиталом

Акционерное общество: понятие и виды. Уставный капитал акционерного общества. Изменение уставного капитала. Дополнительный выпуск акций. Резервный фонд. Специальные фонды. Эмиссионная и рыночная стоимости акции. Собственный капитал и его элементы. Источники формирования собственного капитала. Оценка эффективности управления собственным капиталом. Операционный рычаг как метод управления прибылью. Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и операционного рычагов.

Дивиденды. Дивидендная политика. Распределение прибыли и эффективность функционирования предприятия (организации). Определение эффективной величины дивиденда. Теории дивидендной политики. Факторы дивидендной политики. Механизм выплаты доходов АО его владельцам. Формы расчетов по дивидендам. Влияние дивидендной политики на цену акции. Дробление, консолидация и выкуп акций.

Стоимость бизнеса.

Основные термины: собственный капитал и его элементы, источники формирования собственного капитала, оценка эффективности управления собственным капиталом, операционный рычаг как метод управления прибылью, предпринимательский риск, взаимодействие финансового и операционного рычагов.

Контрольные вопросы по теме 11:

1. Перечислите основные составляющие собственного капитала.

2. Какие источники формирования собственных средств Вам известны? Назовите более существенные из них.

3. Какие показатели характеризуют эффективность использования собственного капитала?

4. Какой принцип положен в основу деления издержек на постоянную переменную часть?

5. В чем заключается экономический смысл деления издержек на постоянную и переменную части?

6. В чем состоит суть операционного анализа и какие элементы он включает?

7. В чем проявляется действие операционного расчета?

8. От каких факторов зависит сила воздействия операционного рычага?

9. С чем связан предпринимательский риск?

10. Что понимается под «порогом рентабельности»?

11. Если у предприятия высокий запас финансовой прочности, как это отражается на его экономическом и финансовом состояниях? Какова зависимость между запасом финансовой прочности и предпринимательским риском?

12. Чем обусловлен финансовый риск для предприятия?

13. Докажите, что между предпринимательским и финансовым рисками существует взаимосвязь?

14. Почему в финансовом планировании следует учитывать сопряженный эффект от операционного и финансового рычагов?

15. Чем обусловлена необходимость выбора дивидендной политики на предприятии?

16. Охарактеризуйте наиболее распространенные теории дивидендной политики.

17. Какие факторы могут оказывать влияние на выбор дивидендной политики?

Дата добавления: 2015-03-31