Модель Манделла-Флеминга для страны с крупной экономикой

Последствия внешнего экономического шока для страны, в которой перемещение капитала через национальные границы запрещено.

Сложность в проведении экономической политики, направленной на достижение внутреннего и внешнего равновесия при отсутствии перелива капитала через национальные границы делают мобильность денежных потоков неотъемлемой частью современной мировой экономики, необходимой для обеспечения сбалансированного роста.

Сам Р. Манделл заметил, что справедливость выводов зависит от величины и значимости для мировой экономики рассматриваемой национальной экономической системы. Эффективность применения кредитно-денежной и налогово-бюджетной политики при различных режимах валютного курса для крупной страны, изменения в экономической политике которой оказывают воздействие не только на внутренний, но и на мировой уровень процентных ставок, отличается от малой страны. Руководствуясь данным положением, к странам с крупной экономикой сегодня можно отнести, пожалуй, только Соединенные Штаты, а также Европейский валютно-экономический союз, если рассматривать последний как единый хозяйственный комплекс. В рамках нашего анализа наибольший интерес представляет собой тот факт, что для крупных экономических держав вывод о неэффективности кредитно-денежной политики при фиксированном курсе национальной валюты неверен. На самом деле в такой стране, как США, изменения в кредитно-денежной политике оказывают влияние на внутреннюю экономическую ситуацию, в том числе и на уровень занятости, даже в условиях фиксированного валютного курса. Это происходит в силу того, что устраняется одно из ограничений классического варианта модели Манделла-Флеминга, а именно: уровень мировых процентных ставок не является более экзогенным фактором для отечественной экономики, а, наоборот, определяется и зависит от уровня внутренней процентной ставки в рассматриваемой национальной экономической системе. Таким образом, рост денежного предложения, например в США, вызовет снижение уровня процентных ставок не только в американской экономике, но и в мировой экономической системе в целом, так как объем оттока капитала из Соединенных Штатов будет достаточно существенным для остального мира, вызывая там увеличение предложения денег, а, следовательно, и снижение процентных ставок. Снижение процентных ставок за рубежом будет, в свою очередь, способствовать росту национального дохода за границей, одновременно стимулируя спрос остального мира на американский экспорт. В конечном счете, американская экспортная промышленность окажется движущей силой увеличения объема национального производства США (сдвиг кривой IS вправо на рис. 1).

Дата добавления: 2015-06-27