Листинг и делистинг ценных бумаг

Процедура допуска к биржевому обращению называется лис­тингом. В соответствии с правилами в ОАО "Белорусская ва-лютно-фондовая биржа" листинг — совокупность процедур по включению ценных бумаг в котировальный лист биржи и осу­ществлению контроля за соответствием эмитента и его ценных

184________________________________________ Рынок ценных бумаг

бумаг условиям и требованиям правил [6]. Делистинг — ис­ключение ценных бумаг из котировальных листов биржи.

Внесписочные ценные бумаги — перечень ценных бумаг оп­ределенного вида и выпуска, допущенных к обращению на бирже без прохождения листинга.

¹ Котировальный лист биржи — список ценных бумаг опреде­ленного вида и выпуска, допущенных к обращению на бирже с прохождением листинга.

К обращению на бирже допускаются только ценные бумаги, включенные в котировальные листы и соответствующие опре­деленным условиям и требованиям, а также включенные в пе­речень внесписочных ценных бумаг.

Правилами определены котировальный лист "А" первого уровня, котировальный лист "А" второго уровня, котироваль­ный лист "Б".

Ценные бумаги одного вида одного эмитента могут быть вклю­чены только в один из котировальных листов биржи или в пере­чень внесписочных ценных бумаг.

К ценным бумагам, включаемым в котировальные листы, и их эмитентам предъявляются определенные требования. Они делятся на общие и специальные.

К общим требованиям относятся следующие:

• ценные бумаги, эмитируемые резидентами Республики Бе­
ларусь, должны быть выпущены и зарегистрированы в со­
ответствии с законодательством Республики Беларусь;

• ценные бумаги, эмитируемые нерезидентами Республики
Беларусь, должны быть допущены к обращению на терри­
тории Республики Беларусь в соответствии с законодатель­
ством Республики Беларусь;

• эмитент должен соблюдать требования, установленные за­
конодательством Республики Беларусь, к порядку представ­
ления и раскрытия информации на рынке ценных бумаг.

Специальные требования для ценных бумаг котировального листа "А" первого уровня:

• срок деятельности эмитента ценных бумаг с момента его
образования — не менее трех лет;

Глава 4. Фондовая биржа и внебиржевые сделки___________ 185

• количество акционеров эмитента — не менее 1000 (только
для акций);

• стоимость чистых активов эмитента ценных бумаг должна
составлять не менее 10 млн евро, собственный капитал банка
должен быть не менее 10 млн евро;

• во владении одного лица должно находится не более 75%
простых именных акций эмитента, за исключением акций, при­
надлежащих государству;

• отсутствие у эмитента убытков по итогам любых двух лет
из последних трех;

• для поддержания ценных бумаг в котировальном листе
биржи средняя сумма сделок с ценными бумагами за месяц, со­
вершенных на бирже и рассчитанных по итогам каждого квар­
тала, должна быть для акций — не менее 20 тыс. евро, для обли­
гаций — не менее 10 тыс. евро;

• эмитент должен соблюдать требования к порядку представ­
ления информации;

• эмитент должен представлять на биржу информацию обо
всех существенных событиях, которые могут повлиять на сто­
имость его ценных бумаг, включенных в котировальный лист "А"
первого уровня (внесение изменений и дополнений в проспект
эмиссии, важные организационные преобразования у эмитента,
информация о том, что одно лицо стало владельцем более 75%
простых именных акций этого эмитента и т.д.) не позднее пяти
рабочих дней с момента свершения данных событий [6].,

Специальные требования для ценных бумаг котировального листа "А" второго уровня:

• срок деятельности эмитента ценных бумаг с момента его
образования — не менее одного года;

• количество акционеров эмитента — не менее 500 (только
для акций);

• стоимость чистых активов эмитента ценных бумаг должна
составлять не менее 1 млн евро, собственный капитал банка дол­
жен быть не менее 10 млн евро, собственный капитал небанков­
ской кредитно-финансовой организации должен быть не менее
5 млн евро;

186________________________________________ Рынок ценных бумаг

• отсутствие у эмитента убытков по итогам любых двух лет
из последних трех (а в случае существования эмитента менее
трех лет — за весь срок его существования);

• для поддержания ценных бумаг в котировальном листе
биржи средняя сумма сделок с ценными бумагами за месяц, со­
вершенных на бирже и рассчитанных по итогам каждого полу­
годия, должна быть для акций — не менее 10 тыс. евро, для
облигаций — не менее 5 тыс. евро;

• эмитент должен соблюдать требования к порядку представ­
ления информации;

• эмитент должен представлять на биржу информацию обо
всех существенных событиях, которые могут повлиять на сто­
имость его ценных бумаг, включенных в котировальный лист "А"
второго уровня (внесение изменений и дополнений в проспект
эмиссии, важные организационные преобразования у эмитента
и т.д.) не позднее пяти рабочих дней с момента свершения дан­
ных событий.

Для включения облигаций местных исполнительных и рас­порядительных органов, ценных бумаг юридических лиц в коти­ровальный лист "Б" или в перечень внесписочных ценных бу­маг к ним предъявляются только общие требования.

Инициатором допуска при прохождении процедуры листин­га для включения в котировальный лист "А" первого и второго уровней вправе быть только эмитент ценной бумаги, в котиро­вальный лист "Б" — эмитент ценной бумаги, Фонд государствен­ного имущества Министерства экономики Республики Беларусь, член Секции фондового рынка биржи с письменного согласия эмитента или биржа по результатам оценки качества и надеж­ности ценных бумаг открытых акционерных обществ, указан­ных в списках органов государственного управления.

Для включения ценных бумаг в тот или иной котировальный лист инициатор допуска должен представить на биржу соответ­ствующие документы, список которых определен биржей.

Перевод ценной бумаги из котировального листа одной ка­тегории (или перечня внесписочных ценных бумаг) в котиро­вальный лист другой категории (или перечень внесписочных

Глава 4. Фондовая биржа и внебиржевые сделки 187

ценных бумаг) вправе быть осуществлен как в сторону повыше­ния, так и в сторону понижения уровня допуска ценной бумаги.

Решение о повышении уровня допуска ценной бумаги при­нимается в случае подачи инициатором допуска или эмитен­том ценных бумаг заявления на имя руководителя биржи с при­ложением в случае необходимости недостающих документов.

Решение о понижении уровня допуска ценной бумаги прини­мается в случаях:

1) нарушения требований поддержания ценных бумаг в ко­
тировальном листе биржи;

2) подачи инициатором допуска или эмитентом ценных бу­
маг соответствующего заявления.

Процедура поддержания ценной бумаги в котировальном листе включает сбор и обработку информации об эмитентах и условиях обращения их ценных бумаг, а также контроль соот­ветствия эмитентов и условий обращения их ценных бумаг ука­занным требованиям.

Инициатором допуска при включении ценной бумаги в пере­чень внесписочных ценных бумаг вправе быть эмитент данной ценной бумаги или член секции фондового рынка биржи. Реше­ние о включении ценной бумаги в перечень внесписочных цен­ных бумаг принимается руководителем биржи в течение трех рабочих дней после дня получения соответствующего заявления.

Биржа не проводит экспертизу внесписочных ценных бумаг и анализ финансово-хозяйственного состояния эмитента и не берет на себя обязательства по информированию членов Секции фондового рынка о событиях, связанных с внесписочными цен­ными бумагами и их эмитентами.

Ценные бумаги могут быть исключены из перечня внеспи­сочных в случаях:

• аннулирования государственной регистрации выпуска цен­
ных бумаг;

• истечения срока обращения ценных бумаг;

• ликвидации эмитента;

• признания эмитента ценных бумаг несостоятельным (бан­
кротом) на основании решения суда;

188________________________________________ Рынок ценных бума*:

• подачи заявления об исключении ценных бумаг из перечня
внесписочных ценных бумаг инициатором допуска;

• подачи заявления об исключении ценных бумаг из переч­
ня внесписочных ценных бумаг их эмитентом;

• получения предписания об исключении ценных бумаг из
перечня внесписочных ценных бумаг от органа, осуществляю­
щего контроль и надзор за рынком ценных бумаг;

• включения ценной бумаги в один из котировальных лис­
тов биржи.

По состоянию на 01.01.2006 г. к обращению на бирже был допущен 231 выпуск акций 182 эмитентов. Из них акции одного эмитента — АСБ "Беларусбанк" — включены в котировальный лист "А" первого уровня, акции 29 эмитентов включены в коти­ровальный лист "А" второго уровня, акции 103 эмитентов вклю­чены в котировальный лист "Б", в качестве внесписочных цен­ных бумаг к обращению допущены акции 49 эмитентов.

В сентябре 2005 г. впервые за все время существования органи­зованного рынка был проведен листинг корпоративных облигаций (именные неконвертируемые дисконтные бездокументарные облига­ции ОАО "Белгазпромбанк" номинальной стоимостью 100 тыс. руб., объем эмиссии — 100 тыс. штук, срок обращения — 180 дней), по результатам которого данные ценные бумаги начиная с 06.10.2005 г. были допущены к размещению и обращению на бирже с включением в котировальный лист "А" первого уровня.

Делистинг ценных бумаг. Основанием делистинга является:

• аннулирование государственной регистрации выпуска цен­
ных бумаг;

• истечение срока обращения ценных бумаг;

• ликвидация эмитента;

• обнаружение биржей допущенных эмитентом нарушений
законо-дательства Республики Беларусь о ценных бумагах или
требований внутренних документов биржи;

• признание эмитента ценных бумаг несостоятельным (бан­
кротом) на основании решения суда;

• нарушение требований поддержания ценных бумаг в коти­
ровальном листе;

/'лава 4. Фондовая биржа и внебиржевые сделки 189

• неоднократное (два раза и более в течение года) наруше­
ние требования о представлении эмитентом и/или инициато­
ром допуска информации об изменении основных параметров
ценной бумаги, включенной в котировальный лист;

• подача заявления об исключении ценных бумаг из котиро-
иального листа инициатором допуска ценных бумаг или их эми-
|'онтом;

• получение предписания об исключении ценных бумаг из
котировального листа от органа, осуществляющего контроль и
надзор за рынком ценных бумаг;

• включение в перечень внесписочных ценных бумаг.
Повторная подача документов для включения ценных бумаг

и котировальный лист допускается не ранее трех месяцев с мо­мента делистинга [6].

Дата добавления: 2014-12-25