Платежный баланс

24.1. МЕТОДИКА СОСТАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

Международные экономические отношения, субъектом ко­торых являются в той или степени все страны мира, проявляются в различных формах и с различной интенсивностью. Однако в лю­бом случае возникает необходимость обобщения всей их суммы в некоторых экономических понятиях и, соответственно, показате­лях.

Одним из таких понятий является, например, внешнеторговый баланс страны, в котором отражается сальдо ее экспорта и импор­та. Можно также выделить целый ряд понятий, связанных с дви­жением капитала и т.д. Однако наиболее полно обобщение всей суммы взаимосвязей страны с мировым хозяйством выступает в виде платежного баланса страны. По методологии МВФ платеж­ный баланс есть статистическая система, в которой отражаются все экономические операции между резидентами данной страны и резидентами других стран (нерезидентами), которые произошли в течение определенного периода времени. Поэтому составляемые и публикуемые балансы на самом деле не являются балансами фак­тически совершенных платежей, хотя последние и образуют их основу.

В курсе экономической теории доказывается, почему платеж­ный баланс состоит из двух больших разделов, сумма которых те­оретически дает нулевое сальдо. Этими разделами являются счет текущих операций и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Однако на практике имеется несколько схем изложения данных платежного баланса, что отражает, во-первых, конкретные целевые установки составителей платежных балансов, а во-вторых, слож­ность получения достоверных данных по всем статьям подразделов платежного баланса. Наиболее известны схемы представления дан­ных, изложенные в соответствующих методических разработках МВФ, в частности в пятом издании Руководства по составлению платежного баланса, опубликованном в 1993 г., и применяемые на практике в соответствующих статистических публикациях МВФ¹. Схема платежного баланса, принятая Центральным банком Рос­сии, в целом основывается на методиках МВФ, однако в ряде слу­чаев представляется менее наглядной.

Счет текущих операций состоит из нескольких подразделов: внешнеторгового баланса, баланса услуг (иногда они объединяют­ся вместе), баланса доходов от инвестиций и оплаты труда; балан­са текущих трансфертов, т.е. безвозмездных односторонних пере­водов (на практике он не приводится). Эта часть платежного ба­ланса (называемая также текущим платежным балансом) наиболее часто публикуется в печати.

Важной частью счета текущих операций является также баланс факторных доходов, поскольку в этом подразделе учитываются, в частности, доход от заграничных инвестиций или платежи по ино­странным инвестициям. Невозможность переводить прибыли, полученные от инвестиций, за пределы страны является мощным тормозом для иностранных инвестиций. В Уставе МВФ есть спе­циальная статья VIII (части 2 (а), 3 и 4), в соответствии с которой страна, принимающая на себя обязательства, указанные в этой статье, не может в дальнейшем, в частности, вводить без получения соответствующего согласия МВФ ограничения по совершению платежей и переводов по текущим операциям, вводить множест­венность валютных курсов или устанавливать дискриминационные валютные ограничения.

Значительное большинство стран — членов МВФ (152 государ­ства по состоянию на апрель 2002 г.) присоединилось к этой статье. Россия объявила о присоединении к данной статье 1 июня 1996 г.

Что касается статьи «Чистые ошибки и пропуски», то в тех стра­нах, где учет имеет прочные традиции, относительная величина этой статьи, как правило, невелика. Там же, где имеют место бег­ство или нелегальный отток капитала, эта величина может быть существенно больше. С другой стороны, объем неучтенных ресур­сов может достигать крупных размеров и в тех странах, куда уст­ремляется нелегальный капитал. Так, в платежном балансе Швей­царии, являющейся традиционным убежищем для многих капита­лов, данная статья в отдельные годы последнего десятилетия XX в. составляла 8—9 млрд долл. (притом, что счет операций с капиталом и финансовыми инструментами колебался в отдельные годы от 13 млрд до 27 млрд долл. США).

В счет операций с капиталом и финансовыми инструментами включаются счет операций с капиталом и финансовый счет, в част­ности прямые и портфельные инвестиции, а также другие инвес­тиции (торговые кредиты, займы, валюта и депозиты).

Особой частью баланса являются так называемые «балансиру­ющие статьи». Выделение балансирующих статей имеет опреде­ленный смысл, поскольку при ухудшении состояния платежного баланса необходимо изыскивать средства для покрытия пассивно­го сальдо. В этом подразделе помимо собственно валютных резер­вов указываются и такие источники финансовых ресурсов, как кредиты и займы, полученные страной от МВФ.

Центральный банк России публикует на своем сайте два вари­анта платежного баланса России: в аналитическом и нейтральном представлениях. В первом случае «чистые ошибки и пропуски», а также изменение «валютных резервов» не включаются в счет опе­раций с капиталом и финансовыми инструментами. Поэтому ито­говое сальдо баланса отсутствует, и как итог показывается только изменение валютных резервов. Во втором — «резервные активы» учитываются в счете операций с капиталом и финансовыми ин­струментами, поэтому при добавлении статьи «Чистые ошибки и пропуски» общее сальдо баланса равняется нулю. Таким образом, с формальной стороны соблюдается равенство кредитовых и дебе­товых статей.

Сведение счета текущих операций с активным сальдо означает, что данная страна фактически является чистым кредитором по от­ношению к остальному миру, поскольку страна, в частности, на­капливает у себя иностранную валюту, не предъявляя требований к другим странам обеспечить соответствующее товарное покрытие. Напротив, отрицательное сальдо свидетельствует, что страна долж­на либо расходовать свои валютные резервы, либо брать в долг для устранения дефицита текущего платежного баланса.

Следовательно, оба раздела баланса являются зеркальным отра­жением друг друга, и поэтому суммарное сальдо обоих разделов пла­тежных балансов всех стран мира, как выше указывалось, должно равняться нулю. Этого, однако, не наблюдается: начиная с 1997 г. отмечен возрастающий дефицит счета текущих операций. По оцен­кам, в 2001 г. он составил примерно 2% мирового импорта[8].

Исследователи отмечают различные причины этого явления, в том числе несовпадение дата регистрации экспорта и импорта, неодинаковость учетных цен (экспорт учитывается в ценах FOB, а импорт — в С IF, «очистить» же цены C/Fot страховых и транс­портных расходов не всегда удается), качество собираемых данных. Однако всеми признается, что одной из главных причин является занижение данных о доходах с целью уменьшения налогооблагае­мой базы, а также быстрый рост офшорных центров. Возможно, к этому следовало бы добавить и то, что возросли объемы финан­совых ресурсов, получаемых криминальным путем. Это, как из­вестно, стало важным стимулом для усиления борьбы с отмывани­ем «грязных» денег.

В публикациях МВФ (в частности, в International Financial Statistics) резервные активы исключаются из счета операций с ка­питалом и финансовыми инструментами и учитываются в особом подразделе платежного баланса «Резервные активы».

Величина вышеуказанного подраздела определяется достаточно просто, поскольку его составляющие поддаются точному учету со стороны центрального банка. Если сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами не равно величине балансирующих статей (с обратным знаком), то разница (с соответствующим знаком) учитывается в особой статье «Чистые ошибки и пропуски». Таким образом, суммарное сальдо вышеуказанных разделов и балансирующих статей оказывается равным нулю.

Это, однако, не дает ответа на вопрос: с каким сальдо — поло­жительным или отрицательным — сведен платежный баланс кон­кретной страны за определенный год. Ответ можно найти, исследуя сумму сальдо счета текущих операций, сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами и статьи «Чистые ошибки и пропуски». Поэтому в упомянутых публикациях МВФ сумма двух вышеуказанных счетов и статьи «Чистые ошибки и про­пуски» считается итоговым балансом (overall balance).

Если платежный баланс положительный, то это означает умень­шение внешних обязательств. И поэтому величина балансирующих статей приводится со знаком «минус». Напротив, если платежный баланс отрицателен, то балансирующие статьи положительны и приводимые данные свидетельствуют о росте внешних обяза­тельств. Таким образом, подраздел «Резервные активы» играет важную роль, ибо фактически через него определяется конечное состояние баланса.

Если отток финансовых ресурсов из страны превышает их при­ток в течение длительного времени, тогда возникает хронический дефицит платежного баланса и требуются экстренные меры (т.е. чрезвычайные финансовые ресурсы) для устранения сложив­шихся диспропорций.

24.2. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ СОСТАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

Основным принципом при составлении платежных балансов является принцип двойной записи. Тем самым каждая операция должна быть занесена (но с разными знаками) в двух разных раз­делах баланса. Так, экспорт товаров означает перемещение мате­риальных ценностей за границу (что учитывается в первом разделе баланса), а оплата за экспорт в денежной форме должна быть по­мещена во второй раздел баланса.

Однако, как выше указывалось, формы составления и представ­ления платежного баланса могут отличаться друг от друга. В ряде публикаций МВФ, а вслед за ним и в публикациях статистических служб различных стран с положительным знаком приводятся те позиции, которые свидетельствуют о поступлении финансовых ресурсов в страну (например, экспорт товаров, экспорт услуг, пря­мые иностранные инвестиции в страну и т.п.), а с отрицатель­ным — позиции, означающие отток финансовых ресурсов из страны (импорт товаров, импорт услуг, прямые иностранные ин­вестиции за границей и т.п.). Исключением из правила является раздел балансирующих статей.

Особенностью платежного баланса является наличие активно­го или пассивного сальдо по каждому разделу и подразделу.

При составлении платежных балансов рекомендуется исполь­зовать понятия, принятые в Системе национальных счетов, разра­ботанной ООН и рядом международных организаций, в том числе и МВФ.

Так, в качестве территории, относительно которой составляет­ся платежный баланс, выступает экономическая территория страны, т.е. географическая территория, на которую распространяется юрисдикция правительства данного государства (в том числе и тер­риториальные анклавы в других странах, в частности посольства, консульства, военные базы и т.п.).

При определении резидентов и нерезидентов главным крите­рием является установление центра экономического интереса участника операции (transactor).Центр экономического интереса хозяйствующего субъекта расположен там, где он осуществляет в значительных масштабах экономическую деятельность и операции в течение года и более или намеревается делать это, хотя период длиной в год не является достаточно четким критерием.

Резиденты подразделяются на: 1) домашние хозяйства (households) и 2) юридических лиц (legal and social entities).

Домашнее хозяйство характеризуется тем, что принадлежащие к нему физические лица должны быть резидентами данной страны. Если физическое лицо уезжает на работу в другую страну на пери­од от года и более, то оно может утратить связь с первоначальным домашним хозяйством и тем самым перестает быть резидентом. Это, однако, не распространяется на военный персонал и граждан­ских служащих (включая дипломатов), которые находятся на госу­дарственной службе за пределами своей страны, а также студентов (независимо от продолжительности периода обучения за грани­цей).

Не утрачивают статус резидента своей страны и лица, которые покидают пределы своей страны на ограниченный период времени и возвращаются обратно по окончании этого периода, например туристы.

При определении статуса юридических лиц (предприятий) в Системе национальных счетов (и соответственно в Руководстве МВФ) предлагается подход, основанный на:

1) величине объема производимых товаров и услуг и 2) собственности на земельные участки или здания. Считается, что предприятие является резиден­том, если оно производит на экономической территории страны значительный объем товарной продукции и/или услуг либо владе­ет там землей или зданиями.

Операции (сделки) за некоторыми исключениями совершают­ся с товарами, услугами и доходом. Сюда также относятся финан­совые требования и обязательства в отношении других стран, а также односторонние операции, такие как, например, переводы (дары).

Операция определяется как экономический поток, который отражает создание, преобразование, обмен, передачу или уничто­жение экономической ценности и включает изменения в собствен­ности на товары и/или финансовые активы, в предоставлении услуг или предоставлении рабочей силы и капитала.

Поскольку цены реальных сделок являются коммерческой тай­ной, то специалисты МВФ предлагают использовать при состав­лении платежных балансов рыночную цену. Это цена, которую покупатели, желающие купить, уплачивают продавцам, желающим продать, при каждой конкретной сделке. Понимаемая таким обра­зом рыночная цена отличается от цены мирового рынка, справед­ливой мировой цены, фактически существующей цены и от любой другой цены, которая выражает обобщенно цены на определенный класс товаров.

При бартерных сделках, а также сделках между филиалами од­ного предприятия отсутствуют необходимые условия для опреде­ления рыночной цены. По мнению МВФ, в таких случаях возмож­но построение цены по аналогии с известными рыночными цена­ми, которые установлены для сделок, совершенных в примерно одинаковых условиях.

Как известно, в мирохозяйственных связях значительное рас­пространение получило трансфертное ценообразование, исполь­зуемое для занижения прибыли в целях уменьшения налогообла­гаемой базы. Специалисты МВФ считают желательным применять метод определения рыночной цены только в тех случаях, когда учет по балансовой стоимости приводит к значительным искажениям. При этом в соответствии с принципом двойной записи необходи­мо отражать замену балансовой стоимости рыночной ценой в со­ответствующих разделах платежного баланса.

Принцип двойной записи также предполагает одновременную фиксацию момента осуществления операции. В ряде случаев точ­ное время установить достаточно сложно, однако общим положе­нием является то, что операции (сделки) фиксируются при созда­нии, преобразовании, обмене, передаче и уничтожении экономи­ческой ценности. Как отмечается в Руководстве МВФ, время фиксации указывается в соответствии с принципом учета доходов и издержек в момент завершения операции. Требования и обяза­тельства, как правило, возникают при смене права собственности, хотя под это определение не подпадает ряд операций, например лизинговые. Специалисты МВФ считают, что в этом случае эко­номическая природа операции (сделки) должна иметь приоритет над ее правовой природой.

Кроме платежного баланса возможно составление баланса на определенную дату. В этом случае говорят о расчетном балансе. В международной практике также публикуются данные о международной инвестиционной позиции отдельных стран. Эта ве­личина рассчитывается в категориях запаса и отражает соотноше­ние активов и обязательств страны на определенный момент вре­мени.

Дата добавления: 2014-01-07