Расчет запаса финансовой прочности

На практике задача максимизации прибыли сводится к определению такой комбинации затрат, при которой достигается наибольшая из всех возможных вариантов прибыль.

Операционный анализ позволяет определить запас финансовой прочности предприятия. Запас финансовой прочности тем выше, чем ниже опасная сила операционного левереджа.

Он может быть найден в % к выручке от реализации (2.4.) или в денежном выражении (2.5.):

(2.4.)

_д.е., (2.5.)

где ЗФП – запас финансовой прочности;

ВР – выручка от реализации;

ПР – порог рентабельности.

Рассчитаем ЗФП по приведенным выше формулам для каждого периода в табл. 2.14

Таблица 2.14

Расчет запаса финансовой прочности

Периоды	Расчет показателя	Значение ЗФП
руб.	%	руб.	%
1998 г.	100986266-73127620			27,59
1999 г.	132749568-112061002			15,58
1999 г. за 9 месяцев	99562176-84045751			15,58
2000 г. за 9 месяцев	145888673-126793067			13,09

Предприятие могло выдерживать в 1998 г. – 27,59%, в 1999 г. – 15,58%, а в 2000 г. лишь 13,09% снижение выручки от реализации без ухудшения своего финансового состояния, то есть у предприятия небольшой запас финансовой прочности.

2.2.6 Оценка рентабельности

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) ее производства.

Показатели рентабельности – это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий.

Таблица 2.15

Оценка рентабельности

Показатели	1998 г.	1999 г.	2000 г.
за год	за 9 месяцев	за 9 месяцев
1. Чистая прибыль (стр.8-стр.9), тыс. руб.	8063,86	5371,06	4028,29	4411,41
2. Рентабельность продукции (стр.7 / стр.6), %	15,26	8,4	8,4	5,02
3. Рентабельность основной деятельности (стр.7 / стр.10), %	18,01	9,17	9,17	5,28
4. Рентабельность совокупного капитала (стр.1 / стр.11), %	3,27	2,44	1,56	2,49
5. Рентабельность собственного капитала (стр.1 / стр.12), %	3,67	2,94	1,83	3,43
Исходные показатели:
6. Выручка от реализации, стр.010 (ф.№2), тыс. руб.	100986,27	132749,57	99562,18	145888,67
7. Прибыль от реализации, стр.050 (ф.№2), тыс. руб.	15411,39	11151,46	8363,60	7317,18
8. Балансовая прибыль, стр.140 (ф.№2), тыс. руб.	12267,35	7958,74	5969,05	6112,00
9. Платежи в бюджет, стр.150 (ф.№2), тыс. руб.	4103,49	2587,68	1940,76	1700,59
10. Затраты на производство и сбыт продукции (стр.020+стр.030+ стр.040 (ф.№2)), тыс. руб.	85574,88	121598,11	91198,58	138571,50
11. Итог среднего баланса-нетто (стр.399-стр.390-стр.252-стр.244 (ф.№1)), тыс. руб.	246274,83	219757,85	257435,71	177356,42
12. Средняя величина собственного капитала (стр.490-стр.390-стр. 252-стр.244 (ф.№1)), тыс. руб.	220261,56	182479,78	220070,34	128448,42

По данным таблицы 2.15 можно сделать следующие выводы:

ü экономическая интерпретация показателей совокупного (авансированного) капитала (стр.4) и собственного капитала (стр.5)очевидна, – сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала;

ü коэффициент рентабельности продукции (стр.2) определяется результативностью работы отчетного периода. С 1998 г. по 2000 г. этот показатель снизился почти вдвое;

ü падение показателя по стр.7 неблагоприятно, и свидетельствует о снижении рентабельности продукции и относительном увеличении издержек производства и обращения;

ü падение показателя по стр.8 и стр.1 также указывает на негативные тенденции в организации производства на данном предприятии;

ü показатель по стр.9 характеризует долю балансовой прибыли, перечисляемой в бюджет в виде обязательных отчислений;

С 1999 г. наблюдается снижение всех показателей рентабельности, что является не благоприятной тенденцией.

2.3 Условия договора

Лизинговая компания, организованная Внешторгбанком России (г.Пермь) – ЗАО «Рост», приобрела электропечь шахтную СКБ 5025 для производства йодидного циркония по заказу ОАО «ЧМЗ», расположенного в г.Глазове. Стоимость оборудования составила – 150 000 тыс. руб., включая затраты на доставку, транспорт, обучение, установку.

Договор финансовой аренды (лизинга) заключен сроком на 4 года с выкупом имущества по остаточной стоимости (0).

При решении о способах уплаты было решено выплачивать равными долями раз в год (или 12 раз в год). А также может быть выбран дегрессирующий или прогрессирующий способ уплаты.

Кроме услуг по доставке ЗАО «Рост» предоставила следующие дополнительные услуги: транспорт, установка, обучение – 5 000 руб.

По решению сторон договора оборудование ставится на баланс лизингодателя. Нормы амортизации составят 10 % в год. Стороны договора решили применять коэффициент ускорения - 2,5 (25 %).

Комиссионное вознаграждение составляет 5 %. Налог на имущество (2 %) выплачивает лизинговая компания.

Для приобретения оборудования лизинговая компания ЗАО «Рост» получила кредит от Внешторгбанка России (г.Пермь), выданный в рублях под 50 % годовых (то есть 75 000 руб.).

Выкуп будет осуществляться по заранее оговоренной в договоре цены имущества (то есть остаточная цена на дату выкупа), отдельным договором купли–продажи после всех платежей за 4 года ОАО «ЧМЗ» предоставила аванс в размере 30 000 руб. (20 %).

Операция выкупа оборудования найдёт отражение в бухгалтерском учете по схеме реализации основных средств.

По согласованию сторон договор на страхование имущества заключило ОАО «ЧМЗ» (Бухгалтерский баланс в Приложении 1).

2.4 Расчет лизинговых платежей

1) ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС

2) Амортизационные отчисления

Дата добавления: 2015-06-27