Вопрос 2. Объектом денежно-кредитного регулирования ЦБ и проведение денежно-кредитной политики выступает денежное обращение

Вопрос 1.

Объектом денежно-кредитного регулирования ЦБ и проведение денежно-кредитной политики выступает денежное обращение.

Денежное обращение – это движение денег в наличной и безналичной формах, обусловленное реализацией товаров, оплатой услуг, а также выполнение хозяйствующими субъектами различных финансово-кредитных обязательств.

Денежный оборот – близко по значению к обращению, есть мнение, что это более широкое понятие.

Денежная масса – это совокупность наличных денег на руках у населения; в кассах организаций, банков, а также безналичных средств в виде вкладов физических и юридических лиц в банках и вложений в наиболее ликвидные ценные бумаги.

Для того, чтобы оценить, проанализировать денежную массу, ЦБ всех стран рассчитывают специальные показатели – денежные агрегаты.

Денежные агрегаты – это группировка ликвидных активов, используемых в качестве альтернативных измерителей денежной массы.

Рассмотрим состав денежных агрегатов по методике ЦБ РФ:

1. М0=наличные деньги за пределами банковской системы.
2. М1=М0+безналичные средства в виде вкладов до востребования физических и юридических лиц на счетах банковской системы.
3. М2=М1+безналичные средства в виде срочных вкладов физических и юридических лиц на счетах банков.
4. М3=М2+безналичные средства в виде вложений в государственные ценные бумаги и банковские долговые обязательства.

Для того, чтобы воздействовать на рассмотренные денежные агрегаты, ЦБ РФ определяет такой показатель, как денежная база. В нее включают: наличные деньги в пределах банковской системы; безналичные средства в виде добровольных и обязательных резервов банков в ЦБ.

ЦБ различных стран определяют неодинаковое количество денежных агрегатов, состав агрегатов тоже определяется по-разному. Это объясняется следующими факторами:

· От уровня развития безналичных расчетов и соотношения доли наличного и безналичного оборота.

· От уровня развития рынка ценных бумаг.

· Уровень развития банковского дела и банковских технологий.

· Теоретически сложившиеся подходы к определению сущности денег.

Методы денежно-кредитной политики — это совокуп­ность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики — центральный банк как государственный орган денежно-кредитного регулирова­ния и коммерческие банки как «проводники» денежно-кредитной политики — воздействуют на объекты (спрос на деньги и предложение денег) для достижения поставлен­ных целей. Методы проведения повседневной денежно-кре­дитной политики называют также тактическими целями денежно-кредитной политики.

В зависимости от связи метода денежно-кредитной политики с поставленной целью различают прямые (административные) и косвенные (экономические) методы.

Прямые методы — это административные в форме различных директив центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке.

К административным методам относятся прямые ограничения (лимиты) или запреты, устанавливаемые Центральным банком в отно­шении разнообразных параметров деятельности банков по различным направлениям. При использовании административных методов воз­действия наиболее широко используются следующие виды ограниче­ний: квотирование отдельных видов операций, введение лимитов на выдачу различных категорий ссуд и на привлечение кредитных ре­сурсов, ограничение на открытие филиалов и отделений,определение процентных ставок, а также лицензирование отдельных направлений бан­ковской деятельности (например, лицензирование операций с валю­той и драгоценными металлами).

Административные методы, как правило, используются в стра­нах с развитой системой государственного планирования экономики. Правда, довольно часто административное регулирование вводилось в странах с рыночной организацией хозяйственной жизни, но лишь на период глобального кризиса. Так, в США такие денежно-кредит­ные инструменты ФРС применяла в эпоху Великой Депрессии, а также во время корейской войны. Российский же Центробанк частенько пы­тается сделать упор именно на административные методы. Видимо, сохраняется пережиток социалистической системы центрального хо­зяйственного управления.

К экономическим методам регулирования совокупного денежного оборота относятся мероприятия, использование которых оказывает в основном косвенное воздействие на решения, принимаемые хозяйс­твующими субъектами и не предполагает установление прямых запретов или лимитов. Выделяют три основные группы экономических методов управления денежным предложением: налоговые, нормативные и корректирующие. В основном используются лишь - нормативные и корректирующие методы.

К нормативным методам относятся все виды отчислений и коэф­фициентов, обязательных к исполнению и устанавливаемых в виде норматива. Основным нор­мативным инструментом является изменение нормы обязательных ре­зервов, которая во многом определяет размер денежного мультипли­катора.

Корректирующее воздействие осуществляется путем проведения кредитных операций Центральным банком (когда Центробанк выступа­ет в качестве кредитора в последней инстанции) и операций с цен­ными бумагами, которые могут проводиться по усмотрению Централь­ного банка в необходимых масштабах и с нужной периодичностью, за счет чего эффект достигается более быстро. Эта форма воздействия отличается гибкостью и оперативностью, возможностью оказывать стимулирующее либо ограничивающее воздействие на кредитно-депо­зитную эмиссию в зависимости от ситуации.

Экономические методы в наибольшей степени присущи экономике рыночного типа с сильными традициями высококонкурентных рынков. Например в США: Федеральная Резервная Система, осуществляя контроль за финансовыми посредниками, практически не использует административных методов.

В большинстве стран в целях управления и регулирования государство ориентируется в основном на использование экономических методов, работая, впрочем, и с адми­нистративными инструментами. Согласно установкам официальной де­нежно-кредитной политики разрабатываются основные мероприятия по денежно-кредитному регулированию в каждый конкретный период, оп­ределяются наиболее эффективные в данный момент методы управле­ния и инструменты воздействия на деятельность банков. В зависимости от состояния хозяйственной конъюнктуры Цент­ральный банк делает выбор между двумя основными типами монетар­ной политики, для каждого из которых характерен свой набор инс­трументов и определенное сочетание экономических и администра­тивных методов регулирования.

Рестрикционная (рестриктивная) (ОГРАНИЧИТЕЛЬНАЯ) денежно-кредитная политика (так называемая политика "дорогих денег") направлена на ужесто­чение условий и ограничение объема кредитных операций коммерчес­ких банков и повышение уровня процентных ставок. Ее проведение обычно также предполагает и сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприя­тиями, направленными на преодоление инфляции. Рестрикционная де­нежно-кредитная политика может быть использована не только в це­лях борьбы с инфляцией, но и для сглаживания циклических колеба­ний деловой активности.

Экспансионистская денежно-кредитная политика сопровождается расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, понижением уровня про­цента. Иначе эту систему методов называют еще политикой дешевых денег.

Денежно-кредитная политика как экспансионистского, так и рестрикционного типа может иметь тотальный либо селективный ха­рактер. При тотальной монетарной политике мероприятия Централь­ного банка распространяются на все учреждения банковской систе­мы, при селективной - на отдельные кредитные институты либо их группы или же на определенные виды банковской деятельности. Се­лективная денежно-кредитная политика позволяет Центральному бан­ку оказывать выборочное воздействие в определенном направлении. При ее проведении практикуется использование следующих инстру­ментов или их разнообразных сочетаний: лимитирование отдельных видов операций банков (или их групп, например по регионам), ус­тановление размеров вознаграждения коммерческих банков при про­ведении различных финансово-кредитных операций, регламентация условий выдачи отдельных видов ссуд различным категориям заемщи­ков, установление кредитных потолков.

Дата добавления: 2014-01-06