Economy

It is generally accepted that people worry about love, the weather, and the economy. Actually, not necessarily in that order.

In the 21^st century the economy is the foremost concern for most of us. Government deficits, taxes, unemployment, and rising prices are consistently at the top of our collective list of worries.

Interest in the workings of the economy intensifies when we have some immediate stake in its performance. The loss of a job, for example, can rivet one’s attention on the causes of unemployment. A tuition increase may start you thinking about the nature and causes of inflation. And high rents can start you thinking about the demand for housing in relation to its supply.

For many people, of course, concern for the economy goes no further than the price of tuition or the fear of losing a job. Many others, however, are becoming increasingly aware that their job prospects and the prices they pay are somehow related to national trends in prices, unemployment, and economic growth.

Despite the widespread concern for the economy, few people really understand how it works.

In seeking to figure out how the economy works, it is useful to start with a simple truth – namely, that the economy is us. “The economy” is simply an abstraction that refers to the sum of all our individual production and consumption activities. What we collectively produce is what the economy produces; what we collectively consume is what the economy consumes. In this sense, the concept of “the economy” is no more difficult than the concept of “the family.”

Thus, the economy is very much a part of our everyday lives. Hence, to understand it is to understand our own economic behaviour, both individually and collectively.

We spend much of our lives working to produce the goods and services that flow from our factories and offices. We spend a good part of the remaining time consuming those same goods and services. And during much of the time left over, we worry about what to produce or consume next. Even such simple things as reading books, going to school, and lying on the beach can be described as economic activities.

Economy is often defined as the relationship between production, trade and the supply of money in a particular country or region.

In more basic terms, an economy is a mechanism that allocates scarce resources among competing users.

This mechanism achieves three things:

· What (What goods and services will be produced and in what quantities?)

· How (How will the various goods and services be produced?)

· For whom (For whom will the various goods and services be produced?)

The way a society answers these basic questions is known as its economic system. Economic systems may be classified as traditional, command, or market systems. As the names suggest, resources are allocated (distributed) in a traditional economy according to tradition and in a command economy by government planners. Resources in a market economy are allocated according to the laws of supply and demand.

In many modern economies the what, how, and for whom choices are made by households, firms, and government, and they are coordinated through markets. Governments influence these choices by taxing, subsidizing, regulating, and lawmaking. In recognition of the role played both by command and market coordination mechanisms, these economies are referred as mixed economies.

Thus, a mixed economy is one that uses both market and command mechanisms to coordinate economic activity.

Economic systems can also be classified as closed and open.

A closed economy is one that has no links with any other economy. The only truly closed economy is that of the entire world.

An open economy is one that has economic links with other economies. Firms in an open economy export some of their production to other countries, rather than selling only to households within their own country.

Vocabulary Notes:

1. generally accepted [`Gen<sup>ə</sup>r ə li ək`septıd] – загальноприйнятий; звичний; традиційний;

2. not necessarily [ֽnesə`ser ə li] – не обов’язково;

3. foremost [`fO:məust] / [`fO:rmoust] – найголовніший;

4. concern [kən`sə:n] – турбота; хвилювання; занепокоєння;

5. government deficits [`gAv<sup>ə</sup>nmənt] / [`gAv^ərnmənt] – дефіцит державного бюджету;

6. taxes [`tæksız] – (державні) податки; мито;

7. unemployment [ֽAnım`plOımənt] – безробіття;

8. rising prices [`raızıŋ `praısız] – зростаючі ціни;

9. consistently [kən`sıst ə ntli] – послідовно; повсякчас;

10. at the top (of) [tOp] / [tα:p] – на першому місці;

11. collective list [kə`lektıv] – спільний перелік; колективний список;

12. workings (of the economy) [`wə:kıŋz] – функціонування; робота;

13. to intensify [ın`ten^tsıfaı] – посилюватися; ставати більш інтенсивним, напруженим;

14. immediate [ı`mi:diət] – безпосередній; поточний; такий, що відбувається зараз;

15. stake [steık] – зацікавленість; участь; частка; відсоток (у якомусь підприємстві);

16. performance [pə`fO:mən<sup>t</sup>s] / [p<sup>ə</sup>r`fO:rmən^ts] – функціонування; показник (результат) діяльності;

17. loss of a job [lOs] / [lO:s] – втрата роботи;

18. to rivet [`rıvıt] / [`rıvət] – зосереджувати, привертати (погляд, увагу);

19. cause [kO:z] – причина; підстава; привід, мотив;

20. tuition [tju`ı∫<sup>ə</sup>n] / [tu`ı∫^ən] – навчання; плата за навчання;

21. increase [`ıŋkri:s] – зростання, ріст; приріст; збільшення;

22. to start (smb. thinking) [stα:t] / [stα:rt] – змушувати (когось думати);

23. high rents [haı rents] – висока рента;

24. demand (for) [dı`mα:nd] / [dı`mænd] – попит (на); вимога; запит; потреба;

25. housing [`hauzıŋ] – житло; житлові умови;

26. in relation (to) [rı`leı∫^ən] – відносно; стосовно; по відношенню (до);

27. supply [sə`plaı] – пропозиція; постачання; поставка;

28. to go no further (than) [`fə:ðə] – не йти далі (ніж); не перевищувати;

29. to become aware [ə`weə] – усвідомлювати; розуміти; сприймати;

30. increasingly [ıŋ`kri:sıŋli] – все більше й більше; у більшій мірі; у зростаючій кількості;

31. job prospects [`GOb `prOspekts] – перспективи на отримання роботи;

32. somehow related (to) [`sAmhau rı`leıtıd] – так чи інакше (у той чи інший спосіб) пов’язаний (з);

33. national trend [`næ∫^ən ə l] – національна тенденція (курс; напрямок);

34. despite smth. [dı`spaıt] – незважаючи на;

35. widespread concern (for) [`waıdspred kən`sə:n] – широко розповсюджена (масова) стурбованість (заклопотаність);

36. seeking (to do smth.) [`si:kıŋ] – прагнення; намагання (щось зробити);

37. to figure out [`fıgə<sup>r</sup> `aut] / [`fıgj<sup>ə</sup>r `aut] – розуміти; усвідомлювати; вирахувати; розгадувати;

38. a simple truth [tru:θ] – суто правда; чиста правда;

39. namely [`neımli] – а саме; тобто;

40. abstraction [ֽæb`stræk∫^ən] – абстрагування, абстракція; узагальнення;

41. to refer (to) [rı`fə:] – відсилати (до чогось); давати посилання, посилатися (на щось);

42. collectively [kə`lektıvli] – колективно; разом; у збірному значенні;

43. hence [hen^ts] – отже; відтак; звідси;

44. economic behaviour [ֽi:kə`nOmık bı`heıvjə] – економічна поведінка;

45. to flow (from – to) [fləu] / [flou] – текти, литися (від – до);

46. remaining time (the time left over) [rı`meınıŋ] – решта часу; час, що залишився;

47. relationship (between) [rı`leı∫^ən∫ıp] – спорідненість; зв’язок; взаємини, стосунки (між);

48. supply of money – грошова маса;

49. in more basic terms [`beısık] – узагальнюючи;

50. to allocate [`æləkeıt] – розміщувати, призначати (to); локалізувати; асигнувати, розподіляти (кошти тощо);

51. economic system – економічна система; економічний устрій;

52. traditional economic system – традиційна економіка;

53. command economic system [kə`mα:nd]– адміністративно-командна система;

54. market economic system – ринкова економіка;

55. to suggest [sə`Gest] – передбачати; пропонувати, радити; навіювати, наводити на думку;

56. to distribute [dı`strıbju:t] – розподіляти, роздавати; поширювати;

57. government planner [`plænə] – державний планувальник;

58. supply and demand [sə`plaı ænd dı`mα:nd] – попит і пропозиція;

59. household [`haushəuld] – домашнє (хатнє) господарство; сім’я, родина; домочадці;

60. taxing [tæksıŋ] – оподаткування;

61. subsidizing [`sAbsıdaızıŋ] – субсидії; фінансування; асигнування; надання дотацій;

62. regulating [ֽrekəg`nı∫^ən] – регулювання; регламентування;

63. lawmaking [`lO:meıkıŋ] – видання законів;

64. in recognition (of) [`regjuleıtıŋ] – в знак визнання чогось;

65. mixed economy [mıkst] – змішана економіка; економіка змішаного типу;

66. closed economy [kləuzd] – закрита, ізольована економіка; автаркічна економіка; автаркія;

67. open economy – відкрита економіка.

Task 17. Choose the correct option to complete the sentences.

1. It is generally accepted that people worry about …

A. love;

B. the weather;

C. the economy;

D. all the above;

2. In the 21^st century the economy is the foremost concern for …

A. economists;

B. most citizens;

C. governments;

D. individual households;

3. “The economy” is simply an abstraction that refers to the sum of all our individual …

A. production activities;

B. distribution activities;

C. consumption activities;

D. production and consumption activities;

4. An economy is a mechanism that gives answers to three questions:

A. What? Whose? How long?

B. What? How? For whom?

C. What? Where? When?

D. What? Who? Why?

5. A mixed economy is one that uses …

A. market and command mechanisms;

B. traditional and market mechanisms;

C. traditional and command mechanisms;

D. traditional, market and command mechanisms;

Task 18. Agree or disagree with the following statements. Correct false statements.

1. Our interest in the workings of the economy intensifies when we have some immediate stake in its performance.

2. For most people concern for the economy goes further than the price of tuition or the fear of losing a job.

3. Our job prospects and the prices we pay are related to national trends in prices, unemployment, and economic growth.

4. Most citizens are quite aware of how economy works.

5. The concepts of “the economy” and “the family” have much in common.

6. The economy is just an abstraction that has no impact on our everyday lives.

7. There are three types of economic systems: traditional, command, and market systems.

8. Resources in a command economy are allocated according to the laws of supply and demand.

9. There are several closed economies in the world.

10. Firms in an open economy export some of their production to other countries.

Task 19. Match the words in column A with their antonyms in column B.

A	B
1.unemployment	a)minor;
2.individually	b)falling;
3.consistently	c)surplus;
4.to intensify	d)indirect;
5.immediate	e)to abate;
6.foremost	f)deflation;
7.inflation	g)irregularly;
8.growth	h)collectively;
9.deficit	i)employment;
10.rising	j)decline, decrease;

Task 20. Find pairs of synonyms among the words below.

1. Immediate; 2. consistently; 3. to allocate; 4. an abstraction; 5. to be aware; 6. constantly; regularly; 7. to be common knowledge; 8. direct; primary; 9. to be concerned; 10. increasingly; 11. interest; share; 12. to be generally accepted; 13. lawmaking; 14. concept; idea; notion; 15. to distribute; 16. legislation; 17. to figure out; 18. more and more; 19. to understand; 20. performance; functioning; 21. primary; leading; 22. to work out; to understand; 23. stake; 24. the foremost; 25. to worry; 26. workings.

Task 21. Make up the gerund forms. In the text “Economy” (Task 16) find and translate the sentences which contain the derived gerunds.

VERB	+ing	GERUND
1. to make laws	→	-----------
2. to subsidize	→	-----------
3. to consume	→	-----------
4. to regulate	→	-----------
5. to house	→	-----------
6. to work	→	-----------
7. to seek	→	-----------
8. to read	→	-----------
9. to lose	→	-----------
10. to sell	→	-----------
11. to tax	→	-----------
12. to go	→	-----------
13. to lie	→	-----------

Task 22. Some words can be used both as a noun and as a verb. Complete the table with the appropriate words from the text “Economy” (Task 16).

№	ІМЕННИК	ДІЄСЛОВО	ПЕРЕКЛАД
1.	(Державний) податок; мито; збір; амер. членські внески (у профспілці, якому-небудь товаристві); напруження, тягар, випробування;	обкладати податком; надмірно напружувати; піддавати випробуванню; стомлювати;	-----------
2.	ціна; цінність; жертва;	призначати ціну, оцінювати;	-----------
3.	частка, відсоток капіталу в підприємстві; (часто pl) ставка (у картах тощо), заклад (у парі);	робити ставку (про карти); sl. підтримувати матеріально, фінансувати (щось);	-----------
4.	рента; орендна плата; квартирна плата; амер. прокат; плата за прокат;	орендувати, брати в оренду; здавати в оренду; амер. давати напрокат;	-----------
5.	потреба; запит; заявка; позов; вимога, правовимога; претензія; законне домагання; ек. попит;	вимагати, висувати вимо-гу; наполеглива просити; висувати претензію; вису-вати офіційну претензію на нерухоме майно; потребувати;	-----------
6.	постачання; поставка; припас, продовольство, провіант (для армії); запас; пропозиція;	постачати (with); постав-ляти, доставляти; давати; відшкодовувати, поверта-ти; задовольняти (потре-бу); заміщати, заміняти;	-----------
7.	плата, виплата, сплата; платня, заробітна плата; розплата, відплата; платник боргу;	платити (за щось – for); сплачувати (податок, борг); оплачувати (робо-ту, рахунок); винагород-жувати; відплачувати; від-шкодовувати; окупатися; давати прибуток; бути вигідним; поплатитися;	-----------
8.	служба; обслуговування; сервіс; послуга; військ. рід військ; сервіз;	обслуговувати; проводити огляд і поточний ремонт (автомобіля тощо); заправляти (автомобіль);	-----------
9.	причина; підстава; привід, мотив (для – for); справа, процес;	спричиняти, завдавати, викликати; примушувати, змушувати;	-----------
10.	сума; кількість; підсумок; суть; арифметична задача; арифметичний приклад;	додавати; підсумовувати, підбивати підсумки.	-----------

Task 23. Use the prepositions from the box in the following phrases. Refer to the text “Economy” (Task 16) to check your answers.

for (× 2);	between;	to (× 6);	out;	at.
on (× 2);	in (× 5);	about;	as;

1. to rivet (one’s attention) … smth.; 2. … a market economy; 3. relationship …; 4. trends … prices etc.; 5. to lie … the beach; 6. … the top of smth.; 7. to be described …; 8. to worry …; 9. to go … school; 10. … (that) order;

11. … (this) sense; 12. in relation …; 13. according …; 14. to export …; 15. to figure …; 16. demand …; 17. concern …; 18. interest …; 19. to refer …; 20. to sell ….

Task 24. “ Odd man out.” In each line cross out a word that in its meaning differs from the others. Explain your choice.

1. production – trade – supply;

2. When? – How? – For whom?

3. selling – regulating – lawmaking;

4. the family – the economy – a country;

5. high rents – demand for housing – tuition increase;

6. closed economy – mixed economy – open economy;

7. mixed economy – traditional economy – market economy;

8. traditional economy – closed economy – market economy;

9. national trends in unemployment – job prospects – high rents;

10. the law of supply and demand – government planners – command economy.

Task 25. Translate into English.

1. У 21 столітті люди хвилюються через дефіцит державного бюджету, податки, безробіття та зростаючі ціни. 2. Інтерес до функціонування еко-номіки зростає, якщо маєш безпосередню частку в її роботі. 3. Зростання плати за навчання може змусити вас задуматись про природу та причини інфляції. 4. Звісно, для більшості людей інтерес до економіки не сягає да-лі, ніж ціна за навчання та побоювання втратити роботу. 5. Усе більше й більше громадян усвідомлюють, що перспективи їхнього працевлаштуван-ня та ціни, які вони сплачують, пов’язані із загальнонаціональними економічними тенденціями. 6. Мало хто справді розуміє, як функціонує економіка. 7. Істинною правдою є те, що економіка – це ми.

8. Економіка – це значною мірою частина нашого повсякденного життя. 9. Розуміти економіку – це розуміти власну економічну поведінку. 10. Ми витрачаємо значну частину нашого життя, виробляючи товари й послуги. 11. Економіку часто визначають як взаємозв’язок між виробництвом, торгівлею та грошовою масою у конкретній країні чи регіоні. 12. Еконо-міка – це механізм, який розподіляє дефіцитні ресурси між конкуруючими користувачами. 13. Те, яку відповідь суспільство дає на питання Що? Як? Для кого? (виробляти), визначає його економічну систему. 14. Економічні системи можуть класифікуватися як традиційні, адміністративно-командними та ринковими. 15. Ресурси в ринковій економіці розподіляються відповідно до законів попиту та пропозиції. 16. Уряд впливає на економіку через податки, субсидії, нормативні акти та законодавство. 17. Змішана економіка використовує ринкові та адміні-стративні механізми для координації економічної діяльності. 18. Існують закриті та відкриті економічні системи. 19. Єдиною справді закритою економікою є економіка усього світу. 20. У відкритій економіці компанії експортують частину своєї продукції.

Task 26. Answer the questions.

1. What do people usually worry about? Has it always been so? Why?

2. Why is the economy the foremost concern for most of people in the 21^st century?

3. Has the interest in the workings of the economy recently intensified? Why?

4. Do national trends in prices, unemployment, and economic growth affect job prospects of average citizens?

5. Do the majority of people really understand how the economy works?

6. How can the concept of “the economy” be explained in simple terms?

7. Is the economy very much a part of our everyday lives?

8. Is understanding of economic behaviour of citizens in a society important for understanding the economy as a whole? Why?

9. How is economy often defined?

10. What mechanism allocates scarce resources among competing users?

11. What things does this mechanism achieve?

12. What is known as an economic system?

13. How can economic systems be classified?

14. What is a mixed economy?

15. Are there many closed economies in the world?

Task 27. Say what you know about:

1. The foremost concerns of people living in a modern society.

2. Changes in people’s interest in the workings of the economy.

3. The economy as the sum of all our individual production and consumption activities.

4. The what, how, and for whom choices made in modern economies.

5. Major types of economic systems.

Task 28. Comment on the following sayings.

1. “Government’s view of the economy could be summed up in a few short phrases: If it moves, tax it. If it keeps moving, regulate it. And if it stops moving, subsidise it.” (Ronald Reagan)

2. “True individual freedom cannot exist without economic security and independence. People who are hungry and out of a job are the stuff of which dictatorships are made.” (Franklin D. Roosevelt)

3. “Every boom must one day come to an end.” (Ludwig von Mises)

4. “These are days when many are discouraged. In the 93 years of my life, depressions have come and gone. Prosperity has always returned and will again.” (John D. Rockefeller about the Great Depression )

5. “The main vice of capitalism is the uneven distribution of prosperity. The main vice of socialism is the even distribution of misery.” (Sir Winston Churchill)

6. “Agriculture, manufacturers, commerce, and navigation, the four pillars of our prosperity, are then most thriving when left most free to individual enterprise.” (Thomas Jefferson)

Дата добавления: 2014-11-29