Показатели российского РЦБ в 2007г

Выпуски эмиссионных ценных бумаг в 2007г.	Акции*	Облигации	Всего
Открытая подписка, млрд. руб.	74,6	616,4
Закрытая подписка, млрд. руб.	550,6	10,3	560,9
Прочие**, млрд. руб.	637,4	-	637,4
Всего, млрд. руб.	1262,6	626,7	1889,3
Инвестиции в основной капитал, млрд. руб.			6418,7

*По номинальной стоимости; ** в т.ч. распределение, конвертация, приватизация.

Источник: ФСФР.

Российские предприниматели продолжают неохотно расставаться с контрольными пакетами акций своих компаний. Акции в основном размещаются по закрытым подпискам. Причина тому, как уже отмечалось выше, - криминализации экономики страны. Поэтому облигации, как инструмент заимствований юридических лиц, превосходят по объемам акции (табл.1).

Растет число собственников паевых инвестиционных фондов (ПИФов). По итогам 2007 года пайщиками ПИФов были 1640 тыс. человек. За год число пайщиков выросло на 12%. На конец 2007 года в России действовало 1030 ПИФов (в 2006 году 642).

Число открытых фондов акций увеличилось более чем на 90%, а объем их чистых активов - на 76%. Суммарный объем чистых активов действующих ПИФов достиг 766,8 млрд. рублей. Прирост чистых активов за год составил 346,9 млрд. рублей, что примерно равно 17% от величины сбережений населения в 2007 году. Активы закрытых фондов недвижимости за год выросли на 171%.

В 2007 году стоимость имущества, составляющего совокупные чистые активы инвестиционных фондов, а также пенсионных накоплений и пенсионных резервов увеличилась до 5% ВВП (целевой ориентир Стратегии на 2008 год - 6% ВВП).

Выросла активность населения непосредственно на РЦБ. За год число физических лиц, зарегистрированных в торговой системе Фондовой биржи ММВБ, увеличилось более чем в 2 раза с 199 тысяч до 417 тысяч человек.

В 2006-2008 годах совершенствовалась законодательная и нормативная база функционирования РЦБ:

- создана законодательная база для выпуска Российских депозитарных расписок (РДР) - в частности, по этому поводу принят ФЗ от 30.12.2006 № 282-ФЗ «О внесении изменений в ФЗ «О рынке ценных бумаг», а также ФСФР выпущены необходимые нормативные документы;

- разработана концепция изменений и дополнений в ФЗ «О рынке ценных бумаг» по допуску иностранных ценных бумаг на российский РЦБ, проект закона внесен в Государственную Думу;

- утвержден Приказ о квалификации иностранных ценных бумаг, создавший условия для легализации операций российских финансовых институтов с иностранными ценными бумагами;

- создана нормативная база для эмиссии выпусков биржевых облигаций, соответствующие поправки в ФЗ «О рынке ценных бумаг» закреплены ФЗ № 138-ФЗ от 27.07.2006;

- внесены поправки в статью 1062 части второй Гражданского Кодекса РФ, принятые ФЗ № 5-ФЗ от 26.01.2007, направленные на предоставление судебной защиты по срочным сделкам.

- внесены изменения в ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах», направленные на совершенствование регулирования эмиссии и обращения этих бумаг;

- разработаны изменения в ФЗ «О рынке ценных бумаг», направленные на уточнение перечня существенных фактов деятельности АО, подлежащих публичному раскрытию (данные по обеспечению облигаций, информация об инсайдерских сделках и др.).

- разработаны нормативные правовые акты, обеспечившие расширение возможностей АО по привлечению инвестиционных средств на рынке акций путем первичного размещения новых выпусков (IPO). В 2007 году по объему первичного размещения акций Россия заняла одно из ведущих мест в мире.

- утвержден административный регламент проведения проверок участников РЦБ, который расширяет права в это сфере саморегулируемых организаций профессиональных участников (СРО).

- законодательно внесены значительные изменения в ФЗ «Об инвестиционных фондах», качественным образом перестраивающие систему инвестирования с использованием механизмов ПИФов. В рамках указанных изменений на законодательном уровне введено понятие «квалифицированный инвестор», закон дополнен положениями, направленными на защиту неквалифицированных инвесторов, на повышение прозрачности деятельности управляющих компаний, усиление надзора за их деятельностью со стороны ФСФР.

В России в целом пока понижена мотивация для широкой инвестиционной деятельности на РЦБ по примеру развитых стран мира, особенно, США. Этому мешают высокие риски, недостаточно эффективное налогообложение доходов от ценных бумаг, недостаточно развитая инфраструктура и другие факторы. В результате физические лица пока недостаточно активно участвуют в процессах инвестирования через рынок ценных бумаг.

Но постепенно ситуация изменяется в лучшую сторону. В 2000-2007 гг. рос спрос на корпоративные ценные бумаги, увеличивались инвестиции россиян в паевые инвестиционные фонды. Отток капитала из ПИФов и с РЦБ произошел в первом полугодии 2008г. в связи с мировым финансовым кризисом и падением российского рынка акций. Однако уже в мае 2008г. рост российского рынка акций возобновился, однако остается неустойчивым. Оказали влияние на падение российских биржевых индексов в 2008г. и некоторые внутренние негативные факторы.

Дата добавления: 2014-01-04