Ипотечно-инвестиционная техника Эллвуда

ИИА на основе капитализации дохода

Метод капитализации переводит годовой доход в стоимость собственности путем деления годового дохода на соответствующую норму дохода или умножения его на соответствующий коэффициент дохода.

Формула Эллвуда:

где	R	–	общая ставка дохода для капитализации ЧОД в стоимость при заданном ожидаемом изменении стоимости за прогнозный период;
Re	–	ставка отдачи на собственный капитал;
	C	–	ипотечный коэффициент Эллвуда;
	d	–	изменение стоимости собственности за прогнозный период:
+dep	–	снижение стоимости, увеличивает коэффициент капитализации;
-app	–	увеличение стоимости, уменьшает коэффициент капитализации;
F3^Re^,^t	–	фактор фонда возмещения по ставке отдачи на собственный капитал для прогнозного периода;
	Δ	–	изменение дохода;
	J	–	коэффициент стабилизации дохода. Коэффициент J всегда положителен, поэтому при положительном изменении дохода общий коэффициент капитализации будет скорректирован вниз.

При постоянном доходе знаменатель общей формулы будет равен 1, тогда общий коэффициент капитализации будет равен: R = R_e – К_из × C – d × F₃^Re,t

С-фактор Эллвуда - ипотечный коэффициент, это синтез различных соотношений ипотеки и собственного капитала: C = Re + P × F₃^Re,t – ИП

P

–

часть текущего остатка кредита, которая будет выплачена за прогнозный период;

, где P - процент выплаты кредита; i - ставка процента по кредиту; n - полный срок амортизации кредита; t - период владения собственностью.

Фактор фонда возмещения:

Дата добавления: 2015-06-04