Дискотування-процес визначення теперішньої вартості потоку готівки шляхом коригування майбутніх грошових надходжень за допомогою коефіцієнта

Ставка процента - це вимір часової вартості грошей, сума процента на інвестиції, яка може бути отримана за даний період часу.

Компаундування (нарахування) - операція, що дозволяє визначити величину остаточної майбутньої вартості за допомогою складних процентів.

Рівняння для розрахунку майбутньої вартості шляхом компаундування має такий вигляд:

де: Р- нинішня вартість грошей

г - річна банківська процентна ставка (ставка дисконту - прийнята для інвестора норма прибутку на капітал);

/ - порядковий номер року, якому відповідає Гі.

Слід зазначити, що оскільки цінність грошей у реальному виразі може знижуватися протягом часу через інфляцію, у проектному аналізі використовують такі дві ставки [6]:

o реальна процентна ставка (г)~ ставка доходу на капітал без урахування інфляції. Уразі використання реальної ставки процента необхідно проводити розрахунок грошових потоків у постійних цінах, тобто нейтралізувати вплив інфляції;

o номінальна (теперішня) процентна ставка (і) - ставка доходу з позицій інвестора на приватному ринку, яка включає інфляцію (і) і тому визначається підсумовуванням реальної ставки процента та величини темпу інфляції:

де:г- реальна процентна ставка (дохідність інвестицій); / - темп інфляції.

Далі слід звернути увагу студента на фактори які впливають на вартість грошей. На величину процентної ставки впливають такі чинники |6]:

o дохідність інвестицій - можливість одержання прибутку на інвестиції, вкладені у виробничі засоби;

o величина і темп інфляції-тенденції до зростання цін протягом певного часу;

o ризик, пов'язаний з інвестиціями, - можливість того, що вкладені гроші не будуть повернені, незважаючи на обіцянки це зробити.

У процесі подальшого вивчення даної теми слід зупинитися на розгляді сутності проектного аналізу. Для цього доцільно звернутися до ряду літературних джерел: Гридчина М.В. [46), Савчук В. П. Прилипко С.Н, Величко Є.Г. [132], Федоренко В.Г. [160].

Слід зазначити, що ключовими елементами під час самостійного опрацювання теми є функціонуванні аспекти проектного аналізу.

До функціональних аспектів проектного аналізу відносять:

- маркетинговий;

- технічний;

- інституцій ний;

- соціальний;

- фінансовий;

- економічний.

Для опанування даного питання теми слухачам доцільно розпочати вивчення з найбільш вагомого компонента оцінки проекту-це маркетингового аналізу.

Мета маркетингового аналізу проекту-збір та розгляд ринкової інформації з метою розробки стратегії проекту, формуванню програм и продажу майбутнього продукту і маркетингової діяльності за проектом.

Маркетинговий аналіз проекту пропонує багатоступеневу методику проведення аналізу ринку [6,16,77]:

Слід зазначити, що для встановлення фокусу проекту слід визначити, на який ринок спрямований проект (національний чи міжнародний) та чи не перебуває він у суперечності із зовнішньою і внутрішньою державною політикою.

Дата добавления: 2014-01-07