Инвестиционный про­ект имеет три фазы инвестиционного цикла

Период от начала вложения до окупаемости называют сроком жизни, или жизненным циклом, проекта.

Реализация проекта - есть его практическое осуществление, превращение проектного образа в конкретную экономическую деятельность.

Наряду с указанными стадиями, инвестиционный проект разделя­ется на фазы в зависимости от характера, направления и использова­ния инвестиций, а также от получения отдачи на вложенные средства.

Первая фаза проекта – прединвестиционная – предполагает:

- исследование возможностей;

- подготовительные, предпроектные исследования;

- оценка осуществимости (ТЭО).

Вторая фаза– инвестиционная – превращение интенсивно выделяемых финансовых средств в реальные факторы производства (здания, сооружения, приобре­тение и монтаж оборудования и т.д.). Это самая затратная фаза, поглощающая основной объем инвестиций. Однако, начиная с некоторого момента времени, соответствующего продаже первой партии товара, приносящей прибыль, проект становится не только рас­ходным, но и доходным.

Третья фаза – эксплуатационная (постинвестиционная) – соответствует времени (t) и режиму производства, исполь­зования, эксплуатации объекта. Но и в этой фазе инвестиции нуж­ны, но уже меньше. Однако доход превышает инвестиционные затраты, вследствие чего в некоторый момент t общая схема до­хода становится равной стоимости капитала, вложенного в про­ект, что свидетельствует о достижении точки окупаемости проекта.

Оценка эффективности инвестиционного проекта. Общая схема оценки эффективности инвестиционного про­екта может быть представлена в следующем виде.

На первом этапе производится оценка общественной эф­фективности проекта в целом.

Цель этого этапа – экономическая оценка проектных ре­шений и подготовка материалов для поиска и привлечения инвесторов.

Второй этап оценки эффективности (эффективность учас­тия в проекте) осуществляется после выработки схемы фи­нансирования проекта. На этом этапе уточняется состав уча­стников и определяются финансовая реализуемость и эффек­тивность участия в проекте каждого из участников, в том числе и государства, с точки зрения сопоставления расходов и доходов бюджетов всех уровней (бюджетная эффектив­ность).

Эффективность инвестиционного проекта оценивается при разработке инвестиционного предложения и декларации о намерениях, разработке «Обоснования инвестиций», разра­ботке ТЭО (проекта), осуществлении проекта (экономический мониторинг).

При оценке эффективности инвестиционных проектов используется система показателей, основными из которых являются: интегральный эффект, или чистый дисконтиро­ванный доход, чистый доход, внутренняя норма доходности; потребность в дополнительном финансировании; индекс до­ходности затрат и инвестиций, срок окупаемости.

Интегральный эффект (Э_инт) представляет собой сумму дис­контированных за расчетный период разностей притоков (ре­зультатов) и оттоков (затрат и инвестиционных вложений) наличностей, приведенных к одному, обычно начальному, году:

,

где R_t – результат в t -й год; З_t – ежегодные затраты в t-й год; K_t – инвестиции в t -й год;

К_t – коэффициент дисконтирования; Т_р – расчет­ный период.

Величина коэффициента дисконтирования (ή_t) при посто­янной норме дисконта (Е) определяется выражением:

.

При меняющейся во времени норме дисконта:

где Е_к – норма дисконта в k- ыйгод.

Интегральный эффект имеет также другие названия: чис­тый дисконтированный доход (ЧДД), чистая приведенная (или чистая современная) стоимость, Net Present Value (NPV), чистый произведенный эффект.

На предприятиях капитального строительства в качестве экономического результата (R_t) понимается выручка от реа­лизации строительной или другой продукции, а также от оказания различного вида услуг.

Затраты (3 _t) при определении показателей эффективности инвестиций учитывают текущие затраты (без амортизации), налоги и другие не инвестиционные расходы.

В отдельных случаях, когда разница во времени инвести­ционных вложений, затрат и результатов незначительна, в качестве показателя эффективности может использоваться понятие чистого дохода.

Чистый доход (Э) представляет собой сумму притоков и оттоков наличностей за расчетный период:

Другим показателем эффективности инвестиций может служить индекс доходности инвестиций (Э_к), определяемый как отношение суммы дисконтированной разности результата и затрат к величине дисконтированных капитальных вло­жений. Если капитальные вложения осуществляются за мно­голетний период, то они также должны браться в виде дис­контированной суммы. В общем случае индекс доходности инвестиционных вложений определяется зависимостью:

.

Индекс доходности инвестиций идентичен показателям, имеющим следующие названия: индекс прибыльности, Profitability Index (PI).

Индекс доходности инвестиционных вложений тесно свя­зан с интегральным эффектом. Если интегральный эффект инвестиций (Э_и) положителен, то индекс доходности Э_к > 1, и наоборот. При Э_к > 1 инвестиционный проект считается экономически эффективным. В противном случае (Э_к < 1) проект неэффективен.

Внутренняя норма доходности инвестиций (Е) представ­ляет собой ту норму дисконта, при которой суммарная вели­чина дисконтированной разности результата и затрат равна сумме дисконтированных капитальных вложений за тот же период. Внутреннюю норму доходности инвестиций находят путем решения уравнения:

.

Показатель внутренней нормы доходности имеет также другие названия: внутренняя норма прибыли, внут­ренняя норма возврата инвестиций, Internal Rate of Return (IRR). Получаемую расчетную величину Е сравнивают с тре­буемой инвестором. Вопрос о принятии инвестиционного про­екта может рассматриваться, если значение Е не меньше тре­буемой инвестором величины.

Срок окупаемости инвестиций (Т_о) – временной период от начала реализации проекта (payback period), за который капитальные вложения покрываются суммарной разностью результатов и затрат:

.

7.8. Лизинг как источник финансирования

Один из сравнительно быстро мобилизуемых и выгодных в финансовом плане источниковреализации солидной инвестици­онной программы финансовая аренда или лизинг.

В современных условиях росту лизинговых операций способствуют общие тенденции экономического развития:

- сокращение объема ликвидных средств из-за постоянно воз­никающих трудностей на денежных рынках;

- обострение конкуренции, требующее оптимизации размера и направлений инвестиций;

- уменьшение прибыли предприятий, ограничивающее их возможности выделения достаточных средств для расширения про­изводства;

- содействие развитию лизинговых операций со стороны пра­вительственных органов и финансовых институтов в интересах стимулирования экономического роста и, в частности, роста ин­вестиций.

Лизинг – это вид аренды, которому присущи элементы заемных операций, что придает ему сходство с кредитом. Он также включает компоненты внешнеторговой и инвестиционной деятельности.

В России лизинговые отношения регулируются Законом «О ли­зинге» и Гражданским кодексом РФ. Закон «О лизинге» трактует его как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на осно­вании договора лизинга физическим или юридическим лицам на установленный срок, за определенную плату и в соответствии с условиями, закрепленными договором, с правом выкупа имуще­ства лизингополучателем.

Предметом лизинга могут быть предприятия и другие имущественные комп­лексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может ис­пользоваться в предпринимательских целях.

Главное отличие лизинга от традиционной аренды состоит в том, что в нем принимают непосредственное участие три стороны:

- лизингодатель (арендодатель);

- лизингополучатель (арендатор);

- продавец (поставщик).

Помимо них в лизинговой сделке обычно принимают участие:

- банки (или другие кредитные учреждения), предоставляю­щие кредиты лизингодателю для приобретения оборудования;

- страховые компании, осуществляющие страхование имуще­ства лизингодателя.

В качестве лизингодателя могут выступать;

- банки, создающие в своих структурах лизинговые службы;

- специализированные лизинговые компании; лизинговые компании, созданные предприятиями, выпуска­ющими машины и оборудование;

- лизинговые компании, организованные фирмами, занятыми поставками и обслуживанием техники.

В общем виде операция лизинга может быть представлена схемой лизинговой сделки (рис. 7.1).

Рис. 7.1. Общая схема лизинговой сделки

Как видно из схемы, лизинговая сделка состоит из несколь­ких последовательных операций.

Преимущества, которые дает ли­зинг участникам сделки:

1) снижает риск невозврата средств;

2) лизинг предполагает 100%-ое кредитование и не требует немедленного начала платежа;

3) условия договора лизинга по-своему более вариабельны, чем кредитные отношения;

4) договор лизинга часто содержит в себе условия о технической поддержке оборудования лизингодателем;

5) объект лизинга может и не чис­литься на балансе лизингополучателя;

6) возможность воспользоваться достаточно гибкими амортизационными и налоговыми льготами.

7) производитель имущества получает дополни­тельные возможности сбыта своей продукции.

8) особые взаимоотношения между лизингодателем и лизингополучателем при банкротстве последнего.

В процессе осуществления лизинговой дея­тельности лизингодатель несет затраты, связанные с приобретением и передачей имущества лизингополучателю, а также расходы, обус­ловленные необходимостью создания условий для нормального использования имущества, переданного в лизинг. Инвестиционные издержки лизингодателя включают: стоимость приобретения иму­щества, расходы на его транспортировку и установку, налог на имущество, стоимость таможенного оформления и оплату тамо­женных сборов, затраты на страхование от всех видов риска, рас­ходы на выплату процентов за пользование привлеченными сред­ствами, стоимость регистрации предмета лизинга и расходы на пе­редачу его лизингополучателю, затраты на создание резервов в целях капитального ремонта имущества, а также затраты на его содержа­ние и обслуживание. Кроме того, лизингодатель может оказывать дополнительные услуги, стоимость которых включается в инвести­ционные издержки.

Помимо затрат в общую сумму лизингового договора входит вознаграждение лизингодателя, которое, в свою очередь, включа­ет оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки и процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение лизингового имущества. Вознаграждение лизингодателя является его доходом. Прибыль рассчитывается как разница между доходами лизингодателя и его расходами по основной дея­тельности. В целях обеспечения привлекательности лизинговой дея­тельности уровень прибыли должен быть не ниже размера банков­ского процента.

В течение срока действия договора лизинга лизингополучатель регулярно вносит лизинговые платежи, которые относит у себя на себестоимость продукции, производимой с использованием лизин­гового имущества, или на расходы, связанные с основной деятель­ностью. В лизинговые платеж и включаются:

- плата за основные ус­луги (процентное вознаграждение) лизингодателя;

- амортизационные отчисления за период, охватываемый сроком договора;

- инвестици­онные затраты (издержки);

- проценты по кредитам, использованным лизингодателем на приобретение имущества;

- плата за дополнитель­ные услуги лизингодателя, предусмотренные договором;

- налог на добавленную стоимость;

- страховые взносы в случае страхования имущества лизингодателем;

- налог на имущество, уплаченный ли­зингодателем.

Виды лизинга. В зависимости от особенностей сделки, числа участников, степени окупаемости имущества, объема оказываемых услуг и т. д. лизинговые операции можно подразделить на виды.

В России наибольшее распространение получил финансовый ли­зинг, или лизинг с полной окупаемостью. Финансовый лизинг – это вид лизинга, при котором лизингодатель (арендодатель) по поруче­нию лизингополучателя (арендатора) приобретает в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и пре­доставляет его лизингополучателю во временное владение и пользо­вание за плату.

Рос­сийское законодательство оговаривает, что срок финансового лизинга соизмерим со сроком полной амортизации обо­рудования или превышает его.

Помимо финансового лизинга широкое распространение в мире получили такие его модификации как оперативный и возвратный лизинг.

При оперативном лизинге лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю за плату во временное владение и пользование на определенный срок. Особенностью оперативного лизинга является то, что срок действия договора меньше, чем нормативный срок службы оборудования, т. е. это лизинг с неполной окупаемостью. Его еще называют сервисным лизингом, так как арендодатель, предо­ставляя имущество лизингополучателю, берет на себя обязанности по наладке, ремонту и обслуживанию оборудования.

По окончании срока оперативного лизинга лизингодатель ищет новых клиентов для повторной сдачи имущества в аренду.

При прямом лизинге собственник имущества (поставщик) само­стоятельно, без посредников, сдает объект в аренду. Примером пря­мого лизинга может служить возвратный лизинг, при котором фир­ма – собственник имущества продает его финансовой компании (в качестве последней могут выступать банк, страховая компания или лизинговая компания). Одновременно заключается соглашение о долгосрочной аренде имущества на условиях лизинга, которое пре­вращает бывшего собственника имущества в арендатора. Возвратный лизинг позволяет предприятиям в условиях финансовой напряженности привлекать дополнительные ликвидные средства и продолжать эксплуатиро­вать проданное имущество на условиях аренды, а также регулиро­вать активы баланса путем продажи имущества по рыночной цене, как правило, превышающей его балансовую стоимость.

При косвенном лизинге передача имущества в аренду осущест­вляется через посредника. Примером может служить сублизинг, при котором лицо, осу­ществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингода­теля по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга.

Тема 8. Доходы, расходы и прибыль организации. Налогообложение

8.1 Доходы и расходы предприятия: понятие, сущность и виды

Целью деятельности любой коммерческой организации являет­ся получение прибыли. Ее величина складывается под влиянием соотношения между доходами и расходами организации. Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результа­те поступления активов и/или погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением уставных вкладов участников (собственников имущества). Доходы организа­ции делятся на:

- доходы от обычных видов деятельности;

- прочие доходы.

В целях налогообложения доходы организа­ции делятся на:

- доходы от обычных видов деятельности;

- внереализационные доходы.

Основной удельный вес в общей сумме доходов предприятия занимают доходы от обычных видов деятельности - выручка от реализации продукции (выполнения работ, оказания услуг).Под обычными видами деятельности понимается изготовление продукции, перепродажа товаров или оказание услуг, т. е. те виды деятельности, с целью осуществления которых создано предприятие Они являются предметом деятельности организации и указываются в ее уставе.

Выручка как финансовый показатель характеризует завер­шение производственного цикла, возврат авансированных на производство средств организации в денежную наличность и начало нового витка в обороте средств.

Положение в бухгалтерском учете и отчетности в Россий­ской Федерации предусматривает применение двух вариан­тов определения выручки:

а) по поступлению средств за выполненные работы и услу­ги на расчетный счет или в кассу строительной организации - кассо­вый метод;

б) по выполнению работ и подписанию предусмотренных в договорах подряда документов (актов, справок) - метод начислений.

Важнейшим условием успешной дея­тельности предприятия является своевременное и регулярное по­ступление выручки. Поступление выручки позволяет своевременно осуществ­лять расчеты с поставщиками и подрядчиками, с персоналом по оплате труда, с бюджетом по налоговым платежам, с кредитными организациями по возврату кредитов и уплате процентов по ним.

К операционным доходам относятся поступления, связанные с операциями с имуществом организации, с участием в уставном капитале других организаций и совместной деятельностью, а также поступления от предоставления во временное пользование денеж­ных средств.. Величина данных доходов зависит от ак­тивности предприятия на фондовом рынке, размера финансовых вложений в ценные бумаги других предприятий и доходности этих бумаг.

Внереализационные доходы отражают состояние договорной дис­циплины между предприятием и его контрагентами. К данным до­ходам относятся штрафы, пени, неустойки, признанные должни­ком поступления в возмещение причиненных организации убыт­ков, суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности. Кроме этого, к внереализа­ционным доходам относятся активы, полученные безвозмездно, курсовая разница, прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году.

Расходы предприятия – это уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и/или возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капи­тала этой организации, за исключением уменьшения уставных вкладов по решению участников (собственников имущества). Они классифи­цируются по видам аналогично доходам предприятия. Расходы пред­приятия от обычной деятельности (таблица)– это расходы, связанные с из­готовлением и продажей продукции, приобретением и перепрода­жей товаров, выполнением работ или оказанием услуг.

Они принимаются к учету:

- в сумме, равной оплате и/или кредиторской задолженности, связанной с приобретением сырья, материалов, товаров и иных материально-производственных запасов, предназначенных для осу­ществления видов деятельности, являющихся предметом деятель­ности предприятия;

- в сумме расходов, возникающих в процессе переработки ма­териально-производственных запасов для целей производства про­дукции (работ, услуг) и ее продажи, формирующих себестоимость продукции и незавершенного производства.

8.2 Формирование и распределение прибыли

В условиях экономики рыночного типа прибыль как часть чистого дохода, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения:

- характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности;

- является основой экономического развития организации;

- наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости.

Валовая прибыль (ПР_вал) - разность между выручкой от продаж (ВР) и себестоимостью реализованной продукции (S) за тот же период:

.

Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности П_ФХД - сумма прибыли от продаж и общего результата от финансовых операций (проценты к получению и уплате, доходы от участия в других организациях и т. п.):

.

Значение П_ФХД используется для оценки эффективности основной и финансовой деятельности организации.

Прибыль до налогообложения ПР_НО - это сумма прибыли от финансово-хозяйственной дея­тельности (ПР_ФХД) и прибыли (расхода) от прочих внереализационных операций:

,

где ПР_им – прибыль от реализации имущества, тыс. руб.;

ПР_ПВ – прибыль от реализации продукции подсобных и вспомогательных производств, тыс. руб.;

С_вне – сальдо внереализационных доходов и расходов, тыс. руб.

Прибыль, остающаяся в распоряжении организации пос­ле налогообложения, называется чистой прибылью, и ее в пер­вую очередь направляют на инвестицию, на прирост основно­го и оборотного капитала, на покрытие убытков прошлых лет и отчислений в резервный капитал, а также на выплату диви­дендов, доходов и расходов социального характера.

Распределение чистой прибыли – одно из направлений внутрифирменного планирования. На первом этапе в соот­ветствии с законодательством РФ и учредительными доку­ментами строительная организация, если это предусмотрено уставом организации, формирует резервный фонд, за счет которого покрываются убытки и другие непредвиденные затра­ты, выплачиваются дивиденды при недостатке прибыли, а при ликвидации организации погашается кредиторская за­долженность.

После отчисления чистой прибыли в резервный фонд стро­ительная организация (собственников имущества или собра­ние акционеров) независимо от организационно-правовой фор­мы формирует фонды потребления и накопления.

8.3. Взаимосвязь «ИЗДЕРЖКИ–ВЫРУЧКА–ПРИБЫЛЬ» или точка безубыточности

В условиях рыночной экономики первостепенное значение имеет определение минимального объема производства при име­ющейся структуре бизнеса - точки безубыточности. Суть за­дачи заключается в следующем. В общем случае фундаменталь­ные взаимосвязи между выручкой, издержками и прибылью можно выразить уравнением:

,

где К – объем выручки в натуральном выражении; Ц – цена товара; З_уп – сумма условно-постоянных затрат; З_пер – переменные издержки в цене товара;

П – прибыль от продаж (прибыль до уплаты процентов и налогов).

Если прибыль П = 0, что соответствует экономическому смыслу точ­ки безубыточности, то из общего уравнения, заменив К на критический объем выпуска К₀, получим:

.

Это и есть объем продаж в натуральном выражении, соответствующий точке безубыточности. Тот же объем в денежном выражении определяется по формуле:

,

где З_пер/Ц– удельный вес переменных издержек в цене товара.

Графическая интерпретация точки безубыточности представлена на рис. 8.1.

1 – кривая выручки от реализации; 2 – кривая общих издержек; 3 – кривая переменных издержек;

4 – кривая постоянных издержек; К_о – критический объем выручки

Рис. 8.1.Графическая зависимость выручки от издержек

Из этого графика вы­текают важные выводы, ставшие экономическими постулатами:

1) фирма может зарабатывать прибыль (выручка за вычетом всех издержек), если объем продаж ее продукции на рынке будет превышать критический объем выручки К_о;

2) точку пересечения кривой общих издержек и кривой выруч­ки от реализации принято называть точкой перегиба, мерт­вой точкой или точкой перелома (точка перелома 1 на гра­фике), лишь перейдя которую наступает окупаемость всех издержек и фирма становится прибыльной. В сущности, это главное условие успешного функционирования любой фирмы;

3) точка пересечения кривой постоянных издержек и кривой маржинального дохода (выручка за вычетом только переменных издержек) также называется точкой перегиба, точкой перелома (точка перелома 2 на графике ), после прохожде­ния которой условно - постоянные затраты окупаются (зона прибыли). Как и первая точка перелома, вторая также соответствует кри­тическому объему выручки. В этой точке наступает равен­ство условно-постоянных затрат и маржинального дохода. В обоих случаях, если участок кривой выручки выше точки перелома, фирма получает прибыль, причем в обоих случа­ях одну и ту же. Все это является лишь подтверждением фун­даментального вывода, что выручка – это производная из­держек.

Маржинальная прибыль. Маржинальная прибыль – это дополнительная прибыль, по­лученная от роста объема выручки от продаж при неизменных условно-постоянных затратах. На протяжении ЖЦТ фирма может обходиться ограниченным объемом условно - постоянных затрат. Однако неизбежно наступает период, когда согласно закону убывающей полезности товара спрос на него начинает устойчиво снижаться и при той же цене выручка уже не обеспечивает получение маржинальной прибыли, покрыва­ющей сложившийся объем условно-постоянных затрат. Из такой ситуации у фирмы есть всего два выхода:

1) форсировать выпуск нового товара с удовлетворительным спросом и рентабельностью, хотя это, как правило, требует ро­ста условно-постоянных затрат (дополнительные затраты на конструкторское, технологическое, рекламное сопровождение нового товара);

2) осуществить сокращение административно-управленчес­кого аппарата служащих, содержание которых составляет основ­ную долю условно-постоянных затрат любой фирмы.

Маржинальный анализ. В современной экономической науке приведенные суждения по анализу критических точек получили название маржинальный анализ. Он широко применяется на практике при прогнозиро­вании величины каждого из показателей выручки, издержек и прибыли при заданном значении других. В современной эконо­мической литературе этот метод встречается под названием ана­лиза безубыточности или содействия доходу. С помощью маржинального анализа обо­сновываются следующие управленческие решения: выбор вари­антов изменения производственной мощности и ассортимента продукции, определение цены на новое изделие, обоснование замены оборудования и технологии, оценки эффективности при­нятия дополнительного заказа и др. Алгоритм маржинального анализа включает следующие шаги:

1) сбор, подготовка и обработка исходной информации, необ­ходимой для проведения анализа;

2) определение суммы постоянных и переменных издержек на производство и реализацию продукции;

3) расчет величины исследуемых показателей;

4) сравнительный анализ уровня исследуемых показателей;

5) факторный анализ изменения уровня исследуемых показате­лей;

6) прогнозирование их величины в изменяющейся внешней среде.

Маржинальный анализ осуществляется при следующих до­пущениях:

- переменные издержки изменяются пропорционально объему производства (реализации);

- постоянные издержки не изменяются в пределах релевант­ного (значимого) объема производства (реализации) продук­ции, т.е. в диапазоне деловой активности предприятия, ко­торый установлен исходя из производственной мощности предприятия и спроса на продукцию;

- тождество производства и реализации продукции в рамках рассматриваемого периода времени, т.е. запасы готовой про­дукции существенно не изменяются;

- эффективность производства, уровень цен на продукцию и потребляемые производственные ресурсы не будут подвергать­ся существенным колебаниям за анализируемый период;

- соотношение между поступлением выручки и объ­емом реализованной продукции не меняется.

Предполагается, что кривая затрат при наличии постоянных и переменных расходов может быть описана уравнением первой степени:

,

где К – сумма затрат на производство продукции;

а – абсолют­ная сумма постоянных расходов за анализируемый период;

b – ставка переменных расходов на единицу продукции (услуг);

х – объем производства продукции (услуг).

8.4. Рентабельность деятельности организации

Характеризуя прибыльность организаций, используют не только массу прибыли, но и относительные показатели, в том числе уровень рентабельности.

Различают уровни рентабель­ности: сметный, плановый и фактический.

Сметный уровень рентабельности рассчитывается как от­ношение сметной прибыли (плановых накоплений) к смет­ной стоимости объекта:

,

где Р_см – сметный уровень рентабельности; ПН – плановые накопле­ния; С_об – сметная стоимость объекта.

Плановый уровень рентабельности определяется по фор­муле:

,

где Р_пл – плановый уровень рентабельности, %; П_пл – плановая при­быль; Ц_дог – договорная цена.

По окончании строительства объекта и завершении расче­тов с заказчиком определяется фактическая рентабельность:

,

где Р_факт – фактическая рентабельность; П_факт – фактическая прибыль от сдачи объекта с учетом экономии и компенсации; Ц_факт – факти­ческая стоимость строительства объекта.

В практике работы строительных организаций наиболее часто используются показатели:

- рентабельность всех активов организации;

- рентабельность реализации (по валовой прибыли от реализации и по чистой прибыли;

- рентабельность собственного капитала.

На рентабельность строительной организации влияют мно­гие факторы, как экстенсивные, так и интенсивные. Экстен­сивные факторы связаны с ростом массы прибыли за счет увеличения объемов работ и влиянием инфляции на уровень цен. Интенсивные факторы определены, как правило, про­грессом применительно к отрасли строительной индустрии.

8.5. Сущность и классификация налогов. Налогообложение организации

Налогообложение - это система налоговых отношений, вклю­чающая определение налогов, условия установления налогов и сбо­ров, определение налогоплательщиков и плательщиков сборов, объек­тов налогообложения, налоговой базы, налоговых ставок, налого­вого периода, порядка исчисления и уплаты налогов и др.

Налог - это обязательный, индивидуально-безвозмездный платеж, взима­емый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принад­лежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств, в целях финансово­го обеспечения деятельности государства и (или) муниципаль­ных образований. Сбор представляет собой обязательный взнос, взимаемый с организаций и физических лиц, уплата которого яв­ляется одним из условий совершения в интересах плательщиков сборов государственными органами, органами местного самоуп­равления, иными уполномоченными органами и должностны­ми лицами юридически значимых действий, включая предостав­ление определенных прав или выдачу разрешений (лицензий).

Участниками налоговых отношений, регулируемых законода­тельством о налогах и сборах, являются:

- организации и физические лица - налогоплательщики и плательщики сборов;

- организации и физические лица - налоговые агенты;

- налоговые органы (Федеральная налоговая служба и ее под­разделения в РФ);

- Федеральная таможенная служба и ее подразделения в РФ;

- государственные органы исполнительной власти и исполни­тельные органы местного самоуправления, уполномоченные организации и должностные лица;

- финансовые органы (Минфин России, министерства финан­сов республик, финансовые органы административно-тер­иториальных образований, иные уполномоченные органы);

- органы государственных внебюджетных фондов.

Права и обязанности участников (субъектов) налоговых отношений в ча­сти, касающейся налоговых аспектов их деятельности, определе­ны налоговым законодательством РФ.

Налогообложение фирмы осуществляется в соответствии с принципами и порядком, определенными налоговым законода­тельством РФ. В этом смысле система налогообложения высту­пает как фактор внешней среды функционирования фирмы, ко­торый через систему правовых норм задает совокупность ее фи­нансовых обязательств перед государством и правила их выполнения.

Основополагающим документом, регламентирующим функ­ционирование налоговой систем ы в России, является Налоговый кодекс РФ. В этом документе излагается конкрет­ный порядок налогообложения по федеральным налогам и сбо­рам, а также определяются принципы налогообложения по ре­гиональным и местным налогам и сборам. Налоговым кодексом РФ (ст. 1) определены четыре уровня на­логового законодательства:

- Налоговый кодекс РФ (высший уровень);

- федеральные налоговые законы;

- законы и иные налоговые нормативные правовые акты о на­логах и сборах субъектов Федерации;

- нормативно-правовые акты представительных органов мест­ного самоуправления.

В РФ установлены и взимаются (Таблица 12.1):

- федеральные налоги и сборы;

- налоги и сборы субъектов Федерации (региональные);

- местные налоги и сборы.

Налоги можно классифицировать также по объектам налогообложения, источникам и формам уплаты. По объектам налогообложения можно выделить следующие группы:

- налоги на имущество (движимое и недвижимое);

- ресурсные налоги;

- налоги на доходы или прибыль;

- налоги на виды деятельности;

- налог на капитал;

- налоги с выручки;

- прочие налоги.

Таблица 12.1

Совокупность налогов и сборов

Налоги и налоговые режимы	Нормативная база (глава НК РФ)
Федеральные налоги
Налог на добавленную стоимость
Акцизы
Налог на доходы физических лиц
Налог на прибыль организаций
Государственная пошлина
Налог на добычу полезных ископаемых
Сбор на право пользования объектами животного мира и
водными биологическими ресурсами
Водный налог
Региональные налоги
Налог на имущество организаций
Налог на игорный бизнес
Транспортный налог
Местные налоги
Земельный налог
Налог на имущество физических лиц	-
Специальные налоговые режимы
Система налогообложения для сельскохозяйственных товаропроизводителей (единый сельскохозяйственный налог)
Упрощенная система налогообложения
Система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности
Система налогообложения при выполнении соглашений о разделе продукции

По источникам налоговых платежей выделяют:

1) налоги, относимые на расходы организации;

2) налоги, уплачиваемые за счет финансового результата (прибыли) налогоплательщика;

3) на­логи, включаемые в цену продукции (работ, услуг).

По формам уплаты различают налоги прямые и косвенные.

Налог считается установленным лишь в том случае, когда определены налогоплательщики и следующие элементы налого­обложения:

- объект налогообложения;

- налоговая база;

- налоговая ставка;

- налоговый период;

- порядок исчисления налога;

- порядок и сроки уплаты налога.

Налогоплательщиками и плательщиками сборов являются фи­зически е и юридические лица, на которых в соответствии с на­логовым законодательством возложена обязанность уплачивать налоги и (или) сборы.

В качестве объек­тов налогообложения в налоговом законодательстве РФ выделены:

- доходы (прибыль, дивиденды, проценты, доходы от долево­го участия и т.д.);

- имущество;

- стоимость реализованных товаров (работ, услуг);

- пользование природными ресурсами;

- операции по реализации товаров (работ, услуг);

- пересечение границы РФ (ввоз и вывоз товаров);

- отдельные виды деятельности и т.д.

В соответствии с налоговым законодательством каж­дый налог должен иметь самостоятельный объект налогообло­жения.

Налоговая база может быть определе­на как денежная сумма (например, стоимость налогооблагаемо­го имущества) либо каквеличина в натуральном выражении (на­пример, в единицах веса, объема, штуках и т.п.). Налогооблагаемая база определяется, как правило, путем корректировки показателя, соответствующего объекту налогообложения (например, на ве­личину различных видов налоговых льгот).

Налоговые льготы - это преимущества, предоставляемые от­дельным категориям налогоплательщиков и плательщиков сбо­ров.

Налоговая ставка представляет собой величину налоговых начислений на единицу измерения налоговой базы. Ставки налогов утверждаются законодательным органом Госу­дарственной Думой, ставки таможенных платежей и сборов исполнительным органом (Правительством РФ).

Под налоговым периодом понимается период времени, по окончании которого определяется налоговая база и исчисляет­ся сумма налога, подлежащего уплате. По каждому налогу уста­навливается налоговый период. Налого­вый период может состоять из одного или нескольких отчетных периодов. В этом случае организация вносит авансовые плате­жи в пределах отчетного срока по налогам по результатам рас­чета налогооблагаемой базы за налоговый период.

Сумма налогов определяется плательщиком самостоятельно, исходя из налоговой базы, налоговой ставки и налоговых льгот.

Порядок уплаты налогов и ответственность за налоговые правонарушения. Порядок уплаты федеральных налогов устанавливается На­логовым кодексом РФ и федеральными налоговыми законами, региональных и местных налогов соответственно законами субъектов Федерации и нормативными правовыми актами пред­ставительных органов местного самоуправления. Уплата налога может проводиться в наличной или безналичной форме в уста­новленные сроки. Порядок уплаты налога может предусматри­вать внесение авансовых платежей в течение отчетного или на­логового периода.

Исполнение обязанности по уплате налогов и сборов пред­полагает, что определены:

1) условия возникновения и прекращения обязательства по уплате налогов;

2) порядок и условия исполнения налогоплательщиком обя­занности по уплате налога;

3) действия налоговых органов при неисполнении или ненадлежащем исполнении обязанностей налогоплательщиком;

4) порядок взыскания налоговыми органами налогов и сбо­ров, а также пеней при невыполнении налогоплательщиками обя­занности по уплате налогов.

Обязанность налогоплательщика по уплате налогов и сбо­ров считается выполненной с момента предъявления в банк по­ручения на уплату налогов и сборов при наличии достаточной суммы денежных средств на счете налогоплательщика. При уплате наличными налог считается уплаченным с момента вне­сения денег в банк, кассу органа местного самоуправления либо организации связи.

Налоговым правонарушением является противоправное (в на­рушение законодательства о налогах и сборах) деяние (действие или бездействие) налогоплательщика, налогового агента или иных лиц, за которое НК РФ установлена ответствен­ность. При нарушении налогового законодательства налогоплателыцик может нести административную, уголовную и эконо­мическую ответственность (в виде уплаты финансовых санкций).

Тема 9. Организация строительного производства

9.1. Строительное производство: сущность и его организация

Строительное производство – взаимосвязанный комплекс строительных и монтажных работ и процессов, обеспечива­ющий расширенное воспроизводство путем создания и обнов­ления основных собственных фондов. Оно охватывает про­цессы, связанные с возведением новых зданий и сооруже­ний, а также расширением, реконструкцией, техническим перевооружением и ремонтом действующих предприятий, зданий и сооружений. Любой процесс представляет собой совокупность взаимосвя­занных операций и требует его организации, планирования и управления.

Дата добавления: 2014-01-20