Социокультурные факторы

Политические факторы.

Экономические факторы.

Факторы в экономической окружающей среде должны постоянно оцениваться, т.к. состояние экономики влияет на цели фирмы и способы их достижения. Это темпы инфляции, международный платежный баланс, уровни занятости населения, ставки кредитования бизнеса и т.д. Каждый их них может представлять либо угрозу, либо новую возможность для предприятия. Так, колебания курса доллара относительно валют других стран могут стать причиной обретения или потери крупных сумм денег.

Для бизнеса имеет большое значение политическая стабильность в обществе. От этого зависит уровень притока инвестиций и другого рода ресурсов в определенный регион. Отношение административных органов власти к бизнесу выражается в установлении различных льгот или пошлин, которые либо развивают бизнес в регионе, либо вытесняют его, создавая неравноправные условия для различных организаций. Также используются приемы лоббирования интересов определенных промышленных группах

в правительственных учреждениях, что также оказывает влияние на весь бизнес в целом.

При организации деятельности нельзя не учитывать ту культурную среду, в которой она происходит. Речь идет, прежде всего, о преобладающих в обществе жизненных ценностях и традициях. На этой основе базируется стандарт поведения. Известно принципиальное отличие американского и японского стандартов. В первом случае стандарт выражен в «индивидуалистическом» подходе к организации, а во втором – в «семейном» подходе. Отсюда нормой поведения, в одном случае, является стремление к карьерному росту с регулярной сменой мест работы (в США считается, что человек должен менять работу раз в несколько лет), в другом – человек работает в организации всю жизнь, относясь к начальнику как к отцу, которого надо слушать.

4.Научно-технический прогресс.

Этот фактор определяет возможность повышать эффективность производства, а, следовательно, эффективность способов удовлетворения потребителей. Для того чтобы организация могла быть конкурентоспособной, необходимо собирать, хранить и распределять большие объемы информации о новациях, возникающих в среде деятельности. В последнее время появились совершенно новые технологии обработки ресурсов и информации: компьютерная и лазерная техника, робототехника, спутниковая связь, биотехнологии и т.д. Исследователи говорят о высокой скорости изменения технологий, и эта тенденция сохраняется.

5. Международные факторы.

Если ранее считалось, международная среда является объектом внимания только тех организаций, которые работают на экспорт, то теперь изменение в мировом сообществе затрагивают практически все предприятия. В современном мире присутствует тенденция глобализации рынка. Это значит, что стираются границы между бизнесом в различных странах, развиваются транснациональные корпорации, все больше влияния имеют международные экономические и политические организации. К факторам, обусловливающим развитие международного бизнеса относятся: более низкие издержки ведения бизнеса за границей, стремление уйти от торговых ограничений внутри страны, а также инвестиционные и производственные возможности других стран.

Всю внешнюю среду можно охарактеризовать следующим образом:

1. Существует взаимосвязь факторов среды или сила воздействия, с которой изменение одного фактора будет действовать на другие.

2. Среда представлена большим количеством разнообразных факторов, влияющих на организацию, что показывает ее сложность.

3. Среда характеризуется большой степенью изменчивости или подвижности.

4. Большое количество факторов и их изменчивость приводят к тому, что теряется точность информации о процессах, происходящих в среде, что повышает неопределенность среды и усложняет процесс принятия решений.

ТЕМА

Производственные ресурсы предприятия. Основные и оборотные средства предприятия

+

В производственные ресурсы предприятия входят:

основные производственные фонды, оборотные средства, производительность предприятия и оплата труда.

Все авансируемые в деятельность предприятия средства называются капиталом.

Рис. Структура капитала

Общий капитал предприятия подразделяется на собственный и заемный капитал.

При составлении баланса предприятия его хозяйственные средства называются активами, а их источники финансирования – пассивами.

Основой хозяйственно-производственной деятельности являются основные производственные фонды (основные средства).

Основные производственные фонды

Основные фонды (основной капитал) – это часть национального богатства, созданного в процессе производства. Основные фонды используются в экономике неоднократно или постоянно в неизменной натурально-вещественной форме, постепенно, по мере износа, перенося свою стоимость на создаваемые продукты и услуги и в процессе производства не теряют своей натурально-вещественной формы (сохраняют свою потребительскую стоимость и натуральную форму).

К основным фондам относят объекты со сроком службы не менее одного года и стоимостью выше определенной величины, устанавливаемой в зависимости от динамики цен на продукцию фондообразующих отраслей.

В зависимости от роли в производственном процессе основные фонды делятся на активные и пассивные.

К активной части относятся средства труда, непосредственно воздействующие на предмет труда или контролирующие процесс производства: рабочие силовые машины и оборудование, производственный инструмент, измерительные и регулирующие приборы и устройства, транспортные средства и отдельные виды сооружений.

К пассивной части относятся средства труда, создающие нормальные условия процесса производства: здания, сооружения, производственный и хозяйственный инвентарь и прочие основные фонды.

Процесс движения или воспроизводства основных фондов осуществляется с помощью балансов основных фондов, на основе которых рассчитываются показатели их состояния.

Износ основных производственных фондов

В процессе эксплуатации основные производственные фонды подвергаются физическому и моральному износу, что обусловлено, в основном, двумя факторами:

· эксплуатационный – связан с производственным потреблением основных фондов в процессе эксплуатации;

· влияние естественных сил природы, которое выражается в коррозии металлов, выветривании и выщелачивании материалов и т.п.

Степень физического износа основных фондов зависит от активности и сроков их эксплуатации, качества конструкции и материалов, условий эксплуатации, квалификации рабочих, качества ремонта и технического обслуживания.

Физический износ по сроку службы основных фондов определяется с помощью коэффициента физического износа по формуле:

, где

Т_факт – фактический срок службы, лет;

Т_норм – нормативный срок службы (амортизационный период), лет.

Моральный или экономический срок службы основных производственных фондов выражается в уменьшении их стоимости до окончании их срока службы.

Различают два вида морального износа, в основном активной части основных производственных фондов:

· моральный износ первого рода – уменьшение стоимости действующих фондов вследствие сокращения затрат на воспроизводство аналогичных:

, где

ОФ_бал и ОФ_восст – балансовая и восстановительная стоимости основных фондов.

· моральный износ второго рода состоит в уменьшении стоимости основных фондов (машин, оборудования….) в результате появления более современных, производительных и экономичных их видов:

, где

ОФ_{перв.стар} и ОФ_{перв.нов} – полная первоначальная стоимость старого и нового оборудования, руб.;

Пр_ст и Пр_нов – годовая производительность морально

устаревшего (старого) и нового

оборудования;

Т_ст и Т_нов – срок службы морально устаревшего (старого)

и нового оборудования, лет.

Возмещение износа основных фондов осуществляется на основе амортизации.

Амортизация – это процесс постоянного перенесения стоимости основных фондов на производимую продукцию в целях накопления средств для их полного восстановления (реновации).

Годовая величина амортизационных отчислений определяется по формуле:

, где

ОФ_бал и ОФ_ликв – балансовая и ликвидационная стоимости

основных производственных фондов, руб.

Т – срок службы (полезного использования) основных

фондов, лет.

Норма амортизации – это отношение годовых амортизационных отчислений и балансовой стоимости основных фондов, выраженное в процентах:

Если организацией приобретаются объекты имущества, бывшие в употреблении, то норма амортизации в этом случае определяется по формуле:

, где

ОФ_восст – восстановительная стоимость основных средств

или стоимость основных средств в современных

условиях их приобретения, руб.

Амортизационные отчисления на реновацию активной части основных фондов (машин, оборудования…) производятся в течение нормативного срока их службы или срока, за который балансовая стоимость этих фондов полностью переносится на издержки производства.

Оборотные средства

Оборотные средства - это совокупность оборотных фондов и фондов обращения (готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства и др.) в денежной форме.

Оборотные фонды – это производственные запасы (сырье, материалы, топливо, запасные части, семена, тара и т.д.), незавершенное производство и строительство, фонды обращения (запасы на складах предприятий промышленности и торговли).

Основные фонды являются средствами труда, а оборотные фонды – предметами труда и в каждом производственном цикле полностью потребляются, т.е. переносят свою стоимость на готовую продукцию за один производственный цикл.

Нормирование оборотных средств заключается в разработке обоснованных норм и нормативов их расходования, необходимых для создания постоянных минимальных запасов, достаточных для бесперебойной работы предприятия.

Общий норматив оборотных средств складывается из средств, вкладываемых в производственные запасы (N_пр.зап), незавершенное производство (N_{нез.произв.}), готовую продукцию (N_{гот.прод}), расходы будущих периодов (N_{буд.пер}):

N_общ = N_пр.зап + N_{нез.произв} + N_{гот.прод} + N_{буд.пер}

ТЕМА

Трудовые ресурсы

Рынок труда - система экономических механизмов, норм институтов, позволяющих обеспечивать воспроизводство рабочей силы, её наём и использование.

Рынок труда можно определить как отношение между собственником рабочей силы, как способности к труду, и ее нанимателями. Это позволяет рассмотреть рабочую силу как специфический товар, обладающий определенной стоимостью, что и позволяет, в конечном итоге, оценить количество затраченного труда в денежном выражении.

Трудовые ресурсы – это часть физически активного населения, обладающая умственными способностями и знаниями, которая способна трудиться.

Законодательством Российской Федерации установлен интервал трудоспособного возраста:

· мужчины – 16 – 59 лет;

· женщины – 16 – 54 года.

В условиях рынка сложно и практически невозможно достичь баланса спроса и предложения рабочей силы, в связи с чем, население общества может подразделяться на категории занятого населения и безработных.

Экономически активное население – это часть населения, занятая в трудовой деятельности, приносящей ей доход.

Коэффициент экономической активности населения можно определить по следующей формуле:

Занятые – это лица трудоспособного возраста, выполняющие работу по найму за вознаграждение, а также иную работу, приносящую доход, кроме этого занятыми считаются лица, проходящие военную службу, учащиеся очных отделений образовательных учреждений и лица, отсутствующие по уважительной причине (отпуск, нетрудоспособность, переподготовка и т.д.).

Коэффициент занятости населения:

Безработными считаются трудоспособные граждане, не имеющие работы и заработка, зарегистрированные в службе занятости, которые хотят работать, но не находят соответствующего спроса своим профессиональным способностям на рынке труда. Коэффициент безработицы:

Под естественной нормой безработицы понимается такой процент безработных, который соответствует экономически целесообразному уровню занятости (5 – 7%).

Важнейшим статистическим показателем численности работников на предприятии является величина среднего списочного числа работников за определенный период времени.

Изменение численности работающих, связанное с их приемом и увольнением, независимо от причин выбытия и источников пополнения, называется оборотом рабочей силы.

Состав трудовых ресурсов и их использование характеризуется следующими показателями:

· коэффициент текучести кадров:

=

- среднесписочное число работающих за тот же период времени.

· коэффициент постоянства кадров:

=

Задача

Определите, на сколько процентов должна повыситься производительность труда в результате внедрения инноваций, что улучшит использование рабочего времени, если в январе средняя продолжительность действительного фонда времени работы одного рабочего составляла 177 час., а в феврале, благодаря внедрению ряда мероприятий, запланировано увеличить его на 8 час.

Решение:

Рост производительности труда составит:

ТЕМА

Организация производства.

Факторы развития предприятия

Организация производства – это организация использования и сочетания в процессе производства трудовых и материальных ресурсов (оборудования и материалов) с целью выпуска в установленные сроки продукции требуемого количества и качества при минимальных издержках производства.

Основная цель работ по организации производства в современных условиях состоит в снижении издержек производства и повышении конкурентоспособности продукции в целях получения намеченной прибыли.

Факторы развития предприятия

Основным критерием экономического развития предприятия является экономический рост, который измеряется в физическом или стоимостном выражении. На его изменение влияют два вида факторов развития:

· экстенсивные

· интенсивные.

Экстенсивные факторы

Экстенсивные факторы роста – это количественное увеличение доли участия производственных факторов в процессе производства:

· увеличение объема инвестиций при сохранении существующего уровня технологии;

· увеличение числа занятых работников;

· рост объемов потребляемого сырья, материалов, топлива и других элементов оборотного капитала;

· географический фактор – расширение производства путем построения новых заводов или предприятий на новых территориях или в других странах.

Экстенсивные факторы обуславливают экстенсивный тип экономического развития (роста) предприятия. В этом случае увеличение общественного продукта происходит за счет количественного увеличения факторов производства: вовлечение в производство дополнительных ресурсов труда, капитала (средств производства), земли. При этом технологическая база производства остается неизменной, выпуск продукции на одного работника также остается прежним.

При экстенсивном типе развития достигается временное сокращение уровня безработицы, однако морально и физически изнашиваются основные производственные фонды, снижается фондовооруженность работников, уходит необходимость привлечения высококвалифицированных работников. Предприятие сильно зависит от внешней среды в области ценовой политики, налогов и инвестирования.

Однако, экстенсивный путь развития предприятий дает почву для рождения нового типа развития – интенсивности.

Интенсивные факторы

К интенсивным факторам относятся следующие:

· повышение квалификации работников;

· внедрение научно-технических разработок при том же объеме инвестиций.

Интенсивные факторы развития производства связаны с понятием инновационной деятельности предприятия.

Интенсивность – это процесс развития общественного производства, основанный на применении более эффективных орудий и предметов труда, более совершенных форм организации труда и технологических процессов в соответствии с достижениями научно-технического прогресса, наиболее полном использовании всех факторов производства.

Различают три формы интенсивного расширенного воспроизводства:

· фондоемкая – повышение производительности труда достигается в результате увеличения затрат производственных фондов в расчете на единицу продукции;

· фондосберегающая – высвобождаются дополнительные ресурсы средств производства для ускорения темпов развития, рост производительности труда обгоняет рост фондовооруженности труда, повышается эффективность производства;

· нейтральная – характеризуется повышением производительности труда за счет дополнительных затрат овеществленного труда, но экономия последнего компенсирует эти затраты, и производственные фонды возрастают.

ТЕМА

Инновационная деятельность предприятий

Инновационное предпринимательство – это модель предпринимательской деятельности, связанной с новаторством.

Инновации (нововведения) – это внедрение новых и новейших современных технологий на основании результатов научных знаний и исследований для усовершенствования имеющихся, построения новых производственных или потребительских процессов, для улучшения конкурентоспособности, рентабельности организаций в современном бизнес-пространстве, снижения издержек производства и обращения, а также получения максимальной прибыли, что является основным стремлением в работе любой организации, фирмы, компании или холдинга.

Инновациям присущи следующие основные особенности:

· разработка нововведения;

· материализация нововведения в новом продукте;

· востребованность рынком, т.е. удовлетворение потребностей потребителей;

· способность нововведения приносить прибыль организации, выпускающей данный вид продукта.

Инновации – это конечный результат инновационной деятельности, получивший воплощение в виде нового или усовершенствованного продукта, реализуемого на рынке (продуктовая инновация), нового или усовершенствованного технологического процесса (процессная инновация).

Основные виды инноваций

Инновации могут классифицироваться по различным признакам, например: по субъекту разработки, времени и месту внедрения, конкурентоспособности и организации их использования.

Классификацию основных видов инноваций можно представить в виде следующей схемы:

Рис. Схема основных видов инноваций

Инновационная деятельность на предприятии требует вложения значительных инвестиций, т.к. для повышения уровня конкурентоспособности экономики предприятия требуется проведение научно-исследовательских, проектных, опытно-конструкторских (НИИОКР) и других работ.

Эффективной формой инновационной деятельности является инновационный проект.

Метод оценки инновационного проекта – это правило отбора наиболее перспективного инновационного проекта из числа рассматриваемых проектов.

В связи с инфляционными процессами стоимость денег в течение времени меняется. Для сопоставления денежных потоков в различные периоды времени применяется метод оценки денежных средств, называемый дисконтированием.

Дисконтирование используется для оценки современной стоимости суммы денежных средств, которая будет получена в будущем.

Дисконт – разница между заданной стоимостью в будущем и ее современной величиной.

Будущая стоимость – это наличная сумма на определенную дату в будущем, эквивалентная по своей стоимости определенной сумме на сегодняшний день.

Дисконтная ставка – ставка процентов или норма дисконта, используемая при дисконтировании, для приведения к одному моменту денежных сумм, относящихся к различным моментам времени.

Норма дисконта – норма дохода на капитал, отражающая прогнозируемый средний уровень инфляции, риск.

В общем случае, ставка или норма дисконта рассматривается как норма прибыли на вложенный капитал, на которую инвестор рассчитывает при реализации проекта.

Если ставка дисконта отражает интересы предприятия – инициатора проекта, то она принимается на уровне средней нормы прибыли для данного предприятия, или, в случае займа предприятия необходимой суммы в банке, равной проценту, под который банк выдал кредит этой фирме.

При учете интересов другого предприятия, вложившего деньги в проект, норма дисконтирования рассматривается на уровне ставки банковского депозита, как альтернативного способа вложения денег; для банков, предоставивших кредит для реализации проекта – на уровне ставки межбанковского процента.

Дисконтированный поток денежных средств – будущие величины денежных потоков, рассчитанные в текущих денежных единицах, исходя из ожидаемого значения ставки дисконтирования.

Риск потока денежных средств, называемый риском изменения величины будущих поступлений и инвестиций, связанного с денежными финансовыми инструментами, должен учитываться в норме дисконта.

Приведение (дисконтирование) затрат и доходов заключается в определении их исходных (начальных) сумм на основе конечных сумм путем умножения фактического размера на дисконтирующий коэффициент для соответствующих норм (учетных ставок) процента и периода дисконтирования в годах.

Дисконтирующий коэффициент используется для умножения планируемого размера затрат или дохода.

Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:

, где

d – норма дисконтирования (ставка дисконта);

t – порядковый номер временного интервала получения

дохода.

Принятый способ расчета К_диск основан на том факте, что наибольшей ценностью денежные средства обладают в настоящий момент.

Чем больше отнесен в будущее срок возврата вложений от момента их инвестирования, тем ниже реальные доходы.

Дисконтирование будущих объемов инвестиций (инвестиционных затрат) и доходов (поступлений от реализации проекта) к расчетному (текущему) периоду времени с учетом нормы дисконта позволяет определить настоящую (текущую, т.е. современную) стоимость будущих денежных потоков (И_наст) по формуле:

Если инвестиции в течение n лет будут приносить годовой доход Д_буд, то общий дисконтированный доход (0ДД_наст) рассчитывается по формуле:

, где

И_буд и Д_буд – будущая стоимость инвестиций и дохода

(денежного потока);

d – дисконтная ставка (норма дисконта);

t – годы расчетного периода (времени дисконтирования).

Отсюда, будущая стоимость современного (настоящего) потока инвестиций или дохода (денежного потока) определяется по формулам:

И_буд = И_наст* (1 + d) ^t

Д_буд = Д_наст* (1 + d) ^t

Экономическая эффективность инновационных проектов – относительный показатель, соизмеряющий полученный результат реализации инновационного проекта с инвестиционными затратами, обусловившими этот результат, или ресурсами, использованными для достижения этого результата.

При рассмотрении нескольких инновационных проектов наиболее эффективным вариантом осуществления инвестиций в инновационный проект является вариант с наименьшей дисконтированной суммой вложений.

Задача

На предприятии разработан инновационный проект «НИОКР и освоение производства нового товара», предусматривающий три варианта инвестиций в форме капиталовложений объемом 600 тыс.руб. Смета расходов на проект по вариантам и сроки осуществления инвестиций одинаковы. Структура инвестиционных затрат по годам расчетного периода различна, t – номер шага (года) расчета. Расчетным годом (t = 0) является год начала финансирования инвестиций. Расчетный инвестиционный период (горизонт расчета – T, измеряемый количеством шагов) – четыре года. Норма дисконта (d) равна 10% (0,1).

Определите дисконтную сумму инвестиций по вариантам и какой из вариантов осуществления инвестиций с учетом фактора времени является более эффективным, если исходные данные следующие:

Решение:

1. Дисконтированная сумма инвестиций первого варианта (И₁), тыс.руб.:

2. Дисконтированная сумма инвестиций второго варианта (И₂), тыс.руб.:

3. Дисконтированная сумма инвестиций третьего варианта (И₃), тыс.руб.:

Наиболее эффективным вариантом осуществления инвестиций является второй, с наименьшей дисконтированной суммой инвестиций (И₂).

Инвестиционная деятельность

Для внедрения инновационных проектов, а также с целью получения максимального дохода предприятие должно уметь выгодно вкладывать свои денежные и другие ресурсы. Такое вложение средств в производственную и финансовую сферы, а также в сферу обращения называется инвестиционной деятельностью предприятия.

Инвестиции – это долгосрочное вложение капитала (имущественных и интеллектуальных ценностей) в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли (дохода) или достижения определенного социального эффекта. К ним относятся:

· денежные средства, которые подразделяются на целевые банковские вклады (банковские депозиты), акции, паи, облигации и другие ценные бумаги в соответствии с действующим законодательством;

· движимое имущество (машины, оборудование и другие материальные ценности);

· недвижимое имущество (здания, сооружения…);

· авторские права (интеллектуальная собственность);

· права пользования землей и другими природными ресурсами;

· ноу-хау и др.

Все инвестиции можно разделить на две группы: реальные инвестиции (капитальные вложения) и портфельные инвестиции (вложения в ценные бумаги).

Показатели эффективности и окупаемости инвестиций

Оценка эффективности инновационных проектов необходима для всех вариантов и видов проектов. Она подразумевает соизмерение затрат и результатов на всех стадиях инвестирования: на стадии технико-экономического обоснования целесообразности осуществления вложений, в ходе инвестирования, после окончания процесса.

Выбор наилучшего способа инвестирования инновационных проектов должен осуществляться на основе альтернативных вариантов.

К основным показателям, используемым для оценки экономической эффективности инновационных проектов предприятия, соизмеряющей полученный результат (прибыль, доход) от их реализации с инвестиционными затратами, обусловившими этот результат, относятся: чистый доход, чистый дисконтный доход, чистый денежный поток, срок окупаемости инвестиций в форме капитальных вложений и других видов.

Чистый доход (ЧД) – сумма дохода от реализации инновационного проекта за каждый год за вычетом сумм затрат, возникающих в ходе реализации проекта:

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – современная (приведенная) стоимость суммы чистых стоимостей доходов, ожидаемых по всем будущим поступлениям по годам реализации проекта:

=, где

П_t – поступления от реализации проекта в течение периода t;

З_t – текущие затраты на реализацию проекта в течение

периода t;

К_диск.t – коэффициент дисконтирования на период t;

t – номер временного интервала реализации проекта;

Т – срок реализации проекта (во временных интервалах), т.е.

число лет, которое необходимо для возмещения

первоначальных инвестиций за счет прибыли от

реализации инновационного проекта.

Чистый денежный поток (ЧДП) – это разница между денежным поступлением и текущими затратами за период t лет. ЧДП рассчитывается с учетом выплат, дивидендов и налогов:

ЧДП =

Современная стоимость (ЧСС_t) – текущая сумма наличными, эквивалентная размеру инвестиций или доходов, которые должны быть получены в будущем:

ЧСС_t = ЧДП * К_диск.t

Инвестиции следует производить, если ЧСС_t > 1,

инновационные проекты с расчетной ЧСС_t < 1 следует отвергать.

Индекс доходности проекта (I_дох) позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него:

Срок окупаемости инвестиций (Т), достигаемый в течение 1 года или при равномерном денежном поступлении по годам, определяется без дисконтирования отношением инвестиций к полученной прибыли по формуле:

, где

И_наст – величина инвестиций, руб.;

ЧД_t – чистый доход от реализации проекта (чистая прибыль годовая плюс амортизация за год), руб./год.

При расчете срока окупаемости более 1 года, характеризующего период возврата капитала, требуется дисконтирование.

Если денежные доходы поступают по годам неравномерно, то используется алгоритм расчета срока окупаемости инвестиций (Т) прямым подсчетом числа лет, в течение которых капитальные вложения будут погашены кумулятивным доходом. Срок окупаемости инвестиций равен периоду времени (числу лет), за который суммарные денежные поступления (кумулятивный доход) превысят величину инвестиций:

Т – число лет, при котором , причем Т → min.

Задача

Определите чистый доход (сумму чистой прибыли и амортизации), ожидаемый от реализации инновационного проекта, и срок окупаемости инвестиций в форме капитальных вложений в проект, который предприятие планирует внедрить в пределах двух лет. Исходные данные:

Решение:

1.Общий объем инвестиций в форме капиталовложений (И_общ) без дисконтирования, тыс.руб.:

И_общ = 4500 + 1500 = 6000.

2. Прибыль от реализации товара (объем реализации минус себестоимость), тыс.руб.:

- первый год: 8500 – 5900 = 2600;

- второй год: 9500 – 6700 = 2800.

3. Чистая прибыль (прибыль от реализации минус налоги и прочие отчисления от прибыли), тыс.руб.:

- первый год: 2600 – 310 = 2290;

- второй год: 2800 – 405 = 2395.

4.Чистый доход (чистая прибыль плюс амортизация), тыс.руб.:

- первый год: 2290 + 850 = 3140;

- второй год: 2395 + 880 = 3275.

5.Срок окупаемости (Т) лет инвестиций в форме капиталовложений (без учета дисконтирования) отражает минимальный период времени, начиная с которого инвестиции покрываются суммарной величиной чистого дохода.

Срок окупаемости определяется следующим образом:

- за первый год реализации проекта инвестиции окупятся за счет чистого дохода в сумме 3140,0 тыс.руб.;

- требуемый объем инвестиций в форме капиталовложений на реализацию проекта составляет 6000 тыс.руб., который больше суммы дохода за первый год. Это означает, что за первый год инвестиции полностью не окупаются;

- за счет чистого дохода второго года (3275,0) необходимо окупить инвестиции в сумме 2860,0 тыс.руб.

(6000,0 – 3140,0 = 2860,0);

- коэффициент, определяющий временной интервал (количество месяцев) второго года (К_вр), когда чистый доход становится неотрицательным, рассчитывается следующим образом: Квр = 0,87.

Число месяцев (Ч_мес) определяется по формуле:

Ч_мес = К_вр* 12 = 0,87 * 12 = 10 мес.

Следовательно, срок окупаемости (Т) инвестиций в форме капиталовложений (без учета дисконтирования) составит 1 год 10 месяцев.

Задача

Определите чистый дисконтированный доход от осуществления инновационного проекта по освоению нового производства на предприятии и срок окупаемости инвестиций в форме капитальных вложений. Норма дисконтирования равна 0,12.

Исходные данные:

Решение:

1. Общий объем инвестиций в форме капиталовложений (И_общ) с учетом дисконтирования, тыс.руб.:

9107 +1994 = 11101

2. Прибыль от реализации товара, тыс.руб.:

- первый год: 8700 – 6200 = 2500;

- второй год: 17400 – 11400 = 6000;

- третий год: 19300 – 11900 = 7400.

3. Чистая прибыль (прибыль от реализации товара минус налог на прибыль), тыс.руб.:

- первый год: 2599 – 400 = 2100;

- второй год: 6000 – 700 = 5300;

- третий год: 7400 – 730 = 6670

4. Чистый доход (чистая прибыль плюс амортизация), тыс.руб.:

- первый год: 2100 + 600 = 2700;

- второй год: 5300 + 720 = 6020;

- третий год: 6670 + 700 = 7370.

5.Чистый дисконтированный доход, тыс.руб.:

первый год: 2410,7;

второй год: 4801,0;

третий год: 5249,2.

6. Срок окупаемости инвестиций в форме капиталовложений (Т) с учетом дисконтирования, тыс.руб.:

- за первый год окупятся 2410,7 тыс.руб.

- за второй год окупятся 2410,7 + 4801,0 = 7211,7 тыс.руб.

- за третий год необходимо окупить 11101,0 – 7211,7 = 3889,3 тыс.руб.

Эта сумма окупится за 0,74 года (3889,3: 5249,2), или

9 мес.(12*0,74).

Следовательно, срок окупаемости (Т) составит 2 года 9 месяцев.

Индекс рентабельности (прибыльности) инвестиционного проекта (I_рент) – это отношение чистой современной (приведенной) стоимости будущих поступлений планируемого к внедрению инновационного проекта (ЧСС_t) к приведенной на ту же дату стоимости первоначальных инвестиций в инновационный проект (И_наст):

, где

t₀ – год начала инвестирования проекта.

При I_рент > 1 (всегда при положительной чистой современной приведенной стоимости будущих поступлений ЧСС_t) инновационный проект принимается;

при I_рент < 1 (всегда при отрицательном ЧСС_t) инновационный проект не принимается;

при I_рент = 1 для принятия окончательного решения требуется анализ дополнительных эффектов инновационного проекта, так как указанное условие свидетельствует, что данный инвестиционный проект не эффективный и не убыточный.

Задача

Определите чистый приведенный эффект (Э_{чист.привед}), равный чистой современной (приведенной) стоимости (ЧСС_t), и индекс рентабельности (прибыльности) инновационного проекта предприятия (I_рент), реализация которого планируется в течение трех лет.

Исходные данные:

Решение:

1. Чистый доход от реализации инновационного проекта (ЧД), тыс.руб.:

- первый год: 930 + 130 = 1060;

- второй год: 2030 + 320 = 2350;

- третий год: 3430 + 330 = 3470.

2. Чистый дисконтированный доход (ЧДД), тыс.руб.:

5777.

3. Дисконтированная сумма инвестиций (И_диск), тыс.руб.:

И_диск = 5008.

4. Чистый приведенный эффект (Э_{чист.прив.} или чистая современная стоимость (ЧСС_t), тыс.руб.:

ЧСС_t = ЧДД – И_диск = 5777 – 5008 = 769 тыс.руб.

5. Индекс рентабельности (прибыльности) инновационного проекта (I_рент):

1,15.

Рассчитанные показатели: ЧСС_t (имеет положительное значение – 769 тыс.руб. и > 1 (1,15) – позволяют принять решение о целесообразности реализации инновационного проекта.

ТЕМА

Финансовые ресурсы предприятия

Для эффективного развития предприятия необходимо использовать не только свои капиталы, но и заемные средства.

Все источники финансирования заемного капитала делятся на две категории:

1. финансирование путем получения кредитов (краткосрочных и долгосрочных);

2. эмиссия (краткосрочная и долгосрочная).

Рис. Схема источников финансирования заемного капитала

· Коммерческий кредит – оформляется векселем, его объектом является товарный капитал;

· банковская ссуда – преодолевает ограниченность коммерческого кредита, оформляется заключением договора с банком.

Для определения возможности предприятия рассчитаться со своими долгами применяют показатели платежеспособности:

Этот коэффициент характеризует соотношение интересов, обеспечивает достаточно стабильное финансовое положение в глазах кредиторов, считается достаточным, если 60%.

· Факторинг – основной его принцип – покупка фактор-фирмой (банком) у своего клиента – поставщика требований к его покупателям; фактически фактор-банк покупает дебиторскую задолженность, т.е. банк финансирует клиента;

· инвестиционный налоговый кредит – понимается отсрочка налогового платежа, которая предоставляется малым и приватизированным предприятиям; при этом сумма льгот не может превышать 50% всей суммы налога на прибыль за календарный год; срок погашения – 5 лет, но начало погашения – через 2 года после предоставления льготы;

· ипотечный кредит – выплачивается равными, обычно ежемесячными взносами; срок ипотеки может достигать 30 лет; как гарантия возврата кредита составляется закладная на имущество предприятия – заемщика;

· лизинг – это косвенная форма финансирования деятельности (долгосрочная аренда движимого и недвижимого имущества) и применяется, когда предприятие не желает или не имеет финансовых возможностей приобрести данный вид основных средств; по окончании срока аренды право собственности на имущество переходит арендатору.

Лизинговые операции выгодны всем участникам. Арендатор

получает возможность обновить свою материально-техническую базу, не отвлекая из оборота финансовые средства;

· франчайзинг – это не прямое финансирование предприятия, это выдача компанией лицензии (франчайзы) на производство или продажу товаров или услуг под фирменной маркой данной компании или по его технологии. Однако, здесь обеспечивается финансирование косвенное, за счет сокращения рынка и других факторов; по контракту оговаривается период изучения, форма платежа, территория действия лицензии;

· процентные свопы (обмен) – договор между двумя субъектами по обмену обязательствами или активами с целью улучшения их структуры, снижения рисков и издержек; наиболее распространенные свопы – процентные и валютные;

· международные источники – для организации международной экономической деятельности необходимые ресурсы можно получить с помощью международных валютно-кредитных организаций, крупных банков, фондовых бирж.

Основные способы получения иностранных долгосрочных инвестиций:

– прямое валютное инвестирование;

– создание совместных предприятий;

– эмиссия евроакций и еврооблигаций;

– открытие кредитной линии;

– процентные и валютные свопы;

– опционы.

· страхование – позволяет не только обеспечить предприятие

необходимыми оборотными средствами, но и уменьшить риск финансово-хозяйственной деятельности; в частности, выдавая ссуду под процент, можно приобрести страховой полис на выданную сумму, а процент за пользование ссудой можно установить таким образом, чтобы обеспечить гарантированный, равный доход в любом случае, когда должник платежеспособен или нет;

· форвардные или фьючерсные контракты – это соглашения о купле-продаже товара или финансового инструмента с поставкой и расчетом в будущем; этот вид краткосрочного финансирования предполагает в качестве процента за использование уплату средств в качестве гарантии исполнения соглашения, обычно он составляет 18-20% суммы контракта;

· операции РЕПО – это договор об обратном выкупе ценных бумаг. Договором предусматриваются два противоположных обязательства для его участников – обязательство продажи и обязательство покупки.

Прямая операция РЕПО предусматривает, что одна из сторон продает другой пакет ценных бумаг с обязательством купить его обратно по заранее оговоренной цене.

Обратная покупка осуществляется по цене, превышающей первоначальную цену. Разница между ценами, отражающая доходность операции, выражается в годовых процентах и называется ставкой РЕПО.

В определенном смысле договор РЕПО может рассматриваться как выдача кредита под залог.

Рациональная заемная политика может дать предприятию неожиданный «эффект финансового рычага», состоящий в том, что дает дополнительное приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.

Предприятие, использующее кредит, увеличивает или уменьшает рентабельность собственных средств в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки.

Анализ и оценка финансовых результатов предприятия

Общая оценка финансовых результатов состояния предприятия можно дать на основе анализа бухгалтерского баланса по укрупненным показателям.

Анализ бухгалтерского баланса производится дедуктивным методом – от общего к частному.

Активы баланса отражают имущество предприятия и распределение средств, то есть то, чем располагает предприятие и что ему должны дебиторы.

Пассивы характеризуют источники формирования средств предприятия, то есть величину собственного капитала, заемных и привлеченных средств.

Признаками «положительного» баланса являются:

1. Рост собственного капитала, рост валюты баланса.

2. Наличие прибыли отчетного года.

3. Отсутствие отрицательных статей – непокрытые убытки отчетного и прошлых лет.

4. Рост доли собственных средств в оборотных активах.

5. Наличие опережающих темпов роста собственного капитала предприятия по сравнению с темпами роста валюты баланса; нет резких изменений в отдельных статьях баланса за анализируемый период.

Основными укрупненными показателями финансовой деятельности предприятия можно назвать промышленную и товарную продукцию, валовой объем выпускаемой продукции, себестоимость продукции.

Промышленной продукцией называется прямой полезный результат промышленно-производственной деятельности предприятий, который выражается в форме продуктов, услуг или работ.

Валовой объем продукции (ВП) равен разнице между валовым оборотом предприятия, фирмы, холдинга…. (В0) и его внутрипроизводственным оборотом (ВЗ0) и определяется

двумя способами:

а) прямым счетом:

ВП = ГП + ПФ + РС ± ПФз + ПВс +НП_к - НП_н + КР,

где:

ГП - готовая продукция,

ПФ - полуфабрикаты собственного производства и

отпущенные сторонним потребителям,

РС - работы и услуги по заказам сторонних организаций,

ПФз - запасы полуфабрикатов на складах,

ПВс - продукция вспомогательных производств, отпущенная

сторонним организациям,

НП_к, НП_н – изменение остатков незавершенного

производства и полуфабрикатов на конец и на

начало отчетного периода,

КР - капитальный ремонт и модернизация.

б) путем исключения внутризаводского оборота:

ВП = В0 – ВЗ0.

Товарная продукция характеризует объем производства по полностью законченным и подлежащим реализации изделиям, услугам и работам промышленного характера за данный период:

ТП = ГП + ПФ + РС + ПВс – М_{неоплач} + КР,

где:

М_неопл – стоимость сырья и материалов заказчика,

неоплаченных предприятием, но использованных

для производства.

Реализованная продукция - характеризует объем готовых изделий, работ и услуг, реализованных в отчетном периоде, оплаченных, либо подлежащих оплате в указанном периоде:

РП = ТП + ТП_н – ТП_к, где:

ТП_н, ТП_к – остатки товарной продукции на начало и на конец

отчетного периода.

Изменение объемов реализованной продукции связано с изменением объемов товарной продукции, остатков готовой продукции и товаров отгруженных, но не оплаченных, следующим балансовым соотношением:

Δ РП = Δ ТП – Δ0Г_п – Δ0_то, где:

Δ 0Г_п – изменение остатков готовой продукции,

Δ0_то – изменение остатков товаров отгруженных.

Для анализа данных о выпуске продукции применяется индексный метод:

· индекс объема реализации или товарооборота можно представить как произведение индексов физического объема и цен:

I_pq = I_p* I_q, где:

Прирост реализованной продукции можно определить следующим образом:

Δ РП = где:

- изменение физического объема в

неизменных ценах;

- изменение объема реализации за счет

отклонения цен.

Себестоимость продукции – это сумма денежных затрат предприятия на средства производства товаров и услуг, предназначенных для реализации и оплату труда.

Агрегатная форма индекса себестоимости:

Индекс изменения затрат можно представить как произведение индекса себестоимости и индекса изменения физического объема, взвешенного по себестоимости базисного периода:

*

Для оценки абсолютного изменения себестоимости исчисляют изменение затрат отчетного и базисного периодов:

или , где:

– условная оценка экономии (перерасхода) за счет

изменения себестоимости,

– изменение затрат в связи с изменением объемов

производства.

Анализ динамики затрат всего предприятия на один рубль товарной продукции исчисляется по агрегатной формуле индекса себестоимости с учетом цены продукции по формулам:

в базисном периоде и в отчетном периоде, где:

∑ zq - затраты на производство товарной продукции,

∑ pq - стоимость товарной продукции в оптовых ценах

предприятия (без налога с оборота).

Индекс затрат на 1 рубль товарной продукции исчисляют как простой индивидуальный индекс себестоимости:

или .

Покупательский спрос на продукцию представляет собой экономическую категорию, выражающую единство потребностей населения, количества реализованной продукции и денежных средств у населения на ее покупку.

Показатели, характеризующие покупательский спрос населения:

· степень удовлетворения спроса на товары с учетом их цен определяется по соотношению средней цены в остатках и их реализации:

· покупательная способность рубля – обратная величина индекса цен на товары, характеризует изменение покупательной силы денег:

· интенсивность спроса характеризуется уровнем реализации товаров, который рассчитывается по следующей формуле:

, где:

ТЗ_н и ТЗ_к – количество товарных запасов на начало и конец

отчетного периода,

П_отч – количество товаров, поступивших в течение

отчетного периода,

∑СТ_тз.нач – стоимость всех товарных запасов на начало

отчетного периода,

∑СТ_пост – стоимость товаров, поступивших за отчетный

период.

· степень оседания товарных запасов можно рассчитать по следующей формуле:

· коэффициент эластичности (гибкости) потребления – это изменчивость потребления отдельных видов товаров населением под влиянием увеличения или уменьшения их доходов.

Коэффициент эластичности показывает процент изменения среднего потребления отдельных товаров или групп товаров под влиянием увеличения среднедушевого дохода на 1%:

, где:

Δ у или (у₁ – у₀) – прирост потребления (продажи) данного

товара на одного человека;

q₀ – объем продажи данного товара на одного человека в

базисном (прошлом) периоде:

Δ х или (х₁ – х₀) – прирост денежных доходов на одного

человека;

х₀ – денежные доходы на одного человека в базисном

(прошлом) периоде.

· динамический коэффициент эластичности определяется при отсутствии сведений об изменении доходов населения по всему объему розничного товарооборота продукции:

Коэффициенты эластичности потребления могут принимать следующие значения:

· Если К_эласт < 1, то потребление увеличивается медленнее, чем растет доход. Следовательно, этот товар можно отнести к группе малоэластичных, доля расходов на его приобретение сокращается.

· Если К_эласт = 1, то потребление изменяется пропорционально росту доходов населения.

· Если К_эласт > 1, то потребление опережает рост денежных доходов и товар будет иметь высокую эластичность спроса.

Коэффициент эластичности используется при прогнозировании спроса на отдельные товары.

Задача 1

Определите полную себестоимость всего объема производства и плановую прибыль, если полная себестоимость единицы продукции – 28 руб.. годовой объем реализации – 7300 единиц, производственные фонды – 390 тыс.руб., а рентабельность предприятия – 10%.

Решение:

1. Определим полную себестоимость всего объема производства:

С_{полн.год.}= 28руб. * 7300 ед. = 204,4 тыс.руб.

2. Рассчитаем плановую прибыль:

Пр_план. = 390 * 0,10 = 39 тыс.руб.

Задача 2

В базовом периоде переменные затраты составляли 550 тыс.руб.. постоянные – 280 тыс.руб.. а выручка от реализации – 990 тыс.руб.

Определите, как изменится прибыль от реализации в рассматриваемом периоде, если реализация продукции увеличится на 25%.