Аналіз сценарію виконання проекту

Розглянутий вище метод не може цілком розкрити усі можливі ризики проекту. Тому він доповнюється аналізом проекту за певним сценарієм, що передбачає вплив змін кількох перемінних одночасно на розмір чистої приведеної вартості. Звичайно складаються три варіанти сценарію: гірший, базовий і кращий (деякі автори вводять інші терміни: песимістичний, реалістичний і оптимістичний).

Таблиця 9.7

Аналіз проекту на підставі сценарію [133]

Сценарій	Ймовірність одержання результату	Обсяг продажів (у одиницях виробів)	Продажна ціна (дол.) одиниці виробу	Чиста приведена вартість (тис. дол.)
Гірший варіант	0,25			(10079)
Базовий варіант	0,5
Кращий варіант	0,25

У тому випадку, якщо відбудеться гірший варіант, то проект буде неефективним, його чиста приведена вартість буде нижче 0. Базовий і кращий варіанти повинні принести позитивну чисту вартість. На підставі даних таблиці визначаємо очікувану чисту приведену вартість, за умови, що можливість гіршого і кращого варіантів по 25 %, базового — 50 %. робимо три послідовних дії.

Перше. Визначаємо очікувану:

NPV = 0,25 (–10079) + 0,5 (12075) + 0,25 (41752) = 13956.

Друге. Визначаємо стандартне відхилення чистої приведеної вартості:

Третє. Виходячи з s_NPV визначаємо коефіцієнт варіації (CV_NPV) проекту шляхом ділення стандартного відхилення на очікуваний показник NPV.

Отриманий коефіцієнт варіації 1,3 варто порівняти з відповідними показниками по інших проектах. Припустимо, що по проектах, що у даний час здійснює корпорація, коефіцієнт варіації складає 1,35—1,4. Це означає, що ризик по новому проекті дещо нижчий, ніж по раніше прийнятим. Менеджер може зробити висновок про доцільність прийняття проекту. У тому випадку, якщо по старих проектах коефіцієнти варіації коливаються від 1,0 до 1,1, то новий проект більш ризикований, від нього варто відмовитися.

Дата добавления: 2014-11-06