Анализ финансовой устойчивости

Понятие финансовой устойчивости предприятия тесно связа­но с перспективной платежеспособностью. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу (более одного года). Поскольку в ус­ловиях рыночной экономики осуществление процесса произ­водства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд предприятия производятся за счет самофинансирования, т.е. собственных средств, а при их недостаточности - заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно, практически невозможно. Поэтому изучаются соотношения заемных и собс­твенных источников с различных позиций. Для этого исчисляют­ся и анализируются за ряд лет коэффициенты структуры пас­сива К₁^з, К₂^з, К₃^з

Коэффициент заемных источников (К₁^з) определяется по формуле

Заемные средства в данном случае - это сумма текущих пассивов, долгосрочных пассивов, прочих пассивов, представ­ляющих собой обязательства предприятия (т.е. итог раздела ' IV пассива баланса - стр. 550).

• Общий капитал - это сумма собственного капитала (устав- •

• ного фонда, резервного и добавочного фондов специального •

• назначения, нераспределенной прибыли, целевого финанси- •

• рования, доходов будущих периодов), акционерного капита- •

• ла и заемного капитала. •

Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент соотношения заемных и собственных источ­ников (К₂³) рассчитывается по следующей формуле:

Этот коэффициент показывает, сколько заемных средств привлечено на рубль собственных.

Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости. Если значение этого коэффициента превышает единицу, то это свиде­тельствует о потере финансовой независимости и достижении ее критической точки. Однако это небезусловное положение для всех предприятий. Оценка значения этого коэффициента зависит от ха­рактера хозяйственной деятельности и скорости оборота оборот­ных средств. Если предприятие имеет высокий коэффициент обо­рачиваемости оборотных средств, то критическое значение рас­сматриваемого коэффициента может быть и выше единицы и не вести к утере финансовой независимости предприятия.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала (К₃^з) исчисляется по формуле

Этот коэффициент показывает долю привлечения долго­срочных кредитов и займов для финансирования активов на­ряду с собственными средствами.

Кроме коэффициентов, характеризующих структуру капи­тала, целесообразно изучить и такие показатели, как манев­ренность собственных средств, отношение реальной стоимос­ти основных средств, материальных оборотных и общей сум­мы средств, способность предприятия оплатить проценты по кредитам, запас финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности собственных средств (К^м_с):

Он характеризует степень мобилизации использования собственных средств предприятия.

Дата добавления: 2014-11-06