Управление рисками (капиталом)

STOP LOSS - 1.2340.

STOP LOSS - 1.2150.

STOP LOSS - 1.2970.

И последнее, проверка плана с точки зрения формальных правил риск-менеджмента:

P/L = 420/110 = 3.8 > 3.

Аналогично при выходе цен из торгового диапазона вниз:

OPEN SELL STOP 1 LOT - 1.2320,
TAKE PROFIT - 1.1900,
STOP LOSS - 1.2430,
P/L = 420/110 = 3.8 > 3.

Таким образом, совокупность торговых планов RANGE и REVERSE предусматривает наши действия для всех возможных вариантов развития событий как при сохранении прежнего диапазона цен, так и при выходе рынка вверх или вниз из прежнего торгового диапазона.

Теперь немного обсудим наши результаты. Вариант открытия позиции в противоположном направлении на уровнях стоп-лосс не всегда является оптимальным. Более консервативные подходы могут предусматривать некоторую модификацию плана REVERSE, а именно:

1. После закрытия предыдущей позиции в результате срабатывания ордера стоп-лосс можно выставить лимитный ордер от нового уровня поддержки или сопротивления и открыть позицию на откате. В этом случае уменьшается величина принимаемых рисков за счет приближения цены открытия к границе нового торгового диапазона.

2. Второй вариант, открыть позицию при переписывании нового внутриканального максимума (минимума) после завершения отката.

3. Возможна также модификация приведенного торгового плана по принципу покупка и продаже не на уровнях, а от уровней.

На рис.2 представлен пример графика цен дневного масштаба для валютной пары EUR/USD.

Рис.2. Торговый план REVERSE на примере валютной пары EUR/USD.

Итак, мы уже имеем торговый план RANGE:

OPEN BUY LIMIT 1 LOT - 1.2098,
TAKE PROFIT - 1.2254,
STOP LOSS - 1.2058,
P/L = 156/40 = 3.9 > 3.

OPEN SELL LIMIT 1 LOT - 1.2254,
TAKE PROFIT - 1.2098,
STOP LOSS - 1.2294,
P/L = 156/40 = 3.9 > 3.

Дополним его планом REVERSE:

OPEN BUY STOP 1 LOT - 1.2294,
TAKE PROFIT - 1.2484,
STOP LOSS - 1.2239,
P/L = 190/55 = 3.45 > 3.

OPEN SELL STOP 1 LOT - 1.2058,
TAKE PROFIT - 1.1866,
STOP LOSS - 1.2113,
P/L = 192/55 = 3.49 > 3.

Таким образом, на основе анализа текущей рыночной ситуации выделены уровни поддержки и сопротивления и составлен комплексный торговый план, предусматривающий действия трейдера при различных вариантах развития ситуации.

В заключение следует отметить, что составленный торговый план должен ежедневно пересматриваться и корректироваться с учетом изменившихся условий. Кроме того, может оказаться полезным наблюдение за поведением цены в окрестности уровней, использованных для выставления ордеров. Движение рынка в этих зонах может дать неоценимую информацию о настроениях и намерениях его участников.

5.4: Торговый план "TREND MARKET"

Торговый план TREND MARKET является логическим продолжением торговых планов RANGE и REVERSE. О чем говорит нам переход от торгового плана RANGE к торговому плану REVERSE? О том, что цены вышли из первоначального торгового диапазона, определяющего боковой тренд, в новый ценовой диапазон. Возможные следующие варианты развития ситуации. Либо рынок сохраняет боковой тренд в новом ценовом диапазоне, либо переходит к фазе направленного движения, к тренду. Для последнего случая мы и разрабатываем торговый план TREND MARKET.

В фазе направленного движения - тренда - рынок движется вверх либо вниз, т.е. наблюдается повышение либо понижение котировок. Когда мы определились с тем, что рынок находится в фазе тренда, тактики работы и торговые планы строятся относительно тренда, а именно: позиции открываются в направлении тренда и только в направлении тренда до тех пор, пока мы не получили однозначных признаков того, что тренд можно считать завершенным. При этом, как мы помним из графического анализа, по завершении фазы тренда возникает переходный период - боковой тренд, по истечении которого рынок может либо возобновить движение в прежнем направлении, либо совершить разворот.

Рассмотрим ситуацию, представленную на рисунке 1.

Рис.1. Возникновение и развитие тренда.

Итак, цена у нас вышла из торгового диапазона торгового плана RANGE и в новом ценовом диапазоне, в котором мы действуем в соответствии с торговым планом REVERSE, сформировала точки локальных экстремумов 2 и 3, определяющих соответственно уровень сопротивления и поддержки и дающих нам возможность построить линию тренда. При этом уровень поддержки 3 находится выше критического уровня коррекции, соответствующего длине 0.618 от движения 1-2, т.е. мы можем предполагать, что рынок перешел к фазе направленного движения. С этого момента мы переходим к торговому плану TREND MARKET и открываем позиции только в направлении действующего тренда.

Момент пробоя линии тренда в точке 4 - это время возможного начала коррекции или некоторого переходного периода, свидетельствующего о паузе в развитии тренда либо о развороте. Отметим также, что пробой первоначальной линии тренда может говорить и просто об изменении наклона тренда, переходе его к более медленной стадии развития. Говорить о прекращении тренда мы можем в соответствии с определением только при нарушении динамики максимумов и минимумов. В приведенном на рисунке примере это происходит при формировании точки экстремума 5, которая ниже предыдущего максимума (или близка к нему).

Основная проблема торгового плана TREND MARKET заключается в выборе из большого количества точек входа в позицию, каждой из которых соответствуют свои логические планы возможных действий и риски торговых сделок. Попробуем рассмотреть эти варианты последовательно, по мере их возникновения в условиях трендового рынка.

Очевидно, что первое подтверждение действующего тренда происходит при прорыве уровня сопротивления в точке экстремума 2 (рис.2.). Здесь тренд проходит первую проверку на жизнеспособность.

Рис.2. Торговый план TREND MARKET - 1.

В соответствии с торговым планом TREND MARKET-1 позиция открывается в момент прорыва уровня сопротивления на максимуме, обозначенном точкой 2. Следует отметить, что на графике перед прорывом должен сформироваться максимум в точке 2 и минимум в точке 3, т.е. для графика дневного масштаба должно пройти по меньшей мере два дня от формирования уровня сопротивления. Соответственно мы будем покупать, если цена в своем движении достигнет уровня сопротивления и преодолеет его (для упрощения критерий пробоя примем равным величине спреда, а спред положим 5 пунктов):

OPEN BUY STOP 1 LOT - 1.2210.

Начальный уровень стоп-лосс установим под уровнем сопротивления, который станет теперь уровнем поддержки:

Где будем фиксировать прибыль? В сложившейся ситуации одним из условий фиксации прибыли может быть достижение границы, определяемой линией канала. Но линия канала наклонная и ее уровень для каждого последующего дня свой. Поэтому в качестве начального уровня фиксации прибыли можно выбрать уровень, определяемый путем суммирования цены в точке 3 (1.1800) и расстояния, которое прошел рынок от точки 1 до точки 2 (1.2200 - 1.1400 = 0.0800). В результате получим предварительный уровень целей 1.2600, т.е.:

TAKE PROFIT (T/Ppr) - 1.2600.

Ну и, соответственно, проверка соотношения прибыль/убыток с точки зрения формальных правил риск-менеджмента:

P/L = 400/60 = 6.6 > 3.

Когда линия канала пересекает уровень предварительных целей, мы можем начать передвигать цель ежедневно вслед за линией канала с каждым новым баром до тех пор, пока график цены не достигнет линии канала на уровне 1.2730 (см. рис.2). Но можем и не делатьэтого, довольствуясь предварительным уровнем целей прибыли.

Торговый план TREND MARKET-1, базирующийся на открытии позиции в момент прорыва, вновь возвращает нас к вопросу о критерии прорыва - насколько должен выйти рынок за уровень сопротивления, чтобы мы считали прорыв истинным? Вопрос этот в общем случае не имеет однозначного ответа, однако, естественно, чем больше величина прорыва, тем больше вероятность, что он истинный, но тем хуже точка входа в позицию с точки зрения размера принимаемых рисков.

Второе подтверждение действующего тренда происходит при первом отражении (отскоке) рынка от линии тренда после прорыва максимума цен в точке экстремума 2, формирования нового максимума в точке 6 и последующей коррекции до уровня линии тренда в точке 7 (рис.3.).

Рис.3. Торговый план TREND MARKET - 2.

В соответствии с торговым планом TREND MARKET-2 позиция открывается в момент касания ценой линии тренда на стадии коррекционного движения от точки 6 к точке 7. Соответственно мы будем покупать от линии тренда по цене1.2400:

OPEN BUY LIMIT 1 LOT - 1.2400.

Начальный уровень стоп-лосс установим под линией тренда (отметим, что желательно чтобы стоп находился ниже значимых уровней поддержки, или коррекционных уровней по коэффициентам Фибоначчи для движения 3-6):

Где будем фиксировать прибыль? В сложившейся ситуации одним из условий фиксации прибыли может быть достижение границы, определяемой линией канала. Но линия канала наклонная и ее уровень для каждого последующего дня свой. Поэтому в качестве начального уровня фиксации прибыли можно ширину канала по вертикали. В результате получим предварительный уровень целей 1.2920, т.е.:

TAKE PROFIT (T/Ppr) - 1.2920.

Ну и, соответственно, проверка соотношения прибыль/убыток с точки зрения формальных правил риск-менеджмента:

P/L = 520/60 = 8.7 > 3.

Предварительный уровень целей мы можем передвигать вслед за линией канала с каждым новым днем развития тренда до тех пор, пока график цены не достигнет линии канала на уровне 1.3130 (см. рис.3). Но можем и не делать этого, довольствуясь предварительным уровнем целей прибыли.

В момент прорыва рынком уровня сопротивления в зоне максимума в точке 6 мы можем использовать торговый план TREND MARKET-1 для новых значений цен и увеличить объем позиции, открытой от линии тренда в соответствии с торговым планом TREND MARKET-2.

Следует отметить, что в соответствии с торговым планом TREND MARKET-2 открытие позиции лимитными ордерами может производиться не только от линии тренда, но и от других уровней, а именно:

- от уровней поддержки на пути коррекционного движения;

- от уровней коррекции по Фибоначчи, особенно на начальном участке стремительно развивающегося тренда, трактуемом на языке волновой теории Эллиотта как третья волна или растянутая третья волна. В этом случае цены зачастую при коррекционном движении не достигают первоначально проведенной линии тренда и открытие позиции от линии тренда в соответствии с планом TREND MARKET-2 не всегда возможно;

- от уровней коррекции по Фибоначчи при пробое линии тренда, но при сохранении динамики минимумов и максимумов, т.е. когда тренд замедляется но не утратил своего направленного характера (не пробит критический уровень коррекции).

В заключение еще раз отметим, что при наличии доказанного сильного тренда ордерами TAKE PROFIT можно не пользоваться, применяя т.н. трейлинг-стопы - передвигаемые на безубыточном уровне и защищающие часть прибыли стоп-ордера на закрытие позиции - до тех пор, пока не получены признаки перехода рынка от направленного тренда к боковому или признаки разворота тренда. Однако жестких правил здесь также нет и выбор того или иного варианта - это дело вкуса и личных пристрастий. Фиксация прибыли по достигнутым целям иногда приводит к раннему выходу из рынка для длинного тренда и потере потенциально доходной позиции. С другой стороны мы можем потерять всю накопленную прибыль, если наши прогнозы по потенциалу тренда окажутся ошибочно завышенными.

5.5: Торговый план "AVERAGE BUY/SELL"

Торговый план "AVERAGE BUY/SELL", или иначе УСРЕДНЕНИЕ, реализует такую тактику работы, когда производится операция, однотипная совершенной ранее, но по более выгодной цене. Главным минусом усреднения является то, что мы никогда заранее не знаем, до какой цены рынок будет идти против нас. Вкладывая дополнительные средства при усреднении мы увеличиваем риск нашей позиции и перегружаем торговый счет, увеличивая возможные убытки при неблагоприятном стечении обстоятельств.

Пожалуй немного найдется в практике трейдинга вопросов, столь же спорных, как целесообразность усреднения.

В книге Э.Наймана " Малая энциклопедия трейдера" приводится такая классификация трейдеров, использующих усреднение, а именно:

- богатые трейдеры;

- глупые трейдеры;

- богатые глупые трейдеры.

При всем негативном подтексте этой классификации все же можно заметить, что хотя две трети трейдеров, применяющих усреднение - глупые трейдеры, но все-таки две трети из них - это богатые трейдеры.

Приведем цитату из книги Л.Дж..Борселино "Дэйтрейдер: Кровь пот и слезы успеха":

"... В основе всего этого неписаный кодекс поведения, по которому яма и работает. Этот кодекс заключает в себе протокол отношений между ордер-филлерами и локальными трейдерами. Например, я предлагаю 50 контрактов по 2 с половиной, и ордер-филлер покупает их у меня по этой цене. Но ему необходимо купить еще 100 контрактов, и по мере того, как он продолжает выставлять спрос, рынок движется вверх. Поскольку рынок сдвинулся вверх, он покупает 50 контрактов у кого-то другого ровно по три. Когда ему осталось купить еще 50 контрактов, а рынок теперь находится на уровне три с половиной, он смотрит на меня и говорит: "Дай мне оффер".

Его вопрос дает мне шанс компенсировать мою продажу 50 контрактов по два с половиной на растущем рынке. Я отвечаю: "Я продам тебе 50 по три с половиной".
Теперь я надеюсь, что рынок сползет по крайней мере до двух с половиной, после чего я буду иметь "скрэтч", или безубыточную сделку по первым 50 контрактам, и получу прибыль на второй сделке. Однако есть шанс, что рынок продолжит рост, увеличивая мои убытки. В яме никогда ничто не гарантировано."

Еще одна цитата из книги Л.Дж. Борселино "Учебник по дэйтрейдингу":
"... Другая опасность, которой следует избегать, состоит в добавлении к проигрышной позиции. Еще раз подчеркну, это прямо противоречит целям хорошо исполненной сделки. Однако знание того, что вы должны избегать, поможет улучшить правильное поведение на торгах. Когда трейдер добавляет к проигрышной позиции, весьма вероятно, что главная проблема здесь в недостаточном техническом анализе. По-видимому, сделки открываются без какого-либо подкрепляющего их основательного плана. Вот пример. В течение нескольких дней вы отслеживали акции компании X. Вы пропустили восходящее движение и теперь клянете себя на чем свет стоит. Поэтому вы пытаетесь догнать уходящий поезд и покупаете по 25,50 долл., не понимая, что акции компании X только что вошли в область сопротивления от 25 до 27 долл. Акция останавливается на 25,50 долл. и начинает дрейфовать вниз. На рынок выходят продавцы. Теперь акция торгуется по 25,00 долл., затем по 24,75 долл. Здесь вы добавляете к позиции, рассчитывая, что, когда курс вернется на 25 долл., вы начнете зарабатывать. Вместо этого акция снижается до 24,50 долл. Вы забыли поставить стоп, потому что думали, что восходящий мо-ментум продолжится. Вы полагаете, что 24,50 долл. это уровень поддержки, поэтому покупаете еще больше. Затем, после отрицательных новостей о другой акции в том же секторе, появляются продавцы. Компания X падает до 24.00 долл. В панике вы покупаете еще больше, потому что этот уровень ДОЛЖЕН БЫТЬ основанием. Вы хотите и надеетесь, что рынок развернется и спасет вас из накликанной вами беды. Вместо этого компания X продолжает перемещаться еще ниже. Эта неправильная стратегия, известная как "усреднение" ("averaging") или масштабирование в позицию. Когда такая стратегия часть вашего плана, усреднение - прекрасный способ войти в рынок по разным ценам. Например, если вы полагаете, что рынок приближается к максимуму, можно смасштабироваться в короткую позицию. Если рынок устойчиво идет вверх, можно выступить нарастающим покупателем, добавляя небольшие приращения, пока вы не установите полную позицию. Но в описанном выше сценарии вы открыли длинную позицию в компании Х на 25,50 долл., 24,75 долл., 24,50 долл. и 24 долл. Вы полагаетесь на надежду, желание и молитву.
... Вы смотрели в экран, желая, чтобы рынок пошел обратно к 25 долл. или хотя бы 24,75 долл. Если это произойдет, вы выйдете с небольшой прибылью из двух позиций, из одной - в ноль, из другой - с убытком. Тогда вы испустите большой вздох облегчения и незаслуженно поздравите себя с тем, что выбрались из большой беды. Гораздо лучше для вас, по большому счету, выйти из этого кошмара, обрезав убытки. Да, на 24 долл. вы свели бы в ноль свою последнюю сделку и потеряли на всех остальных. Вы будете долгое время места себе не находить, и это хорошо. Почему? Потому что так вы быстро поймете, что добавление к проигрышной позиции - негодный способ торговать. Увеличивайте и уменьшайте размеры позиции, если это часть вашего плана, основанного на техническом анализе. Но только не покупайте потому, что думаете, что рынок ДОЛЖЕН БЫТЬ у основания или вершины. Если вы думаете, что рынок просто "не может" идти еще ниже, вспомните, что случилось с технологическим сектором в первом квартале 2001 года. Тогда вы поймете, что на рынке понятие "не может" просто не уместно...."

Как мы видим, мнения достаточно противоречивы, даже у одного автора. В то же время усреднение расширяет арсенал тактических приемов трейдера и, при грамотной оценке рисков и правильном применении, способно принести определенный положительный эффект. Единственное, желательно придерживаться следующих принципов: планировать усреднение заранее и ограничивать заранее совокупный риск по суммарной позиции пределами, принятыми в вашей торговле.

Дата добавления: 2017-01-14