Первичные ценные бумаги

Вопрос 2. Первичные ценные бумаги

Вопрос 1. Понятие финансовых инструментов

Тема 4. Финансовые активы

Вопрос 1. Понятие финансовых инструментов

Вопрос 2. Первичные ценные бумаги

Вопрос 3. Производные финансовые инструменты и сделки с ними

Научный инструментарий (аппарат)финансового менеджмента – это совокупность общенаучных и конкретно научных способов управления финансовой деятельностью хозяйствующих субъектов.

В практической плоскости научный инструментарий представляет собой совокупность финансовых инструментов, приемов, методов и моделей, позволяющих осуществлять эффективное управление финансами предприятия.

Финансовый инструмент – любой договор между двумя контрагентами, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одного контрагента и финансовое обязательство долгового или долевого характера у другого.

Финансовые инструменты подразделяются на первичные, к которым относятся кредиты и займы, облигации, другие долговые ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям, долевые ценные бумаги, и вторичные, или производные (иногда в специальной литературе их называют деривативами), к которым относятся опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные и валютные свопы.

Производный финансовый инструмент имеет два основных признака «производности». Во-первых, в основе его всегда лежит некий базисный актив – товар, акция, облигация, вексель, валюта, фондовый индекс и др. Во-вторых, его цена чаще всего определяется на основе цены базисного актива.

В основе многих финансовых инструментов и операций лежат ценные бумаги.

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий имущественные права владельца. Выпуск ценных бумаг называется эмиссией.

Дадим краткую характеристику ценным бумагам.

1. Акция предприятия представляет собой долевую ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца - акционера на:

а) получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов;

б) участие в управлении акционерным обществом;

в) получение части имущества, остающегося после ликвидации ОАО.

2. Облигация – долговое обязательство, предоставляющее ее держателю право на получение от эмитента облигации:

а) суммы основного долга (номинальной стоимости), выплачиваемой при ее погашении в денежной форме;

б) зафиксированного дохода в виде процента, начисляемого к номинальной стоимости облигации.

Облигации могут быть конвертируемыми, т.е. дающими право их держателям обменять все или часть их, как правило, на обыкновенные акции эмитента.

По способу организации выплаты дохода облигации могут быть:

а) купонные – облигации, содержащие процентные купоны, которые отрезаются по мере наступления срока платежей и представляются владельцем для уплаты по ним процентов;

б) бескупонная (дисконтная, с нулевым купоном) – облигация обеспечивающая доход за счет того, что она продается по цене ниже номинала – со скидкой (дисконтом), а в момент погашения ее владелец получает номинальную стоимость.

По сроку действия облигации бывают:

А) срочные – выпускаются на конкретно определенный срок, по истечении которого эмитент обязуется погасить их (могут быть краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными);

Б) бессрочные – это облигации, выпускаемые эмитентом без взятия на себя обязательств по их погашению. Иногда говорят, что бессрочные облигации выпускают «навечно», и поэтому их еще называют «вечными». Само собой разумеется, что бессрочные облигации не могут быть дисконтными. Они являются только процентными.

По возможности досрочного погашения облигации:

А) с правом отзыва;

Б) без права отзыва с рынка.

3. Вексель это документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство. Вексель представляет собой разновидность «кредитных денег». Различают векселя простые и переводные.

а) вексель простой – ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег держателю векселя.

б) вексель переводной – письменный приказ векселедержателя, адресованный плательщику, об уплате указанной в векселе суммы денег держателю векселя.

4. Чек представляет собой ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Таким образом, чек по характеру выполняемых функций напоминает переводной вексель, в котором в качестве плательщика выступает банк.

Ценные бумаги кредитных организаций – депозитный и сберегательный сертификаты.

5. Депозитный сертификат – письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему. Он может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированной на территории Российской Федерации.

6. Сберегательный сертификат – письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему. Он может быть выдан только гражданину Российской Федерации.

Товарораспорядительные ценные бумаги – складское свидетельство и коносамент.

7. Складское свидетельство представляет собой документ, подтверждающий факт заключения договора хранения и принятия товара на хранение, а держатель свидетельства получает право распоряжаться товаром в то время, когда товар находится на хранении.

8. Коносамент – это ценная бумага представляет его держателю право распоряжаться грузом.

Дата добавления: 2014-01-04