Оценка резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия

Четырехфакторная модель Таффлера.

Пятифакторная модель Альтмана

Модель описывается уравнением

Z = 0,717Х₁ + 0,874Х₂ + 3,10Х₃ + 0,42Х₄ + 0,995Х₅,

где Х₁ — разность текущих активов и текущих пассивов / общая сумма всех активов;

Х₂ — нераспределенная прибыль / общая сумма всех активов;

Х₃ — прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов;

Х₄ — балансовая стоимость капитала / заемный капитал;

Х₅ — выручка от реализации / общая сумма активов.

Интерпретация результатов:

Z < 1,23 — вероятность банкротства высокая;

Z > 1,23 — вероятность банкротства малая.

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в таблице

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в таблице.

№	Показатель	На начало года	На конец года
	Текущие активы (оборотные активы) стр. 290 ф.1
	Сумма активов стр.300 ф.1
	Заемный капитал (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств) стр.510 + стр. 610 ф.1.
	Нераспределенная (реинвестированная) прибыль стр.190 ф.2
	Прибыль до налогообложения 140 ф.2Стр.
	Балансовая стоимость капитала стр.490 ф.1
	Объем продаж (выручка) стр.010 ф.2
	К1 (п. 1 / п. 2)
	К2 (п. 4 / п. 2)
	К3 (п. 5 / п. 2)
	К4 (п. 6 / п. 3)
	К5 (п. 7 / п. 2)
	Значение
	Оценка значений

В целом, по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям.

Z = 0,53Х₁ + 0,13Х₂ + 0,18Х₃ + 0,16Х₄

где:

Х₁ — прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

Х₂ — оборотные активы / сумма обязательств;

Х₃ — краткосрочные обязательства / сумма активов;

Интерпретация результатов:

Z > 0,3 - малая вероятность банкротства;

Z < 0,2 - высокая вероятность банкротства.

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в таблице

	Показатель	На начало года	На конец года
	Текущие активы стр.290 ф1
	Сумма активов стр. 300 ф.1
	Краткосрочные обязательства стр. 690 ф.1
	Сумма обязательств стр. 590+690 ф.1
	Прибыль от реализации стр. 050 ф.2
	Рыночная стоимость собственного капитала стр. 490 ф.1
	Объем продаж (выручка) стр.010 ф.2
	К1 (п. 5 / п. 3)
	К2 (п. 1 / п. 4)
	К3 (п. 3 / п. 2)
	К4 (п. 7 / п. 2)
	Значение
	Оценка значений

Под резервами следует понимать неиспользованные возможности текущих и авансируемых затрат производственных ресурсов на данном уровне развития производства. Основой классификации резервов является классификация факторов. (см. рис.)

Рис. Классификация факторов для анализа результатов деятельности предприятия

Фактор – это элемент, оказывающий влияние на изменение изучаемого показателя или группы показателей. Классификация резервов по источникам повышения эффективности производства является основополагающей (см. таб.) В данном случае речь идёт о целесообразной организации труда, оптимальном применении средств труда и рациональном использовании предметов труда.

По сути, величина совокупного резерва повышения эффективности производства представляет собой разницу между производственным потенциалом и достигнутым уровнем выпуска продукции. Под производственным потенциалом понимается выпуск продукции, максимально возможный при достигнутом уровне техники, технологии, при полном использовании оборудования, передовых формах организации производства и труда. Следует заметить, что производственный потенциал отличается от производственной мощности тем, что первый характеризуется оптимальным использованием всех производственных ресурсов в данных условиях научно-технического прогресса.

Под внешними источниками понимаются источники, расположенные вне предприятия (это могут быть инвестиции в конкретные отрасли). Внутрипроизводственные резервы являются главным источником экономии на самом предприятии.

Говоря о классификации резервов в зависимости от условий интенсификации производства, необходимо определить, что же означает само понятие интенсификации.

Интенсификация производства – это организация производства таким образом, чтобы, вовлекая в процесс производства сравнительно меньше ресурсов, можно было бы добиться больших результатов.

Противоположное понятие экстенсификации подразумевает под собой вовлечение в производство дополнительных ресурсов. В таблице представлена классификация факторов экстенсивного и интенсивного развития производства.

Классификация факторов экстенсивного развития производства

Классификация факторов интенсивного развития производства

Методика комплексной оценки резервов занимает важное место в экономическом анализе, поскольку позволяет наиболее оптимально организовывать хозяйственную деятельность предприятия за счёт наиболее полного использования его потенциала.

Используемая литература

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2009.

2. Бернстайн Л. Анализ финансовой отчетности: Теория и практика / Пер. с англ. перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. редактор серии проф. Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 2006.

3. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд. - М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 2008.

4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2009.

5. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: учеб. пособие для вузов / С.М.Пястолов. - М.: Академический Проект, 2010.

6. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2006.

Дата добавления: 2014-12-27