Прогнозирование денежного потока

Прогнозирование денежных средств в условиях рыночной экономики становится действительно актуальной задачей. В частности, эти расчеты нередко требуются при разработке бизнес-плана, при обосновании инвестиционных проектов, запрашиваемых кредитов и др. В мировой практике известны различные методики прогнозирования, тем не менее можно выделить некоторые их общие черты.

1. Данный раздел работы финансового менеджера сводится к исчислению возможных источников поступления и оттока денежных средств. Используется та же схема, что в анализе денежных средств, только для простоты некоторые показатели могут агрегироваться.

2. Поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование сводят к построению бюджетов денежных средств в планируемом периоде, учитывая лишь основные составляющие потока: объем реализации, доля выручки за наличный расчет; прогноз кредиторской задолженности и др. Прогноз осуществляется на какой-то период в разрезе подпериодов: год по кварталам, год по месяцам, квартал по месяцам и т.п.

3. В любом случае процедуры методики прогнозирования выполняются в следующей последовательности:

- а) прогнозирование денежных поступлений по подпериодам;

- б) прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам;

- в) расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам;

- г) определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.

а) Определенная сложность в расчете возникает, если предприятие использует методику определения выручки по мере отгрузки товаров. На практике большинство предприятий отслеживает средний период времени, который требуется покупателям, чтобы оплатить счета. Исходя из этого можно рассчитать, какая часть выручки за реализованную продукцию поступит в том же подпериоде, а какая в следующем. Базовое балансовое уравнение: ДЗн +ВР = ДЗк + ДП, где

ДЗ – дебиторская задолженность (на начало и конец подпериода), ВР – выручка от реализации, ДП – денежные поступления в данном подпериоде.

б) на втором этапе рассчитывается отток ДС. Основным его составным элементом является погашение кредиторской задолженности. В странах с развитой рыночной экономикой существуют различные системы оплаты товара, в частности, размер оплаты дифференцирован в зависимости от периода, в течение которого сделан платеж. При использовании подобной системы «растягивание» кредиторской задолженности, отсроченная кредиторская задолженность становится довольно дорогостоящим источников финансирования, поскольку теряется часть предоставляемой поставщиком скидки.

Дата добавления: 2014-01-07