Тема 12. Управление заемным капиталом

Управление инвестициями. Способы финансирования. Традиционные и новые методы финансирования. Формы инвестирования средств. Финансовое инвестирование. Формирование портфеля реальных и финансовых инвестиций. Долговое финансирование. Бюджетные инвестиции. Бюджетные кредиты. Инвестиционный налоговый кредит. Банковское кредитование. Синдицированный кредит. Выпуск облигаций. Еврооблигации. Комбинированное финансирование. Акции: привилегированные акции (префакции). Конвертируемые акции. Производные ценные бумаги. Американские депозитарные расписки (АДР). Лизинговые операции.

Функционирующий капитал и оборотные средства. Текущие активы и краткосрочные обязательства. Оборотные средства как основной объект и инструмент финансового управления. Планирование потребности и выбор источников финансирования оборотных средств. Сочетание долгосрочного и краткосрочного финансирования в оборотные средства. Оптимизация выбора комбинации финансирования: консервативный, умеренный, агрессивный подходы.

Заемные средства в обороте. Кредиторская задолженности и управление ею. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования: страхование, форвардные и фьючерсные контракты, операции РЕПО.

Основные термины: состав и особенности заемного капитала, оценка стоимости отдельных элементов заемного капитала, управление внутренней кредиторской задолженности, АДР, ГДР, виды акций, реальные и финансовые инвестиции, форвард, фьючерс, контокоррентный, револьверный, окольный кредит.

Контрольные вопросы по теме 12:

1. Из каких основных элементов формируется заемный капитал?

2. Какие основные признаки характеризуют заемный капитал?

3. В чем проявляются особенности оценки стоимости заемного капитала?

4. Чем отличается оценка стоимости банковского кредита от финансового кредита, предоставляемого другими организациями?

5. Какой источник заемных средств является для предприятия более дорогим: банковский кредит или облигационный займ?

6. Как оценивается стоимость товарного кредита?

7. Назовите особенности внутренней кредиторской задолженности как источника заемных средств.

8. Почему необоснованный рост внутренней кредиторской задолженности может иметь негативные последствия для предприятия?

9. В чем проявляется эффект от прироста внутренней кредиторской задолженности? Как он рассчитывается?

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

Основная

1. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: федеральный закон РФ от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 2009.

2. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: федеральный закон РФ от 9 июля 1999 года № 160-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 2009.

3. Об акционерных обществах: федеральный закон РФ от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 2009.

4. О рынке ценных бумаг: федеральный закон РФ от 22 декабря 1996 года № 39-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 2009.

5. О финансовой аренде (лизинге): федеральный закон РФ от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ (с изм.) // Собрание законодательства РФ. – 2009.

6. Бланк И.А.Основы финансового менеджмента:В 2-х т.-2-е изд.,перераб.И доп.-К.:Эльга;Ника-Центр,2004.Том 1.-624с.Том 2.-624с.

7. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент:учеб. Пособие. -М.:КНОРУС, 2005-396с.

8. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций(предприятий): Учебное пособие:Рекомндовано УМО.-М.:КНОРУС,2005.-576с.

9. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента:учеб. -М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2008-448с.

10. Кринчарский К.В. Математика финансового менеджмента: учеб. Пособие. -М.: Изд-во "Дело и Сервис", 2006-256с. Рекомендовано УМО.

11. Кудина М.В. Финансовый менеджмент: учеб. Пособие.- М.: ФОРУМ:ИНФРА-М, 2004-256с. Допущено МО РФ

12. Маховикова В.А., Ефимова Н.Ф., Павлова Е.Е. Внешнеэкономическая деятельность, Спб Вектор, 2006-224с.

13. Михайлушкин, А. И. Финансовый менеджмент: учебник / А. И. Михайлушкин, П. Д. Шимко. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2004.

14. Попов Е.М.Финансы предприятий:Учебник:Гриф МО РФ.-Мн.:Высшая школа,2005.-573с.

15. Ромашова И.Б.Финансовый менеджмент:Основные темы.Деловые игры:Ученое пособие:Гриф МО РФ.-М.:КНОРУС,2006.-336с.

16. Смагин В.Н.Финансовый менеджмент.Краткий курс:уч.пос.Гриф.-М.:КНОРУС,2007.-144с.

17. Финансовый менеджмент: учебник / под. ред. А.М. Ковалевой. – М.: ИНФРА-М, 2004.

18. Финансовый менеджмент: теория и практика / под ред. Е. С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2005. – 234 с. (БАЗОВЫЙ УЧЕБНИК)

19. Игонина, Л.Л. Инвестиции: учебное пособие / Л.Л. Игонина; под ред. В.А. Слепнева. – М.: Экономистъ, 2007. – 348 с.

20. Игошин, Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: учебник для вузов / Н.В. Игошин. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 256 с.

21. Инвестиции: учебник / под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. – М.: Проспект, 2005. – 214 с.

22. Щербаков В.А.,Приходько Е.А.Краткосрочная финансовая политика:Учебное пособие.-М.:КНОРУС,2005.-272с.

Дата добавления: 2015-03-31