Функционирование рынка ценных бумаг

Классификация ценных бумаг

Ценная бумага обладает определенным набором признаков, в соответствии с которыми можно составить следующую классификацию, табл. 1.

Таблица 1

Классификационный признак	Виды ценных бумаг
Срок существования	Срочные - бессрочные
Происхождение	Первичные - вторичные
Форма существования	Бумажные, документарные, бланковые − безбумажные, безбланковые
Национальная принадлежность	Отечественные − иностранные
Тип использования	Инвестиционные (капитальные) − неинвестиционные
Порядок владения	Предъявительские – именные − ордерные
Форма выпуска	Эмиссионные − неэмиссионные
Форма собственности	Государственные – корпоративные − муниципальные
Характер обращения	Рыночные, свободнообращающиеся − нерыночные
Уровень риска	Безрисковые − рисковые
Наличие дохода	Доходные − бездоходные
Форма вложения средств	Долговые − владельческие долевые
Экономическая сущность (вид прав)	Акции – облигации − векселя −депозитарные расписки

Например, по отношению к реальным активам ценные бумаги делятся на:

· основные ценные бумаги;

· производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги — ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив: товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы. Основные ценные бумаги, в свою очередь, подразделяются на первичные и вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные.

Вторичные ценные бумаги — ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг, т.е. ценные бумаги на сами ценные бумаги: опционы эмитента, депозитарные расписки на акции.

Производные ценные бумаги — форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и т.д.), свободнообращающиеся опционы.

Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

Акция — единичный вклад в уставный капитал акционерного общества, обеспеченный вытекающими из этого правами;

Облигация — долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода.

Опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента по цене, определенной в опционе.

Банковский сертификат — свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством выплаты этого вклада и процентов по нему в установленный срок.

Вексель — письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством — вексельным правом.

Чек — письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег.

Коносамент — документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.

Варрант — документ,

· подтверждающий право собственности на товар, хранящийся на складе;

· дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций компании в течение определенного срока времени по установленной цене.

Опцион — договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока продать другой стороне или купить у нее соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией.

Фьючерсный контракт — стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.

Срочные ценные бумаги — это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Срочные ценные бумаги делятся на три подвида:

· краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;

· среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах до 5–10 лет;

· долгосрочные, имеющие срок обращения до 20 –30 лет.

Бессрочные ценные бумаги – это ценные бумаги, срок обращения которых не регламентирован.

Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги — ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и депозитарные расписки.).

Неинвестиционные ценные бумаги — ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

Владение ценной бумагой может быть именное или на предъявителя.

Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Подтверждение личности владельца бумаги не требуется.

Именная ценная бумага содержит имя ее владельца, регистрируется в специальном реестре, передается другому лицу по специальным правилам и требует подтверждения личности владельца.

Если ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента или цессии), то она называется ордерной ценной бумагой.

Государственные ценные бумаги — это различные виды облигаций, выпускаемые правительственными учреждениями, муниципальными образованиями и государственными предприятиями.

Негосударственные ценные бумаги — это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями), а также частными лицами.

Большинство ценных бумаг являются рыночными, то есть могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Ценные бумаги, обращение которых ограничено, называются нерыночными.

Ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода ее владельцу.

Деление ценных бумаг на долговые и владельческие долевые в своей основе отражает два возможных способа использования денежных средств: либо для приобретения какого-либо актива в собственность, либо во временное пользование.

Если ценные бумаги выпускаются на ограниченный срок с последующим возвратом вложенных денежных сумм, то они являются долговыми бумагами. Это облигации, банковские сертификаты, векселя.

Владельческие долевые ценные бумаги дают право собственности на соответствующие активы. Это акции, варранты, коносаменты и депозитарные расписки. Они показывают долю владельца бумаги в уставном капитале или другом совместном имуществе.

По уровню риска виды ценных бумаг располагаются исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск. Например, минимальный риск у государственных ценных бумаг, так как эмитентом является государство, а самые высокорискованные — производные ценные бумаги.

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии ценные бумаги абсолютно идентичны. Это обычно акции и облигации.

Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями, например вексель, складская расписка.

Дата добавления: 2015-05-26