Прямые заграничные капиталовложения Прямые инвестиции оказывают существенное воздействие как на всю мировую экономику, так и ее сердцевину - международный бизнес

С экономической точки зрения, с позиций фирм - это: (1) обеспе­чение для себя стабильного рынка непосредственно или в качест­ве трамплина для выхода на рынки «третьих стран»; (2) образование сво­его «внутреннего рынка», те или иные секторы которого расположены в отдельных странах; (3) включение своего интереса в межгосударствен­ные отношения на региональном и более широком международном уровне.

Прямые инвестиции подразумевают наличие либо иностранного кон­троля над 10 или более процентами обычных акций, либо «эффективно­го голоса» в управлении предприятием. Для некоторых это связано толь­ко с собственностью, долей в акционерном капитале, которую можно получить посредством: (1) приобретения за рубежом акций; (2) реинвес­тирования прибыли; (3) внутрифирменных займов или внутрифирмен­ной задолженности.

Существуют и активно практикуются, кроме того, и такие различные неакционерные формы, как субконтракты, управленческие соглашения, франчайзинг, лицензионные сделки, раздел продукции и другие. Нельзя не признать, что процесс расширения трактовок, относящихся к понима­нию форм и методов прямого зарубежного инвестирования, породил ряд проблем, носящих поистине глобальный характер и требующих для их разрешения новых, нестандартных подходов и решений.

Согласно официальным данным, за период с 1914 г. до конца второй мировой войны заграничные капиталовложения увеличились на 1/3. Потом они удваивались за 10 лет, затем - за 6-7 лет. За четверть века (с середины 50-х годов) они выросли в 4 раза, и в 80-е годы мир всту­пил примерно с 450 млрд. долларов подобных вложений. В 1990 г. был достигнут рубеж в 1,7 трлн. долл., то есть произошло почти 4-кратное их возрастание только за одно десятилетие. В 1996 г. общая сумма пря­мых зарубежных инвестиций приблизилась к 3 трлн. долларов США.

Столь высокие темпы роста прямых инвестиций связаны, прежде всего, со сдвигами в мировом хозяйстве, когда транснациональные кор­порации начали вывозить за рубеж не капитал в прежних формах, а производство, причем приоритет отдается не только возможности полу­чения прибыли, но длительному (постоянному) характеру такого полу­чения (до тех пор, пока существует само производство).

На современном этапе примерно 9/10 всех прямых инвестиций в мире контролируются международными корпорациями.

Сейчас общая сумма прямых зарубежных инвестиций, которые на­ходятся в структурах ТНК (число таких хозяйствующих субъектов в ми­ре на конец 1995 года составило 39 тыс. плюс 270 тыс. зарубежных фи­лиалов), достигла 2,7 трлн. долларов США.

Поэтому можно вполне утверждать, что ныне ТНК и аналогичные им хозяйственные образования образуют наиболее динамичный сектор мирового хозяйства.

На современном этапе практически все страны являются как экс­портерами, так и импортерами прямых инвестиций. Тем не менее, рас­пределение инвестиций (их географическая структура) выглядит ныне неравномерным. Так, являясь одним из крупнейших доноров, Япония занимает скромную позицию в качестве реципиента подобных капита­ловложений: прямые иностранные инвестиции, допущенные япон­ским правительством и бизнесом в эту страну, составляют всего лишь 17 831 млн. долларов США.

В настоящее время есть основания говорить о трехполюсной гло­бальной структуре прямых иностранных инвестиций: США, Европей­ский союз, Япония. На «триаду» приходится приблизительно 4/5 обще­го объема вывоза и ввоза инвестиций - существенно больше их удельного веса во внешней торговле. США стали самым крупным им­портером капитала. Возрос уровень интеграции в ЕС на основе внутри­региональных прямых инвестиций, а весь регион стал выступать в ка­честве крупнейшего экспортёра капитала. Отмечаются высокие темпы роста вывоза инвестиций Японией, которая может серьезно усилить свои позиции в мире по размерам «внешней экономики». Страны Азии (за исключением Японии) в ближайшие годы обгонят Западную Евро­пу по объемам привлечения прямых иностранных инвестиций. Соглас­но данным крупной консультативной группы «Артур Андерсен», наи­более перспективным стимулом для капиталовложений за рубежом становится расширение доступа на иностранные рынки, а не сокраще­ние производственных расходов.

Внутри самой «триады» идет интенсивное взаимное переплетение капитала, взаимная торговля растет быстрее, чем мировая торговля в целом. В лице «триады» формируется новый, еще более высокий этаж со своим международным разделением труда и своими механизмами регулирования на национальном, региональном и надрегиональном уровнях, определяющими мирохозяйственные стандарты.

Страны «Большой семерки» представляют собой своеобразную «штаб-квартиру» высшего рыночного этажа. Интеграция на нем осуще­ствляется не на основе какого-либо межгосударственного соглашения, но с помощью таких правовых норм, таких «правил игры» рыночных сил, которые в состоянии реально обеспечивать высокий динамизм хо­зяйственного развития.

Остальные группы стран, отдельные группировки осуществляют своего рода «настройку» на эти мирохозяйственные стандарты, которая позволяет не терять связи с лидерами.

Благодаря достижениям в области средств связи и информации про­изводственные отрасли промышленности станут ведущими иностранны­ми инвесторами; при этом зарубежные капиталовложения компаний, специализирующихся на недвижимости и финансовом обслуживании, сократятся по сравнению с показателями последнего десятилетия. При­оритетным для многих промышленных компаний обещает стать созда­ние за рубежом не производственных центров, а сетей распространения продукции.

Кроме того, многие ведущие фирмы заинтересованы в органи­зации за рубежом научно-исследовательских и опытно-конструктор­ских бюро.

Новейшие сдвиги в географической структуре подобных инвести­ций сводятся к следующему: общий объем текущих прямых иностран­ных инвестиций (ПИИ) в мире в 1995 г. достиг рекордного уровня -315 млрд. долларов США (рост на 40 % по сравнению с предыдущим го­дом); из этой суммы наибольшая часть приходится на промышленно развитые страны, которые выступили и главными мировыми инвесто­рами, вложив в экономику других государств 270 млрд. долларов (рост на 42% по сравнению с 1994 годом), и главными получателями инвес­тиций извне (203 млрд. долларов, рост на 53% по сравнению с преды­дущим годом). Далее, нарастал поток инвестиций в развивающиеся страны, превысив в сумме 100 млрд. долларов. Одновременно отмече­на и активизация экспорта капитала из самих развивающихся стран (47 млрд. долларов). Не остались в стороне от общемировых тенденций и постсоциалистические страны: в 1995 г. после известной стагнации 1994 г. приток ПИИ в страны Центральной и Восточной Европы (вклю­чая Россию) возрос вдвое, достигнув почти 12 млрд. долларов США.

Дата добавления: 2014-01-07