Методические указания

Для выбора лучшего варианта оплаты организации необходимо определить, действительно ли единовременная оплата обучения (З' = 20 • • 2000 = 40 000 дол.) меньше, чем поэтапная оплата обучения (5 • 2000 = 10 000 дол. за 1-й год обучения + 5 • 2200 = 11 000 дол. за 2-й год обучения + 5 • • 2400 = 12 000 дол. за 3-й год обучения + 5 • 2600 = 13 000 дол. за 4-й год обучения). С этой целью следует рассчитать стоимость затрат на поэтапную оплату обучения, приведенную к настоящему моменту (3"), используя следующую формулу:

,

где 3(t) – затраты, осуществляемые в t-м году;

t – шаг расчета;

Т – год окончания действия договора;

a(t) = 1 /(1 + Е)^t – коэффициент дисконтирования;

Е – норма дисконта, равная приемлемой для организации норме дохода на капитал (в рыночной экономике величина Е определяется исходя из депозитного процента по вкладам (в постоянных ценах). На практике она принимается больше его значения за счет инфляции и риска, связанного с инвестициями. Приведенная оценка нормы дисконта справедлива для собственного капитала. В случае если инвестируемые средства являются заемными, норма дисконта представляет собой соответствующую процентную ставку, определяемую условиями процентных выплат и погашений по займам).

Предпочтителен вариант оплаты, характеризующийся меньшими затратами, с учетом сложившейся (на сегодня) стоимости, которая, в свою очередь, зависит от нормы дисконта.

При проведении расчетов можно воспользоваться значениями нормы дисконта, приведенными в таблице 11.9.

Например, при норме дисконта 10% для организации предпочтительна поэтапная оплата, поскольку 3" = 10 000+11000-• 0,909091 + 12 000 • 0,826446 + 13 000 • 0,751315 = 307 598,8 дол. меньше 40 000 дол., вносимых при единовременной оплате. При норме дисконта 5% для организации предпочтительнее единовременная оплата обучения всех сотрудников, поскольку 3" = 10 000 + + 11 000 0,952381 + 12 000 • 0,907029 + 13 000 • 0,863838 = = 42 590,4 дол. превышает 40 000 дол., вносимых при единовременной оплате.

Таблица 11.9

Значение коэффициента дисконтирования при различных нормах дисконта

Год	Норма дисконта Е, %
	0,952381	0,909091	0,862069	0,833333	0,769231	0,714286	0,666667	0,555556	0,5
	0,907029	0,826446	0,756144	0,694444	0,591716	0,510204	0,444444	0,308642	0,25
	0,863838	0,751315	0,657516	0,578704	0,455166	0,364431	0,296296	0,171468	0,125
	0,822702	0,683013	0,571753	0,482253	0,350128	0,260308	0,197531	0,095260	0,0625
	0,783526	0,620921	0,497177	0,401878	0,269329	0,185934	0,131687	0,052922	0,03125
	0,746215	0,564474	0,432328	0,334898	0,207176	0,138100	0,187791	0,029401	0,015625
	0,710681	0,513158	0,375937	0,279082	0,159366	0,094865	0,058528	0,016344	0,007813
	0,676839	0,466507	0,326902	0,232468	0,122589	0,067760	0,039018	0,009074	0,003906
	0,644609	0,424098	0,284262	0,193807	0,094300	0,048400	0,026012	0,005041	0,001953
	0,613913	0,385543	0,247185	0,161506	0,072538	0,034572	0,017342	0,002801	0,000977

Задача «Выбор способа получения пенсионных выплат»

Исходные данные. Организация предлагает уходящим на пенсию сотрудникам два способа получения пенсионных выплат:

• сотрудникам ежемесячно до конца жизни выплачивается фиксированная денежная сумма;

• при выходе на пенсию сотрудники единовременно получают денежную сумму.

Дата добавления: 2015-04-29