Динамика собственных и заемных средств 5 страница

Прибыль от финансовой деятельности — это резуль­тат денежных потоков, которые связаны с обеспечением предприятия внешними источниками финансирования (при­влечение дополнительного акционерного или паевого ка­питала, эмиссия акций, облигаций или других долговых ценных бумаг, привлечение кредита в различных его фор­мах, а также обслуживание привлеченного капитала пу­тем выплаты дивидендов и процентов и погашения обяза­тельств по основному долгу). Казалось бы, что такое со­держание денежных потоков не может сформировать пря­мо прибыль предприятия, так как, в конечном счете, воз­вращать всегда приходится больше денежных средств, чем получено. Вместе с тем в процессе финансовой деятельнос­ти как собственный, так и заемный капитал может быть получен на более или менее выгодных для предприятия условиях, что соответственно отразится на результатах

основной инвестиционной деятельности. Поэтому под при­былью от финансовой деятельности понимается косвенный эффект от привлечения капитала из внешних источников на условиях более выгодных, чем рыночные. Кроме того, в процессе финансовой деятельности может быть получена и прямая прибыль на вложенный собственный капитал путем использования эффекта финансового левериджа, обеспе­чения получения депозитного процента по среднему остат­ку денежных средств на расчетном или валютном счетах и т. п.

I з. по источникам формирования:

♦ прибыль от реализации продукции;

♦ прочие поступления. |

Прибыль от реализации продукции является основным ее видом на предприятии, непосредственно связанном с от­раслевой спецификой его деятельности. Аналогом этого тер­мина выступает термин "прибыль от основной деятельнос­ти". В обоих случаях под этой прибылью понимается ре­зультат хозяйствования по основной производственно-сбы­товой деятельности предприятия.

К прочим поступлениям относятся:

♦ операционная прибыль;

♦ внереализационная прибыль;

♦ чрезвычайная прибыль.

К операционной прибыли относят:

♦ поступления, связанные с предоставлением за пла­ту во временное пользование активов организации;

♦ поступления, связанные с предоставлением за пла­ту прав, возникающих из патентов на изобретения, про­мышленные образцы и другие виды интеллектуальной соб­ственности;

♦ поступления, связанные с участием в уставных ка­питалах других организаций (включая проценты и иные до­ходы по ценным бумагам);

♦ прибыль, полученная предприятием в результате со­вместной деятельности (по договору простого товарище­ства);

♦ поступления от продаж основных средств и иных ак­тивов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), а также продукции;

♦ проценты, полученные за предоставление в пользо­вание денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке.

К внереализационной прибыли относятся:

♦ штрафы, пени, неустойки за нарушение условий до­говоров;

♦ поступления в возмещение причиненных организа­ции убытков;

♦ прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

♦ суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности;

♦ курсовые разницы;

♦ сумма дооценки активов (за исключением внеоборот­ных активов) и др.

Чрезвычайными доходами считаются поступления, воз­никающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожа­ра, аварии, национализации и т. п.), например, страховые возмещения, стоимость материальных ценностей, остаю­щихся от списания непригодного к восстановлению и даль­нейшему использованию имущества организации и т. п.

4. По составу элементов, формирующих прибыль: | ♦ маржинальная прибыль;

♦ валовая прибыль;

♦ чистая прибыль.

Под этими терминами понимают обычно различную сте­пень "очистки" полученных предприятием доходов от поне­сенных им в процессе хозяйственной деятельности затрат.

Маржинальная прибыль — это разница между дохо­дом от реализации продукции, уменьшенного на сумму на­логовых платежей, и ее производственной себестоимостью (переменными затратами). Маржинальная прибыль служит

мерой оценки способности предприятия покрывать посто­янные затраты и формировать необходимую валовую при­быль от реализации продукции.

Валовая прибыль — это общая прибыль предприятия от всех видов хозяйственной деятельности до вычета из нее налога на прибыль и других обязательных сумм. Она характеризует сумму валового дохода предприятия за вы­четом всех текущих расходов (постоянных и переменных). Ее еще называют балансовой прибылью.

Чистая прибыль представляет собой разность между балансовой прибылью и налоговыми платежами из нее. Ее еще называют прибылью, остающейся в распоряжении предприятия и подлежащей распределению.

5. По характеру налогообложения:

♦ прибыль, подлежащая налогообложению;

♦ прибыль, не подлежащая налогообложению. |
Такое деление прибыли играет важную роль в форми­
ровании налоговой политики предприятия, так как позво­
ляет оценивать альтернативные хозяйственные операции с
позиций конечного их эффекта. Состав прибыли, не подле­
жащий налогообложению, регулируется соответствующим
законодательством.

'6. По влиянию инфляционного процесса:

♦ номинальная прибыль;

♦ реальная прибыль.

Реальная прибыль характеризует размер номинально полученной прибыли, скорректированной на темп инфля­ции в соответствующем периоде.

7. По периоду формирования:

♦ прибыль предшествующего периода;

♦ прибыль отчетного периода;

♦ прибыль планового периода (планируемая прибыль).

Такое деление можно использовать для анализа и пла­нирования прибыли, выявления соответствующих трендов ее динамики, построения соответствующего базиса расче­тов и т. д.

8. По направлениям использования:

♦ на уплату налогов и других обязательных отчисле­ний;

♦ капитализируемая прибыль;

♦ потребляемая прибыль.

Часть прибыли в соответствии с действующим законо­дательством используется на уплату налогов в бюджет и другие обязательные отчисления. Капитализированная при­быль характеризует ту ее сумму, которая направляется на финансирование прироста активов предприятия, т. е. в фонд накопления, а потребляемая прибыль — ту ее часть, кото­рая расходуется на выплаты собственникам (акционерам), персоналу или на социальные программы предприятия.

9. По итоговому результату:

♦ положительная прибыль;

♦ отрицательная прибыль (убыток).

В нашей практике эта терминология получила пока ог­раниченное распространение, хотя и встречается в эконо­мических публикациях последних лет по вопросам бухгал­терского учета.

Со структурой прибыли, формируемой на предприя­тии, связано понятие "качество прибыли". В обобщенном виде это понятие характеризует структуру источников фор­мирования прибыли по видам деятельности — основной, инвестиционной и финансовой. В рамках каждого из этих видов прибыли данное понятие характеризует конкретные источники роста прибыли. Например, высокое качество при­были от основной деятельности характеризуется ростом объема выпуска продукции, снижением издержек и т. п., а низкое ее качество — ростом цен на продукцию без увели­чения объема ее выпуска и реализации в натуральных по­казателях. Понятие "качество прибыли" позволяет правиль­нее оценивать ее динамику, проводить сопоставимый ее анализ в процессе сравнения с деятельностью других пред­приятий.

28 вопрос Анализ балансовой прибыли и ее важнейшего составляющего эле­мента - прибыли от реализации продукции.

Объектом распределения является балансовая прибыль предприятия. Под ее распределением понимается направ­ление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии. Законодательно распределение прибыли регу­лируется в той се части, которая поступает в бюджеты разных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение направлений расходования прибыли, остающей­ся в распоряжении предприятия, структуры статей ее исполь­зования находится в компетенции предприятия.

Принципы распределения прибыли можно сформулиро­вать следующим образом:

· прибыль, получаемая предприятием в результате произ­водственно-хозяйственной и финансовой деятельности, рас­пределяется между государством и предприятием как хозяйствующим субъектом;

· прибыль для государства поступает в соответствующие бюджета в виде налогов и сборов, ставки которых нс могут быть произвольно изменены. Состав и ставки налогов, по­рядок их исчисления и взносов в бюджет устанавливаются за­конодательно;

· величина прибыли предприятия, оставшейся в его распо­ряжении после уплаты налогов, не должна снижать его за­интересованности в росте объема производства и улучшении результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности;

· прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, в первую очередь направляется на накопление, обеспечиваю­щее его дальнейшее развитие, и только в остальной части - на потребление.

На предприятии распределению подлежит чистая при­быль, т.е. прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей. Из нее взыскиваются санкции, уплачиваемые в бюджет и неко­торые внебюджетные фонды.

Распределение чистой прибыли отражает процесс форми­рования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы.

В современных условиях хозяйствования государство не устанавливает каких-либо нормативов распределения прибы­ли, но через порядок предоставления налоговых льгот сти­мулирует направление прибыли на капитальные вложения производственного и непроизводственного характера, на бла­готворительные цели, финансирование природоохранных ме­роприятий, расходов по содержанию объектов и учреждений социальной сферы и др. Законодательно ограничивается раз­мер резервного фонда предприятий, регулируется порядок формирования резерва по сомнительным долгам.

Распределение чистой прибыли - одно из направлений внутрифирменного планирования, значение которого в усло­виях рыночной экономики возрастает. Порядок распределе­ния и использования прибыли на предприятии фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями эконо­мических служб и утверждается руководящим органом пред­приятия. В соответствии с уставом предприятия могут составлять сметы расходов, финансируемых из прибыли, либо образовывать фонды специального назначения: фонды накопления (фонд развития производства или фонд производ­ственного и научно-технического развития, фонд социально­го развития) и фонды потребления (фонд материального по­ощрения).

Смета расходов, финансируемых из прибыли, включает расходы на развитие производства, социальные нужды тру­дового коллектива, на материальное поощрение работников и благотворительные цели,

К расходам, связанным с развитием производства, отно­сятся расходы на научно-исследовательские, проектные, кон­структорские и технологические работы, финансирование разработки и освоения новых видов продукции и техноло­гических процессов, затраты по совершенствованию тех­нологии и организации производства, модернизации оборудования, затраты, связанные с техническим перевоору­жением и реконструкцией действующего производства, расширением предприятий. В эту же группу расходов вклю­чаются расходы по погашению долгосрочных ссуд банков и процентов по ним. Здесь же планируются затраты на про­ведение природоохранных мероприятий и др. Взносы пред­приятий из прибыли в качестве вкладов учредителей в создание уставного капитала других предприятий, средства, перечисляемые союзам, ассоциациям, концернам, в состав ко­торых входит предприятие, также считаются использованием прибыли на развитие.

Распределение прибыли на социальные нужды включает расходы по эксплуатации социально-бытовых объектов, на­ходящихся на балансе предприятия, финансирование стро­ительства объектов непроизводственного назначения, организации и развития подсобного сельского хозяйства, проведения оздоровительных, культурно-массовых меро­приятий и т.п.

К затратам на материальное поощрение относятся едино­временные поощрения за выполнение особо важных произ­водственных заданий, выплата премий за создание, освоение и внедрение новой техники, расходы на оказание материаль­ной помощи рабочим и служащим, единовременные пособия ветеранам труда, уходящим на пенсию, надбавки к пенсиям, компенсация работникам удорожания стоимости питания в столовых, буфетах предприятия в связи с повышением цен и др.

Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, подразделяется на две части. Первая увеличивает имущество предприятия и участвует в процессе накопления. Вторая ха­рактеризует долю прибыли, используемой на потребление. При этом не обязательно всю прибыль, направляемую на на­копление, использовать полностью. Остаток прибыли, не ис­пользованной на увеличение имущества, имеет важное резервное значение и может быть в последующие годы на­правлен для покрытия возможных убытков, финансирования различных затрат.

Нераспределенная прибыль в широком смысле как при­быль, использованная на накопление, и нераспределенная прибыль прошлых лет, свидетельствуют о финансовой устой­чивости предприятия, о наличии источника дм последующе­го развития.

Распределение и использование прибыли товариществ и акционерных обществ имеют свои особенности, обусловлен­ные организационно-правовой формой этих предприятий.

Нераспределенная прибыль используется в соответствии с Ус­тавом предприятия. За счет ее выплачиваются дивиденды пайщикам общества, создаются фонды накопления, потребления, резервный фонд, часть прибыли направляется на пополнение собственного оборотного капитала и на другие цели.

В процессе анализа необходимо изучить выполнение плана по использованию нераспределенной прибыли, для чего факти­ческие данные об использовании прибыли по всем направлени­ям сравнивают с данными плана и выясняют причины отклоне­ния от плана по каждому направлению использования прибыли (таблица 4.3).

Приведенные данные свидетельствуют о том, что на анализи­руемом предприятии на выплату по паям использовано 20% прибыли, в фонд накопления — 42, в фонд потребления — 28 и в резервный фонд — 10%.

Анализ формирования фондов должен показать, насколько и за счет каких факторов изменилась их величина. Основными факторами, определяющими размер отчислений в фонды накоп­ления и потребления, могут быть изменения суммы нераспреде­ленной чистой прибыли (ЧП) и коэффициента отчислений прибыли в соответствующие фонды (КотЧП). Сумма отчислений прибы­ли в фонды предприятия равняется их произведению:

Ф = ЧП х К_отЧП.

Расчеты представлены в таблице 4.3.

Таблица 4.3

Дата добавления: 2015-04-23