Тема 16. Инвестиции и капитальные вложения. Тема 15. Финансы и бюджет бизнес-системы

Тема 15. Финансы и бюджет бизнес-системы

Тема 14. Издержки производства и себестоимость продукции

1. В чем разница между издержками и себестоимостью?

2. Что такое смета затрат?

3. Попробуйте составить смету затрат для себя или своей семьи

4. По какому критерию затраты делятся на постоянные и переменные?

5. Что представляют собой маржинальные затраты?

6. Назовите основные способы расчета себестоимости.

7. Приведите примеры показателей эффективности использования текущих затрат

1. Что такое финансы предприятия?

2. Что такое бюджет предприятия?

3. Какая разница между ликвидностью и платежеспособностью?

4. Что такое финансовая устойчивость предприятия?

5. В чем состоит работа финансового менеджера?

1. Что такое инвестиции?

2. Почему необходимо учитывать фактор времени при определении эффективности инвестиций?

3. В чем разница между приведенными капитальными вложениями и дисконтированной стоимостью?

4. Воспроизведите логику составления бизнес-плана

5. В чем заключается смысл резюме бизнес-плана?

Практикум к Разделу IV

1. Классификация затрат ( самостоятельно )

В системе учета затрат машиностроительной компании регистрируются указанные ниже расходы. Расположите их по следующим категориям:

- Производственные накладные расходы

- Расходы на реализацию продукции

- Административные накладные расходы

- Расходы на научные исследования и разработки

1.Стоимость смазочных материалов для машин (станков)

2.Стоимость приобретения лицензий на грузовики

3. Сумма амортизации машин и оборудования

4. Стоимость химикатов, используемых в лаборатории

5. Комиссионные сборы персоналу, занимающемуся сбытом продукции

6. Жалованье секретаря финансового директора

7. Торговые скидки, предоставляемые покупателям

8. Отпускные пособия для операторов машин (станков)

9. жалованье охраны склада сырья

10. Плата за услуги агентству по рекламе

11. Арендная плата за склад готовой продукции

12. Жалованье сотрудника лаборатории

13. Плата за страхование помещений компании

14. Жалованье контролера (инспектора), работающего на предприятии

15. Стоимость картриджей для компьютеров, используемых в главном офисе

16. Стоимость специальной защитной одежды для операторов машин (станков)

2. Производственные и непроизводственные затраты

Компания производит 100 000 единиц продукции одного наименования.

За отчетный период затраты на производство этой продукции были такими (руб.):

1. Производственные затраты, в т.ч.
1.1. труд основных производственных рабочих	400 000
1.2. основные материалы	200 000
1.3. производственные накладные расходы	200 000
ИТОГОпроизводственных затрат	800 000
2. Непроизводственные затраты	300 000

За отчетный период компания продала 50 000 ед. продукции за 750 000 рублей, а оставшиеся 50 000 ед. в конце периода оказались непроданными. Запасов готовой продукции в начале периода (начальных запасов) не было.

Счет прибылей и убытков за отчетный период будет следующим (руб.):

1. Выручка от реализации продукции (50 000 ед.)	750 000
2. Производственные затраты, в т.ч.
2.1. труд основных производственных рабочих	400 000
2.2. основные материалы	200 000
2.3. производственные накладные расходы	200 000
ИТОГО производственных затрат	800 000
3. Стоимость запасов на конец отчетного периода (50% или 50 000 ед) (вычитается)	400 000
4. Себестоимость реализованной продукции (50 000 ед.)	400 000
5. Валовая прибыль (п.1 – п.4.)	350 000
6. Непроизводственные расходы (затраты отчетного периода) (вычитаются)	300 000
7. Чистая прибыль отчетного периода	50 000

50% продукции было реализовано за период, а остальные 50% составили запас готовой продукции. Поэтому в данном случае половину себестоимости произведенной продукции относят к производственным издержкам периода, а остаток включают в стоимость запасов на конец периода. Если в следующем периоде этот запас будет реализован, то оставшиеся 50% производственных затрат перейдут в статью расходов следующего отчетного периода.

Однако все непроизводственные затраты стали расходами в рассматриваемом отчетном периоде, так как это тот период, к которому они относятся.

Помните: в оценку запасов включаются только производственные затраты.

3. Анализ эффективности инвестиционного проекта

3.1. На производственном предприятии АО «Флора» рассматривают предложение финансировать проект производства нового продукта «Роза». Ожидается, что жизненный цикл «Розы» составит 5 лет. Предварительный анализ рынка нового товара и его производства дает следующую динамику реализации и издержек:

	Год 1	Год 2	Год 3	Год 4	Год 5
Объем реализации, шт.	35 000	40 000	50 000	40 000	20 000
Цена реализации, руб.
Средние переменные издержки, руб.

Рассчитано также, что в случае осуществления капиталовложений ежегодно возобновляемые постоянные издержки возрастут на 300 000 рублей в год.

Стоимость производственного объекта равна 2500 000 рублей. Ожидается, что его ликвидационная стоимость по истечении пяти лет составит 200 000 рублей.

Расчетная ставка процента составляет 25% годовых.

Определить:

1).Чистую дисконтированную стоимость

2). Величину внутренней нормы окупаемости инвестиций

3). Срок полного возмещения капиталовложений

Решение.

1). Сначала рассчитаем ежегодную прибыль от реализации проекта (таблица 1)

Год	ВП на единицу продукции, руб (цена-перем.издержки)	Общая ВП, тыс.руб. (ВП на ед.прод. Х объем реализации)	Постоянные издержки, тыс.руб.	Прибыль, тыс.руб.
	80 – 45 = 35	35 х 35 = 1225		1225-300=925
	80 – 46 = 34	34 х 40 = 1360
	84 – 47 = 37	37 х 50 = 1850
	84 – 48 = 36	36 х 40 = 1440
	80 – 49 = 31	31 х 20 = 620

Далее составим цикл платежей и поступлений по проекту и рассчитаем ЧДД (таблица 2)

Год	Выплаты по инвестициям, тыс.руб.	Прибыль от проекта, тыс.руб. (табл.1)	Цикл платежей и поступлений, тыс.руб.	Коэффициент дисконтирования (25%)	Текущая дис- контированная стоимость, тыс.руб.
	- 2500		- 2500		- 2500
		+ 925	+ 925	0,8000	+ 740
		+ 1060	+ 1060	0,6400	+ 678
		+ 1550	+ 1550	0,5120	+ 794
		+ 1140	+ 1140	0,4096	+ 467
	+ 200	+ 320	+ 520	0,3277	+ 170
Всего	- 2300	+ 4995	+ 2695		+ 349

Инвестиции р6ентабельны, поскольку чистая дисконтированная стоимость имеет положительную величину (349 000 руб.).

2). Определим, при какой ставке процента (больше 25%) чистая дисконтированная стоимость по проекту приближается к нулю.

Год	Цикл платежей и поступлений, тыс.руб.	Коэффициент дисконтирования	Текущая дисконтированная стоимость, тыс.руб.
	- 2500		- 2500
	+ 925	0, 7576	+ 701
	+ 1060	0, 5739	+ 608
	+ 1550	0, 4348	+ 674
	+ 1140	0, 3294	+ 376
	+ 520	0, 2495	+ 130
Всего	+ 2695		- 11

Внутрення норма окупаемости равна 32% в год, так при этом показателе чистая дисконтированная стоимость близка к нулю.

3) Срок полного возмещения капиталовложений определяем на основе анализа цикла платежей и поступлений нарастающим итогом (таблица 3)

Год	Цикл платежей и поступлений, тыс.руб.	Цикл платежей и поступлений нарастающим итогом, тыс.руб.
	- 2500	- 2500
	+ 925	- 1575
	+ 1060	- 515	Капиталовложения окупаются
	+ 1550	+ 1035
	+ 1140	+ 2175
	+ 520	+ 2695
Всего	+ 2695

Срок полного возмещения капиталовложений составляет 2 –3 года.

3.2. (самостоятельно)

Ниже приведен инвестиционный цикл платежей и поступлений по некоторому проекту:

Год
Поступления и платежи, тыс.руб	-1700	+600	+700	+800	+600	+600

1. Определите чистую дисконтированную стоимость на основе расчетной ставки процента в 18% годовых.

2. Рассчитайте внутреннюю норму окупаемости инвестиций.

- - - - - - - - - - - - - - - -

Проверьте:

1. Чистая дисконтированная стоимость = + 319 000 тыс.руб.

2. Внутренняя норма окупаемости проекта составляет 26%, так как при этой величине чистая дисконтированная стоимость приближается к нулю (+4).

Дата добавления: 2014-12-29