Показатели оценки финансовой деятельности предприятия 3 страница

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость компании характеризуют также относительные показатели, которые существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости. Значения относительных коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Царицыно» приведены в таблице 2.2.8.

Таблица 2.2.8

Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	2010г	2011г
начало года	конец года	Изменения	начало года	конец года	Изменения
Коэффициент задолженности (капитализации) (U1)	1,29	1,61	0,31	1,61	1,91	0,30
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	0,21	0,20	-0,01	0,20	0,17	-0,03
Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,44	0,384	-0,05	0,38	0,34	-0,04
Коэффициент финансирования (U4)	0,77	0,622	-0,15	0,62	0,52	-0,10
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	0,44	0,39	-0,05	0,39	0,35	-0,04
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6)	0,65	0,79	0,14	0,79	0,53	-0,26

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет рекомендуемое значение. Этот показатель уменьшился с 0,20 до 0,17 по причине снижения собственного оборотного капитала (-5%) и роста текущих активов (+11,6%). Необходимо отметить, что собственный оборотный капитал финансирует только 53% запасов. Очевидно, что около половины запасов, так же как половина дебиторской задолженности финансируется за счет заемных ресурсов. Значение коэффициента финансовой независимости также снизилось с 0,38 до 0,34, еще дальше отойдя от границы рекомендуемых значений. Это изменение произошло из-за положительного динамики активов (+ 8,7%) и отрицательной динамики капитала и резервов (-2,7%).

Анализ динамики коэффициентов позволяет сделать вывод, что финансовое состояние ОАО «Царицыно» оценивается как не устойчивое. Таким образом, относительные показатели финансовой устойчивости подтверждают ее абсолютные показатели.

Прогнозирование вероятности банкротства предприятия в Российской Федерации основано на оценке финансового состояния предприятия с использованием различных подходов, среди которых официальная методика оценки удовлетворительности баланса (Приложение 10).

Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса включает в себя следующие финансовые показатели, рассчитанные на основании данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия (Приложение 11):

· коэффициент текущей ликвидности, который характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия;

· коэффициент обеспеченности собственными средствами, который характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости;

· коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

По официальной методике оценки удовлетворительности баланса платежеспособность ОАО «Царицыно» не может быть восстановлена в ближайшие 6 месяцев (табл. 2.2.10.).

Таблица 2.2.10

Оценка удовлетворительности баланса ОАО «Царицыно»

Показатели	Ограничения	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1. Общий коэффициент ликвидности	> 2,0	1,26	1,25	1,20
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	> 0,1	0,21	0,21	0,18

Данные таблицы 2.2.10. показывают, что коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами имеют значение меньше нормативных ограничений, поэтому необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности (К_ВП):

К_ВП = = 0,59

Данный коэффициент принимает значение меньше 1 (К_ВП < 1), что говорит о том, что ОАО «Царицыно» не имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность за 6 месяцев.

Для анализа динамики показателей прибыли используют данные бухгалтерской отчетности организации из формы №2 (Приложение 5), представленные в таблице 2.2.11.

Таблица 2.2.11

Динамика основных показателей ОАО «Царицыно»

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абс. отклонение в 2011 г. к	Темп роста в % в 2011 г. к
2010 г.	2009 г.	2010 г.	2009 г.
1. Выручка от продажи продукции						114,2	131,0
2. Себестоимость проданной продукции						116,3	130,7
3. Валовая прибыль				-92605		64,5	150,0
4. Коммерческие расходы						138,9	407,5
5. Управленческие расходы				-389
6. Прибыль от продаж				-100079		58,3	133,1
7. Операционные доходы						189,3	111,9
8. Операционные расходы						178,4	208,6
9. Прибыль до налогообложения				-155926	-45167	6,4	19,1
10.Отложенные налоговые активы		-271	-76		-317	28,0	-31,5
11.Отложенные налоговые обязательства						182,2	178,7
12. Текущий налог на прибыль				-41594	-6950	12,6	46,3
13. Чистая прибыль				-115967	-40321	0,4	1,2

В 2011 г. выручка от продажи составила 7433039 тыс.руб., что на 924712 тыс.руб. (+14,2%) превышает уровень 2010 г. Себестоимость реализованной продукции в 2010 г. выросла на 16,3% (на 1017317 тыс.руб.) и составила 7265027 тыс.руб. Как следствие, снизилась валовая прибыль предприятия на 92605 тыс.руб. (-35,5%) до уровня 168 012 тыс.руб.

Коммерческие расходы увеличились на 7863 тыс.руб. (+38,9%) относительно уровня 2010 г., прибыль от продаж соответственно еще больше упала относительно уровня 2010 г. на 100079 тыс.руб. (-41,7%) и составила 139920 тыс.руб.

Произошел рост операционных прочих доходов на 14407 тыс.руб. (+89,3%), а рост аналогичных расходов составил 70254 тыс.руб. (+78,4%). Значительно выросли гарантийные расходы по кредитным ресурсам. Учитывая мировой финансово-экономический кризис и текущие возможности предприятия возможно предположить, что размер кредитного портфеля предприятия сохранится, а рост прочих расходов, соответственно, продолжится.

Результатом всех изменений стало снижение налогооблагаемой прибыли на 155926 тыс.руб. (-93,6%) в сравнении с 2010 г. Чистая прибыль же упала до 505 тыс.руб.

Для анализа структуры прибыли используют данные из таблицы 2.2.12.

Таблица 2.2.12

Структура прибыли ОАО «Царицыно»

Показатели	Удельный вес	Абс. отклонение в 2011 г. к
2009 г.	2010 г.	2011 г.	2010 г.	2009 г.
1. Выручка (нетто) от продажи продукции	100,0	100,0	100,0	0,0	0,0
2. Себестоимость проданной продукции	98,0	96,0	97,7	1,7	-0,3
3. Валовая прибыль	2,0	4,0	2,3	-1,7	0,3
4. Коммерческие расходы	0,1	0,3	0,4	0,1	0,3
5. Управленческие расходы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
6. Прибыль (убыток) от продаж	1,9	3,7	1,9	-1,8	0,0
7. Операционные доходы	0,5	0,2	0,4	0,2	-0,1
8. Операционные расходы	1,4	1,4	2,2	0,8	0,8
9. Прибыль (убыток) до налогообложения	1,0	2,6	0,1	-2,4	-0,8
10.Отложенные налоговые активы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
11.Отложенные налоговые обязательства	0,0	0,0	0,1	0,1	0,0
12. Текущий налог на прибыль	0,2	0,7	0,1	-0,7	-0,1
13. Чистая прибыль (убыток)	0,7	1,8	0,0	-1,8	-0,7

Анализируя данные таблицы 2.2.12. мы видим следующее:

· доля валовой прибыли в выручке от продажи продукции по сравнению с 2010 г. сократилась на 1,7% за счет увеличения удельного веса себестоимости в составе выручки с 96,0% до 97,7%.. Всего за три года доля валовой прибыли в выручке выросла на 0,3%;

· доля прибыли от продаж в выручке снизилась по сравнению с 2010 г. на 1,8%, за счет роста на 0,1% коммерческих расходов;

· удельный вес прибыли до налогообложения и чистой прибыли в выручке от продаж сократился соответственно на 2,4% и 1,8%. На снижение прибыли до налогообложения оказало влияние отрицательное сальдо операционных доходов и расходов, а на уменьшение чистой прибыли – влияние увеличения в 2010 г. отложенных налоговых обязательств.

Анализ, учитывающий совместное влияние доходов и расходов организации на величину чистой прибыли проведен в таблице 2.2.13.

Таблица 2.2.13

Вертикальный анализ финансовых результатов ОАО «Царицыно»

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.
тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Всего доходов и поступлений (ф.№2 стр.010+060+080+090+120+141)		100,0		100,0		100,0
2. Общие расходы финансово-хозяйственной деятельности (ф.№2 стр.020 + 030 + 040 + 070 +100+130+142+150), (в % к п.1)		99,3		98,2		100,0
3. Выручка от продаж (ф.№2 стр.010), (в % к п.1)		99,5		99,8		99,6
4. Затраты на производство и сбыт продукции (ф.№2 стр.020+03+040), (в % к п.3)		98,1		96,3		98,1
в том числе:
себестоимость продукции (в % к п.4)		99,9		99,7		99,6
коммерческие расходы (в % к п.4)		0,1		0,3		0,4
управленческие расходы (в % к п.4)		0,0		0,0		0,0
5. Прибыль (убыток) от продаж (в % к п.3)		1,9		3,7		1,9
6. Доходы по операциям финансового характера (ф.№2 стр.060+080+090), (в % к п.1)		0,5		0,2		0,4
7. Расходы по операциям финансового характера (ф.№2 стр.070+100), (в % к п.2)		1,4		1,4		2,1
8. Прибыль (убыток) до налогообложения (в % к п.3)		1,0		2,6		0,1
9. Текущий налог на прибыль (в % к п.10)		23,2		28,6		56,4
10. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (в % к п.1)		0,7		1,8		0,0

По данным таблицы 2.2.13. можно сделать следующие выводы:

· несмотря на небольшое снижение показателя по строке 3 (Выручка от продаж) (99,6 – 99,8), наибольший доход предприятие получает от основной деятельности (производство мясной продукции), что является положительной тенденцией;

· увеличение показателя по строкам 2 (Общие расходы финансово-хозяйственной деятельности) (100,0 – 98,2) и 4 (Затраты на производство и сбыт продукции) (98,1 – 96,3) является отрицательной тенденцией в деятельности данного предприятия;

· уменьшение показателя по строке 5 (Прибыль от продаж) (1,9 – 3,7) неблагоприятно и свидетельствует о снижении рентабельности продукции и повышении издержек производства и обращения;

· снижение показателей по строкам 8 (Прибыль до налогообложения) (0,1 – 2,6) и 10 (Чистая прибыль) (0 – 1,8) также указывают на отрицательные тенденции, связанные с увеличением расходов финансового характера на данном пред­приятии;

· показатель по строке 9 (Текущий налог на прибыль) (56,4 – 28,6) характеризует долю прибыли, пере­числяемой в бюджет в виде налога на прибыль, и обязательных платежей; рост этого показателя в динамике может свидетельствовать о проблемах в оптимизации налогообложения.

Проведение факторного анализа прибыли позволяет оценить резервы повышения эффективности производства и принять правильные управленческие решения по использованию производственных факторов.

Расчет факторных влияний на прибыль от продаж выполняется методом разниц. Показатели для такого расчета приведены в таблице 2.2.14.

Таблица 2.2.14

Дата добавления: 2015-05-29