Целесообразности использования лизинга

Пример 4

2.4.4 Финансовый лизинг с уплатой аванса,

с применением ускоренной амортизации.

1. Расчет среднегодовой стоимости.

Таблица 2.31

		37,5	112,5	131,25
	112,5	37,5		93,75
		37,5	37,5	56,25
	37,5	37,5		18,75

Аванс – 30 тыс. руб. (20 %)

2.Расчет общей суммы лизинговых платежей представим в таблице 2.32

Результаты расчетов.

Таблица 2.32

Год	АО	ПК	КВ	ДУ	В	НДС	ЛП
	37,5	65,625	6,563	1,25	110,938	22,188	133,126 (103,126)
	37,5	46,875	4,688	1,25	90,313	18,063	108,375
	37,5	28,125	2,813	1,25	69,688	13,938	83,626
	37,5	9,375	0,938	1,25	49,063	9,813	58,876
Всего:							(354)
в %	39,06	39,06	3,9	1,3	-	16,7

Общая сумма лизинговых платежей составляет 384 тыс. руб.

ЛП = 384 – 30 (аванс) = 354 тыс. руб.

Вывод:

Рассчитав лизинговые платежи на 4-х примерах, 4 вариант оказался более выгодным для лизингополучател я.

Затраты лизингополучателя 384 тыс. руб. ОАО «ЧМЗ» выплачивает аванс в сумме 30 тыс. руб., платежи составят 354 тыс. руб.

Выручка лизингодателя составит 320 тыс. руб., из них НДС – 64 т. руб.

За кредит надо выплатить банку 300 тыс. руб.

Чистая прибыль лизингодателя – 20 тыс. руб. (комиссионное вознаграждение – 15 тыс. руб. и дополнительные услуги – 5 тыс. руб.)

Сравнение четырех способов уплаты лизинговых платежей

рис. 2.4

Глава 3. ОБОСНОВАНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ

3.1 Сравнение вариантов лизинга и кредита банка.

Таблица 3.1

Налоги	Кредит, %	Лизинг, %
1. НДС	17-20	17-20
2. Косвенные налоги
3. Налог на прибыль	27-35
4. Налог на имущество	1-2	-
5. Остаток на рс
6. Выплата кредитору

Экономический эффект лизинга зависит от:

а) величины налогообложения лизинговых платежей;

Если налогооблагаемая система налогообложение платежей, то эффективность лизинга снижается.

б) ставки налогов, уплачиваемых с прибыли лизингодателя и лизингополучателя;

Если ставка налога на прибыль лизингодателя выше ставки лизингополучателя, то лизинг выгоднее кредита.

в) наличие прибыли у лизингодателя и лизингополучателя.

Не имея прибыли, предприятия не имеют налогооблагаемой базы. Лизинг эффективен в условиях высокорентабельного производства.

г) величины ставки процентов по кредиту;

Экономический эффект лизинга возрастает с увеличением процентной ставки налога на прибыль лизингодателя.

д) срока лизинга и величины платежей в каждый момент времени;

При различных ставках налога на прибыль лизингодателя и лизингополучателя эффективность лизинга изменяется при перераспределении денежных поступлений и выплат по временным периодам.

е) нормы амортизационных отчислений на лизинговый актив;

Если ставка налога на прибыль лизингодателя выше ставки лизингополучателя, лизингодатель получает больший налоговый щит и экономический эффект лизинга возрастает.

Невозможно точно указать покупательную стоимость рубля на 3-4 года вперед в условиях нестабильной социально-экономической обстановки. Изложенная мною финансово – экономическая оценка инвестиционного проекта использования лизингового оборудования, по-моему, во многом решает проблемы заключения лизинговых сделок и будет способствовать развитию лизинга в инвестиционной деятельности отечественных предприятий.

3.2 Экономия на налоге на прибыль.

Влияние ускоренной амортизации на налоговые выплаты сторон лизинговой сделки:

1) Уменьшение налогооблагаемой базы.

2) Уменьшение выплат по налогу на имущество.

Финансовый лизинг более удобен для лизингополучателя, так как таможенное оформление, уплата налогов и сборов ложится на лизингодателя.

Лизинг выгоден и с материальной точки зрения. Рассчитаем поток денежных средств в двух случаях:

1) Оборудование приобретается в лизинг

(назовем «лизингополучатель»).

2) То же оборудование приобретается по договору купли – продажи,

используя банковский кредит (назовем «покупатель»).

А). Модель сравнения лизинга и кредита

1. Расчет потока денежных средств лизингополучателя.

Оборудование на балансе лизингодателя.

Лизинговые платежи (ЛП) – 384 тыс. руб.

Экономия на налоге на прибыль (ЭНП).

Итого – 384 тыс. руб.

2. Расчет денежных средств покупателя.

Выплата кредита, основная сумма долга (ОСД) – 450 тыс. руб.

(75 тыс. руб. в год х 4 года = 300 + 150 – стоимость оборудования).

Проценты – 100 %

Экономия на налоге на прибыль (ЭНП) – 146 572 тыс. руб.

Налог на имущество (НИ) – 2 % - 9 600 руб.

От среднегодовой стоимости

1 год – 142,5 х 2 % = 2 850 руб.

2 год – 127,5 х 2 % = 2 550 руб.

3 год – 112,5 х 2 % = 2 250 руб.

4 год – 97,5 х 2 % = 1 950 руб.

Всего за 4 года – 9 600 руб.

Исходные данные:

Срок договора – 4 года

Стоимость имущества – 150 тыс. руб.

Ставка по кредиту – 50 %

Ставка налога на прибыль – 30 %

Ставка налога на имущество – 2 %

НДС – 20 % (64 тыс. руб.)

Ставка налога с продаж (выручка 320 х 5 % = 16,0)

Ставка амортизационных отчислений – 25 %

Коэффициент ускоренной амортизации – 2,5

рис.3.1

Сравнение эффективности.

Ставка дисконтирования – 50 %

ЛП (384) – аванс (30 тыс. руб.) = 354 тыс. руб. должен заплатить лизингополучатель.

Экономия на 240 172 тыс. руб., если заключен договор лизинга по сравнению с кредитом (с авансом).

Без аванса – 270 172 тыс. руб. лизинг выгоднее кредита.

Расчет экономии.

1) Без применения ускоренной амортизации (Пример 1)

2) С применением ускоренной амортизации с коэффициентом 2,5

Вариант 1.

1. Амортизация 10 %

1 год = 142,5 х 30 % = 42,75 тыс. руб.

2 год = 127,5 х 30 % = 38,25 тыс. руб.

3 год = 112,5 х 30 % = 33,75 тыс. руб.

4 год = 97,5 х 30 % = 29,25 тыс. руб.

Всего за 4 года налог на прибыль составит 144 тыс. руб.

2. Ускоренная амортизация (2,5)

1 год = 131,25 х 30 % = 39,37 тыс. руб.

2 год = 93,75 х 30 % = 28,13 тыс. руб.

3 год = 56,25 х 30 % = 16,87 тыс. руб.

4 год = 18,75 х 30 % = 5,63 тыс. руб.

Всего за 4 года налог на прибыль составит 90 тыс. руб.

С применением ускоренной амортизации выгоднее на 54 тыс. руб.

Вариант 2.

Если у лизингодателя ставка налога на прибыль 27 % без ускоренной амортизации, то

1 год = 142,5 х 27 % = 38,47 тыс. руб.

2 год = 34,43 тыс. руб.

3 год = 30,37 тыс. руб.

4 год = 26,33 тыс. руб.

Всего за 4 года – 129,6 тыс. руб.

А у лизингополучателя ставка 27 % с применением ускоренной амортизации

1 год = 131,25 х 27 % = 35,44 тыс. руб.

2 год = 25,31 тыс. руб.

3 год = 15,19 тыс. руб.

4 год = 5,06 тыс. руб.

Всего за 4 года – 81 тыс. руб.

Ускоренная амортизация выгоднее на 48,6 тыс. руб.

Вариант 3.

Ускоренная амортизация, где ставка лизингодателя 27 %, а ставка лизингополучателя - 20 %

Таблица 3.2

Лизингодатель	Лизингополучатель
1 год – 35,44 тыс. руб. 2 год – 25,31 тыс. руб. 3 год – 15,19 тыс. руб. 4 год - 5,06 тыс. руб. Всего: 81 тыс. руб.	1 год – 26,25 тыс. руб. 2 год – 18,75 тыс. руб. 3 год – 11,25 тыс. руб. 4 год - 3,75 тыс. руб. Всего: 60 тыс. руб.

Лизингополучатель выплачивает меньше на 21 тыс. руб.

Из варианта 1 видно, что с амортизацией 10 % налог на прибыль составит 144 тыс. руб., а с применением ускоренной амортизации с коэффициентом 2,5 налог на прибыль - 90 тыс. руб. Выгода в 54 тыс. руб. Амортизационные

отчисления

Рис. 3.2 Экономия на налоге на прибыль.

включаются в себестоимость, уменьшая тем самым налогооблагаемую базу => и уменьшая величину налога на прибыль.

Ускоренная амортизация позволяет сократить выплаты по налогам на имущество.

3.3. Экономия на налоге на имущество.

2 % от среднегодовой стоимости.

Рассчитаем налог на имущество в двух вариантах:

1) Без применения ускоренной амортизации.

2) С применением ускоренной амортизации с коэффициентом 2,5.

1 год – 142,5 х 2 % = 2 850 руб.

2 год – 127,5 х 2 % = 2 550 руб.

3 год – 112,5 х 2 % = 2 250 руб.

4 год – 97,5 х 2 % = 1 950 руб.

Всего за 4 года – 9 600 руб., но надо еще платить 6,5 лет на сумму 5 400 руб. (9 600 + 5 400 = 15000)

2 год – 93,75 х 2 % = 1 875 руб.

3 год – 56,25 х 2 % = 1 125 руб.

4 год – 18,75 х 2 % = 375 руб.

Всего за 4 года – 6 000 руб

Рис. 3.3 Экономия на налоге на имущество.

Вывод:

Применение ускоренной амортизации позволяет сделать вывод, что за 4 года налог на имущество составит 6 тыс. руб., а без применения ускоренной амортизации – 9,6 тыс. руб.

Лизинг эффективнее кредита по налогу на имущество на 3,6 тыс. руб.

Из общего анализа потоков денежных средств очевидно, что лизинг в России обладает значительными преимуществами по сравнению с использованием банковского кредита, это экономия на налоге на прибыль на 54 тыс. руб. и экономия на налоге на имущество 3,6 тыс. руб. Общая экономия на налогах 57,6 тыс. руб. за счет применения ускоренной амортизации. В целом лизинг эффективнее кредита на 252 172 руб.

3.4 Общий экономический эффект.

Чтобы наглядно убедиться в эффективности лизинга с другими схемами приобретения оборудования рассмотрим примеры расчета различными способами.

Данные те же.

Прибыль от реализации продукции на новом оборудовании – 28 тыс. руб.

Ставка налога на прибыль – 30 %

Норма амортизации – 10 % (15000)

3.4.1. Покупка оборудования за счет собственных средств.

Предприятие должно уплатить до покупки оборудования налог на прибыль в размере 64,286 тыс. руб.

150 000

----------- х 0,3 = 64285,71, то есть 64,286 тыс. руб.

0,7

Затем уплатить за оборудование – 150 000 руб.

Ежегодно на затраты будет относиться амортизация в сумме 15 000 руб.

(150 х 10 %)

Расчет для 1 года:

Налог на прибыль (30 %) = 3900 руб.

(28 – 15) х 0,3, где 28 тыс. руб. – прибыль.

Налог на имущество (2%) от среднегодовой стоимости имущества.

1 год 142,5 х 2 % = 2,85 тыс. руб.

2 год 127,5 х 2 % = 2,55 тыс. руб.

3 год 112,5 х 2 % = 2,25 тыс. руб.

4 год 97,5 х 2 % = 1,95 тыс. руб.

Итого за 4 года налог на имущество равен 9 600 руб.

Затраты на покупку оборудования за счет собственных средств.

Таблица 3.3

Затраты	1 год	2 год	3 год	4 год	Итого
Налог на прибыль	3 900	3 900	3 900	3 900	15 600
Налог на имущество	2 850	2 550	2 250	1 950	9 600
Стоимость оборудования и налог на прибыль	150 000 + 64 286 = 214 286	25 200 + 214 286
	Всего:	239 486 » 240

Итого за 4 года предприятию необходимо заплатить 240 тыс. руб. и платить налог на имущество еще 6,5 лет.

15 000 – 9 600 = 5 400 – надо столько заплатить налог на имущество

5 год 1 950 – 300 = 1 650 руб.

6 год 1 650 – 300 = 1 350 руб.

7 год 1 350 – 300 = 1 050 руб.

8 год 1 050 – 300 = 750 руб.

9 год 750 – 300 = 450 руб.

10 год 450 – 300 = 150 руб.

11 год 150 – 150 = 0

6,5 лет надо платить налог на имущество на сумму 5 400 руб., при этом затраты в сумме 214 286 руб. будут произведены из собственных средств в начале 1-го года, когда оборудование еще только вводится в эксплуатацию.

3.4.2. Покупка оборудования с использованием кредита.

Расчет для 1 года:

Проценты по кредиту не относятся на затраты.

150 000 х 50 % = 75 000 в год

За 4 года (75 000 х 4 = 300 000)

Налог на прибыль от производственной деятельности:

(28 000 – 15 000) х 0,3 = 3 900 руб.

Кроме того, так как расходы по оплате процентов за кредит производятся из чистой прибыли, в таком случае предприятие должно заплатить налог на прибыль в размере:

75 000

Общая сумма будет: --------------- х 0,3 = 32 143 руб.

0,7

Общая сумма будет: 300 000 + 150 000 + (3 900 + 32 143) х 4 г.= 300 + 150 + 144 172 = 594 172.

Всего налог на прибыль: 32 143 + 3 900 = 36 043 руб. за 1 год

Налог на имущество.

1 год 142,5 х 2 % = 2 850 руб.

2 год 127,5 х 2 % = 2 550 руб.

3 год 112,5 х 2 % = 2 250 руб.

4 год 97,5 х 2 % = 1 950 руб.

Всего за 4 года – 9 600 руб.

Затраты на покупку оборудования с использованием кредита.

Таблица 3.4

Затраты	1 год	2 год	3 год	4 год	Итого
Проценты по кредиту	75 000	75 000	75 000	75 000	300 000
Налог на прибыль	36 043	36 043	36 043	36 043	144 172
Налог на имущество	2 850	2 550	2 250	1 950	9 600
Основной долг				150 000	150 000
Всего:	594 172

Итого за 4 года предприятию необходимо заплатить 594 172 руб. и платить налог на имущество еще 6,5 лет (всего на сумму 5 400).

3.4.3. Покупка оборудования посредством лизинга.

Расчет для 1 года.

(см. гл.2.2.2. «Финансовый лизинг с полной амортизацией»)

Аванс (20 %) – 30 тыс. руб.

12 месячных платежей по 11094 руб., то есть в год -

133 126 руб. – 1 год

108 375

2 год = -------------- = 9,031 руб.

83 626

3 год = ---------------- = 6,969 руб.

58 876

4 год = -------------- = 4,906 руб.

Всего за 4 года 384 тыс. руб.

Затраты на покупку оборудования с использованием лизинга.

Таблица 3.5

Затраты	1 год	2 год	3 год	4 год	Итого
Аванс	30 000				30 000
Лизинговые платежи с учетом А, ПК, КВ, ДУ и НДС	_ 133 126 30 103 126 или 88 500	108 375 или 88 500	83 626 или 88 500	58 876 или 88 500	354 000
Всего:	384 000

1 год 133 126 – 30 000 = 103 126 – лизинговые платежи за 1 год без аванса, с авансом 133 126 тыс. руб.

Или по 88 500 в год + 30 (аванс) = 118 500

Всего за 4 года 384 тыс. руб. Других платежей больше не будет, так как оборудование полностью самортизировано и его балансовая стоимость через 4 года равна 0. Налог на прибыль предприятие не уплачивает, так как лизинговые платежи ежемесячно относятся на затраты, тем самым объекта обложения не возникает.

Налог на имущество уплачивает лизингодатель, поскольку оборудование находится на его балансе, а лизингополучатель возмещает налог лизингодателю в составе лизинговых платежей. Оборудование полностью переходит лизингополучателю по его балансовой стоимости, равной 0 (за счет ускоренной амортизации).

Анализируя сделанные выше расчеты, можно сделать вывод о несомненных преимуществах лизинга по сравнению с другими формами приобретения предприятиями основных средств.

Таблица 3.6

Вариант сравнения лизинга и кредита.

№	Условия	Кредит, тыс. руб.	Лизинг, тыс. руб.
1.	Стоимость имущества без учета НДС
2.	Проценты по кредиту	150 х 50 % = 75 в год	50%
3.	Срок кредита	4 года	4 года
4.	Сумма, % по кредиту (лизингу)	150 х 50 % х 4 г. = 300	В составе ЛП
5.	Налог на прибыль (из чистой прибыли)	28 – прибыль 15 – 10 % от 150 (28 – 15) х 0,3 = 3,9   (75: 0,7) х 0,3 = 32 143 где 0,7 – полная налогооблагаемая база   32 143 + 3 900 = 36 043 за 1 год Всего за 4 г. – 144172	Налог отсутствует, так как платежи относятся на себестоимость (НДС – 64)
6.	Налог на имущество (от среднегодовой стоимости имущества)	142,5 х 2 %= 2 850 127,5 х 2 % = 2 550 112,5 х 2 % = 2 250 97,5 х 2 % = 1 950 Всего за 4 г. – 9 600 и еще платить 6,5 лет в размере 5 400	У лизингополучателя отсутствует. У лизингодателя 131,25 х 2 % = 2 625 93,75 х 2 % = 1 875 56,25 х 2 % = 1 125 18,75 х 2 % = 375 Всего за 4 г. – 6 руб.
	Итого:	150 + 300 + 144 172 + 9,6 = 594,72» 595	150 + 150 + 64 + 20 (КВ, ДУ) = 384

Таблица 3.7

Сравнение затрат на приобретение оборудования.

№	Затраты при получении оборудования в лизинг	Затраты при покупке оборудования за счет кредита
	Лизинговые платежи без НДС (КВ, ДУ)	Налог на прибыль	Налог на имущество	НДС	Основной долг	Налог на имущество	Налог на прибыль	Проценты за кредит (50 %)
1.	110,938	-	уплачивает лизинго-датель	22,188	37,5	2,85	36,043	75.0
2.	90,312	-		18,063	37,5	2,55	36,043	75,0
3.	69,688	-		13,938	37,5	2,25	36.043	75,0
4.	49,063	-		9,813	37,5	1,95	36,043	75,0
Всего:	320,0	-		64,0	150,0	9,6	144,172	300,0
Итого:	384,0	594,172» 595,0

1 год

ЛП = 110,938 + НДС (22,188) =133,126тыс. руб.

ЛП за 2 год = 90,312 + 18,063 = 108,375 тыс. руб.

ЛП за 3 год = 69,688 + 13,938 = 83,626 тыс. руб.

ЛП за 4 год = 49,063 + 9,813 = 58,876 тыс. руб.

Примечание: первоначальная сумма вложения (аванс) – 20 % = 30 тыс. руб.

Вывод:

Лизинговые платежи 384 тыс. руб. относятся на себестоимость. Налог на прибыль лизингополучатель не платит. Налог на имущество платит лизингодатель. НДС относится на расчеты с бюджетом в полном объеме.

При банковском кредите налог на прибыль и налог на имущество уплачивается (144 172 тыс. руб. + 9 600 = 153 772 тыс. руб.) – налоги.

Лизинг выгоднее, чем банковская ссуда, взятая на 4 года под 50 % годовых на 210 172 тыс. руб., то есть» на 200 тыс. руб.

3.5. Сравнение современной стоимости денежных потоков при лизинге и покупке оборудования, используя технику дисконтирования.

3.5.1 Вариант лизинга.

Условия договора:

Стоимость 150 000

Дата добавления: 2015-06-27