Виды процентных ставок. Вся методология инвестиционного анализа построена на алгоритме «деньги завтра не есть деньги сегодня»

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ МАТЕМАТИКИ В ИНВЕСТИЦИОННОМ АНАЛИЗЕ

Вся методология инвестиционного анализа построена на алгоритме «деньги завтра не есть деньги сегодня».

Основными операциями, позволяющими сопоставить разновременные деньги, являются операции накопления и дисконтирования.

Введем обозначения:

PV – present value – настоящая стоимость денежных поступлений;

FV – future value – будущая стоимость денежных поступлений.

PV FV

Накопление – процесс определения будущей стоимости денег.

Дисконтирование – процесс приведения денежных поступлений от инвестиций к их текущей стоимости. Процесс определения настоящей стоимости будущих денег.

На этих двух операциях строится весь финансовый и инвестиционный анализ, одним из основных критериев которого является процентная ставка.

Процентная ставка (r) – отношение чистой прибыли к вложенному капиталу.

В случае выполнения операции накопления эта ставка называется ставкой дохода на капитал, при дисконтировании – ставкой дисконтирования.

Существуют различные способы начисления процентов, зависящие от условий контрактов. Соответственно применяют разные виды процентных ставок. Можно выделить ряд признаков, по которым различаются процентные ставки.

Для начисления процентов применяют постоянную базу начисления и последовательно изменяющуюся (за базу принимается сумма, полученная на предыдущем этапе наращения или дисконтирования). В первом случае используют простые, во втором – сложные процентные ставки.

При простом проценте ставка начисляется каждый раз на первоначально вложенный капитал, при сложном проценте каждое последующее начисление ставки осуществляется от накопленной в предшествующий период суммы.

Важное место в системе процентных ставок занимает ставка рефинансирования Центрального банка России - ставка, по которой ЦБ выдает кредит коммерческим банкам.

При последовательном погашении задолженности возможны два способа начисления процентов. Согласно первому процентная ставка (простая или сложная) применяется к фактической сумме долга. По второму способу простые проценты начисляются сразу на всю сумму долга без учета последовательного его погашения. Последний способ применяется в потребительском кредите и в некоторых других случаях [5].

Дата добавления: 2014-12-27