Характеристика методов и инструментов денежно-кредитной политики

Тема 4. Методы и инструменты денежно-кредитной политики

4.1. Характеристика методов и инструментов денежно-кредитной политики

4.2. Инструменты денежно-кредитной политики

4.3. Процентная политика Центрального Банка

4.4. Рефинансирование коммерческих банков центральными банками

4.5. Политика открытого рынка

Понятие и классификация методов денежно-кредитной политики

Методы денежно-кредитной политики – это совокуп­ность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики – центральный банк как государственный орган денежно-кредитного регулирова­ния и коммерческие банки как «проводники» денежно-кре­дитной политики – воздействуют на объекты (спрос на деньги и предложение денег) для достижения поставлен­ных целей. Методы проведения повседневной денежно-кре­дитной политики называют также тактическими целями денежно-кредитной политики.

Современная система методов денежно-кредитной политики столь же разнообразна, как и сама денежно-кре­дитная политика. Классификацию методов денежно-кредитной политики можно проводить по различным при­знакам.

В зависимости от связи метода денежно-кредитной политики с поставленной целью различают прямые и кос­венные методы.

Прямые методы – это административные меры в форме различных директив центрального банка, каса­ющихся объема денежного предложения и цены на финан­совом рынке. Лимиты роста кредитования или привлечения депозитов служат примерами количественного контроля. Максимальные размеры ставок по кредитам или депозитам являются примерами мер контроля в области процентных ставок.

Реализация этих методов дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля центрального банка за мак­симальным объемом или ценой депозитов и кредитов, за количественными (денежное предложение) и качествен­ными {спрос на деньги) переменными денежно-кредитной политики. При использовании прямых методов временные лаги денежно-кредитной политики сокращаются.

Практика формирования рыночной экономики и ее развития доказали низкую эффективность прямых методов денежно-кредитной политики. Как следствие, происходит повсеместное вытеснение прямых методов денежно-кре­дитной политики косвенными.

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на мотивацию поведения хозяйству­ющих субъектов при помощи рыночных механизмов, имеют больший временной лаг, последствия их примене­ния менее предсказуемы, чем при использовании прямых методов. Однако их применение не приводит к деформа­циям рынка. Естественно, что эффективность использова­ния косвенных методов регулирования тесно связана со сте­пенью развития денежного рынка.

Помимо деления методов денежно-кредитной политики на прямые и косвенные различают также общие и селектив­ные методы.

Общие методы являются преимущественно кос­венными, оказывающими влияние на денежный рынок в целом.

Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. Посред­ством этих методов решаются частные задачи, такие, как ограничение выдачи ссуд некоторыми банками или неко­торых видов ссуд, рефинансирование на льготных условиях отдельных коммерческих банков и т.д. Используя селектив­ные методы, центральный банк сохраняет за собой функ­ции централизованного перераспределения кредитных ресурсов, не свойственных центральным банкам стран с рыночной экономикой, поскольку они искажают рыноч­ные цены и распределение ресурсов.

Индивидуальные меры контроля, применяемые к от­дельно взятому банку, сдерживают конкуренцию на финан­совых рынках. Например, конкуренция позволила бы более эффективным банкам привлечь больше депозитов и увели­чить кредитование, предлагая более высокие процентные ставки по депозитам и более низкие по кредитам.

Применение в практике центральных банков селектив­ных методов воздействия на деятельность коммерческих банков типично для экономической политики, проводимой на стадии циклического спада, в условиях резкого наруше­ния пропорций воспроизводства

Классификацию методов денежно-кредитной политики можно также провести в зависимости от объекта воздей­ствия. Это – методы денежно-кредитной политики, воз­действующие непосредственно на денежное предложение, и методы, регулирующие спрос на денежном рынке.

Под предложением денег понимается денежная масса, находящаяся в обращении и складывающаяся из соответ­ствующих денежных агрегатов. Методы регулирования денежного предложения зависят от целей, которые ставятся в рамках денежно-кредитной политики конкретной страны.

Спрос на деньги как объект денежно-кредитной поли­тики формируется из спроса на деньги как средство обра­щения (иначе — деловой, операционный, трансакционный или спрос на деньги для совершения сделок} и спроса на деньги как средство сохранения стоимости (иначе, спрос на деньги как на активы, спрос на запасную стоимость или спекулятивный спрос).

Дата добавления: 2014-01-05