Управление государственным долгом

Управление государственным долгом – это совокупность мероприятий государства, направленных на погашение долга или механизм формирования и реализации одного из направлений финансовой политики государства, связанного с его деятельностью на внешних и внутренних финансовых рынках в качестве заемщика или гаранта.

К мероприятиям, способствующим погашению долга
государства, относятся:

- выплаты кредиторам;

- погашение внешних и внутренних займов;

- предоставление гарантий;

- изменение условий выпущенных займов;

- определение условий выпуска и размещения новых государственных долговых обязательств и другое.

Выполнение мероприятий зависит от принятия обосно­ванных решений в процессе управления государственным долгом, что базируется на анализе объема и структуры долга, объ­ективной оценке его текущего состояния. При этом использу­ются абсолютные и относительные показатели.

Абсолютные показатели отражают объем государственной внутренней и внешней задолженностей в денежном выражении, величину расходов, связанных с ее погашением и обслуживанием.

Основные относительные показатели, существенно вли­яющие на принятие административных решений и выбор ме­тодов управления государственным долгом, включают:

- процентное соотношение суммы долга и ВВП;

- долю расходов на погашение и обслуживание государственного долга в общей сумме расходов бюджета.

Для оценки государственного внешнего долга также при­меняются показатели процентного соотношения суммы внеш­него долга и объема экспорта в денежном выражении, доли расходов на погашение и обслуживание государственного внешнего долга в экспортной выручке, характеризующей уро­вень долгового бремени для национальной экономики.

Управление государственным долгом представляет собой непрерывный процесс, включающий три этапа: первый и вто­рой этапы – привлечение финансовых ресурсов путем разме­щения ценных бумаг; третий этап – погашение и обслужива­ние долговых обязательств.

На первом этапе определяются предельные размеры госу­дарственных заимствований и гарантий на очередной бюджет­ный год, выбираются инструменты привлечения ресурсов и повышения эффективности их использования. На втором эта­пе привлекаются ресурсы на внешних или внутренних финан­совых рынках путем выпуска и размещения государственных ценных бумаг, получения кредита или предоставления госу­дарственной гарантии, а затем эти средства направляются на финансирование текущих бюджетных расходов или инвестиционных проектов. Третий этап заключается в поисках источ­ников финансовых ресурсов для погашения и обслуживания Государственного долга, снижении общих издержек, своевре­менном выполнении долговых обязательств. Государственные долговые обязательства погашаются за счет бюджетных дохо­дов, золотовалютных резервов страны, денежных средств, по­рученных от продажи государственной собственности, а также новых заимствований.

Методы управления государственным долгом можно по­дразделить на административные и финансовые.

Административные методы основаны на быстром и чет­ком выполнении отдельных распоряжений органов государ­ственной власти и управления; они не предусматривают оцен­ки экономической эффективности и результатов действий по Управлению государственным долгом.

Финансовые методы состоят в выборе способов и форм обеспечения погашения государственного долга с помощью анализа финансовых показателей и нацелены на максимализацию эффекта от привлекаемых займов при минимальных из­держках, связанных с их погашением и обслуживанием.

Среди мероприятий по управлению государственным долгом наиболее распространенными в мировой практике являются рефинансирование, конверсия, консолидация, унификация и некоторые другие.

Дата добавления: 2014-01-07