Визначення чистої приведеної вартості

Метод визначення проекту шляхом визначення чистої приведеної вартості, на думку багатьох авторів, є найбільше достовірним.

Чиста приведена вартість визначається за формулою:

або ,

де CF — грошові потоки певного періоду; r — дисконтна процентна ставка.

Проект приймається у тому разі, якщо показник дорівнює нулю або вище. Це означає, що сума що дисконтуються грошових потоків вище, чим початкові інвестиції. Проект повинний бути таким, щоб вкладені в нього фінансові фонди не тільки окупалися, але і приносили додаткові грошові потоки.

Приклад.

Потрібно визначити показник чистої приведеної вартості проекту корпорації N. Отримано таку інформацію про грошові потоки по проекті (в тис. грош. од.).

Роки
Грошові потоки	–2000

Гадані дисконтні ставки 12 % і 15 %. Складаємо таблицю про чисту приведену вартість (табл. 9.10).

Таблиця 9.10

Рік	Дисконтні ставки
12 %	15 %
	–2000	–2000
	892,9	869,6
	797,2	756,1
	854,2	789,1
	762,6	686,2
	1306,9	1101,0

Висновок: проект можна прийняти, тому що чиста приведена вартість позитивна. Найбільше прийнятна дисконтна ставка для проекту 12 %, при якій вартість корпорації зросте на 1306,9 тис. грош. од.

Переваги методу чистої приведеної вартості складається в простоті і ясності розрахунків з урахуванням можливого ризику. Закордонні автори підкреслюють, що моделювання й аналіз рішень, про які йшлося в розділі 8.2, не може замінити або відхилити метод чистої приведеної вартості. Так чи інакше, цей метод є присутнім у моделюванні й іграх.

Дата добавления: 2014-11-06