Основные принципы и последовательность анализа финансового состояния

На сегодняшний день существует достаточно большое количество методик анализа финансового состояния. Однако детализация процедурной стороны той или иной методики зависит от поставленных целей, а также различных факторов: информационного, методического, кадрового и технического обеспечения. Аналитическая работа имеет двухмодульную структуру:

-экспресс-анализ финансового состояния;

-детализированный анализ финансового состояния.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа.

1 – этап – подготовительный;

2 – этап – предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

3 – этап –экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением.

Проверка готовности к чтению носит скорее технический характер. Проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, выверяется правильность и ясность заполнения отчетных форм, проверяется валюта баланса и все промежуточные итоги, проверяется взаимная увязка отчетных форм и основные контрольные соотношения между ними и т.п.

Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении предприятия. Аналитик знакомится с учетной политикой анализируемого хозяйствующего субъекта, поскольку изменения в учетной политике могут повлечь за собой значительные изменения в результатах анализа.

Третий этап – основной в экспресс-анализе, его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Смысл экспресс-анализа - отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор производится аналитиком, и имеет субъективный подход.

Варианты отбора аналитических показателей для оценки экономического потенциала предприятия.

1-й вариант

1. Оценка имущественного положения:

n величина основных средств и их доля в общей сумме активов;

n коэффициент износа основных средств;

n общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.

2. Оценка финансового положения:

-величина собственных средств и их доля в общей сумме источников;

-коэффициент текущей ликвидности;

n доля собственных оборотных средств в общей их сумме;

n доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников;

n коэффициент покрытия запасов.

3. Наличие «больных» статей в отчетности:

n убытки;

n ссуды и займы, не погашенные в срок;

n просроченная дебиторская задолженность

2-ой вариант

1. Оценка прибыльности:

n прибыль;

n рентабельность общая;

n рентабельность основной деятельности.

2.Оценка динамичности:

n сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала;

n оборачиваемость активов;

n продолжительность операционного и финансового цикла;

n коэффициент погашения дебиторской задолженности;

3. Оценка эффективности использования экономического потенциала:

- рентабельность авансированного капитала;

n рентабельность собственного капитала.

1. Амортизация представляет собой процесс распределения на готовую продукцию единовременных затрат в основные средства. Поэтому, коэффициент износа не отражает фактического износа основных средств. В частности, на законсервированное оборудование и транспортные средства начисляется амортизация на полное восстановление, т.е. физически эти средства не снашиваются, но общая оценка изношенности основных средств меняется. Что касается текущей стоимостной оценки технических средств и степени ее соответствия расчетной величине остаточной стоимости, то в принципе они зависят от таких факторов как инфляция, спрос, правильность определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.д.

2. Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочных и долгосрочных перспектив.

В первом случае критерии оценки финансового состояния - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств, в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность и платежеспособность, экономические категории не тождественны друг другу. Так коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

В рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов, нередко могут включаться лишь с определенным промежутком времени. Таким образом, для экспресс–оценки, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете не означает, что предприятие не платежеспособно - средства могут поступить в течение ближайших дней.

О неплатежеспособности свидетельствует наличие «больных» статей в отчетности («убытки», «кредиты и займы, не погашенные в срок», «просроченная кредиторская и дебиторская задолженность»). Следует отметить, что последнее утверждение верно не всегда. Например, фирмы-монополисты могут сознательно идти на нестрогое соблюдение контрактов со своими поставщиками и подрядчиками (логика здесь проста: не будете следовать нашим правилам игры, найдем вам замену).

Степень ликвидности предприятия может быть выражена коэффициентом текущей ликвидности, показывающим, сколько рублей текущих активов (оборотных средств) приходится на рубль текущих обязательств (текущая краткосрочная задолженность).

Во втором случае с позиций долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Каких-либо единых нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует. Тем не менее, распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть не менее 60%.

3. Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряется абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект - показатель, характеризующий результат деятельности. Одним из основных показателей, является - прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Прибыль в 1 млн.руб. может быть прибылью разных по масштабам и размерам вложенного капитала предприятий. Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой. Поэтому в анализе используют различные коэффициенты рентабельности.

Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Наиболее общую оценку уровня экономической эффективности деятельности предприятия дают показатели рентабельности авансированного и собственного капитала, а рост их в динамике рассматривается как положительная тенденция.

В рамках экспресс-анализа в дополнение к приведенной системе показателей используют следующую последовательность взаимосвязанных и несложных по структуре и количеству показателей таблиц:

n основные средства предприятия (приводятся стоимостная оценка основных средств по первоначальной и остаточной стоимости, доля арендованных основных средств, коэффициенты износа и обновления)

n структура и динамика оборотных средств предприятия (приводится укрупненная группировка статей второго и третьего разделов баланса, а также ряд специфических показателей, как величина собственных оборотных средств, их доля в покрытии товарных запасов и др.)

n основные результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия (выручка от реализации, прибыль, рентабельность, уровень валового дохода, уровень издержек обращения, фондоотдача, выработка, показатели оборачиваемости)

n эффективность использования финансовых ресурсов (содержит показатели: всего финансовых ресурсов, в том числе собственных, привлеченных ресурсов, рентабельность авансированного капитала, рентабельность собственного капитала и др.)

Экспресс-анализ завершается выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Дата добавления: 2014-01-07