Его эффекта

Производственный (операционный) леверидж и оценка

Производственный (операционный) леверидж количественно характеризует соотношение между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и вариабельностью показателя «прибыль от реализации продукции». Данный показатель прибыли позволяет выделить и оценить влияние изменчивости операционного левериджа на финансовые результаты, то есть он дает предприятию реальный механизм управления прибылью от продаж.

Операционный леверидж означает, что часть затрат являются постоянными и не зависят от величины изменения объема продаж. Действие этого механизма основано на том, что наличие в себестоимости продаж любой суммы постоянных затрат приводит к тому, что при изменении объема продаж, сумма прибыли от продаж всегда изменяется еще более высокими темпами.

Степень чувствительности прибыли к изменению объема реализации различна на разных предприятиях, она определяется соотношением постоянных и переменных затрат в общей сумме совокупных издержек. Чем выше удельный вес постоянных затрат в себестоимости реализованной продукции, тем в большей степени изменяется сумма прибыли по отношению к темпам изменения объема реализации продукции.

Уровень производственного (операционного) левериджа рассчитывается как

Постоянные затраты ∕ Совокупные затраты

Чем больше удельный вес постоянных затрат в себестоимости, тем в большей степени организация способна ускорить темпы прироста прибыли к темпам прироста физического объема продаж.

Конкретные соотношения прироста суммы прибыли от продаж и суммы выручки от продаж при определенном уровне операционного левериджа характеризуется показателем эффекта производственного (операционного) рычага.

ЭОЛ = Маржинальный доход ∕ Прибыль от продаж

Эффект финансового левериджа означает, что при данном соотношении переменных и постоянных затрат повышение на каждый процент объема продаж приведет к соответствующему увеличению прибыли на процент равный значению полученного коэффициента.

Производственный (операционный) леверидж тесно связан с понятием производственного риска. Предприятия с более высоким уровнем постоянных расходов (и, следовательно, с более высоким уровнем производственного левериджа) несут и больший риск убытка при неблагоприятном развитии рыночной ситуации. Величину производственного левериджа можно считать показателем рискованности не только самого предприятия, но и вида бизнеса, которым оно занимается, поскольку соотношение постоянных и переменных расходов в общей структуре затрат является отражением не только особенностей данного предприятия, но и отраслевых особенностей деятельности.

Однако считать, что высокая доля постоянных расходов в структуре затрат предприятия является отрицательным фактом, нельзя. Увеличение производственного левериджа может свидетельствовать: о наращивании производственной мощи предприятия; о техническом перевооружении и повышении производительности труда; о реализации научно–исследовательских и опытно–конструкторских разработок.

Все эти факторы, несомненно, являющиеся положительными, проявляются в увеличении доли постоянных расходов и объективно приводят к увеличению эффекта производственного левериджа.

Дата добавления: 2014-01-05