Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Анализ показателей платежеспособности и ликвидности.

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости начинается с определения объекта, цели задач и предмета анализа. Объектоманализа платежеспособности и финансовой устойчивости является финансовое равновесие предприятия, под которым подразумевается идентичность потоков поступлений и выплат как по величине, так и по срокам, гарантирующих выполнение предприятием своих финансовых обязательств в краткосрочном и долгосрочном периодах при достижении планируемой рентабельности (прибыльности).

Цель анализа - определив сложившиеся тенденции воздействия различных факторов на финансовое равновесие, при положительной направленности найти пути ее закрепления и сохранения, при отрицательной – разработать меры для устранения воздействия негативных явлений и достижения желаемого результата. Поэтому предметом анализа являются экономические явления и процессы, приводящие к такой изменчивости совокупности денежных потоков предприятия, при котором предприятие становится неликвидным. Среди них можно выделить следующие: финансовые потоки, влияющие на формирование и состояние оборотных средств, структуру краткосрочных обязательств, рентабельность собственного капитала, структуру постоянных пассивов, балансовые пропорции между пассивами и активами и т.п.

Важнейшим показателем, в котором проявляется финансовое равновесие, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворить платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет и т.д., то есть своевременно оплачивать свои обязательства.

Финансовый анализ заключается в оценке платежеспособнос­ти ифинансовая устойчивость предприятия.При оценке платежеспособнос­ти предприятия обычно используются следующие показатели: коэффициент платежеспособ­ности; коэффициент абсолютной лик­видности; коэффициент промежуточной ликвидности; коэффициент общей ликвидности; коэф-т текущей ликвид­ности.

Финансовая устойчивость предпри­ятияхарактеризуется следующими по­казателями: коэффициент отношения креди­торской задолженности к дебиторской; коэффициент покрытия задол­женности; коэффициент автономии; коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент финансовой на­пряженности и др.

Анализ показателей финансовой де­ятельности предприятиявключает в себя также исследование следующих показателей: коэффициента рентабельности реализованной продукции; коэффициента рентабельности капитала; коэффициента рентабельности основных средств и прочих оборотных активов.

Для внешних пользователей оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности предприятия. Ликвидность - термин, который характеризует способность отдельных видов имущественных ценностей быстро и без значительных потерь своей стоимости превращаться в денежные средства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения. Достижение финансового равновесия подразумевает соблюдение идентичности потоков поступлений и выплат как по величине, так и по срокам. Оценка ликвидности баланса позволяет характеризовать возможности субъекта хозяйствования обратить активы в наличность для погашения своих обязательств, и степень этой возможности, то есть какими активами (наиболее ликвидными, быстро или медленно реализуемыми) характеризует ту или иную платежеспособность.

Агрегированный баланс для анализа ликвидности и платежеспособности

Актив	Пассив
1.Наиболее ликвидные активы (А1)	1.Наиболее срочные обязательства (П1)
2.Быстрореализуемые активы (А2)	2.Краткосрочные пассивы (П2)
3.Медленно реализуемые активы (А3)	3.Долгосрочные пассивы (П3)
4.Труднореализуемые активы (А4)	4.Постоянные пассивы (П4)
5.Неликвидные активы (А5)	5. Доходы будущих периодов (П5)
Баланс	Баланс

Поэтому при составлении агрегированного баланса для анализа ликвидности и платежеспособности сопоставляются сгруппированные по степени ликвидности активы с сгруппированными по степени срочности обязательствами. Для этого:

1. Активы баланса группируются на:

· наиболее ликвидные активы, куда входят денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (А1);

· быстрореализуемые активы – готовая продукция и товары для реализации, товары отгруженные, дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев, налоги по приобретенным активам и прочие быстрореализуемые оборотные активы (А2);

· медленно реализуемые активы – производственные запасы (сырье и материалы), незавершенное производство (А3) и прочие активы.

· труднореализуемые активы – основные средства, нематериальные активы, а также могут быть долгосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев и статьи раздела 1 актива баланса, за исключением статей этого раздела включенных в предыдущую группу (А4);

· неликвидные активы – сырье и материалы, которые сложно продать, безнадежная дебит. задолж-ть, расходы будущих периодов (А5).

2. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

· наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, срок оплаты которой уже наступил, ссуды, не погашенные в срок (П1);

· краткосрочные пассивы – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (П2);

· долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы), резервы предстоящих расходов (П3);

· постоянные пассивы – собственный капитал предприятия (П4);

· доходы будущих периодов – доходы полученные (начисленные) в отчетном периоде, но относящиеся к будущим отчет. периодам (П5).

3. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: А1 ³ П1 А2 ³ П2 А3 ³ П3 А4 £ П4 А5 £ П5

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному соотношению, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Приведенные соотношения между активами и пассивами показывают желательные источники финансирования активов и позволяют составить прогнозный баланс, который будет отражать те ожидаемые значения показателей, при котором баланс будет считаться абсолютно ликвидным. Пример анализа агрегированного баланса – см. табл. 13.8 и 13.9

На основании данных баланса ликвидности можно сделать предварительный вывод о платежеспособности предприятия: Абсолютная платежеспособность (А1 > П1+П2); Гарантированная платежеспособность (А1+А2 > П1+П2); Потенциальная платежеспособность (А1+А2+А3 > П1+П2); Неплатежеспособность (А1+А2+А3 < П1+П2)

Платежеспособность предприятия принято также измерять показателями проявляющимися в виде тех или иных коэффициентов, характеризующих отношение оборотных активов (общей суммы или ее части) к краткосрочным обязательствам (см. табл. 13.1).

В конкретных расчетах для оценки платежеспособности предприятия используются следующие показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициента критической ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, которые приведены в табл. 11.7

Однако, как упоминалось ранее, для оценки платежеспособности организации и окончательного признания организации неплатежеспособной в Республике Беларусь утверждена «Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности»,где указаны критерии признания организации неплатежеспособной.

Далее рекомендуется провести подробный анализ внеоборотных и оборотных активов: в т.ч. проанализировать вложения во внеоборотные активы, изучить портфель и ликвидность инвестиционных ценных бумаг, представленные займы, вклады, эффективность отвлечения средств на данные вложения. Необходимо рассчитать коэффициент оборачиваемости оборотных средств и изучить причины его изменения.

Дата добавления: 2014-01-07