Финансовое посредничество и финансовые посредники

ТЕМА ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ИНСТРУМЕНТЫ

Важную роль в финансовой системе занимают финансовые рынки. Под финансовым рынком понимают механизм перераспределения финансовых ресурсов на основе спроса и предложения капитала. Финансовые рынки обеспечивают торговлю финансовыми ресурсами. Главное назначение финансовых рынков - трансформация временно свободных денежных средств в капитал, превращение сбережений в инвестиции.

Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают три группы экономических субъектов: домашние хозяйства, предприятия (фирмы) и государства. Домашние хозяйства, государства или фирмы, чьи расходы меньше их доходов, являются сберегателями; а те, чьи расходы больше доходов, — заемщиками. Конкретные домашние хозяйства и фирмы могут быть как сберегателями, так и заемщиками. Однако в целом, как экономические агенты, домашние хозяйства являются сберегателями, а фирмы —заемщиками. Государство и его административно-территориальные органы являются больше заемщиками, чем сберегателями. Взаимодействие между продавцами и покупателями может осуществляться напрямую или опосредовано. В первом случае удовлетворение взаимных интересов осуществляется с помощью прямого финансирования. Примером прямого финансирования является продажа акций или облигаций предприятия непосредственно физическим лицам.

Во втором случае финансирование осуществляется через посредников. Наглядным примером посредничества является депозитно-ссудная деятельность коммерческих банков, которые, с одной стороны, аккумулируют вклады населения, остатки средств

на счетах клиентов и другие депозиты, а с другой - выдают ссуды юридическим и физическим лицам.

Финансовые посредники, во-первых, мобилизуют огромные капиталы клиентов и, могут выдавать кредиты практически на любые сроки и в любых суммах. Во-вторых, приобретая долговые обязательства заемщиков, они могут осуществлять их рефинансирование за счет выпуска и размещения среди инвесторов долгосрочных ценных бумаг, трансформируя кредиты в долгосрочные.

Их деятельность приносит определенные выгоды кредиторам и заемщикам. Для кредиторов это – диверсификация размещения ресурсов среди разных заемщиков и снижение кредитного риска, а также более квалифицированная система проверки надежности и платежеспособности заемщиков. Для заемщиков выгоды заключаются в упрощении поиска кредиторов, оптимизации условий заимствования, снижении

кредитного риска для первичных кредиторов (вкладчиков) и снижении благодаря этому ставки процента за кредит.

Основными посредниками на финансовых рынках выступают коммерческие банки, сберегательные банки, кредитные союзы, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, финансовые компании.

Всех их обычно подразделяют на три основные группы: депозитные учреждения, недепозитные учреждения и государственные финансовые учреждения.

1. Депозитные учреждения.

Учреждения, которые принимают деньги на хранение и предоставляют ссуды под процент. Важнейшей чертой депозитных учреждений является то, что они создают долговые инструменты, которые функционируют как деньги. Депозитные учреждения делятся на два основных типа: коммерческие банки и сберегательные учреждения.

2. Недепозитные учреждения.

Наиболее важными из них являются страховые компании, пенсионные фонды, взаимные фонды, финансовые компании.

3. Государственные учреждения.

Важнейшим финансовым инструментом любого государства является бюджет. Но бюджет - нерыночный инструмент. Здесь, финансовые ресурсы не покупаются и не продаются, а собираются и распределяются. Но было бы неверным полагать, что роль государства в финансово-кредитной сфере ограничивается бюджетом. Государство является субъектом и на финансовых рынках, выступая в качестве крупнейшего заемщика, кредитора и гаранта по ссудам, а также регулируя многие процессы на финансовых рынках. Разумеется, основными учреждениями государства на финансовом рынке являются министерство финансов и НБУ — первый как составляющая часть правительства, второй - как правило, не подчиняющийся правительству институт; первый как эмитент государственных ценных бумаг, второй как оператор и покупатель государственных бумаг.

Дата добавления: 2013-12-12