Тема 9. Доходы 1 страница

Аграрные отношения возникают в сельском хозяйстве по поводу владения и использования земли как главного средства сельскохозяйственного производства, а также производства, распределения, обмена и потребления сельскохозяйственной продукции и услуг.

Проблема дисконтирования заключается в том, что при осуществлении инвестиционных проектов(покупки оборудования, строительства нового завода и т.п.) необходимо сопоставлять величину сегодняшних затрат и будущих доходов.

Ссудный процент – это цена, уплачиваемая за пользование деньгами. На величину процентной ставки влияют соотношение спроса и предложения денег, уровень инфляции, ценовые ожидания, политика Центрального Банка.

Почему процент становится общим выражением дохода на капитал? Это объясняется тем, что господствующей в наше время стала акционерная форма собственности. В этих условиях денежный капитал становится общей формой движения капитала, а общей формой дохода на него - процент. Таким образом, процент в современной науке рассматривается как факторный доход, который получает владелец капитала в течение года. Его уровень определяется нормой (ставкой) процента.

Норма (ставка) процента представляет собой отношение суммы годового дохода на капитал, предоставленный в ссуду к самому размеру капитала, отданного в ссуду, выраженное в процентах.

Если на капитал в 50 тыс. долл. вы получаете годовой доход в сумме 2 тыс. долл., то норма (ставка) процента составляет:

=4%

Необходимо различать номинальную и реальную ставку процента.

Номинальная процентная ставка – это ставка процента, выраженная в деньгах (гривнах, долларах, франках) по их текущему курсу.

Реальная процентная ставка – это номинальная ставка процента, скорректированная на уровень инфляции, т.е. выраженная в неизменных ценах. Именно эта ставка процента важна для кредитора.

Различают также среднюю ставку процента, которая определяется за длительный период времени, и рыночную ставку процента, складывающуюся ежедневно и подверженную частым, порой резким колебаниям.

Максимальной величины рыночная ставка процента достигает в разгар кризиса. Это объясняется тем, что в такой ситуации товары не реализуются, норма прибыли падает до минимума. Деньги же в это время предпринимателям остро необходимы для платежей по долговым обязательствам. Поэтому возникает массовая погоня за деньгами как платежным средством и чрезвычайный спрос на ссудный капитал. Аэто, в свою очередь, вызывает скачкообразное повышение ставки процента.

После прохождения фазы кризиса процентная ставка начинает снижаться. До минимального уровня она, как правило, падает в период депрессии. В это время имеется масса высвободившихся денежных капиталов, предлагаемых в ссуду. Спрос на них оказывается ограниченным. Норма прибыли, напротив, несколько повышается.

Следовательно, величина ставки процента зависит:

- от величины капитала;

- от нормы прибыли;

- от соотношения между спросом и предложением на капитал.

Последнюю зависимость можно представить следующим образом (рис.11.1):

Рис. 11.1

Вертикальная линия SS – это величина предлагаемого капитала, которая на данный момент есть величина постоянная; кривая DD – это спрос на капитал. Пересечение прямой SS и кривой DD в точке Е показывает величину дохода на капитал, или ставку процента, которая в нашем примере составляет 10% в год.

На этом уровне спрос и предложение уравниваются, т.к. при более высокой ставке процента упадет предложение капитала, а при более низкой спрос превышает предложение. Следовательно, норма процента складывается под определяющим влиянием спроса и предложения.

В свою очередь, спрос на капитал (инвестиционный кредит) зависит и так называемой лизинговой стоимости оборудования. В ряде случаев новые инвестиции (капиталовложения) означают не приобретение фирмой оборудования в собственность, а его аренду у специализированных лизинговых фирм за определенную плату, величина которой колеблется в зависимости, во-первых, от предлагаемого количества, во-вторых, от спроса на него.

Между лизинговой стоимости и нормой процента существует определенная зависимость. При низкой норме процента более выгодным, оказывается, вкладывать средства в предпринимательскую деятельность, и спрос на инвестиционные кредиты возрастает. Это обуславливает высокую лизинговую стоимость оборудования, с одной стороны, и тенденцию к повышению нормы процента, с другой. Однако по мере роста инвестиций предложение капитальных благ (оборудования) будет возрастать, лизинговая стоимость снижаться, что обусловит падение инвестиционного спроса на кредиты и снижение нормы процента.

Эти зависимости будут оказывать влияние на принятие фирмой решения о том, приобретать или нет оборудование, осуществлять ли капиталовложения при данной лизинговой стоимости и существующей процентной ставке.

Норма процента должна устанавливаться с учетом и фактора риска. Дело в том, считает американский экономист Фрэнк Найт (1885 - 1974), что в связи с тем, что, как и все экономические блага, информация, как правило, ограничена, мы живем в условиях неопределенности. Принятие решений в таких условиях имеет свои последствия. Одно из них заключается в том, что приходится рисковать.

В определенной степени снизить риск предприниматель - кредитор может за счет диверсификации портфеля, т.е. путем распределения инвестиций между несколькими рисковыми активами. Американский ученый Джеймс Тобин в 1981 г. за работы по проблемам диверсификации портфеля получил Нобелевскую премию. Отвечая на вопросы журналистов после вручения ему награды, он шутя заметил, что суть его исследований хорошо иллюстрирует старая английская поговорка, что «нельзя класть яйца в одну корзину».

Однако даже после диверсификации портфеля, кредитор рискует, предоставляя ссуду малоизвестной фирме или отдельному лицу, чье финансовое положение не досконально известно. Даже, предоставляя ссуду надежному клиенту, кредитор рискует, откладывая возможность сегодняшнего распоряжения денежными ресурсами, т.к. в будущем может изменится налоговое законодательство в стране, существенно повысится уровень инфляции, изменится политический климат и т.п. Поэтому, чем выше риск при предоставлении ссуды, тем выше должны быть и ставка процента, т.к. в нее необходимо включать еще и страховую премию.

Ставка процента, будучи показателем уровня доходности капитала, является также важным инструментом рационального выбора при принятии инвестиционных решений. Владелец денежного капитала (собственного или заемного), вкладывая средства, всегда заботится о том, чтобы его деятельность обеспечивала доходность не ниже рыночной.

Поэтому предприниматель всегда сравнивает ожидаемый уровень дохода на капитал (ожидаемую рентабельность) с текущей рыночной ставкой процента по ссудам. Сами по себе инвестиции нельзя считать рентабельными или нерентабельными, если не принимать во внимание норму процента. Например, намереваясь включить в какое-либо дело 1 млн. долл. и получить через год доход на эти инвестиции в размере 200 тыс. долл., можно посчитать этот проект рентабельным, ведь будут возвращены не только вложенные средства, но и получен доход, т.е. уровень дохода составит 20%.

Однако при рыночной ставке процента 25% такой проект нельзя считать рентабельным, т.к. упущена возможность предоставить ссуду какому-либо хозяйственному агенту и получить 250 тыс. годового дохода.

Следовательно, инвестиции следует осуществлять если ожидаемый уровень дохода на капитал не ниже или равен рыночной ставке процента по ссудам. Этот пример лишний раз доказывает альтернативность экономических решений в рыночном хозяйстве, необходимость постоянного сопоставления различных вариантов хозяйственных решений и выбор оптимального из них. Таким образом, процент выполняет важнейшую задачу эффективного распределения ресурсов из возможных инвестиционных проектов.

Сравнение уровня дохода на капитал с процентной ставкой - один из способов обоснования эффективности инвестиционных проектов. Другим способом, имеющим огромное значение и использующимся не только в сфере бизнеса, является процедура дисконтирования. Данная категория неразрывно связана с фактором времени и той ролью, которую вообще играет время при определении категории процента.

При этом следует также учитывать, что альтернативными издержками сегодняшних затрат на капитальное благо будут суммы доходов, которые могли бы быть получены в виде процентов, если бы деньги были отданы в ссуду, а не помещены в дело. Поэтому, оценивая сегодняшнюю стоимость ожидаемых через несколько лет доходов от капиталовложений, ее следует уменьшить на величину дохода, нарастающего за этот период по правилу сложных процентов. Такая процедура и называется дисконтированием. Э.Долан и Д.Линдсей определяют дисконтирование как «процедуру вычисления сегодняшнего аналога суммы, которая выплачивается через определенный срок при существующей норме процента».

Формула дисконтирования имеет следующий вид:

, где

V - нынешняя стоимость будущей суммы денег;

Vt – будущая стоимость сегодняшней суммы денег;

r – ставка процента в десятичных дробях;

t – количество лет.

Допустим, что фирма, занимающаяся прокатом автомобилей, решает, приобретать ей еще один автомобиль или нет. Покупная цена автомобиля – 6000 дол.; его прокат приносит в год 2000 дол. дохода; через четыре года эксплуатации его можно продать за половинную стоимость, т.е. за 3000 дол. Следовательно, общая сумма дохода, на которую можно рассчитывать через четыре года, должна составить 11000дол.(2000*4+3000). Выгодно это или нет? Чтобы ответить на это вопрос необходимо сопоставить сегодняшние затраты в 6000 дол. и дисконтированную величину потока будущих доходов. Эта величина рассчитывается по формуле:

где цифры от 1 до 4 означает получение дохода через 1,2,3 и 4 года. Исходя, допустим из 10 % годовых, в нашем случае мы получим такую дисконтную величину, т.е. стоимость затраченных сегодня 6000 дол. через 4 года:

Если же ставка процента возрастет до 18% в год, то дисконтированная стоимость будет равна:

Дисконтирование, исходя из 10% годовых, показывает, что сегодняшняя стоимость ожидаемых доходов составит 7803 дол. Это, конечно, меньше 11000дол., но больше, чем начальная покупная цена автомобиля и, значит фирме есть смысл приобретать его.

Когда же ставка процента возрастает до 18% в год, то дисконтирование, исходя из этой нормы, показывает, что нынешняя стоимость ожидаемых доходов составит 5380 дол., что меньше покупной цены. В этих условиях вкладывать деньги в покупку еще одного автомобиля невыгодно.

Для облегчения процедуры дисконтирования существуют специальные таблицы, которые помогают быстро подсчитать сегодняшнюю стоимость будущих доходов и принять правильное решение.

4. Земельная рента, ее виды и формы реализации.

Сельское хозяйство – одна из основных отраслей народного хозяйства, так как именно здесь производится подавляющая масса продуктов питания, наличие которых – самое первое условие жизни человека. В то же время, оно является сырьевой базой легкой и пищевой промышленности.

По сравнению с другими видами хозяйствования, сельскохозяйственное производство имеет ряд специфических особенностей.

Во-первых,это производство непосредственно связано с использованием земли как специфического средства. Земля – это дар природы, уникальное средство производства: она не создавалась людьми и ограничена количественно, ее невозможно искусственно воспроизвести. К тому же, земельные участки различаются по плодородию, то есть имеют различную естественную производительную силу, что существенно влияет на конечные результаты производства.

Во-вторых, в аграрном секторе процесс производства связан с использованием биологических факторов: растений, животных. Ритм производства сельскохозяйственной продукции регулируется природно-биологическими факторами.

В-третьих, в сельском хозяйстве большое значение имеет фактор времени, в частности, своевременное и качественное выполнение полевых работ.

В-четвертых, сельское хозяйство имеет особенности в разделении труда и специализации производства. Здесь всегда имеются одна-две основные отрасли, которые сочетаются с рядом дополнительных отраслей. Земледелие не распадается на совершенно отдельные отрасли, а только специализируется на производстве в одном случае одного, в другом случае другого рыночного продукта. Причем остальные отрасли сельского хозяйства приспосабливаются к главному рыночному продукту.

В-пятых,главная отрасль сельского хозяйства – земледелие характеризуется сезонностью производства. Здесь имеет место большой разрыв между рабочим периодом и конечным результатом. Труд затрачивается с перерывами, связанными с ростом и вызреванием растений в течение всего года. Сезонность работ обуславливает менее интенсивное использование основного капитала, более медленный по сравнению с промышленностью его кругооборот и оборот. Итоговый размер доходов формируется только после реализации продукции.

В-шестых,в сельском хозяйстве существует большая зависимость результатов производства от погодных условий. РИсковость и нестойкость сельского хозяйства приводит к созданию страховых фондов.

Уровень развития сельского хозяйства в значительной степени зависит от характера аграрных отношений. Термин «аграрный» латинского происхождения и означает «земельный». Следовательно, аграрные отношения – это отношения между субъектами сельскохозяйственного производства, возникающие по поводу землевладения и землепользования.

Особенность аграрных отношений обусловлена тем, что земля является и предметом труда и, одновременно, средством производства.

Субъектами экономических отношений в аграрном секторе являются:

-общество вцелом в лице государства;

-сельскохозяйственные предприятия, кооперативы, товарищества, сельские союзы;

-индивидуальные производители (фермеры, семейно-индивидуальные хозяйства).

Характер аграрных отношений определяется, прежде всего, формой собственности на землю как основное средство производства. В современных условиях собственность на землю в разных странах имеет такие формы:

-государственная;

-муниципальная (коммунальная);

-частная.

Аграрные отношения во всех странах мира прошли длительный путь развития и в каждой стране имели свои особенности. В Англии капиталистическая собственность на землю возникла в результате огораживания крестьянских земельных участков. В Германии, России и ряде других европейских стран помещичьи латифундии постепенно превращались в капиталистические хозяйства. Во Франции феодальное землевладение было ликвидировано Великой французской революцией (1789 - 1794 гг.). В США, где практически не было феодальных отношений, в результате бесплодного представления земли в собственность возник класс собственников-фермеров. В итоге исторически длительного развития сформировались капиталистические производственные отношения в сельском хозяйстве. Субъектами этих отношений становятся три класса: землевладельцы, предприниматели-арендаторы и сельскохозяйственные наемные рабочие. Они вступают в отношения, как по поводу земли, так и по поводу дохода с земли.

Как и в других отраслях материального производства, сельскохозяйственные рабочие создают для себя необходимый продукт (равный их заработной плате) и прибавочный продукт, который достается предпринимателю. Но последний не может присваивать всю созданную рабочими прибавочную стоимость. Часть ее он вынужден отдать землевладельцу в виде платы за пользование землей. Эта часть прибавочной стоимости и получила название земельной ренты. Слово «рента» в переводе с французского (фр. «rente» от латинского «reddita») означает «отданная».

Таким образом, по Марксу земельная рента – это часть прибавочной стоимости, являющейся излишком над средней прибылью, которую предприниматель-арендатор уступает собственнику земли за пользование его землей. Созданная рабочими прибавочная стоимость распределяется между собственниками земли и предпринимателями-арендаторами. Одну ее часть (в виде средней прибыли) присваивает предприниматель, другую, в форме сверхприбыли, - землевладелец.

Земельная рента оплачивается землевладельцу в форме арендной платы, которая включает: земельную ренту (плату за пользование землей); амортизацию и процент на вложенный в землю капитал, если на арендованном участке есть строения, многолетние насаждения, оросительные системы и другие производительные затраты капитала.

Таким образом, арендная плата выступает формой проявления земельной ренты. А земельная рента, в свою очередь, является источником арендной платы.

Сущность земельной ренты нельзя понять, не выяснив причин постоянного образования в сельском хозяйстве сверхприбыли. С этой целью в марксистской науке исследуются различные формы земельной ренты, основными из которых являются дифференциальная и абсолютная земельная рента.

Образование земельной ренты происходит под влиянием тех экономических отношений, которые складываются по поводу присвоения и использования земли. Эти отношения порождаются двумя видами монополии на землю. Землевладелец осуществляет монополию частной собственности на землю: он волен дать или не дать предпринимателю приложить капитал к его земле. После заключения сделки по аренде определяется конкретный пользователь земли, который осуществляет монопольное хозяйствование на данном участке земли. Больше никто не может вложить в эту землю свой капитал до окончания срока арендного договора.

Монополия частной собственности порождает абсолютную земельную ренту, монополия хозяйствования на земле – дифференциальную земельную ренту. Каким образом это происходит?

Вспомним, что количество земли ограничено, и она различается по плодородию и местоположению. Однако, сельскохозяйственных продуктов, выращиваемых только на лучших и средних по качеству землях, недостаточно для удовлетворения общественных потребностей. Возникает потребность в использовании и худших участков земли. Это обусловливает особенности ценообразования на сельскохозяйственную продукцию: общественная цена ее определяется затратами общественно необходимого труда не при средних условиях производства, как в промышленности, а затратами производства на худших участках земли. В противном случае при продаже товаров не возмещались бы затраты производства и предприниматели не вкладывали бы в худшем случае свой капитал.

Поскольку общественная цена сельскохозяйственной продукции определяется затратами на худших участках, предприниматели, хозяйствующие более результативно, на средних и лучших землях, продавая свой продукт по общественной цене, будут получать чистый дополнительный доход. Он образует дифференциальную ренту. Таким образом, дифференциальная рента – это разница между общественной и индивидуальной ценой производства.

В зависимости от источников образования, чистый доход подразделяют на дифференциальную ренту I и дифференциальную ренту II.

Дифференциальная рента I – это рента, которую землевладельцы получают благодаря высокому естественному плодородию земли и ее более благоприятному местонахождению к рынкам сбыта.

Дифференциальная рента II образуется в результате того, что арендатор повышает экономическое плодородие земли, т.е. интенсифицирует сельскохозяйственное производство. Полученный таким образом дополнительный доход до окончания срока аренды присваивается предпринимателем, что стимулирует рост производительности сельскохозяйственного производства.

Дифференциальную ренту приносят только средние и лучшие земли, что
лишает смысла сдавать в аренду худшие участки земли. Но и они обеспечивают землевладельцу доход, но иного рода. Все землевладельцы, независимо от плодородия принадлежащих им земель, получают абсолютную ренту. Причиной ее возникновения, как уже отмечалось, является монополия собственности на землю. Каким образом создается абсолютная рента? Известно, что технический прогресс в сельском хозяйстве развивается медленнее, чем в промышленности. Это приводит к тому, что в сельском хозяйстве больше используется рабочей силы и, соответственно, больше создается прибавочной стоимости. Но, в отличие от промышленности, в сельском хозяйстве монополия собственности на землю мешает свободному переливу капиталов и не допускает межотраслевого перераспределения прибавочной стоимости. Она полностью присваивается землевладельцами в форме абсолютной ренты.

Таким образом, абсолютная рента – это разница между стоимостью сельскохозяйственной продукции, которая содержит в себе излишек прибавочной стоимости над средней прибылью и ценой производства этой продукции. Маркс, раскрыв сущность земельной ренты, исследовав причины, условия и источники образования абсолютной и дифференциальной ренты, показал причастность земельного собственника к присвоению прибавочного труда, эксплуатации наемных рабочих.

В отличие от марксистов, неоклассиков не интересует вопрос конечного источника доходов землевладельцев. Этот вопрос решается путем использования концепции трех факторов производства. Представители неоклассической теории исследуют лишь уровень, на котором устанавливается земельная рента, факторы, которые определяют ее, и причины ее снижения или повышения.

Величина ренты у неоклассиков устанавливается на рынке земельных ресурсов в зависимости от предложения земли и спроса на нее.

Предложение земли, как уже отмечалось, определяется природой. В большинстве стран Западной Европы и Северной Америки оно стабильно. Фиксированный характер предложения земли означает, что кривая предложения абсолютно неэластична. Если на оси абсцисс отложить количество земли, а на оси ординат – цену земли (арендную плату), то кривая предложения земли будет представлять линию, параллельную оси ординаты (рис. 12.1.).

Рисунок показывает, что предложение земли не может быть увеличено даже в условиях значительного роста цен на землю. Для того, чтобы определить, какая цена установится реально, необходимо проанализировать спрос, который в данном случае играет активную роль, - именно от него будет зависеть уровень цен (арендной платы) на землю.

P (за га)

S

Q (га)

0 Q′

Рис.12.1. Предложение земли

Спрос на землю неоднозначен. Он включает два основных элемента: сельскохозяйственный и несельскохозяйственный спрос.

Сельскохозяйственный спрос на землю является производным от спроса на продовольствие и определяется его особенностями. Как известно, спрос на продукты питания неэластичен. Люди не могут жить без пищи, к которой привыкли.

Неэластичность спроса на продукты питания означает, что даже незначительное сокращение установившихся объемов предложения может являться причиной опережающего роста цен на продовольствие. И наоборот, увеличение предложения (например, в урожайный год) может привести к резкому падению цен на сельскохозяйственную продукцию.

К резким колебаниям спроса и предложения приводят неблагоприятные климатические условия, стихийные бедствия. До сих пор сельскохозяйственное производство полностью непредсказуемо и не может контролироваться в этой же степени, как многие другие виды производств.

На сельскохозяйственный спрос на землю оказывает серьезное влияние и такой фактор, как постепенное сокращение доли продовольствия в бюджете потребителя – явление типичное для населения подавляющего большинства стран. Это – долговременная тенденция. Сокращение доли продовольствия в бюджете потребителя приводит к уменьшению доли расходов на продукты питания. Поэтому доля сельского хозяйства в национальном доходе сокращается. Так, 150 лет назад в аграрной среде передовых стран Западной Европы и Северной Америки создавалось не менее 50% национального дохода, а в настоящее время – менее 10%. Если численность населения, занятого в аграрной сфере, не будет уменьшаться теми же темпами, что и расходы на сельскохозяйственную продукцию, то доходы этой части населения будут неуклонно понижаться, что и наблюдалось во многих странах Европы в 80-е годы XX века. Естественно, это, в конечном счете, отражается на сельскохозяйственном спросе на землю и на ее предложении.

В отличие от сельскохозяйственного спроса на землю, несельскохозяйственный спрос имеет устойчивую тенденцию к росту. Существует несколько видов несельскохозяйственного спроса на землю. Это спрос на землю для строительства жилья, объектов инфраструктуры, промышленный спрос и даже инфляционный спрос. При высоких темпах инфляции, борьба с обесцениванием денежного богатства обусловливает спрос на недвижимость. Земля выступает одной из гарантий сохранения и приумножения богатства.

Несельскохозяйственный спрос, как правило, безразличен к уровню плодородия земли. Главное для него – положение земельных участков, что имеет особое значение в крупных городах. В различных районах города цена земли существенно различается и обычно достигает максимума в центре города.

Ознакомившись с особенностями предложения и спроса на землю, рассмотрим (рис.12.2) принцип определения величины арендной платы или ренты (неоклассики используют эти два понятия как синонимы).

Р (за га)

Земельная рента

Q (га)

0 Q′

Рис. 12.2. Изменение уровня земельной ренты

Пересечение кривой спроса DD₀ с кривой предложения SS определяет равновесие на рынке земли, R₀ – уровень ежемесячной ренты за 1 га земли. Площадь ОQ′Е₀Rо представляет собой совокупную ренту за всю использованную в данном обществе землю. Изменение спроса на продукт, для которого понадобилась земля, например, пшеницу, приведет к повышению ежемесячной ренты за 1 га земли с R₀ до R₁. Это обусловит увеличение чистой абсолютной ренты (площади OQ′E₂R₂). В случае падения спроса на пшеницу, ежемесячная земельная рента за 1 га земли уменьшится до R₂ и абсолютная рента – доOQ′E₂R₂.

Следовательно, в неоклассическом понимании, земельная рента – это доход собственника земли и других природных ресурсов, предложение которых ограничено. В условиях неэластичного предложения земли, цена земли и абсолютная рента всецело зависят от изменения спроса.

Кроме абсолютной и дифференциальной ренты, существует и монопольная рента, которая выделяется всеми экономическими школами. Она основывается на монопольной цене, по которой продается продукт редкого качества. Свойство, каким, например, является качество твердой пшеницы, позволяющих получать муку высших сортов с особыми хлебопекарными качествами или особые сорта вин, создает этим сельскохозяйственным продуктам монопольное положение на рынке и позволяет продавать их по монопольно высоким ценам. Монопольно высокая цена редких сельскохозяйственных продуктов не зависит от их общественной цены производства. Она определяется способностью покупателя платить за такой продукт высокую цену. Монопольная рента – это разница между монопольно высокой ценой исключительно редких продуктов и их стоимостью.

Земельная рента – частный случай экономической ренты. Именно этот термин в основном используется в западной экономической литературе. Экономическая рента –это доход собственника от любого ресурса, предложение которого ограничено. Исходя из этого определения, рентой являются доходы в горнодобывающей («горная рента») и нефтеперерабатывающей промышленности, доходы в результате любой естественной монополии, и даже доходы спортивной звезды и топ модели, выдающегося музыканта и великого хирурга.

Дата добавления: 2015-05-29