Анализ источников финансирования предприятия

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ООО «SPAR Балахна»

Эффективность использования оборотного капитала в значительной степени зависит от источников его финансирования. Важной задачей системы управления предприятием является определение оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами.

Проведем анализ источников финансирования оборотного капитала ООО «SPAR Балахна» в 2012-2014 годах и рассмотрим их динамику и структуру (рисунок 4).

	тыс.руб.

Рис. 4. Состав и динамика источников финансирования оборотного

За исследуемый период собственный капитал имеет стабильный рост: в 2013 году на 22,1%, а в 2014 году на 5,5%. Но, несмотря на тенденцию роста, суммы собственного капитала все равно недостаточно и ее не хватает на финансирование внеоборотных активов, сумма которых в 2014 году составила 38334 тыс.руб.. Это указывает на то, что основным источником финансирования оборотного капитала служит заемный капитал. Заемный капитал в 2013 году вырос на 11,8%, а в 2014 году отмечается его снижение на 7,0%

Так как финансирование оборотного капитала ООО «SPAR Балахна» происходит преимущественно за счет заемного капитала, то это влияет на объемы его торговой деятельности. Снижение объемов финансирования составило 7,0%, что привело к снижению оборота на 6,0 %.

Так же посмотрим на структуру источников финансирования оборотного капитала. (рисунок 5)

Рис. 5. Структура источников финансирования ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы

По данным рисунка 5 следует, что в структуре источников финансирования оборотного капитала предприятия за 2012-2014 годы отмечается незначительная тенденция роста удельного веса собственных средств.

В отличие от собственного капитала, заемный капитал в ООО «SPAR Балахна» используется более интенсивно. В структуре источников финансирования оборотного капитала заемный капитал имеет удельный вес стабильно более 90% за весь период исследования.

Финансовое положение предприятия и его устойчивость зависят от оптимальности соотношения собственного и заемного капитала. Поэтому для любого предприятия важен точный анализ состава, структуры и динамики капитала.

Первоначальное формирование собственных средств происходит в момент создания предприятия и образования его устав­ного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются инвестиционные средства учредителей, так в ООО «SPAR Балахна» составляет 200 тыс.руб.

В дальнейшем, по мере развития предпринимательской деятельности, собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, дополнительно привлекаемых средств, эмиссии ценных бумаг и операций на финансовом рынке.

Развитие конкуренции приводит к необходимости направлять чистую прибыль на расширение торговой деятельности, его модернизацию и совершенствование.

Проведем анализ состава и структуры собственных источников формирования оборотных активов ООО «SPAR Балахна» (таблица 2).

Уставный капитал в течение исследуемого периода остается неизменным – 200 тыс.руб., и поэтому нераспределенная прибыль, которая за 2012-2014 гг. имеет тенденцию роста, является основным источником пополнения собственных источников финансирования оборотного капитала.

Чистая прибыль предприятия в 2013 году имела тенденцию к увеличению – на 85,3%, а в 2014 году отмечается значительное ее снижение – на 69,4%. Увеличение чистой прибыли приводит к увеличению собственного капитала и снижает потребность в привлечении заемного капитала.

Темпы роста собственного капитала выше, чем активов, что говорит о повышении доли активов, финансируемых за счет собственных средств.

Обращает на себя внимание то, что объем торговой деятельности предприятия в 2013 году имел тенденцию к увеличению на 10,5%, а в 2014 году снизился на 6,0%.

Таблица 2

Анализ состава и структуры собственных источников формирования оборотных активов ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы

Наименование показателя	Годы	Отклонение, (+,-)	Темп изменения, (%)
			2013/	2014/	2013/	2014/
Уставный капитал, тыс.руб.				-	-	100,0	100,0
Нераспределенная прибыль, тыс.руб.						122,8	105,7
Внеоборотные активы, тыс.руб.				-5014	-728	88,6	98,1
Оборотные активы, тыс.руб.					-9337	123,1	92,1
Оборот торговли, тыс.руб.					-13157	110,5	94,0
Чистая прибыль, тыс.руб.					-994	185,3	30,6

Таким образом, анализируя удельный вес собственных и внешних источников, выявлено, что всего лишь 5,7 % приходится на собственные.

Одним из направлений привлечения дополнительных финансовых ресурсов может быть вопрос о расширении состава участников общества. Это позволит обеспечить процесс торговой деятельности источниками финансирования, которые необходимы для ООО «SPAR Балахна». Поэтому проведем оценку достаточности собственных финансовых ресурсов, сформированных на предприятии в предыдущем периоде для финансирования оборотных активов. Коэффициент самофинансирования развития предприятия является критерием такой оценки (формула 3):

Ксф=ΔСФР/ΔФР, (3)

где ΔСФР - общая сумма собственных финансовых ресурсов, сформированных в рассматриваемом периоде;

ΔФР - общая сумма всех финансовых ресурсов, сформированных в рассматриваемом периоде.

Анализ динамики данного показателя в ООО «SPAR Балахна» представлен в таблице 3.

Таблица 3

Динамика коэффициента самофинансирования развития

ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы

Наименование показателя	Годы
Собственный капитал, тыс.руб.
Ежегодный прирост, тыс.руб.
Источники финансирования, всего, тыс.руб.
Прирост всех источников, тыс.руб.			-10065
Коэффициент самофинансирования	14,53	8,28	-4,35

По данным таблицы 3 следует, что собственные источники и их прирост не играют существенной роли в обеспечении деятельности финансовыми ресурсами. В 2014 году за счет собственных источников (438 тыс.руб.) был осуществлен прирост суммы всех источников финансирования, что отражено в изменении доли собственных источников в структуре всех источников ООО «SPAR Балахна».

Перейдем к анализу заемных источников финансирования. Эффективная деятельность организации невозможна без постоянного привлечения заемных средств.

Перспективное значение для предприятия в современных условиях приобретают заемные средства, которые всегда находятся в обороте

предприятия помимо собственных средств. Заемные средства покрывают временную дополнительную потребность предприятия в источниках финансирования.

Торговая деятельность всегда подразумевает привлечение заемных средств с целью восполнения недостатка собственных оборотных средств.

Для достижения хороших результатов торгово-коммерческой деятельности предприятия необходимо грамотное и эффективное управление привлечением и использованием заемных средств.

С целью выявления основных тенденций в управлении заемными средствами в ООО «SPAR Балахна» проведем оценку динамики общего объема привлечения заемных средств за исследуемый период.

Состав и структура заемных средств (то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств) оказывают большое влияние на финансовое состояние предприятия.

В таблице 4 представлен анализ состава и динамики заемных источников финансирования оборотного капитала ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы. В таблице 5 представлена структура заемных источников финансирования оборотного капитала ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы.

Обращает на себя внимание то, что в 2012 году на первом месте среди заемных источников финансирования оборотного капитала находились краткосрочные займы, на долю которых приходилось 68% (включаю сумму начисленных процентов).

В 2013-2014 годах отмечалась тенденция к снижению их удельного веса среди заемных источников финансирования и в 2014г. на их долю приходилось уже 40,5% (с учетом начисленных процентов).

Также за период исследования привлекались краткосрочные кредиты в сумме 10000 тыс.руб. в 2012 году, а в 2013-2014 годах по 15000 тыс.руб., что составило 10-10,8% в структуре заемного капитала.

Таблица 4

Состав и динамика заемных источников финансирования оборотного капитала ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы

Показатели	Годы	Отклонение,(+,-)	Темп изменения, (%)
			2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.	2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.
Краткосрочные кредиты, тыс.руб.					-	150,0	100,0
Краткосрочные займы, тыс.руб.					-38759	112,7	55,0
Проценты по краткосрочным кредитам, тыс.руб.					-	104,1	100,0
Проценты по краткосрочным займам, тыс.руб.				-9141		37,3	164,9
Кредиторская задолженность, тыс.руб.						131,3	157,2
Всего, тыс.руб.					-10503	111,8	93,0

Долгосрочных источников финансирования оборотного капитала предприятие не использует, что отрицательно влияет на обеспечение финансовыми ресурсами.

Снижение доли кредитных ресурсов привело к росту доли кредиторской задолженности в структуре заемных средств с 24,5% в 2012 году до 48,7% в 2014 году.

Темп роста кредиторской задолженности в 2013 году составил 31,3%, а в 2014 году - 57,2%. Кредиторская задолженность связана с образованием дебиторской задолженности и является основным источником ее покрытия.

Кредиторская задолженность должна погашаться предприятием независимо от величины дебиторской.

Кредиторская задолженность, как и дебиторская, подлежит детальному анализу с использованием показателей оборачиваемости.

Таблица 5

Структура заемных источников финансирования оборотного капитала ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы

(%)

Показатели	Годы	Отклонение, (+,-)
			2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.
Долгосрочные источники	-	-	-	-	-
Краткосрочные кредиты	7,5	10,0	10,8	2,5	0,8
Краткосрочные займы	57,0	57,5	34,0	0,4	-23,5
Проценты по краткосрочным кредитам	0,1	0,1	0,1	-	-
Проценты по краткосрочным займам	10,9	3,6	6,4	-7,2	2,8
Кредиторская задолженность	24,5	28,8	48,7	4,3	19,9
Итого				-	-

Кредиторская задолженность как источник финансирования оборотного капитала не имеет стоимости, то есть если по кредитам и ссудам выплачивается процент, то здесь цена капитала равна нулю.

Однако значительная кредиторская задолженность создает условия для потери контроля над предприятием. Проанализируем состав и структуру кредиторской задолженности ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы (таблицы 6-7 и рисунок 6). Как следует из таблиц 6 и 7, основная доля кредиторской задолженности приходится на поставщиков и подрядчиков и она за период исследования имеет незначительный рост: с 91,4% в 2012 году до 93,5% в 2014% в структуре кредиторской задолженности.

Таблица 6

Состав и динамика кредиторской задолженности ООО «SPAR Балахна»

за 2012-2014 годы

Показатели	Годы	Отклонение, (+,-)	Темп изменения, (%)
			2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.	2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.
Расчеты с поставщиками и подрядчиками, тыс.руб.						131,7	160,4
Расчеты по налогам и сборам, тыс.руб.					-546	187,9	69,5
Расчеты с внебюджетными фондами, тыс.руб.				-14		97,1	220,9
Расчеты с персоналом по оплате труда, тыс.руб.				-15		98,9	158,4
Прочие дебиторы и кредиторы, тыс.руб.				-47	-5	13,0	28,6
Всего, тыс.руб.						131,3	157,2

Задолженность перед персоналом организации в 2013 году незначительно снизилась – на 1,1%, но в 2014 году отмечается ее значительный рост – на 58,4%. Хотя в структуре кредиторской задолженности ее удельный вес снизился с 4,1% до 3,1% в 2014 году, но данные колебания не существенны.

Однако, если сопоставлять задолженность перед персоналом задолженность с фондом оплаты труда можно отметить, что данная сумма составляет более 10 % от него.

Любые задержки выплаты заработной платы являются нарушением

действующего законодательства и негативно отражаются на производительности труда работников предприятия.

Таблица 7

Структура кредиторской задолженности ООО «SPAR Балахна»

за 2012-2014 годы

Показатели (%)	Годы
Расчеты с поставщиками и подрядчиками	91,4	91,7	93,5
Расчеты по налогам и сборам	2,9	4,1	1,8
Расчеты с внебюджетными фондами	1,5	1,1	1,5
Расчеты с персоналом по оплате труда	4,1	3,1	3,1
Прочие дебиторы и кредиторы	0,1	0,02	0,1
Итого

Рис. 6. Структура кредиторской задолженности ООО «SPAR Балахна»

за 2014 год

Задолженность перед бюджетом в 2013 году выросла на 87,9%, а в 2014 году, наоборот, снизилась на 30,5%. В структуре кредиторской задолженности удельный вес задолженности перед бюджетом в 2013 году вырос до 4,1%, но в 2014 году также снизился до 1,8%. Это указывает на то, что размер задолженности перед бюджетом незначительный и применение штрафных санкций предприятию не грозит.

Расчеты по социальному страхованию и обеспечению в 2013 году снизились незначительно – на 2,9%, а в 2014 году выросли в 2,2 раза, но удельный вес их в структуре кредиторской задолженности находится практически на одном уровне – 1,1-1,5%, что также незначительно.

В таблице 8 представлены тенденции в заемных источниках финансирования оборотного капитала по сравнению с темпами изменений суммы собственных финансовых ресурсов, объема реализации товаров и суммы активов предприятия.

Таблица 8

Динамика показателей характеризующих использование заемных источников финансирования ООО «SPAR Балахна»

Показатели (тыс. руб.)	Годы	Темпы изменения, (%)
			2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.
Кредиты и займы				105,5	67,0
Кредиторская задолженность				131,3	157,2
Внеоборотные активы				88,6	98,1
Оборотный капитал				123,1	92,1
Выручка от реализации				110,5	94,0

В 2013 году отмечается рост кредиторской задолженности на 31,3% и кредитов и займов на 5,5%, что позволило увеличить сумму оборотного капитала на 23,1%, а выручка от реализации выросла на 10,5%. В 2014 году, несмотря на рост кредиторской задолженности на 57,2%, отмечается снижение суммы оборотного капитала снизилась на 7,9% и выручки от реализации на 6,0%.

Таким образом, темпы роста кредиторской задолженности превышают темп роста кредитов и займов, что указывает на стремление предприятия к росту суммы источников финансирования оборотного капитала с небольшими сроками погашения. Увеличение кредиторской задолженности и снижение сумм кредитования не повлияли значительно на сумму внеоборотных активов, а темпы снижения выручки от реализации значительно меньше. Наибольшее негативное влияние было оказано на сумму оборотного капитала.

Таким образом, можно сделать выводы, что основным источником финансирования оборотного капитала предприятия являются привлеченные средства, при этом большая их часть состоит из кредиторской задолженности. В связи с этим структура источников финансирования не является оптимальной. При этом ООО «SPAR Балахна» находится в достаточно устойчивом финансовом положении и имеет положительный финансовый результат деятельности в виде прибыли, однако снижение объемов реализации приводит к снижению деловой активности.

3.2. Оценка стратегии финансирования ООО «SPAR Балахна»

Для поддержания нормальной торговой деятельности каждому предприятия необходим минимальный уровень оборотного капитала.

Основным направлением финансирования текущей деятельности предприятия является привлечение кредитных ресурсов, так как часто объемы чистой прибыли невысоки, а расширение уставного капитала, как правило, не применяется.

Одним из условий эффективного использования заемных средств предприятием является строго целевое их привлечение.

Основной целью привлечения заемных средств ООО «SPAR Балахна» является пополнение планируемого объема постоянной части оборотного капитала.

В настоящее время ООО «SPAR Балахна» не имеет возможности финансировать полностью эту часть оборотных активов за счет собственного капитала (то есть использовать умеренную модель финансиро­вания оборотного капитала), поэтому полная часть этого финансирования осуществляется за счет заемных средств.

ООО «SPAR Балахна» постоянно проводит расширение внеоборотных активов, но нехватка собственного капитала приводит к необходимости использовать для этих целей заемные средства.

В связи с этим сопоставим источники финансирования и определим направления и объемы использования заемных средств в 2014 году (таблица 9).

Таблица 9

Направления финансирования активов ООО «SPAR Балахна» в 2014 г.

Наименование актива	Сумма (тыс. руб.)	Наименование источника	Сумма (тыс. руб.)
Внеоборотные активы		Собственный капитал
Займы и кредиты
Постоянная часть оборотного капитала		Займы и кредиты
Переменная часть оборотного капитала		Займы и кредиты
Кредиторская задолженность

Финансирование постоянной части оборотного капитала проводится за счет займов и кредитов, переменная же часть на 37% состоит за счет кредитных ресурсов и на 63% - за счет кредиторской задолженности. То есть следует, что использование кредиторской задолженности планируется предприятием в полном объеме, а часть переменной части оборотных активов и часть внеоборотных финансируется за счет кредитов и займов.

Таким образом, можно сделать вывод, что в основе применяемой стратегии финансирования оборотного капитала на предприятии положен агрессивный подход. Такая модель финансирования создает серьезные проблемы в обеспечении платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, но позволяет осуществлять торговую деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале.

В связи с этим данная схема финансирования оборотного капитала нуждается в совершенствовании, при этом целью такого совершенствования должен стать переход к умеренному подходу финансирования оборотных активов в 2014 году.

Рассмотрим подробнее движение заемных средств в 2014 году по ООО «SPAR Балахна» с учетом начисленных процентов (таблица 10).

Таблица 10

Движение заемных средств ООО «SPAR Балахна» в 2014 году

Наименование показателя	Остаток на начало отчетного года	Получено	Погашено	Остаток на конец года
Краткосрочные кредиты, тыс.руб.		-	-
Краткосрочные займы, тыс.руб.
Итого, тыс.руб.

Наиболее постоянной частью, несмотря на краткосрочный характер, являются краткосрочные кредиты. Активное движение по кредитам банка обусловлено краткосрочным характером кредитования, при этом предприятие применяет активно кредитование, как в виде открытой кредитной линии, так и путем овердрафта. Данные схемы значительно снижают затраты по обслуживанию долга.

Таким образом, систему управления финансированием оборотного капитала в ООО «SPAR Балахна» можно назвать удовлетворительной.

Управление оборотным капиталом включает в себя коммерческие и финансовые аспекты поддержания товарно-материальных запасов, совершения покупок, ведение маркетинга, кредитной и инвестиционной политики.

Главная функция оборотного капитала заключается в обеспечении ликвидности, позволяющей предприятию остаться платежеспособным. Поэтому уровень и структура текущих активов и краткосрочной задолженности должны определяться с учетом вероятности и серьезности последствий неблагоприятных событий. Управление текущими активами и текущими обязательствами взаимосвязаны. Чем дольше средний срок краткосрочной задолженности, тем ниже потребность в денежных средствах, при условии неизменности прочих факторов. Чем больше проходит времени между реализацией товаров в кредит и поступлением денежных средств от реализации, тем потребность в денежных средствах выше. Таким образом, если одна из составляющих оборотных средств недостаточно ликвидна, то необходимо сделать так, чтобы другие составляющие восполнили недостаток этой ликвидности.

Проведем анализ финансовой устойчивости ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы (таблица 11), а так же проведем сравнение фактических значений коэффициентов за отчетный период с нормой и их значениями на начало года, и выявим реальное финансовое состояние ООО «SPAR Балахна».

Таблица 11

Динамика показателей оценки финансовой устойчивости

ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы

Показатель	Оптимальное значение	Годы	Отклонение, (+,-)
			2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.
Коэффициент автономии (финансовой независимости) СК/А	>0,5	0,05	0,05	0,06	-	0,01
Коэффициент финансовой устойчивости: (СК+ДП)/А	>0,7	0,05	0,05	0,06	-	0,01
Коэффициент финансовой зависимости: ЗК/А	<0,5	0,95	0,95	0,94	-	-0,01
Коэффициент финансирования: СК/ЗК	>1	0,05	0,05	0,06	-	0,01

Коэффициент автономии (финансовой независимости) характеризует долю собственного капитала в формировании активов организации. За анализируемый период показатели практически не изменились и находятся на очень низком уровне (0,06 при оптимальном значении более 0,5).В связи с тем, что предприятие в течение всего периода исследования не привлекала долгосрочные средства, коэффициент финансовой устойчивости оставался неизменным. Это указывает на высокую зависимость от внешних источников. Величина коэффициента финансовой зависимости показывает долю заемных средств в финансировании оборотного капитала предприятия. Его снижение в 2014 году не привело к достижению оптимального значения, что указывает на зависимость предприятия от внешних источников финансирования и появление риска потери самостоятельности.

Коэффициент финансирования собственным капиталом заемного капитала на конец 2014 года составил 0,06 и этот показатель значительно ниже рекомендуемого значения. Оценка показателей финансовой устойчивости предприятия показала, что на предприятии проводится агрессивная политика финансирования оборотного капитала и поэтому финансовые ресурсы с точки зрения финансовой устойчивости используются неэффективно, что приводит к нестабильному развитию предприятия и неустойчивости его финансового положения.

На рисунке 7 представлены более подробно источники финансирования оборотного капитала предприятия за 2012-2014 годы. Как отмечалось ранее, собственного капитала предприятия не хватает на покрытие оборотных активов, поэтому предприятие вынуждено привлекать заемные средства.

Для финансирования оборотного капитала используется привлеченный капитал в виде краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности. Наибольшие суммы заемных средств приходятся на 2013 год. В 2014 году привлечение средств снизилось, что привело к снижению объемов товарных запасов и снижению выручки от продаж.

Таким образом, деловая активность ООО «SPAR Балахна» напрямую связана с возможностью привлекать заемные средства.

Финансовое положение ООО «SPAR Балахна» находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, направленные на финансирование оборотного капитала, превращаются в реальные деньги.

В данном случае речь идет о показателях оборачиваемости, характеризующих эффективность использования оборотного капитала.

Продолжительность прохождения оборотных средств от стадии закупки товара до стадии реализации называется оборачиваемостью средств.

тыс.руб.

Рис. 7. Влияние заемных источников на объем товаров и выручки ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы

Ускорение оборачиваемости оборотного капитала уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов сырья, товаров, материалов, топлива, и, следовательно, ведет к снижению уровня затрат на их хранение, что способствует, в конечном счете, повышению рентабельности и улучшению финансового состояния. И наоборот замедление времени оборота приводит к увеличению необходимого количества оборотного капитала и дополнительным затратам, а, значит, к ухудшению финансового состояния предприятия. В процессе проведения анализа оборотного капитала с целью выбора направлений привлечения источников финансирования целесообразно использовать следующие показатели:

- показатели оборачиваемости – продолжительность одного оборота в днях и коэффициент оборачиваемости за анализируемый период;

- показатель качества использования оборотных средств – коэффициент эффективности их использования, представляющий соотношение отклонений в приросте выручки от продаж и приросте оборотных активов.

Таблица 12

Расчет показателей оборачиваемости оборотных активов

ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы

Показатель	Годы	Отклонение, (+,-)
			2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.					-13157
Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости, (п.1:п.2), оборотов	2,04	2,02	1,79	-0,02	-0,23
Длительность одного оборота, (п.2:п.1х360), дней	176,4	178,1	201,0	1,7	22,9
Сумма высвобождения (-), привлечения (+) оборотных активов в результате изменения оборачиваемости	-			-

Исходя из данных таблицы 12 следует, что коэффициент оборачиваемости оборотного капитала снижается, что приводит к снижению длительности одного оборота на 22,9 дня и высвобождению из оборота суммы оборотных активов.

Для проведения анализа и оценки обеспеченности оборотного капитала ООО «SPAR Балахна» собственными средствами необходимо рассчитывать размер собственного капитала, который определяется как разница между стоимостью собственного капитала и внеоборотными активами.

Также рассчитывается коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными средствами (нормативное значение этого коэффициента составляет 0,1), то есть 10 % оборотного капитала.

Расчет показателей обеспеченности оборотного капитала собственными средствами для ООО «SPAR Балахна» представлен в таблице 13.

Таблица 13

Динамика оборотного капитала финансируемого из собственных источников ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы

Показатель	Годы	Отклонения, (+,-)
			2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.
Средние остатки собственного капитала торговой организации, тыс.руб.
Средние остатки внеоборотных активов организации, тыс.руб.				-2507	-2871
Средние остатки оборотных активов торговой организации, тыс.руб.
Собственный оборотный капитал торговой организации, тыс.руб.	-37594	-34370	-30564
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными средствами, тыс.руб.	-0,39	-0,32	-0,27	0,07	0,05

Выполненные расчеты характеризуют снижение отрицательной величины собственного оборотного капитала ООО «SPAR Балахна» на 3807 тыс.руб., что привело к изменению коэффициента обеспеченности на 0,05 пункта. Собственный капитал предприятия имеет тенденции роста, а внеоборотные активы, наоборот, снизились за анализируемый период. Сумма оборотного капитала имеет тенденцию роста.

Сложившаяся тенденция носит положительный характер и свидетельствует об изменениях, которые со временем приведут к положительному результату и финансированию доли оборотного капитала за счет собственных средств предприятия.

Такие показатели рентабельности, как доходность ее капитала, ресурсов и товаров, используются для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Наиболее часто используемыми показателями являются коэффициенты рентабельности активов, продаж и собственного капитала. Анализ показателей рентабельности ООО «SPAR Балахна» за 2011-2013 годы приведен в таблице 14.

Таблица 14

Анализ динамики рентабельности оборотного капитала

ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы

Показатель	Годы	Отклонение, (+,-)
			2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.
Чистая прибыль (после налогообложения), тыс. руб.					-995
Средние остатки всех активов, тыс. руб.
Средние остатки оборотного капитала, тыс. руб.
Выручка от реализации товаров, продукции, работ услуг, (тыс. руб.)					-13157
Рентабельность оборотного капитала, %	0,8	1,3	0,4	0,5	-0,9
Рентабельность продаж, %	0,4	0,7	0,2	0,3	-0,4
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	2,04	2,02	1,79	-0,02	-0,23
Коэффициент автономии	0,046	0,050	0,057	0,004	0,006

За отчетный период наблюдается ухудшение эффективности использования имущества ООО «SPAR Балахна». Предприятие получило в отчетном периоде с каждого рубля оборотного капитала, вложенного в активы, меньше, чем в предшествующем периоде на 0,9 руб.

Рентабельность продаж организации в 2014 году составляет 0,2%, что ниже, чем в 2013 году на 0,4 %.

Основные причины снижения рентабельности заложены в не рациональном использовании ресурсов и не оптимальном финансировании оборотного капитала.

Наибольший отрицательный эффект оказало снижение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала. Коэффициент автономии вырос и оказал позитивное влияние, однако его увеличение незначительное и не оказало влияния на рост эффективности деятельности

Таким образом, обобщая все вышесказанное, приходим к выводу, что ООО «SPAR Балахна» применяет для финансирования оборотного капитала агрессивную стратегию.

Реализация агрессивной стратегии финансирования негативно сказывает на финансовой устойчивости организации. Однако в условиях снижения доли кредитных ресурсов организации необходимо использовать кредиторскую задолженность в качестве основного истопника финансирования.

В связи с этим структура источников финансирования оборотного капитала нуждается в совершенствовании и переходу от агрессивной стратегии финансирования к умеренной, в целях повышения финансовой устойчивости ООО «SPAR Балахна».

4. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «SPAR Балахна»

Дата добавления: 2015-08-31