Динамика собственных и заемных средств 3 страница

Чистый оборотный капитал (Net working capital) необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, и рассчитывается по формуле:

Кчоб = (стр. 290 - стр. 260) / (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650)

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Величина чистого оборотного капитала должна быть выше нуля.

Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия.

23 вопрос Группировка статей актива и пассива бухгалтерского баланса для анализа его ликвидности

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса традиционно

проводят путем сопоставления групп статей его актива и пассива.

При этом единого мнения относительно состава данных показа-

телей у экономистов нет, что подтверждает информация, пред-

ставленнаяв таблице 1, где объединеныметодики, предложенные

Г.В. Савицкой[6], В.А. Черновым[7], Л.Т. Гиляровской[4],

В.И. Макарьевой[5]и Т.А. Фадеевой[8].

Группировкустатейактива проводят по степени уменьше-

ния их ликвидности, а пассива -по степенивозрастания срочно-

сти их погашения.

Учитывая данное правило, Г.В. Савицкая предлагает делить

все имущество организации на:

-абсолютно ликвидные активы (А1), к которым следует отно-

сить денежную наличность и краткосрочные финансовые вложе-

ния;

-быстрореализуемые активы (А2) (готовая продукция, товары

отгруженные и дебиторская задолженность);

-медленнореализуемые активы (А3) (производственные запа-

сы, незавершенное производство, расходы будущих периодов);

-труднореализуемые активы (А4) (основные средства, нема-

териальные активы, долгосрочные финансовые вложения, неза-

вершенное строительство)[6, с. 283].

В отличие от нее, В.А. Чернов отмечает, что в первую груп-

пу средствне следует включать займы, предоставленные другим

организациям, а относить их в состав группы А2. Помимо этого в

число элементов быстрореализуемых активов следует включить

лишь только краткосрочную дебиторскую задолженность и това-

ры отгруженные[7, с. 528].

Различно содержание и медленнореализуемыхактивов. К

ним, по мнениюавтора,следуетотнестизапасыс НДСпо приоб-

ретенным ценностям за минусом товаров отгруженных и расхо-

дов будущих периодов,а также долгосрочнуюдебиторскуюза-

долженность, долгосрочные финансовые вложения, уменьшен-

ные на сумму вкладовв уставные капиталы другихорганизаций.

При исчислении величины труднореализуемых активов,

данный показатель необходимо уменьшитьна стоимостьдолго-

срочных финансовых вложений, и увеличить на суммувкладовв

уставные капиталыдругих организаций.

Л.Т. Гиляровскаяи Т.А. Фадееваотмечают, что:

-наиболее ликвидныеактивы –это только денежные средст-

ва и краткосрочные финансовые вложения;

-быстрореализуемые активы - краткосрочная дебиторская

задолженность и прочие оборотные активы;

-медленно реализуемые активы –запасы с учетом НДС по

приобретенным ценностям и долгосрочная дебиторская задолжен-

ность;

-труднореализуемые активы –внеоборотные активы органи-

зации[4, с. 99], [8, с. 10].

В.И. Макарьева в определенной степени поддерживает

мнение Л.Т. Гиляровскойи Т.А. Фадеевой, но в состав группы

А3предлагает включитьдолгосрочные финансовые вложения,

исключая их при расчете труднореализуемыхактивов[5, с. 37].

Подобное разнообразие наблюдается и при делении пока-

зателей пассива баланса.

Так, Г.В. Савицкая в состав наиболее срочных обязательств

(П1), требующих погашения в течение месяца относит кредитор-

скую задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых

наступили, а также просроченные платежи[6, с. 283]. В.А.Чер-

нов, Т.А. Фадеева, Л.Т. Гиляровскаяотмечают, что подобные

кредиты следует включать только в состав краткосрочных пасси-

вов (П2)[7, с. 528],[8, с. 10],[4, с. 99].Соглашаясь с мнением

В.А. Чернова, В.И. Макарьева предлагает дополнить группу П1

суммойзадолженности участникам (учредителям) по выплате до-

ходов[5, с. 37].

Рассматривая содержаниевторой итретьей групп пассивов, следует отметить, что здесь мнения всех экономистовпрактиче-

ски совпадают[4, с. 99], [5, с. 37], [6, с. 283], [7, с. 528], [8, с. 10].

Они считают, что в состав краткосрочных обязательств (П2) сле-

дует относить суммы краткосрочных кредитов и займов,а в чис-

ло долгосрочных пассивов (П3) –долгосрочные обязательства

организации (за исключением Л.Т. Гиляровскойи Т.А. Фадеевой,

которыесчитают, чтосуммы задолженностейучастникам по вы-

плате доходов и прочие обязательства необходимо относить в со-

став второй и третьей группсоответственно[4, с. 99],[8, с. 10]).

По мнению авторов, постоянныепассивы(П4) -все статьи

третьего раздела баланса и статьипятого (доходыбудущих пе-

риодов, резервыпредстоящих расходов)[4, с. 99], [5, с. 37], [6, с.

283], [7, с. 528], [8, с. 10]. При этом В.А. Чернов дополняет пере-

численные показатели величиной задолженности перед учреди-

телями (участниками)по выплате доходов Согласно п. 3 ПБУ 19/02, к финансовым вложениям относят

ценные бумаги; вклады в уставные капиталы другихорганиза-

ций; займы, предоставленные другим организациям; депозитные

вклады в кредитных учреждениях; дебиторскую задолженность,

приобретенную на основании уступки права требования[2, с.

164].

Относя данное имущество в состав абсолютно ликвидных

средств, которые свободно могут стать эквивалентами денежных

средств, следует иметь ввиду, что:

-наиболее срочные обязательства –это обязательства, кото-

рые должны быть погашены либо немедленно, либо в течение

месяца;

-организация должна быть абсолютно уверена в том, что

сумеет вовремя трансформировать финансовые вложения в де-

нежную наличность или погасить ими свою задолженность.

Тогда, включаявсю суммукраткосрочных финансовых

вложений в состав группы А1, субъект хозяйствования рискует

стать на определенный момент неплатежеспособной, поскольку

денежные средства по ним будут получены с опозданием.

Кроме того,для организаций, привлекающих заемные сред-

ства, следование подобной методике оценки также приведет к

плачевным последствиям. Дело в том, что согласно инструкции

по применению плана счетов бухгалтерского учета финансово-

хозяйственной деятельности к счету 66 «Расчеты по краткосроч-

ным кредитам и займам» и счету 67 «Расчеты по долгосрочным

кредитам и займам», организация должна относить начисленные,

но не погашенныепроценты по кредитам и займам на те счета,

где эти средства учитываются[3, с. 77, 79].Кроме того, согласно

п. 6 ПБУ 15/01,заемщик имеет право либо переводить долго-

срочные кредиты и займы в состав краткосрочных, если срок ис-

полнения обязательства поним составляет менее 365 дней, либо

учитывать их в составе заемных средств, срок погашения кото-

рых превышает 12 месяцев[1, с. 130].

Тогда, если, согласно условиям кредитного договора,орга-

низация должна будет погасить в текущем периоде заемные сред-

ства (вместе с начисленными процентами), срок погашения кото-рых наступилв данном месяце, то у нее может возникнуть недос-

таток денежных средствдля дальнейших расчетов.

Рассматривая состав быстрореализуемых активов, следует

отметить, что не правильно относить общую совокупность деби-

торской задолженности в их число.

Дебиторская задолженность, как известно, делится на крат-

косрочную, срок погашения которой наступает в течение 12 ме-

сяцев, и долгосрочную. В этом случае абсолютно не верно при-

числять последнюю к ликвиднымактивам, поскольку трансфор-

мировать ее в денежные средства организация в ближайшее вре-

мя не сумеет. Тогда, погашение краткосрочных пассивов будет

произведено только лишь за счет средств, полученных в резуль-

тате продажи готовой продукции и товаров отгруженных. С дан-

ной точки зрения, причисление последних в состав быстрореали-

зуемых активов правильно.

Наибольший интерес при исследовании вызывают показате-

ли медленнореализуемых активов. К ним большинство экономи-

стовотносятимущество,различное по своему временному при-

знаку.При этом считают, что их объема должно быть достаточно

для погашения долгосрочных обязательств. Исходя из сущности

ликвидности, подобное объединение статей и сопоставление

групп не верно, поскольку нельзя сравнивать краткосрочные ак-

тивы с долгосрочными обязательствами. В определенной степе-

ни объединение рассматриваемыхстатей возможно и даже пра-

вильно, если отталкиваться от того, что в перспективе субъект

планирует погасить суммы долгосрочных кредитови займов за

счет трансформации долгосрочных финансовых вложений и ана-

логичной дебиторской задолженности в денежные средства. А

полученные в будущем средства от продажи обработанных запа-

сов, прошедших все стадии производственного цикла, пойдут на

погашение процентов по ним.Допуская подобный вариант, нуж-

но отметить, что подход Савицкой Г.В. не верен.

Таким образом, результатыисследованияпредлагаемых

экономистами методик показывают, что для получения реальной

степени ликвидности баланса, следует провести корректировку

показателейгруппактивов и пассивов, деля их какпо экономиче-

ской сущности, так и временной принадлежности.

24 вопрос Условия абсолютной ликвидности организации

Любая коммерческая фирма желает продолжать свою деятельность как можно дольше. Это означает то, что финансовое положение предприятия должно быть в определенной мере стабильно. А чтобы сделать вывод о финансовом положении, необходимо проводить некоторые аналитические процедуры. Одной из важнейших среди них, но при этом очень простой, является оценка ликвидности баланса.

Цель всякого предприятия – абсолютная ликвидность. Определить, отвечает ли баланс предприятия этому требованию, можно путем составления баланса ликвидности. Это наиболее распространенный метод анализа как в России, так и в других странах. Смысл его заключается в сравнении активов, сгруппированных по ликвидности, с пассивами, сгруппированными по срочности. Каждый финансовый менеджер может формировать группы, исходя из целей исследования или особенностей предприятия, но мы рассмотрим наиболее традиционный вариант, подразумевающий разделение активов и пассивов на 4 группы.

Абсолютная ликвидность является критерием, позволяющим отнести актив к первой группе. Наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью, а также к ним приравниваются краткосрочные финансовые вложения. Желательно выявить только те КФВ, сомнений в ликвидности которых нет.

Вторую группу активов образуют быстрореализуемые. К ним традиционно относят краткосрочную дебиторскую задолженность, предполагая, что она достаточно быстро трансформируется в денежную форму. Помимо нее сюда же относят прочие оборотные активы.

Менее ликвидные активы называют медленно реализуемыми, они образуют третью группу. Очевидно, что сюда требуется отнести запасы предприятия, а также долгосрочные финансовые вложения (за исключением вкладов в капиталы иных организаций).

И, наконец, наименее ликвидные активы представлены основными средствами, прочими внеоборотными активами, а также долгосрочной дебиторской задолженностью.

Аналогичным образом сгруппируем пассивы предприятия, ранжируя группы в порядке снижения срочности. Таким образом первая группа будет содержать самые срочные обязательства, которые состоят из кредиторской задолженности и прочих краткосрочных долгов.

Вторая группа состоит из всех остальных краткосрочных обязательств, которые не были отнесены к первой группе.

Долгосрочные обязательства в полном объеме формируют третью группу пассивов, то есть сюда можно просто записать итог 4 раздела баланса.

К четвертой группе принято относить так называемые постоянные пассивы, то есть те, которые не нужно возвращать. Они представлены в третьем разделе баланса и состоят из капитала и резервов. Как вы можете видеть, группировать пассивы очень просто, практически даже нет необходимости пересчитывать итоги разделов баланса.

Для определения того, абсолютная ликвидность у баланса данного предприятия или же нет, необходимо попарно сравнить полученные группы. Из величины активов каждой группы необходимо вычесть величину соответствующей группы пассивов. Условия абсолютной ликвидности баланса – наличие платежного излишка (активы больше пассивов) по первым трем парам групп и платежного недостатка (пассивы больше активов) по последней. Соблюдение последнего условия особенно важно по причине того, что оно свидетельствует о том, что в распоряжении предприятия наличествуют собственные оборотные средства. Это, в свою очередь, является необходимым условием финансовой устойчивости.

Необходимо отметить, что абсолютная ликвидность может достигаться достаточно трудно, но стремиться к ней определенно стоит. Дело в том, что недостаток более ликвидных активов компенсируется менее ликвидными только арифметически, но на практике использовать их для погашения срочных обязательств будет невозможно.

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между его активами и обязательствами одновременно по двум параметрам:

по общей сумме;

по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

По степени ликвидности активы организации подразделяются на следующие виды.

1. Наиболее ликвидные активы (А₁):

• суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

• краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстрореализуемые активы (А₂) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

• дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

• прочие оборотные (дебиторские) активы.

3. Медленнореализуемые активы (А₃) – наименее ликвидные активы:

• запасы, (кроме строки «Расходы будущих периодов»);

• НДС;

• дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

4. Труднореализуемые активы (А₄). В эту группу включаются все статьи баланса I раздела «Внеоборотные активы». Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (П₁):

• кредиторская задолженность;

• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

• прочие краткосрочные обязательства;

• ссуды, не погашенные в срок

2. Краткосрочные пассивы (П₂):

• краткосрочные займы и кредиты;

• прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Долгосрочные пассивы (П₃). В эту группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.

4. Постоянные пассивы (П₄):

• статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;

• доходы будущих периодов;

• резервы предстоящих расходов.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности организации и ее платежеспособности можно определить на основе анализа ликвидности баланса.

На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А₁? П₁; А₂? П₂; А₃? П₃; А₄? П₄.

При этом, если соблюдены первые три неравенства: А₁? П₁; А₂? П₂; А₃? П₃, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства, то обязательно выполняется и последнее неравенство: А₄? П_{4, к}оторое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку компенсация может быть лишь по стоимости, в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных и быстрореализуемых) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т. е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленнореализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т. е. прогноз платежеспособности организации.

25 вопрос Анализ кредитоспособности заемщика

Хозяйствующие субъекты часто прибегают к услугам коммерческих банков, чтобы покрыть свою дополнительную потребность в денежных средствах. В каждой кредитной операции для кредитора присутствует элемент риска. Определение кредитоспособности клиента представляет собой комплексную качественную оценку финансового состояния, позволяющую принять обоснованное решение о выдаче кредита. Анализ условий кредитования предполагает изучение следующих показателей. Кредитная сделка предполагает взаимоотношения двух равноправных партнеров: кредитора (банка) и заемщика (клиента). Кредитор(заимодавец) передает заемщику объект сделки — ссуженную стоимость (кредит) на условиях платности, возвратности, срочности и обеспеченности, но при этом остается собственником объекта сделки.

В каждой кредитной операции для кредитора присутствует элемент риска — невозврата ссуженной стоимости заемщиком, неуплаты процентов по ссуде, нарушения ее срока и др. Наличие подобного риска и его зависимость от многих факторов (объективных и субъективных) делают необходимым выбор банком критериальных показателей, с помощью которых можно оценить вероятность выполнения клиентом условий кредитного договора.

Кредитоспособность предприятия — это его способность своевременно и полно рассчитываться по своим долговым обязательствам с банком.Кредитоспособность выражает сложившееся финансовое состояние клиента, которое дает возможность банку сделать правильный вывод об эффективности его работы, способности погасить кредит (включая и проценты по нему) в установленные кредитным договором сроки.

Важно также изучить деловую репутацию клиента и его поведение на товарном и финансовом рынках. Перечень показателей, характеризующих кредитоспособность предприятия, зависит от целей и задач анализа, сроков кредитования, состояния кредитных отношений банка с заемщиком. Определение кредитоспособности клиента представляет собой комплексную качественную оценку финансового состояния, позволяющую принять обоснованное решение о выдаче кредита.

Анализ условий кредитования предполагает изучение:

1. «солидности» клиента, т. е. своевременности расчетов по ранее полученным кредитам;

2. способности заемщика производить конкурентоспособную продукцию;

3. его прибыльности (доходности);

4. финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности баланса;

5. эффективности использования имущества (оборачиваемости и рентабельности активов);

6. цели испрашиваемого кредита;

7. величины кредита с учетом ликвидности баланса клиента;

8. возможности погашения кредита за счет залоговых прав, предоставленных поручительств и гарантий и реализации заложенного имущества;

9. обеспечение кредита активами заемщика, включая и высоколиквидные ценные бумаги.

Для определения кредитоспособности клиента необходимо установить критериальный уровень выбранных оценочных показателей и их классность (рейтинг). Исходя из класса кредитоспособности заемщика выявляют условия предоставления кредита (размер ссуды, срок выдачи, форма обеспечения, процентная ставка). Клиентов по характеру кредитоспособности банки систематизируют на три-пять классов. Критериальные показатели на уровне средних величин служат основанием отнесения заемщика ко второму классу, выше средних — к первому, а ниже средних — к третьему классу.

Рейтинг, или значимость показателя в системе, устанавливают специалисты банка для каждого заемщика в отдельности исходя из кредитной политики и ликвидности его баланса. Например, высокая доля кредитных ресурсов в пассиве баланса, наличие просроченной задолженности по ссудам банка повышает роль коэффициентов ликвидности. Отвлечение ресурсов банка в кредитование постоянных материальных запасов, низкое значение величины чистого оборотного капитала, т. е. менее 10 % общего объема оборотных активов, повышает рейтинг коэффициента финансовой независимости. Перекредитование клиента выдвигает на первый план уровень коэффициента общей ликвидности (покрытия).

Общую оценку кредитоспособности осуществляют в баллах. Они представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. Первому классу заемщиков условно присваивают от 100 до 150 баллов; второму классу — от 151 до 250 баллов; третьему классу — свыше 251 балла. Исходя из величины коэффициентов ликвидности и финансовой независимости, заемщиков можно условно подразделить на три класса (табл. 1).

Таблица 1. Классы кредитоспособности заемщиков

Коэффициенты	Классы
1. Абсолютной ликвидности	Более 0,2	0,15–0,2	Менее 0,15
2. Текущей ликвидности	Более 0,8	0,5–0,8	Менее 0,5
3. Общей ликвидности (покрытия)	Более 2,0	1,0–2,0	Менее 1,0
4. Финансовой независимости	Более 0,6	0,5–0,6	Менее 0,5

Для оценки класса кредитоспособности воспользуемся следующими показателями ликвидности и финансовой независимости по акционерному обществу.

Таблица 2. Коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости для расчета кредитоспособности акционерного общества

Наименование коэффициентов	Значение показателя на конец отчетного периода
1. Абсолютной ликвидности	0,513
2. Текущей (уточненной) ликвидности	1,298
3. Общей ликвидности	1,601
4. Финансовой независимости (автономии)	0,637

По значениям финансовых коэффициентов, приведенных в данной таблице, общество относится к первому классу кредитоспособности. Поэтому банк вправе предоставить ему кредит в обычном порядке без ограничений.

Расчет рейтинга заемщика представлен в табл. 3.

Таблица 3. Расчет рейтинга заемщика

Коэффициент	Класс	Рейтинг показателей по данным банка, %	Сумма баллов (гр. 2 х гр. 3)
1. Абсолютной ликвидности
2. Текущей ликвидности
3. Общей ликвидности
4. Финансовой независимости
Итого	—

С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки по-разному строят свои кредитные отношения.

Так, заемщикам первого класса банки вправе открыть кредитную линию, кредитовать по контокоррентному счету, выдавать в разовом порядке бланковые (доверительные) кредиты без обеспечения с взиманием пониженной процентной ставки на срок до 60 дней.

Кредитование клиентов второго класса осуществляют на обычных условиях, т. е. при наличии соответствующих форм обеспечения (залога имущества, договора поручительства, гарантии и т. д.). Процентные ставки зависят от вида обеспечения, спроса на кредиты на рынке ссудного капитала, учетной ставки Центрального банка России и других факторов.

Предоставление кредита заемщикам третьего класса связано для банка с большим риском неплатежа. Если банк решается на выдачу ссуды заемщику третьего класса, то ее размер не должен превышать величины уставного капитала последнего. Процентную ставку за кредит устанавливают на более высоком уровне, чем для заемщиков второго класса.

Казалось бы, вопросы определения кредитоспособности заемщика при принятии банком решения о выдаче или, наоборот, отказе в выдаче кредита являются одними из наиболее тривиальных. Ежедневно в одной Москве сотрудниками отделов кредитования коммерческих банков проводятся десятки расчетов кредитоспособности заемщика, на основании которых делаются заключения о степени целесообразности выдачи кредита. Тем не менее проблема не так проста, как кажется на первый взгляд. Более того, именно вследствие недостаточно корректного подхода к определению кредитоспособности заемщика российские банки терпят значительные убытки из-за неожиданных неплатежей вроде бы абсолютно надежных клиентов. Существует несколько основополагающих принципов рассмотрения вопросов кредитоспособности. Игнорирование хотя бы одного из этих принципов может привести к неправильному окончательному решению выдаче кредита, условиям кредитования (сумма кредита, величина процента, график выплаты процентов и погашения суммы основного долга, наличие обеспечения).

Принцип 1. Кредитоспособность заемщика является необходимым, но не достаточным условием кредитования. Для принятия окончательного решения требуется учет других факторов. Оценка кредитоспособности заемщика ставит целью ответ на вопрос: "В состоянии ли заемщик при определенных условиях кредитования своевременно погасить сумму кредита и проценты по нему?" Заметим, что положительный ответ на этот вопрос вовсе не равнозначен положительному заключению о целесообразности выдачи кредита:

• во-первых, существует так называемый риск оппортунистического поведения заемщика - нечистоплотный клиент может не выполнить условия кредитного договора вовсе не из-за неустойчивого финансового состояния, а из-за специфического понимания вопросов человеческой и деловой этики и морали. Риск оппортунистического поведения, как правило, вычленяется путем изучения предыдущей кредитной истории заемщика и сбором сведений о его репутации в бизнес-сообществе. При наличии определенных опасений резко ужесточаются юридические условия договора (санкции, наличие обеспечения в виде залога недвижимости и пр.).
• во-вторых, существует ряд рисков изменения экономической конъюнктуры на рынке капиталов, главными из которых являются риск процентных ставок и риск валютных ставок. Суть этих рисков достаточно проста: при выдаче долгосрочных кредитов ресурсы банка оказываются "связанными" на достаточно продолжительный срок. Если в период действия кредитного договора произойдет увеличение среднерыночных процентных ставок по рублевому или валютному кредитованию, то размещение средств в выданных долгосрочных кредитах станет для банка невыгодным. Эта проблема, как правило, решается через установление специфических условий кредитного договора. Например, может быть установлена так называемая гибкая ставка процента (adjustable interest rate), увязанная с одним или несколькими индикаторами кредитного рынка (учетная ставка ЦБ, уровень резервирования и пр.). При повышении учетной ставки величина процентов к выплате по кредиту также автоматически повышается. Другим способом уменьшения рисков экономической конъюнктуры является открытие кредитной линии, с возможностью, по условиям договора, промежуточного пересмотра суммы выдаваемых кредитных ресурсов и уровня процента.

Таким образом, анализ кредитоспособности заемщика является важнейшим, но не единственным инструментом принятия управленческих решений по выдаче кредита и условиям кредитования. Практика множества российских коммерческих банков, когда заключения отделов кредитования являются единственным документом, рассматривающимся на кредитном комитете (Правлении) банка, является некорректной.

Дата добавления: 2015-04-23